September 10, 2018 / 4:00 PM / 12 days ago

POINT MARCHÉS-Hausse en Europe, prudence à Wall St, tension sur les émergents

    * Le Stoxx 600 a gagné 0,47%, le CAC 40 0,33%
    * Londres stable, le sterling monte, regain d'espoir sur le Brexit
    * Prudence à Wall St, les techs baissent avec Apple
    * Milan en forte hausse, la baisse des rendements italiens continue
    * La menace d'une nouvelle escalade des tensions commerciales persiste

    par Marc Angrand
    PARIS, 10 septembre (Reuters) - Londres exceptée, les principales Bourses
européennes ont terminé sur une note positive lundi, profitant entre autres de
la forte hausse des valeurs italiennes après des déclarations rassurantes de
Rome sur son budget, mais Wall Street est plus hésitante, freinée entre autres
par Apple, qui pourrait pâtir des tensions commerciales entre les
Etats-Unis et la Chine.
    À Paris, le CAC 40 a fini sur une progression de 0,33% à 5.269,63
points et à Francfort, le Dax a pris  0,22%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a gagné 0,48%, le FTSEurofirst 300
 0,48% et le Stoxx 600 0,47%.
    La hausse a été bien plus forte à Milan, où l'indice FTSE MIB a
bondi de 2,3%, enregistrant sa meilleure séance depuis la mi-juin après des
déclarations du ministre des Finances, Giovanni Tria, jugées encourageantes sur
la politique économique et budgétaire de son pays.
    Restant à l'écart de la hausse générale, le FTSE 100 à Londres a
fini pratiquement inchangé (+0,02%), pénalisé par la hausse de la livre sterling
en réaction à l'évocation d'un possible accord d'ici deux mois entre la
Grande-Bretagne et l'Union européenne sur le Brexit. 
    Ces facteurs ont provisoirement relégué au second plan le thème des tensions
commerciales, même si le président américain, Donald Trump, a menacé vendredi
d'étendre sa politique de relèvement des droits de douane à la quasi-totalité
des produits importés de Chine aux Etats-Unis et si la Chine a
prévenu qu'elle répliquerait à toute offensive de Washington. 
       
    A WALL STREET 
    Signe que ces tensions restent bien présente, Wall Street évoluait sur une
note prudente au moment de la clôture en Europe: le Dow Jones était
pratiquement inchangé tandis que le Standard & Poor's 500 gagnait 0,34%
et le Nasdaq Composite 0,3%.
    Ce dernier est brièvement passé dans le rouge en matinée, plombé entre
autres par Apple, qui cède 0,92% après les déclarations du groupe sur
l'impact possible de la hausse des droits de douane sur ses produits, qui ont
incité Donald Trump à lui conseiller de rapatrier sa production sur le sol
américain.
    "Les traders semblent hésiter à acheter des actions américaines dans le
contexte des tensions persistantes entre Washington et Pékin", constate David
Madden, de CMC Markets, ajoutant qu'"au titre des représailles, Pékin pourrait
dévaluer le yuan ou prendre pour cible des entreprises américaines opérant en
Chine". 
    "C'est presque comme si les intervenants attendaient que l'un ou l'autre
camp passe à l'action le premier", ajoute-t-il.
    
    VALEURS 
    En Europe, le palmarès des plus fortes performances du Stoxx 600 est dominé
par des valeurs italiennes, après les déclarations de Giovanni Tria sur la
politique budgétaire de Rome. Le ministre des Finances italien a assuré entre
autres que certaines des promesses les plus radicales de la coalition
gouvernementale ne seraient mises en oeuvre que progressivement.
    Ses propos ont aussi favorisé une nouvelle baisse des rendements des
emprunts d'Etat italiens et une réduction supplémentaire de l'écart de rendement
(spread) avec la dette allemande, revenu tout près des 230 points de base
  ce qui a profité aux banques de la péninsule.
    L'indice du secteur bancaire italien a bondi de 4,23%, UniCredit
 a pris 4,67%, Intesa Sanpaolo 4,53%, Mediobanca
4,4%.
    La plus forte hausse du Stoxx 600 est toutefois pour le groupe britannique
d'emballages RPC, qui a bondi de 17,99% après avoir annoncé être en
discussion en vue de son rachat par les fonds Apollo Global Management et Bain
Capital.
    
    CHANGES 
    Du côté des devises, le dollar cède du terrain face l'euro et à la
livre sterling après les déclarations de Michel Barnier, le négociateur
en chef de l'Union européenne sur le Brexit, jugeant possible la conclusion
"d'ici six à huit semaines" d'un accord entre Bruxelles et Londres sur les
modalités de la sortie du Royaume-Uni de l'UE.
    Le sterling a gagné jusqu'à 1% face au billet vert et l'euro est monté
jusqu'à 1,1617 dollar. La devise britannique est en hausse d'environ 0,4% contre
la monnaie unique.
    L'"indice dollar", qui mesure son évolution face à un panier de
devises de référence, recule de 0,3%.
    
    TAUX 
    Sur le marché des emprunts d'Etat, l'évocation d'un compromis sur le Brexit
d'ici début novembre a favorisé la hausse des rendements des emprunts d'Etat
britanniques, le dix ans montant jusqu'à 1,48% avant de céder une
partie de ses gains. 
    Le rendement du Bund allemand de même échéance s'affichait à
0,405% en fin de séance, en légère hausse à trois jours de la réunion de
politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE).
    L'évolution est pour l'instant similaire sur le marché américain, le
rendement des Treasuries à dix ans étant brièvement remonté à 2,95%
avant de revenir sous 2,94%.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du pétrole sont en hausse (de près de 1% pour le Brent à
plus de 77,50 dollars le baril) après l'annonce vendredi d'une baisse du nombre
de forages aux Etats-Unis et alors que le marché reste soutenu par la
perspective d'une diminution de l'offre iranienne à cause des sanctions
économiques américaines visant Téhéran.
    
    MÉTAUX 
    Les tensions commerciales ont favorisé la baisse des cours du cuivre
(-0,45%), dont la Chine est l'un des premiers consommateurs mondiaux.
    
    ÉMERGENTS
    Comme celui des matières premières, les marchés émergents souffrent des
craintes de nouvelle escalade dans le conflit commercial USA-Chine: leur indice
MSCI cède 1,16% et a touché un nouveau plus bas de 13 mois, pénalisé
notamment par la forte baisse des actions chinoises (-1,45% pour l'indice CSI
300 des principales capitalisations de Chine continentale). 
    Les devises émergentes souffrent elles aussi: le rouble russe est
tombé à un plus bas de deux ans, la roupie indienne à un nouveau plus bas
historique.
    
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    
                                                         
  LA CLÔTURE                                             
 EN EUROPE                                        
 Indices        Dernier  Var.     Var. %   YTD           
                         Points                   
 Eurofirst 300  1467,64  +6,97    +0,48%   -4,05         
                                           %      
 Eurostoxx 50   3309,28  +15,92   +0,48%   -5,56         
                                           %      
 CAC 40         5269,63  +17,41   +0,33%   -0,81         
                                           %      
 Dax 30         11986,3  +26,71   +0,22%   -7,21         
                4                          %      
 FTSE           7279,30  +1,60    +0,02%   -5,31         
                                           %      
 SMI            8930,24  +87,13   +0,99%   -4,81         
                                           %      
                                                         
  Les valeurs à suivre à Paris                           
 et en Europe :                                   
                                                         
  LA TENDANCE                                            
 A WALL STREET                                    
 Indices        Dernier  Var.     Var. %   YTD           
                         Points                   
 Dow Jones      25926,1  +9,60    +0,04%   +4,88         
                4                          %      
 S&P-500        2881,59  +9,91    +0,35%   +7,78         
                                           %      
 Nasdaq         7927,28  +24,74   +0,31%   +14,8         
                                           3%     
 Nasdaq 100     7452,39  +22,13   +0,30%   +16,5         
                                           1%     
                                                         
  Compte rendu de la séance à                            
 Wall Street :                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la                       
 prochaine séance à Wall Street                   
                                                         
  CHANGES                                                
                Cours    Veille   Var.%    YTD           
 Euro/Dlr       1,1606   1,1551   +0,48%   -3,25         
                                           %      
 Dlr/Yen        111,10   111,05   +0,05%   -1,39         
                                           %      
 Euro/Yen       128,94   128,30   +0,50%   -4,62         
                                           %      
 Dlr/CHF        0,9735   0,9691   +0,45%   -0,07         
                                           %      
 Euro/CHF       1,1300   1,1196   +0,93%   -3,33         
                                           %      
 Stg/Dlr        1,3028   1,2921   +0,83%   -3,58         
                                           %      
 Indice $       95,0760  95,3650  -0,30%   -6,98         
                                           %      
                                                         
 OR                                                      
                Cours    Veille   Var. %   YTD           
 Or Spot        1197,09  1195,36  +0,14%   +3,96         
                                           %      
                                                         
  TAUX                                                   
                         Dernier  Var.     Spread/Bund
                                             (pts)
                                                         
 Future Bund             159,71   -0,24                  
                                                  
 Bund 10 ans             0,41     +0,00                  
                                                  
 Bund 2 ans              -0,56    -0,00                  
                                                  
 OAT 10 ans              0,71     -0,00    +30,6         
                                           6      
 Treasury 10             2,94     -0,01                  
 ans                                              
                                                  
 Treasury 2              2,71     +0,00                  
 ans                                              
                                                  
                                                         
  PETROLE                                                
                Cours    Précéde  Var      Var.%  YTD
                         nt                       
 Brut léger US  68,03    67,75    +0,28    +0,41  +26,24%
                                           %      
 Brent          77,52    76,83    +0,69    +0,90  +36,60%
                                           %      
                                                         
 
 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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