September 6, 2018 / 5:50 AM / 20 days ago

POINT MARCHÉS-Commerce et émergents alimentent toujours la nervosité (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture de Tokyo, précisions sur les devises,
rendements de la dette souveraine italienne)
    * Les Bourses européennes sont attendues sur une note stable
    * Les négociations sur le commerce restent en ligne de mire
    * L'indice MSCI des pays émergents recule à nouveau
    * Wall Street a fini en baisse, tensions sur les "techs"

    par Blandine Henault
    PARIS, 6 septembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient ouvrir sur une
note prudente jeudi, dans le sillage d'un repli généralisé sur les marchés d'actions depuis
plusieurs jours sur fond de craintes d'aggravation des tensions commerciales et de difficultés
accrues pour certains pays émergents.
    D'après les contrats à terme sur les indices, le CAC 40 parisien serait quasiment
inchangé à l'ouverture (-0,01%), le Dax à Francfort reculerait de 0,19% tandis que le
FTSE à Londres gagnerait 0,05%.
    Les préoccupations des investisseurs restent axées sur les négociations commerciales en
cours entre les Etats-Unis et leurs principaux partenaires. Washington et Ottawa ont repris
mercredi les pourparlers pour tenter de dégager un terrain d'entente sur la refonte de l'Accord
de libre-échange nord-américain (Alena) après l'échec de la première phase de discussions.
    Concernant la Chine, le président américain Donald Trump a dit mercredi n'être pas encore
prêt à signer un accord commercial avec Pékin mais il a ajouté que les négociations se
poursuivaient. 
    La période de consultations publiques sur le projet américain de taxer pour 200 milliards de
dollars (171 milliards d'euros) de produits chinois importés aux Etats-Unis prend fin ce jeudi.
Donald Trump pourrait alors décider de l'entrée en vigueur de ces nouveaux droits de douane, au
risque de représailles chinoises.
    "Une escalade du conflit commercial entre la Chine et les Etats-Unis pourrait être
imminente, le calendrier est quelque peu flou et cela justifie la prudence même si le dollar
baisse", indiquent les analystes de JPMorgan.
    
    LES ACTIFS ÉMERGENTS DANS LA TOURMENTE
    Le billet vert, qui a fait office de valeur refuge ces derniers mois face aux tensions
commerciales, recule légèrement jeudi face à un panier de devises de référence après
avoir atteint un pic de deux semaines mardi. 
    Il a été pénalisé la veille par le rebond de la livre sterling sur fond d'optimisme quant à
un éventuel accord entre Londres et Bruxelles sur le Brexit, ce qui a également poussé l'euro
au-delà de 1,16 dollar. 
    Le sterling se stabilise jeudi face au dollar et à l'euro, la devise européenne étant aussi
peu changée face au billet vert.
    "La livre sterling a progressé mais cette hausse ne devrait être que temporaire. L'euro a
aussi progressé grâce au bond de la livre, mais la devise fait face à des vents contraires liés
au problème budgétaire en Italie et à la crise économique en Turquie", estime Junichi Ishikawa,
stratège sur le marché des changes chez IG Securities à Tokyo.
    "Et avec les craintes commerciales, le dollar devrait profiter des flux sortants des fonds
sur les marchés émergents". 
    Les difficultés de certaines économies émergentes, comme la Turquie, l'Argentine, l'Afrique
du Sud ou encore l'Indonésie se sont en effet ajoutées au resserrement monétaire de la Réserve
fédérale américaine et aux tensions commerciales pour plomber les actifs émergents.
    L'indice MSCI des pays émergents (-0,62%) s'achemine vers sa septième séance
consécutive de baisse, portant à près de 12% son repli depuis le début de l'année. 
    L'indice MSCI des devises émergentes se stabilise quant à lui sur un plus
bas de près de 15 mois après avoir fortement reculé lors des deux dernières séances.
    En Argentine, le ministre de l'Economie, Nicolas Dujovne, s'est montré optimiste mercredi
sur l'issue des discussions ouvertes avec le Fonds monétaire international relatives au
déblocage anticipé d'un prêt de 50 milliards de dollars, ce qui a fait grimper le peso argentin
et le marché d'actions local.   
    
    LE NASDAQ LESTÉ PAR FACEBOOK ET TWITTER
    A Wall Street, des craintes sur une réglementation plus restrictive pour les géants
d'internet se sont ajoutées aux tensions commerciales en cours.
    Le Nasdaq a ainsi perdu plus de 1% alors que les dirigeants de Twitter et Facebook
 ont témoigné devant le Sénat au sujet de leurs réponses aux tentatives d'influence
étrangère lors de la présidentielle 2016. Les titres des deux groupes ont perdu respectivement
6,1% et 2,3%. 
    L'indice Dow Jones a grappillé 0,09% mais le S&P-500, plus large, a perdu
0,28%.
    Les investisseurs seront attentifs à la publication, avant l'ouverture de Wall Street, du
rapport du cabinet ADP sur l'emploi privé aux Etats-Unis - qui préfigure le rapport officiel
attendu vendredi - et l'indice ISM des services pour le mois d'août. 
    En Asie, la Bourse de Tokyo recule de 0,41% à l'approche de la clôture et l'indice MSCI
regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon) abandonne 0,96%.
    Sur le marché obligataire, la détente se poursuit sur les rendements des emprunts d'Etat
italiens. Les taux des BTP à deux et cinq ans reculent encore de l'ordre de cinq points de base
après les engagements pris par les dirigeants du pays sur le respect des règles budgétaires de
l'Union européenne.
    Du côté du pétrole, les inquiétudes conjuguées sur les émergents et le commerce
international pèsent sur les cours du brut. Le baril de Brent revient vers 77 dollars et
le baril de brut léger américain (WTI) évolue autour de 68,50 dollars.  
    
 
  PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 6 SEPTEMBRE:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      12h15  Enquête ADP sur l'emploi       août        190.000       219.000
                privé                                                    
         12h30  Inscriptions au chômage        semaine du  214.000       213.000
                                               01/09                     
         12h30  Productivité (révisé)          T2                        
                Coûts du travail                           -0,9%         -0,9%
         14h00  Indice ISM des services        août        +3,0%         +2,9%
         14h00  Commandes à l'industrie        juillet     -0,6%         +0,7%
 
    VALEURS À SUIVRE :
    LES CHANGEMENTS de recommandation à Paris :
    
   
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   22487,94   -92,89     -0,41%     -1,22%              
                                                          
 Topix        1692,41    -12,55     -0,74%     -6,89%              
                                                          
 Hong Kong    26905,06   -338,79    -1,24%     -10,07%             
                                                          
 Taiwan       10924,30   -70,83     -0,64%     +1,99%              
                                                          
 Séoul        2286,30    -5,47      -0,24%     -7,34%              
                                                          
 Singapour    3145,80    -10,48     -0,33%     -7,56%              
                                                          
 Shanghaï     2695,51    -8,82      -0,33%     -18,49%             
                                                          
 Sydney       6160,40    -70,00     -1,12%     +1,57%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    25974,99   +22,51     +0,09%     +5,08%              
                                                          
 S&P-500      2888,60    -8,12      -0,28%     +8,04%              
                                                          
 Nasdaq       7995,17    -96,07     -1,19%     +15,82%             
                                                          
 Nasdaq 100   7523,26    -99,06     -1,30%     +17,62%             
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1467,14    -17,77     -1,20%     -4,08%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3315,62    -43,74     -1,30%     -5,38%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5260,22    -82,48     -1,54%     -0,99%              
                                                          
 Dax 30       12040,46   -169,75    -1,39%     -6,79%              
                                                          
 FTSE         7383,28    -74,58     -1,00%     -3,96%              
                                                          
 SMI          8868,86    -83,03     -0,93%     -5,47%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1628     1,1629     -0,01%     -3,08%              
                                                          
 Dlr/Yen      111,37     111,52     -0,13%     -1,15%              
                                                          
 Euro/Yen     129,51     129,69     -0,14%     -4,19%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9702     0,9717     -0,15%     -0,42%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1282     1,1303     -0,19%     -3,48%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,2909     1,2902     +0,05%     -4,46%              
                                                          
 Indice $     95,1310    95,1840    -0,06%     +3,26%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,3840     +0,0060                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,5687    -0,0010                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,7245     +0,0090    +34,05              
                                                          
 Treasury 10 ans         2,9040     +0,0020                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,6534     +0,0000                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   68,58      68,72      -0,14      -0,20%     +13,51%
 US                                                       
 Brent        77,22      77,27      -0,05      -0,06%     +15,48%
                                                          
                                                                   
 

 (Avec Swati Pandey et Shinichi Saoshiro, édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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