July 25, 2018 / 11:07 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses prudentes avant la réunion Trump-Juncker

    * Le Stoxx 600 perd 0,05% à mi-séance
    * Wall Street attendue sur une note stable à l'ouverture
    * Les investisseurs doivent digérer une salve de résultats
    * Ils attentent surtout la réunion entre Donald Trump et Jean-Claude Juncker
    * Les annonces de la BCE, jeudi, aussi en ligne de mire

    par Blandine Henault
    PARIS, 25 juillet (Reuters) - Les Bourses européennes évoluent sans grand
changement mercredi à mi-séance et Wall Street devrait suivre la même tendance,
les investisseurs devant digérer de multiples publications de résultats
d'entreprises avant la réunion, très attendue, entre  Donald Trump et le
président de la Commission européenne, Jean-Claude Juncker.
    À Paris, le CAC 40 est pratiquement inchangé (+0,03%) à 5.435,81
points vers 10h50 GMT. À Francfort, le Dax cède 0,21% et à Londres, le
FTSE lâche 0,64%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 abandonne 0,12%, l'EuroStoxx
50 de la zone euro perd 0,21% et le Stoxx 600 se replie de
0,05%. 
    A Wall Street, les futures sur les principaux indices new-yorkais signalent
une ouverture autour de l'équilibre.
    Aux Etats-Unis, comme en Europe, la séance sera animée par une avalanche de
publications de résultats.
    Les annonces européennes du jour sont diversement accueillies.
    A Paris, Seb (+10,92%) - plus forte hausse du SBF 120 et du Stoxx
600 -, TF1 (+5,03%) et LVMH (+1,61%) sont salués après leurs
publications trimestrielles.
    Le groupe de luxe, première capitalisation française, a notamment rassuré
sur l'état de la demande chinoise alors que beaucoup s'inquiètent du
ralentissement en cours de l'économie de la Chine et des tensions commerciales
croissantes avec les Etats-Unis.
    STMicroelectronics, qui recule de 4,12% après la
publication de ses comptes du deuxième trimestre, a indiqué que l'impact de ces
tensions était pour l'instant "négligeable".
    De son côté, le groupe minier Eramet, qui décroche de 21,83%, a
prévenu d'une visibilité "limitée" en raison des incertitudes liées aux tensions
commerciales qui augmentent la volatilité des matières premières.
    
    UNE RÉUNION SOUS-TENSION
    Le conflit commercial latent depuis plusieurs mois entre les Etats-Unis et
leurs principaux partenaires pourrait connaître un nouveau développement ce
mercredi avec la réunion prévue entre Jean-Claude Juncker et Donald Trump.
    Les deux hommes doivent discuter des différends commerciaux entre Washington
et Bruxelles mais les négociations s'annoncent épineuses. Les tensions
commerciales entre l'UE et les Etats-Unis sont en effet montées d'un cran depuis
que Washington a imposé de nouveaux droits de douane sur les importations
d'acier et d'aluminium et a menacé de faire de même pour les automobiles
européennes.
    Le président américain s'est dit pessimiste avant la rencontre ce mercredi
tandis que l'UE, par la voix de la commissaire européenne au Commerce Cecilia
Malmström, a indiqué préparer des représailles sur 20 milliards de dollars (17
milliards d'euros) de produits américains si Washington décidait d'imposer des
droits de douane sur les automobiles européennes. 
    L'UE taxe actuellement les voitures importées à 10%, alors que les voitures
importées aux Etats-Unis sont taxées à 2,5%.
    "Juncker va sans doute proposer une baisse des droits de douane
'généralisée' sur l'automobile. Cela peut-il être la 'panacée universelle' pour
le président Trump ?", observe Hervé Goulletquer, chez LBPAM.
    "Rappelons que, dans le cadre actuel de l'Accord de libre-échange
nord-américain (Alena), les droits de douane sont nuls entre les trois pays
(Canada, Etats-Unis et Mexique). Ce qui n'empêche pas le locataire de la Maison
blanche d'exprimer son insatisfaction". 
    Dans l'attente de connaître l'issue de la réunion, le secteur automobile
 est sous pression (-0,52%). Autre compartiment soumis aux tensions
commerciales, l'indice des ressources de base recule de 1,14%. 
    
    EN ATTENDANT LES ANNONCES DE LA BCE
    "Etant donné que le risque de tarifs douaniers sur l'automobile est une
menace bien connue, une avancée majeure aujourd'hui pourrait ne pas être
suffisante pour affecter de façon importante l'appétit pour le risque. Nous
pensons que le marché des changes restera stable" ce mercredi, indique Chris
Turner, responsable de la stratégie des devises chez ING. 
    En attendant l'issue de la réunion, l'euro progresse légèrement face au
dollar, évoluant juste en dessous du seuil de 1,17 dollar, les cambistes
attendant également la réunion de politique monétaire de la Banque centrale
européenne (BCE), jeudi.
    L'indice dollar, qui mesure l'évolution du billet vert face à un panier de
devises de référence, recule de 0,1%. 
    Sur le marché obligataire, les rendements des emprunts de la zone euro
évoluent en baisse, notamment ceux des pays dits périphériques, comme le
Portugal, en amont des annonces de la BCE.
    La banque centrale pourrait préciser jeudi le calendrier de sa prochaine
hausse de taux - l'expression "at least through the summer of 2019" étant
sujette à des interprétations variées - ainsi que ses projets concernant le
réinvestissements des obligations achetées dans le cadre du programme
d'assouplissement quantitatif (QE) arrivant à maturité. 
    Sur le marché pétrolier, les cours du brut sont orientés à la hausse,
soutenus par l'annonce par l'American Petroleum Institute (API) d'une baisse
plus forte que prévu des stocks hebdomadaires aux Etats-Unis. Les données
officielles du département américain de l'Energie sont attendues à 14h30 GMT.
  
   
    Les valeurs à suivre à Wall Street:
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA:
    
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      14h00  Ventes de logements neufs      juin        670.000       689.000
                Variation en pourcentage       juin        -2,8%         +6,7%
    
   
  WALL STREET                                              
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %                   
                         points                     
 Dow Jones      25208,0  -6,00    -0,02%                   
                0                                   
 S&P-500        2818,50  -2,50    -0,09%                   
                                                    
 Nasdaq-100     7421,25  +5,00    +0,07%                   
                                                    
                                                           
                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine               
 séance à Wall Street                               
  La séance                                                
 précédente :                                       
 Indices        Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Dow Jones      25241,9  +197,65  +0,79%   +2,11%          
                4                                   
 S&P-500        2820,40  +13,42   +0,48%   +5,49%          
                                                    
 Nasdaq         7840,77  -1,10    -0,01%   +13,58%         
                                                    
 Nasdaq 100     7406,25  +34,47   +0,47%   +15,79%         
                                                    
                                                           
  MARCHES                                                  
 EUROPEENS                                          
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Eurofirst 300  1519,23  -1,98    -0,13%   -0,68%          
                                                    
 Eurostoxx 50   3476,14  -7,17    -0,21%   -0,79%          
                                                    
 CAC 40         5435,44  +1,25    +0,02%   +2,31%          
                                                    
 Dax 30         12665,0  -24,38   -0,19%   -1,96%          
                1                                   
 FTSE           7659,08  -49,97   -0,65%   -0,37%          
 SMI            9014,71  +9,13    +0,10%   -3,91%          
  Les valeurs à suivre à Paris et en                       
 Europe :                                           
                                                           
  CHANGES                                                  
                Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr       1,1694   1,1684   +0,09%   -2,52%          
                                                    
 Dlr/Yen        111,13   111,19   -0,05%   -1,37%          
                                                    
 Euro/Yen       129,93   129,92   +0,01%   -3,88%          
                                                    
 Dlr/CHF        0,9918   0,9935   -0,17%   +1,80%          
                                                    
 Euro/CHF       1,1599   1,1610   -0,09%   -0,77%          
                                                    
 Stg/Dlr        1,3152   1,3143   +0,07%   -2,66%          
                                                    
 Indice $       94,5090  94,6080  -0,10%   +2,59%          
                                                    
                                                           
  TAUX                                                     
                         Dernier  Var.     Spread/Bund
                                             (pts)
                                                           
 Future Bund             162,300  +0,0200                  
                         0                          
 Bund 10 ans             0,3930   -0,0010                  
                                                    
 Bund 2 ans              -0,6150  -0,0010                  
                                                    
 OAT 10 ans              0,6899   -0,0110  +29,69          
                                                    
 Treasury 10 ans         2,9467   -0,0030                  
                                                    
 Treasury 2 ans          2,6492   -0,0030                  
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
 (en dollars)   Cours    Précéde  Var      Var. %   YTD
                         nt                         
 Brut léger US  68,44    68,52    -0,08    -0,12%   +13,27%
                                                    
 Brent          73,84    73,44    +0,40    +0,54%   +10,42%
                                                           
 
 (Avec Tom Finn, édité par Patrick Vignal)
  
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