July 23, 2018 / 4:09 PM / a month ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses plient face à Trump, les taux montent avec les banques centrales

    * Les multiples déclarations de Trump alimentent la prudence sur les actions
    * Le Stoxx 600 a perdu 0,19%, le S&P 500 est quasi-stable
    * Une avalanche de résultats d'entreprises attendue cette semaine
    * La BoJ pourrait modifier sa politique monétaire
    * Les taux souverains grimpent à quelques jours de la réunion de la BCE

    par Blandine Henault
    PARIS, 23 juillet (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé la journée
en petite baisse lundi, la prudence dominant face à l'activisme de Donald Trump,
tandis que le marché des taux est animé par les incertitudes entourant les
politiques monétaires des grandes banques centrales. 
    À Paris, le CAC 40 a terminé en repli de 0,37% à 5.378,25 points. Le
Footsie britannique a reculé de 0,30% et le Dax allemand a cédé
0,10%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a abandonné 0,17%, le FTSEurofirst 300
 s'est replié de 0,20% et le Stoxx 600 a perdu 0,19%.
    Très en forme, le président américain Donald Trump a multiplié ces derniers
jours les déclarations sur plusieurs dossiers, dont celui du commerce
international. 
    Vendredi, il a évoqué des taxes allant jusqu'à 500 milliards de dollars sur
des produits chinois, tout en accusant la Chine et l'Union européenne de
manipuler leur taux de change. Il a aussi déploré la vigueur du dollar et
critiqué le resserrement monétaire opéré par la Réserve fédérale (Fed).
    La Chine a répondu lundi en déclarant que la valeur de sa monnaie était
définie par le marché et qu'elle n'avait aucune intention de dévaluer le yuan
pour soutenir ses exportations.
    Du côté de l'Union européenne, une rencontre est prévue mercredi à
Washington entre le président de la Commission européenne et Donald Trump pour
discuter des relations commerciales et notamment de la menace des Etats-Unis de
taxer les importations de voitures européennes.
    "Le ton de Donald Trump lors des réunions est généralement plus conciliant
quand il rencontre en personne. Cela pourrait être bon pour l'automobile", veut
croire Rory McPherson, responsable de la stratégie d'investissement chez Psigma
Investment Management.
    En attendant, le compartiment automobile en Europe a reculé de 0,28%
lundi. 
    A Wall Street, les indices de référence tendent à se stabiliser et évoluent
autour de l'équilibre à la clôture des marchés en Europe. Le S&P 500 est
pratiquement inchangé (+0,06%) après avoir perdu jusqu'à 0,24%. 
    
    BEAUCOUP, BEAUCOUP DE PUBLICATIONS DE RÉSULTATS
    Donald Trump s'est également exprimé lundi sur l'Iran, réagissant vivement à
une mise en garde de Hassan Rohani. Il a demandé à son homologue iranien de ne
plus menacer les Etats-Unis sous peine d'en subir des conséquences historiques.

    "Donald Trump est prêt à déclencher des guerres de toutes sortes : guerre
commerciale, guerre des taux de change, guerre contre l'Iran", pointe Tangi Le
Liboux, stratège chez Aurel BGC.
    "C'est dommage car les publications sont plutôt de bonne facture de part et
d'autre de l'Atlantique, mais les marchés n'ont pas vraiment le loisir de se
focaliser sur les sorties de résultats en raison d'un président américain
déchaîné en cette fin de mois". 
    Les publications de résultats vont se multiplier cette semaine, avec une
avalanche prévue de part et d'autre de l'Atlantique. Selon les calculs du Scotia
Bank, 169 sociétés du S&P 500 publieront leurs comptes trimestriels dans les
prochains jours, dont Alphabet, la maison mère de Google, ce lundi
après la clôture de Wall Street. 
    En Europe, les investisseurs surveilleront entre autres les résultats de
LVMH, d'UBS (mardi), de Deutsche Bank (mercredi) ou encore de Total
 (jeudi).
    A Paris, Atos a chuté lundi de 6,74%, lanterne rouge du CAC 40 et
du Stoxx 600, des résultats semestriels jugés décevants ayant éclipsé l'effet
plutôt positif de l'acquisition par la SSII française de l'américain Syntel
 (+4,11%).
    Ryanair a lâché 6,69% après avoir prévenu d'un contexte moins
favorable sur les prix cet été et annoncé un repli de 20% de son bénéfice sur le
premier trimestre, clos fin juin, de son exercice fiscal.
    De leur côté, Fiat Chrysler (-1,5%) et Ferrari (-4,88%)
ont été délaissés après l'annonce du départ précipité de Sergio Marchionne pour
raisons de santé.
    A Wall Street, Halliburton chute de 7,7%, les investisseurs
s'inquiétant d'un éventuel ralentissement de l'activité sur la partie texane du
Bassin permien où sont apparus des goulots d'étranglement.
    Les fabricants de semi-conducteurs sont aussi victimes de dégagements, à
l'instar de Micron Technology (-2,08%), en raison des tensions
commerciales persistantes.
    De son côté, Amazon (-0,39%) a de nouveau fait les frais des
critiques répétées de Donald Trump qui accuse le groupe de profiter du service
postal américain.
    
    DU CHANGEMENT À VENIR DU CÔTÉ DE LA BOJ ?
    Les marchés obligataire et des changes sont pour leur part animés par les
incertitudes entourant les politiques monétaires des grandes banques centrales.
    Le yen et le rendement des emprunts d'Etat japonais à 10 ans
 ont ainsi grimpé à la suite d'informations suivant lesquelles la
Banque du Japon (BoJ) discuterait d'éventuels changements à apporter à sa
politique monétaire.
    La BoJ pourrait ajuster ses objectifs de taux et ses méthodes d'achat
d'actions et s'arranger pour que son programme d'assouplissement quantitatif
(QE) soit plus facilement gérable, ont dit des sources à Reuters vendredi.
 
    La hausse des rendements japonais a contribué à un mouvement de remontée des
taux souverains en Europe comme aux Etats-Unis. Le rendement à 10 américain
 prend plus de six points de base, à 2,9522% après avoir déjà grimpé
vendredi après les critiques exprimées par Donald Trump à l'encontre la
politique de resserrement monétaire de la Fed.
    Les traders ont estimé que cela pourrait inciter Jerome Powell, le président
de la Fed, à y regarder à deux fois avant de poursuivre le cycle de hausse des
taux, ce qui aurait sans doute pour effet de renforcer les pressions
inflationnistes.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à 10 ans revient à
0,408%, un plus haut de plus d'un mois. 
    L'indice dollar, qui mesure l'évolution du billet vert face à un panier de
devises de référence, regagne un peu de terrain après avoir souffert des
déclarations de Donald Trump.
    L'euro retombe ainsi sur le seuil de 1,17 dollar à quelques jours de
la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne, qui pourrait
à cette occasion préciser le calendrier d'une première hausse de taux après le
flou observé autour de l'expression "through the summer".
    Sur le marché pétrolier, les cours du brut repartent de l'avant dans un
contexte de regain de tensions entre les Etats-Unis et l'Iran et de mouvement de
grève sur des plateformes pétrolières offshore en mer du Nord britannique.
 
    
    
                                                                  
  LA CLÔTURE EN                                                   
 EUROPE                                                   
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Eurofirst 300     1512,89   -3,06     -0,20%    -1,09%           
                                                          
 Eurostoxx 50      3471,64   -13,44    -0,39%    -0,92%           
                                                          
 CAC 40            5417,07   -30,37    -0,56%    +1,97%           
 Dax 30            12686,29  -79,65    -0,62%    -1,79%           
 FTSE              7683,97   +7,69     +0,10%    -0,05%           
 SMI               8933,97   -4,15     -0,05%    -4,77%           
                                                                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  LA TENDANCE A                                                   
 WALL STREET                                              
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Dow Jones         25103,05  -96,24    -0,38%    +1,55%           
 S&P-500           2805,93   -9,69     -0,34%    +4,95%           
 Nasdaq            7826,52   -27,92    -0,36%    +13,37%          
 Nasdaq 100        7355,38   -34,75    -0,47%    +14,99%          
                                                          
                                                                  
  Compte rendu de la séance à Wall                                
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
                                                                  
  CHANGES                                                         
                   Cours     Veille    Var.%     YTD              
 Euro/Dlr          1,1607    1,1638    -0,27%    -3,24%           
 Dlr/Yen           112,83    112,83    +0,00%    +0,14%           
 Euro/Yen          130,98    131,32    -0,26%    -3,11%           
                                                          
 Dlr/CHF           1,0008    0,9987    +0,21%    +2,72%           
 Euro/CHF          1,1619    1,1625    -0,05%    -0,60%           
                                                          
 Stg/Dlr           1,2989    1,3068    -0,60%    -3,87%           
 Indice $          95,4310   95,0800   +0,37%    +3,59%           
                                                                  
 OR                                                               
                   Cours     Veille    Var. %    YTD              
 Or Spot           1217,09   1226,43   -0,76%    -6,55%           
                                                                  
  TAUX                                                            
                             Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                  
 Future Bund                 163,20    +0,25                      
                                                          
 Bund 10 ans                 0,33      -0,00                      
                                                          
 Bund 2 ans                  -0,64     +0,01                      
                                                          
 OAT 10 ans                  0,62      -0,01     +29,55           
                                                          
 Treasury 10 ans             2,84      -0,04                      
                                                          
 Treasury 2 ans              2,59      -0,02                      
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
                   Cours     Précéden  Var       Var.%    YTD
                             t                            
 Brut léger US     69,65     68,76     +0,89     +1,29%   +15,28%
                                                          
 Brent             72,59     72,90     -0,31     -0,43%   +8,55%
                                                                  
 

 (Édité par Véronique Tison)
  
 
 
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