September 6, 2018 / 8:10 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Le commerce et les émergents réduisent l'appétit pour le risque

    * La guerre commerciale menace de redoubler d'intensité
    * Les économies émergentes sous pression
    * La prudence freine les actions en Europe
    * Safran brille contre la tendance

    par Patrick Vignal
    PARIS, 6 septembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
prudemment jeudi à l'ouverture dans un climat toujours défavorable aux actifs
risqués avec la crainte d'une aggravation des tensions commerciales dans un
contexte de plus en délicat pour les économies émergentes. 
    À Paris, l'indice CAC 40 gagne 0,08% à 5.264,38 points vers 08h00
GMT. À Francfort, le Dax perd 0,16% et à Londres, le FTSE
abandonne 0,12%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro cède 0,05%, le
FTSEurofirst 300 se replie de 0,07% et le Stoxx 600 perd 0,2%.
    "Depuis les tout derniers jours d'août, un double phénomène semble
apparaître sur les marchés", note Hervé Goulletquer, de LBPAM. "D'abord, la
"bourrasque" qui frappe les marchés émergents deviendrait moins spécifique (la
Turquie et l'Argentine) et s'élargirait (l'Indonésie et l'Afrique du Sud). Ce
qui pousse à s'interroger sur le risque d'une généralisation. Ensuite, ce stress
de marché s'étend aux pays développés. Même les indices actions américains sont
contaminés."
    Washington et Ottawa ont repris mercredi les pourparlers pour tenter de
dégager un terrain d'entente sur la refonte de l'Accord de libre-échange
nord-américain (Alena) après l'échec de la première phase de discussions.
    Concernant la Chine, le président américain Donald Trump a dit mercredi
n'être pas encore prêt à signer un accord commercial avec Pékin mais il a ajouté
que les négociations se poursuivaient. 
    La période de consultations publiques sur le projet américain de taxer pour
200 milliards de dollars (171 milliards d'euros) de produits chinois importés
aux Etats-Unis prend fin ce jeudi. Donald Trump pourrait alors décider de
l'entrée en vigueur de ces nouveaux droits de douane, au risque de représailles
chinoises.
    "Une escalade du conflit commercial entre la Chine et les Etats-Unis
pourrait être imminente, le calendrier est quelque peu flou et cela justifie la
prudence même si le dollar baisse", indiquent les analystes de JPMorgan.
    
    SAFRAN RELÈVE SES PRÉVISIONS, LE TITRE GRIMPE
    Dans ce contexte, l'indice Stoxx des ressources de base cède 0,84%
tandis que l'une des rares hausses sectorielles est pour les services aux
collectivités (+0,84%), compartiment traditionnellement défensif.
    Contre la tendance, Safran prend 5,91%, la plus forte hausse du CAC
40 et du Stoxx 600, après avoir annoncé jeudi un net relèvement de ses
prévisions de résultats annuels dans le sillage d'un premier semestre meilleur
que prévu.
    Les craintes concernant les tensions commerciales et les économies
émergentes pèsent en Asie : la Bourse de Tokyo a fini en baisse de 0,41%,
l'indice composite de la Bourse de Shanghaï a cédé 0,47% et l'indice
MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon)
abandonne près de 1%.
    L'indice MSCI des pays émergents (-0,37%) s'achemine vers sa
septième séance consécutive de baisse, portant à près de 12% son repli depuis le
début de l'année. 
    
    LE DOLLAR BAISSE UN PEU
    Le billet vert, qui a fait office de valeur refuge ces derniers mois face
aux tensions commerciales, recule légèrement jeudi face à un panier de devises
de référence après avoir atteint un pic de deux semaines mardi. 
    Il a été pénalisé la veille par le rebond de la livre sterling sur fond
d'optimisme quant à un éventuel accord entre Londres et Bruxelles sur le Brexit,
ce qui a également poussé l'euro au-delà de 1,16 dollar. 
    Le sterling monte encore un peu jeudi face au dollar et à l'euro, la devise
européenne étant par ailleurs peu changée face au billet vert.
    "La livre sterling a progressé mais cette hausse ne devrait être que
temporaire. L'euro a aussi progressé grâce au bond de la livre, mais la devise
fait face à des vents contraires liés au problème budgétaire en Italie et à la
crise économique en Turquie", estime Junichi Ishikawa, stratège sur le marché
des changes chez IG Securities à Tokyo.
    "Et avec les craintes commerciales, le dollar devrait profiter des flux
sortants des fonds sur les marchés émergents". 
    
    LE NASDAQ LESTÉ PAR FACEBOOK ET TWITTER
    A Wall Street, des craintes sur une réglementation plus restrictive pour les
géants d'internet se sont ajoutées aux tensions commerciales en cours.
    Le Nasdaq a ainsi perdu mercredi plus de 1% alors que les dirigeants de
Twitter et Facebook ont témoigné devant le Sénat au sujet de
leurs réponses aux tentatives d'influence étrangère lors de la présidentielle
2016. Les titres des deux groupes ont perdu respectivement 6,1% et 2,3%. 
    L'indice Dow Jones a grappillé 0,09% mais le S&P-500, plus
large, a perdu 0,28%.
    Les investisseurs seront attentifs à la publication, avant l'ouverture de
Wall Street, du rapport du cabinet ADP sur l'emploi privé aux Etats-Unis - qui
préfigure le rapport officiel attendu vendredi - et l'indice ISM des services
pour le mois d'août. 
    Sur le marché obligataire, la détente se poursuit sur les rendements des
emprunts d'Etat italiens, le taux des BTP à 10 ans reculant encore
de quatre points de base à 2,9%.
    Du côté du pétrole, les inquiétudes conjuguées sur les émergents et le
commerce international pèsent sur les cours du brut. Le baril de Brent
revient vers 77 dollars et le baril de brut léger américain (WTI) évolue
autour de 68,60 dollars.  
    
    
  MARCHES                                         
 EUROPEENS                                  
                                                  
 Indices    Dernie  Var.    Var. %  YTD           
            r       Points                  
 Eurofirst  1466,3  -0,80   -0,05%  -4,13%        
 300        4                               
                                            
 Eurostoxx  3314,4  -1,15   -0,03%  -5,41%        
 50         7                               
 <.STOXX50                                  
 E>                                         
 CAC 40     5265,8  +5,66   +0,11%  -0,88%        
            8                               
 Dax 30     12020,  -19,64  -0,16%  -6,94%        
            82                              
 FTSE       7378,2  -5,08   -0,07%  -4,03%        
            0                               
 SMI        8854,9  -13,94  -0,16%  -5,62%        
            2                               
  Les valeurs à suivre à                          
 Paris et en Europe :                       
                                            
                                                  
  BOURSES                                         
 ASIATIQUE                                  
 S                                          
 Indices    Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
            e       Points                  
 Nikkei-22  22487,  -92,89  -0,41%  -1,22%        
 5          94                              
 Topix      1692,4  -12,55  -0,74%  -6,89%        
            1                               
 Hong Kong  26968,  -275,2  -1,01%  -9,86%        
            57      8                       
 Taiwan     10924,  -70,83  -0,64%  +1,99%        
            30                              
 Séoul      2287,6  -4,16   -0,18%  -7,29%        
            1                               
 Singapour  3146,4  -9,88   -0,31%  -7,54%        
            0                               
 Shanghaï   2691,5  -12,74  -0,47%  -18,61        
            9                       %       
 Sydney     6160,4  -70,00  -1,12%  +1,57%        
            0                               
 La clôture à                                     
 Tokyo :                                    
                                                  
  WALL                                            
 STREET                                     
  La                                              
 séance                                     
 précédent                                  
 e :                                        
 Indices    Dernie  Var.    Var. %  YTD           
            r       Points                  
 Dow Jones  25974,  +22,51  +0,09%  +5,08%        
            99                              
 S&P-500    2888,6  -8,12   -0,28%  +8,04%        
            0                               
 Nasdaq     7995,1  -96,07  -1,19%  +15,82        
            7                       %       
 Nasdaq     7523,2  -99,06  -1,30%  +17,62        
 100        6                       %       
                                            
                                                  
  Compte rendu de la                              
 séance à Wall Street :                     
                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                
 prochaine séance à Wall Street             
                                                  
  CHANGES                                         
            Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr   1,1623  1,1629  -0,05%  -3,11%        
                                            
 Dlr/Yen    111,33  111,52  -0,17%  -1,19%        
                                            
 Euro/Yen   129,41  129,69  -0,22%  -4,27%        
                                            
 Dlr/CHF    0,9701  0,9717  -0,16%  -0,43%        
                                            
 Euro/CHF   1,1277  1,1303  -0,23%  -3,52%        
                                            
 Stg/Dlr    1,2910  1,2902  +0,06%  -4,46%        
                                            
 Indice $   95,167  95,184  -0,02%  +3,30%        
            0       0                       
                                                  
 OR                                               
            Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Or Spot    1198,7  1196,3  +0,21%  -7,96%        
            6       0                       
                                                  
  TAUX                                            
                                                  
                    Dernie  Var.    Spread/Bund
                    r                  (pts)
 Future             162,62  +0,18                 
 Bund                                       
                                            
 Bund 10            0,38    +0,00                 
 ans                                        
 <DE10YT=R                                  
 R>                                         
 Bund 2             -0,58   -0,01                 
 ans                                        
 <DE2YT=RR                                  
 >                                          
 OAT 10             0,72    +0,00   +33,79        
 ans                                        
 <FR10YT=R                                  
 R>                                         
 Treasury 10 ans    2,90    -0,01                 
                                            
 Treasury 2 ans     2,65    -0,00                 
                                            
                                                  
  PETROLE                                         
 (en        Cours   Précéd  Var     Var.%   YTD
 dollars)           ent                     
 Brut       68,60   68,72   -0,12   -0,17%  +13,54
 léger US                                   %
                                            
 Brent      77,19   77,27   -0,08   -0,10%  +15,43
                                            %
                                                  
 

 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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