September 10, 2018 / 8:52 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Les tensions commerciales pèsent, l'Italie rassure

    * Donald Trump menace de taxer encore $267 mds de produits chinois
    * Apple met en garde, les Bourses chinoises reculent
    * Les discussions commerciales reprennent entre Bruxelles et Washington
    * Le ministre italien de l'Economie rassure sur le budget 
    * Milan grimpe avec les banques, les taux italiens baissent  

    par Blandine Henault
    PARIS, 10 septembre  (Reuters) - Les principales Bourses européennes
évoluent en ordre dispersé et sans grand changement lundi en début de séance, la
prudence dominant face au risque d'aggravation du conflit commercial entre les
Etats-Unis et leurs principaux partenaires, notamment la Chine. 
    Les actifs italiens se distinguent toutefois après les déclarations ce
week-end du ministre italien de l'Economie, Giovanni Tria, qui a assuré que les
mesures budgétaires du gouvernement seraient mises en oeuvre de façon
progressive, ce qui a rassuré les investisseurs sur le fait que les règles de
l'Union européenne en matière de budget seraient respectées.
    La Bourse de Milan grimpe ainsi de 1,78%, tirée par ses valeurs
bancaires. 
    Ailleurs en Europe, l'indice CAC 40 est pratiquement stable (+0,02%)
à 5.253,26 points vers 08h35 GMT. À Francfort, le Dax recule de 0,09%
et à Londres, le FTSE abandonne 0,02%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro avance de 0,17%, le
FTSEurofirst 300 progresse de 0,21% et le Stoxx 600 reprend
0,21% avoir perdu 2,2% la semaine dernière, sa plus mauvaise performance
hebdomadaire depuis près de six mois.
    Donald Trump a accru la pression vendredi sur la Chine en annonçant qu'il
pourrait taxer l'équivalent de 267 milliards de dollars de produits chinois, qui
s'ajouteraient aux 200 milliards susceptibles d'être taxés "très prochainement".
    Le président américain a déjà imposé des droits de douane de 25% sur 50
milliards de dollars de produits chinois, essentiellement des machines-outils et
des composants électroniques, dont les semi-conducteurs.
    Mais les effets de ces tarifs sur le commerce entre Washington et Pékin
semblent pour l'instant limités : l'excédent commercial chinois vis-à-vis des
Etats-Unis s'est ainsi creusé au mois d'août pour atteindre un montant record.

    Cette statistique "indique clairement que les premières taxes douanières
américaines n'ont eu aucun impact, ce qui rend assez logique que
l'administration Trump veuille augmenter les pressions sur Pékin", observent les
stratèges de Mirabaud Securities.
    Elle montre aussi que "cette guerre commerciale n'est pas près de s'arrêter
de sitôt. On voit mal pourquoi Pékin se précipiterait à signer un accord
quelconque avec Washington tant que l'impact ne sera pas visible dans les
chiffres", ajoutent-ils. 
    
    VALEURS 
    Face aux nouvelles menaces commerciales de Donald Trump, le géant de
l'électronique grand public Apple a prévenu vendredi qu'il serait
probablement affecté par les droits de douane envisagés. 
    En réponse, Donald Trump a indiqué qu'Apple n'avait qu'à fabriquer ses
produits aux Etats-Unis, une réaction qui a eu pour conséquence de pénaliser les
fournisseurs de la marque à la pomme en Asie comme en Europe.
    Les fournisseurs chinois d'Apple, tels Luxshare Precision,
Shenzhen Sunway Communication et Suzhou Dongshan Precision
Manufacturing, ont décroché de 10%.
    En Europe, STMicroelectronics (-0,83%) accuse l'un des
plus forts replis du CAC 40. Le suisse AMS recule de 0,82% et l'allemand
Dialog Semiconductor perd 2,27%.   
    Plus fort repli sectoriel, le compartiment européen de l'automobile
recule de 0,3% alors que les discussions commerciales doivent reprendre ce lundi
entre les Etats-Unis et l'Union européenne sur la question notamment des droits
de douane visant les importations de voitures.
    En tête du Stoxx, RPC s'envole de 21,21% à la Bourse de Londres
après que le groupe britannique, numéro un européen des emballages plastique, a
dit être en discussions préliminaires en vue de son rachat avec les fonds Apollo
Global Management et Bain Capital.
    Très bien orientées également, les banques italiennes concentrent les plus
fortes hausses du Stoxx 600, leur indice Footsie grimpant de 4%. 

    TAUX 
    Les déclarations de Giovanni Tria contribuent également à amplifier le repli
des taux italiens. Le rendement des emprunts à dix ans recule de
plus de douze points de base, pour retomber sous 2,75%, un plus bas depuis début
août.
    Le reste des rendements souverains en Europe est orienté en légère hausse,
dans la foulée de la remontée de rendements des Treasuries après la publication
vendredi d'un solide rapport sur l'emploi aux Etats-Unis au mois d'août.
 
        
    CHANGES 
    Le dollar se stabilise lundi face à un panier de devises mais reste
soutenu par les tensions commerciales et la solidité des indicateurs économiques
en provenance des Etats-Unis, qui alimente les anticipations de deux nouvelles
hausses des taux de la Réserve fédérale (Fed) cette année. 
    L'euro est ainsi retombé autour de 1,1560, un plus bas d'une semaine.
La devise unique n'a guère réagi à l'annonce d'une baisse plus forte que prévu
du moral des investisseurs en zone euro. 
    Du côté des devises émergentes, la livre turque a réduit ses
pertes après l'annonce d'une croissance de l'économie turque de 5,2% au deuxième
trimestre par rapport à la même période de 2017, soit un peu moins que la hausse
de 5,3% attendue en moyenne par les économistes interrogés par Reuters.
 
    
    EN ASIE 
    Les places boursières chinoises ont clôturé en baisse en réponse aux
nouvelles menaces commerciales de Donald Trump. L'indice composite de la Bourse
de Shanghai a perdu 1,21% et l'indice Hang Seng à Hong Kong a
reculé de 1,33%. 
    De son côté, la Bourse de Tokyo a gagné 0,3%, mettant fin à six
séances consécutives de baisse, après la révision à la hausse de la croissance
de l'économie japonaise au deuxième trimestre.
    Sur la période avril-juin, le produit intérieur brut (PIB) du Japon a
augmenté de 3,0% en rythme annualisé, contre 1,9% en première estimation et
alors que le consensus des estimations d'économistes recueillies par Reuters
ressortait à 2,6%.

    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a terminé dans le rouge vendredi, après les menaces de
Donald Trump sur de nouveaux tarifs douaniers à l'encontre de la Chine. L'indice
Dow Jones a perdu 0,31%, le S&P-500 a cédé 0,22% et le Nasdaq
Composite a reculé 0,25%, accusant sur la semaine sa plus mauvaise
performance hebdomadaire depuis mars.
    Apple, première capitalisation boursière mondiale, a terminé en baisse de
0,8% et reculait encore dans les échanges d'après-Bourse après son avertissement
sur l'impact des droits de douane américains contre la Chine.

    PÉTROLE 
    Les cours du brut évoluent en hausse lundi, soutenus par l'annonce d'une
réduction du nombre de forages aux Etats-Unis, selon les chiffres fournis par
Baker Hugues, et la perspective de tensions sur l'offre avec les sanctions
attendues en novembre des Etats-Unis à l'encontre de l'Iran.
    Le baril de Brent évolue à plus de 77 dollars et le baril de brut
léger américain (WTI) à plus de 68 dollars. 
    
    À L'AGENDA 
    La commissaire européenne au Commerce, Cecilia Malmström, recevra lundi à
Bruxelles le représentant américain au Commerce Robert Lighthizer pour engager
un nouveau cycle de discussions, après le "cessez-le-feu" passé en juillet entre
Donald Trump et le président de la Commission européenne, Jean-Claude Juncker.
    Aucun indicateur en provenance des Etats-Unis n'est attendu lundi. 

    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS 
   
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1462,82   +2,15     +0,15%    -4,36%            
                                                        
 Eurostoxx 50   3297,37   +4,01     +0,12%    -5,90%            
                                                        
 CAC 40         5251,88   -0,34     -0,01%    -1,14%            
                                                        
 Dax 30         11942,63  -17,00    -0,14%    -7,55%            
                                                        
 FTSE           7277,47   -0,23     +0,00%    -5,34%            
 SMI            8888,49   +45,38    +0,51%    -5,26%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     22373,09  +66,03    +0,30%    -1,72%            
                                                        
 Topix          1687,61   +3,30     +0,20%    -7,15%            
 Hong Kong      26613,42  -360,05   -1,33%    -11,05%           
                                                        
 Taiwan         10725,80  -121,19   -1,12%    +0,14%            
                                                        
 Séoul          2288,66   +7,08     +0,31%    -7,25%            
 Singapour      3118,03   -16,36    -0,52%    -8,37%            
                                                        
 Shanghaï       2669,49   -32,81    -1,21%    -19,28%           
                                                        
 Sydney         6141,70   -2,10     -0,03%    +1,26%            
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      25916,54  -79,33    -0,31%    +4,84%            
                                                        
 S&P-500        2871,68   -6,37     -0,22%    +7,41%            
                                                        
 Nasdaq         7902,54   -20,18    -0,25%    +14,47%           
                                                        
 Nasdaq 100     7430,26   -22,91    -0,31%    +16,16%           
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1568    1,1551    +0,15%    -3,57%            
                                                        
 Dlr/Yen        111,00    111,05    -0,05%    -1,48%            
                                                        
 Euro/Yen       128,42    128,30    +0,09%    -5,00%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9709    0,9691    +0,19%    -0,35%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1231    1,1196    +0,31%    -3,90%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,2939    1,2921    +0,14%    -4,24%            
                                                        
 Indice $       95,3270   95,3650   -0,04%    +3,48%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1194,51   1195,36   -0,07%    -8,29%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              159,73    -0,22                       
                                                        
 Bund 10 ans              0,40      +0,01                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,55     +0,01                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,72      -0,00     +31,74            
                                                        
 Treasury 10 ans          2,94      +0,00                       
                                                        
 Treasury 2 ans           2,71      +0,00                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  68,37     67,75     +0,62     +0,92%    +13,16%
                                                        
 Brent          77,67     76,83     +0,84     +1,09%    +16,15%
                                                                
 
 (Édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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