May 29, 2018 / 5:59 AM / 6 months ago

Bullard (Fed) appelle à la prudence sur les hausses de taux

29 mai (Reuters) - Les taux d’intérêt américains pourraient avoir déjà atteint le niveau de neutralité auquel ils ne sont ni un soutien ni un frein à l’activité, justifiant l’adoption par la Réserve fédérale d’une position de prudence en matière de politique monétaire, a déclaré mardi le président de la Fed de St Louis, James Bullard.

Dans le texte d’un discours à prononcer au Japon, il réaffirme sa position selon laquelle les anticipations d’inflation restent légèrement inférieures à l’objectif de la Fed et que les taux d’intérêt mondiaux sont affaiblis par les tendances économiques et démographiques de plus long terme.

Les marchés s’attendent à ce que la banque centrale américaine relève l’objectif des “Fed funds” en juin, puis poursuive le mouvement avec une série de hausses jusqu’au milieu de l’an prochain.

Mais il y a “quelques motifs de prudence”, dit James Bullard, qui juge que la Fed devrait interrompre son cycle de resserrement en attendant des signaux clairs montrant que la croissance économique et l’inflation américaines sont passées à la vitesse supérieure.

Si son niveau actuel est neutre, “il se peut qu’il ne soit pas nécessaire de modifier le taux” directeur afin de maintenir l’économie à ou près des objectifs de la Fed, a-t-il poursuivi.

S’abstenir de nouvelles hausses de taux contribuerait à l’amélioration des mesures d’anticipations d’inflation et rendrait l’engagement de la Fed à atteindre son objectif d’inflation plus crédible. Cela limiterait également le risque que les taux à court terme dépassent les taux à long terme, une inversion de la courbe des taux souvent suivie d’une récession. (Howard Schneider, Juliette Rouillon pour le service français, édité par Véronique Tison)

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