July 26, 2018 / 6:39 AM / 2 months ago

LEAD 2-Nokia compte sur la 5G pour se relancer après un T2 décevant

* Baisse de 42% du bénéfice au T2

* Nokia anticipe une reprise au S2

* Nokia table sur une accélération au T4

* Le titre perd plus de 7% (Actualisé avec commentaires, précisions et cours de Bourse)

par Jussi Rosendahl et Eric Auchard

HELSINKI, 26 juillet (Reuters) - Nokia a publié jeudi un bénéfice trimestriel inférieur aux attentes mais a confirmé ses objectifs annuels, tablant sur un rebond de son activité au second semestre avec le déploiement des réseaux 5G, qui devrait débuter dans le courant de l’année aux Etats-Unis, son principal marché.

Le bénéfice d’exploitation non-IFRS, qu’il avait prévu faible, a chuté de 42% au deuxième trimestre à 334 millions d’euros à comparer à un consensus Reuters de 373 millions.

Le titre perdait 7,3% à 4,70 euros à la Bourse de Helsinki vers 9h00 GMT, signant l’une des plus fortes baisses de l’indice des valeurs européennes Stoxx 600, qui avançait de 0,54% à ce stade.

L’action a gagné 19% depuis le début de l’année, les investisseurs espérant un nouveau cycle d’investissements dans les réseaux, stimulé par la demande pour la 5G.

Le pôle réseaux, qui représente 90% du chiffre d’affaires, a réalisé une marge d’exploitation de 1,5% sur la période avril-juin, inférieure au consensus de 4%. Environ 80% du bénéfice de Nokia a été généré par son portefeuille de brevets.

Les entreprises du secteur, où l’on retrouve aussi bien le suédois Ericsson que le chinois Huawei, sont confrontées depuis plusieurs années à la baisse de leurs revenus des réseaux 4G, dont le développement a atteint un pic au milieu de la décennie.

Nokia a fourni peu de détails sur l’ampleur de la reprise qu’il envisage au cours de ce troisième trimestre après un faible premier semestre.

Le groupe a toutefois confirmé sa préviosion d’une marge d’exploitation annuelle pour le pôle réseaux de 6 à 9%, ajoutant qu’il tablait sur une nette reprise au quatrième trimestre, traditionnellement son meilleur.

“Le deuxième trimestre est clairement décevant. Avec un tel premier semestre, ils doivent nettement s’améliorer pour atteindre leurs objectifs annuels”, estime Mikael Rautanen, analyste d’Inderes qui est “à l’achat” sur le titre.

“Soit des résultats solides suivront soit ils lanceront un avertissement sur leurs résultats.”

Les ventes nettes ont reculé de 1% au deuxième trimestre, à 5,32 milliards d’euros, hors effets de changes.

Le directeur général Rajeev Suri a indiqué que le groupe était soumis à certaines pressions sur les prix dans les réseaux, non en raison de la concurrence mais des opérateurs télécoms, qui finançent les achats d’équipements 5G sur leurs budgets d’investissement existants.

“Nous pensons que le cycle de la 5G s’amorcera à partir du troisième trimestre”, a-t-il dit à la presse. “Il sera plus fort au quatrième trimestre, surtout en Amérique du Nord (...)”

L’Amérique du Nord a représenté 31% des ventes mondiales de la division réseaux au deuxième trimestre, ainsi que la majeure partie de leur croissance par rapport aux autres régions.

Rajeev Suri a ajouté que Nokia cherchait à réduire ses coûts au-delà de son objectif annuel de 1,2 milliard d’euros, fixé après le rachat, en 2016, d’Alcatel-Lucent pour 15,6 milliards d’euros.

Nokia estime que le déploiement des réseaux 5G débutera d’ici la fin de l’année aux Etats-Unis, suivi par une modernisation des réseaux au Japon et en Corée du Sud l’année prochaine.

L’équipementier des télécommunications finlandais a également observé des signes d’accélération en Chine, où le déploiement de la 5G est prévu à la mi-2019. (Avec Johan Ahlander à Stockholm Catherine Mallebay-Vacqueur pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

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