May 24, 2018 / 5:52 AM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-Prudence en vue en Europe, commerce et Italie en ligne de mire (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôtures de
Tokyo et Séoul, ouverture du marché obligataire en Europe et PIB
allemand)
    * Le CAC 40 attendu pratiquement inchangé à l'ouverture
    * Vers de possibles droits de douane US sur les voitures
    * En Italie, Giuseppe Conte doit former son gouvernement
    * La Fed a rassuré avec ses "minutes", avant celles de la
BCE

    par Blandine Henault
    PARIS, 24 mai (Reuters) - Les principales Bourses
européennes devraient ouvrir sur une note stable jeudi après le
net repli accusé la veille, la prudence dominant face au regain
de tensions sur le front du commerce international et au risque
politique en Italie.
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien
pourrait gagner 0,06% à l'ouverture, tout comme le FTSE à
Londres. Le Dax à Francfort accuserait pour sa
part un repli de 0,17%, probablement pénalisé par le repli de
ses valeurs automobiles. 
    Donald Trump a ouvert un nouveau champ de bataille mercredi
dans le dossier du commerce international en annonçant une
enquête sur les importations de voitures, de camions et de
pièces détachées aux Etats-Unis, une initiative susceptible de
déboucher sur l'imposition de droits de douane.
    Cette enquête, réalisée dans le cadre de la section 232
d'une loi de 1962 sur le commerce, devra déterminer si les
importations automobiles ont un impact sur la sécurité nationale
des Etats-Unis.
    C'est ce même cadre, qui autorise le mise en place de
protections commerciales au nom de la "sécurité nationale" des
Etats-Unis, qui avait servi en mars dernier pour justifier
l'imposition de droits de douane sur les importations d'acier et
d'aluminium.
    L'annonce, intervenue après la clôture de Wall Street, a
pénalisé jeudi les valeurs automobiles en Asie et pesé sur les
indices de la région.
    La Bourse de Tokyo a clôturé en baisse de 1,11% et l'indice
japonais du secteur des équipements de transport a
reculé de 2,97%. Toyota a perdu 3,05%, Nissan
1,76% et Honda 3,39%.
    A Séoul, l'indice Kospi a abandonné 0,24%, avec une
chute de 5,83% pour Hyundai. 
    L'effet devrait être similaire sur les constructeurs
automobiles allemands et français à l'ouverture en Europe,
prévient Michael Hewson, chez CMC Markets.
    
    LES "MINUTES" DE LA FED RASSURENT
    Wall Street a clôturé en hausse mercredi soir, attentive
surtout à la publication du compte rendu de la dernière réunion
de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). 
    Les investisseurs en ont retiré le sentiment qu'une hausse
de taux en juin restait probable mais aussi qu'une accélération
de l'inflation ne débouchera pas nécessairement sur un
relèvement plus agressif des taux d'intérêt aux Etats-Unis.

    Le Dow Jones a gagné 0,21%, le S&P 500 0,32%
et le Nasdaq Composite 0,64%.
    Les contrats à terme sur les indices américains indiquent
toutefois une ouverture en repli jeudi. 
    Sur le marché des changes, le ton jugé rassurant de la Fed
dans ses "minutes" a favorisé un repli du dollar, un mouvement
qui s'est accéléré après les annonces de Donald Trump sur
l'automobile.
    Le billet vert recule de 0,13% face à un panier de devises
de référence mais reste proche du plus haut de six mois touché
la veille.
    Malgré ce petit accès de faiblesse du dollar, l'euro reste
sous pression face aux développements politiques en Italie et
dans l'attente de la publication à 11h30 GMT du compte rendu de
la dernière réunion de politique monétaire de la Banque centrale
européenne (BCE).
    La devise unique évolue juste au-dessus du seuil de 1,17
dollar, qu'elle a enfoncé mercredi pour la première fois depuis
six mois.
    
    UN NOUVEAU GOUVERNEMENT EN ITALIE
    Le président italien Mattarella a approuvé mercredi la
désignation de Giuseppe Conte, candidat de la Ligue et du
Mouvement 5 étoiles (M5S), à la présidence du Conseil, après
plusieurs jours d'hésitation.
    L'hypothèse d'un gouvernement de coalition entre la
formation d'extrême droite et le parti anti-système devient donc
réalité, alors qu'elle constituait le "scénario du pire" pour
les marchés à l'issue des élections du 4 mars, qui avaient
débouché sur une absence de majorité parlementaire.
    Les investisseurs, tout comme les institutions de Bruxelles,
redoutent désormais la mise en oeuvre du programme élaboré par
les deux mouvements, qui prévoit d'importantes dépenses
budgétaires. 
    "M. Conte ayant désormais officiellement un mandat pour
former un gouvernement, la politique italienne et l'aversion au
risque devraient continuer à dominer à court terme. Une pression
supplémentaire pourrait venir d'annonces négatives de la part
des agences de notation", indiquent les économistes de Société
générale.
    Le rendement des emprunts d'Etat italiens à 10 ans retombe
jeudi autour de 2,36%, après avoir grimpé jusqu'à 2,455%, un
plus haut depuis mars 2017.
    En revanche, celui des Treasuries de même échéance est
brièvement repassé sous la barre des 3%, à la faveur d'un retour
vers les actifs jugés les plus sûrs. Ainsi, le yen
évolue-t-il aussi en nette hausse face au dollar. 
    Le rendement du Bund allemand à 10 ans a pour sa
part repassé 0,51% après la confirmation d'une croissance de
0,3% du PIB allemand au premier trimestre par rapport au
trimestre précédent.
    Sur le marché pétrolier, les cours du brut se replient en
réaction à la hausse inattendue des stocks de pétrole et
d'essence la semaine dernière aux Etats-Unis.
    Le baril de Brent reste néanmoins proche de la barre
des 80 dollars, tandis que le baril de brut léger américain
(WTI) cote au-delà de 71 dollars. 
    
      
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 24 MAI:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                       PÉRIODE   CONSENSUS  PRÉCÉDENT
 FR      06h45  Indice du climat des affaires    mai       108        109
 GB      08h30  Ventes au détail                 avril     +0,7%      -1,2%
                 - sur un an                               +0,1%      +1,1%
 US      12h30  Inscriptions au chômage          semaine   220.000    222.000
                                                 au 19/05             
         14h00  Reventes de logements            avril     -0,2%      +1,1%
 
    VALEURS À SUIVRE :
    LES CHANGEMENTS de recommandation à Paris :
    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   22437,01   -252,73    -1,11%     -1,44%              
                                                          
 Topix        1775,65    -21,66     -1,21%     -2,31%              
                                                          
 Hong Kong    30608,76   -56,88     -0,19%     +2,30%              
                                                          
 Taiwan       10936,93   +50,75     +0,47%     +2,11%              
                                                          
 Séoul        2466,01    -5,90      -0,24%     -0,06%              
                                                          
 Singapour    3509,40    +13,13     +0,38%     +3,13%              
                                                          
 Shanghaï     3155,61    -13,35     -0,42%     -4,58%              
                                                          
 Sydney       6037,10    +4,60      +0,08%     -0,46%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    24886,81   +52,40     +0,21%     +0,68%              
                                                          
 S&P-500      2733,29    +8,85      +0,32%     +2,23%              
                                                          
 Nasdaq       7425,96    +47,50     +0,64%     +7,57%              
                                                          
 Nasdaq 100   6953,63    +60,01     +0,87%     +8,71%              
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1538,92    -18,08     -1,16%     +0,61%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3541,82    -45,43     -1,27%     +1,08%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5565,85    -74,25     -1,32%     +4,77%              
                                                          
 Dax 30       12976,84   -193,08    -1,47%     +0,46%              
                                                          
 FTSE         7788,44    -89,01     -1,13%     +1,31%              
                                                          
 SMI          8794,94    -141,13    -1,58%     -6,26%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1708     1,1696     +0,10%     -2,40%              
                                                          
 Dlr/Yen      109,48     110,07     -0,54%     -2,83%              
                                                          
 Euro/Yen     128,19     128,73     -0,42%     -5,17%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9935     0,9954     -0,19%     +1,97%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1636     1,1643     -0,06%     -0,45%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3355     1,3346     +0,07%     -1,16%              
                                                          
 Indice $     93,8750    94,0030    -0,14%     +1,90%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,5150     +0,0130                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,6050    +0,0160                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,8044     -0,0010    +28,94              
                                                          
 Treasury 10 ans         3,0008     -0,0020                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,5161     -0,0120                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   71,62      71,84      -0,22      -0,31%     +18,54%
 US                                                       
 Brent        79,50      79,80      -0,30      -0,38%     +18,89%
                                                          
                                                                   
 

 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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