March 5, 2018 / 6:45 AM / in 8 months

POINT MARCHÉS-Les Bourses européennes et l'euro sous pression après le vote italien (actualisé)

    * Le Stoxx 600 attendu en baisse de 0,4% 
    * La Bourse de Milan pourrait perdre plus de 1%
    * Blocage politique en vue en Italie après les législatives
    * L'euro se replie sous 1,23 dollar
    * Vers la formation d'une coalition gouvernementale en Allemagne
    * Les craintes de guerre commerciale pèsent toujours

    par Blandine Henault
    PARIS, 5 mars (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient ouvrir en baisse
lundi, la prudence l'emportant face au verdict des urnes en Italie, qui pèse sur l'euro et les
actifs italiens.
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien devrait reculer de 0,44% à
l'ouverture, le Dax à Francfort cèderait 0,93% tandis que le FTSE à Londres est
attendu quasi stable.
    Le Stoxx 600 pourrait ouvrir en repli de 0,41%, tandis que la Bourse de Milan est
attendue en baisse de 1,5% selon les contrats à terme disponibles sur IG Markets.
    Selon les premiers résultats publiés dans la nuit, les Italiens ont plébiscité les partis
anti-système et d'extrême droite dimanche aux élections législatives et sénatoriales mais n'ont
donné de majorité à aucun d'entre eux, mettant le pays en situation de blocage politique. 
    Si les premières projections sont confirmées, aucun des trois grands blocs en compétition ne
pourra gouverner seul. Les scénarios qui circulaient dimanche soir évoquaient une coalition à la
tonalité eurosceptique, mais aussi la possibilité de nouvelles élections.
    "Le résultat compliqué des élections italiennes ajoute un peu de nervosité aux marchés
actions mondiaux pour le moment", indique Shane Oliver, économiste chez AMP.
    "L'élection italienne risque de rendre les finances publiques de l'Italie en plus mauvais
état qu'elles ne le sont déjà avec l'absence de progrès pour résoudre les problèmes de
compétitivité de l'Italie à long terme". 
    
    LE RENDEMENT ITALIEN BONDIT
    Le rendement des obligations souveraines italiennes à 10 ans bondit de près de
huit points de base, à 2,117% contre 2,04% vendredi.
    Le mouvement se propage aux emprunts d'Etat portugais à 10 ans, dont le
rendement est en hausse de près de six points de base, à plus de 2%.
    A l'inverse, le regain d'aversion au risque ramène le rendement du Bund allemand à 0,6%, son
plus bas niveau depuis la fin janvier.
    L'écart de rendement entre le 10 ans italien et le Bund allemand de même échéance s'est
ainsi creusé à 150 points de base, alors qu'il était retombé à moins de 125 points début
février. 
    Sur le marché des changes, l'euro se replie de 0,27% face au dollar, à 1,2284, après
un mouvement de hausse initial lié au déblocage de la situation politique en Allemagne.
   Les adhérents du Parti social-démocrate (SPD) ont approuvé à 66% l'accord de coalition avec
le bloc conservateur d'Angela Merkel (CDU-CSU), ouvrant la voie à la formation d'un gouvernement
en Allemagne, plus de cinq mois après les élections législatives.
    
    CRAINTES DE GUERRE COMMERCIALE
    En Asie, les indices actions ont clôturé dans le rouge, toujours pénalisés par l'annonce par
les Etats-Unis de leur intention d'imposer des droits de douane sur l'acier et l'aluminium.
    La volonté du président américain d'appliquer dès cette semaine des droits de douane de 25%
sur les importations d'acier et de 10% sur celles d'aluminium a réveillé les craintes de
tensions commerciales à l'échelle planétaire et de montée du protectionnisme.
    Le Nikkei à Tokyo a accusé une quatrième séance de baisse d'affilée (-0,66%), retombant à
son plus bas niveau depuis octobre. La poussée du yen, revenu au plus haut depuis novembre 2016
face au dollar dans un contexte d'aversion au risque, ajoute une pression supplémentaire au
marché nippon.
    L'indice dollar, qui mesure l'évolution du billet vert face à un panier de devises de
référence, évolue en hausse de 0,2% lundi. 
    L'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon)
évolue en baisse de 1,18%. 
    En Chine, l'indice composite de la Bourse de Shanghai est néanmoins parvenu à
clôturer en hausse de 0,09% après un indicateur PMI positif dans les services.
    Les investisseurs sont par ailleurs attentifs à l'ouverture de la session annuelle de
l'Assemblée nationale populaire (ANP), le parlement chinois. A cette occasion, le Premier
ministre chinois, Li Keqiang, a indiqué que la Chine visait à nouveau une croissance économique
d'environ 6,5% cette année, comme en 2017.
    Autres rendez-vous de la semaine, la réunion, jeudi, de politique monétaire de la Banque
centrale européenne (BCE) et la publication, vendredi, du rapport mensuel sur l'emploi privé aux
Etats-Unis. 
    Wall Street est parvenue à terminer la semaine dernière sur une note d'apaisement mais le
Dow Jones a néanmoins abandonné 3% sur les cinq dernières séances.  
    
 
  PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 5 MARS:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      08h45  Indice PMI des services        février     57,9          57,9
                (définitif)                                              
                Indices PMI composite                      57,8          57,8
                (définitif)                                              
 DE      08h55  Indice PMI IHS Markit des      février     55,3          55,3
                services (définitif)                                     
 EZ      09h00  Indice PMI IHS Markit des      février     56,7          56,7
                services (définitif)                                     
 GB      09h30  Indice PMI IHS Markit des      février     53,3          53,0
                services                                                 
 EZ      09h30  ndice Sentix                   mars        31,0          31,9
         11h00  Ventes au détail               janvier     +0,3%         -1,1%
                sur un an                                  +2,1%         +1,9%
 US      15h00  Indice ISM des services        février     59,0          59,9
 
    LES CHANGEMENTS de recommandation à Paris :
    VALEURS À SUIVRE :
    L'AGENDA ÉCONOMIQUE DU JOUR:
    
    
  BOURSES                                                                              
 ASIATIQUES                                                                
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Nikkei-225        21042,09      -139,55       -0,66%        -7,57%                    
                                                                           
 Topix             1694,79       -13,55        -0,79%        -6,75%                    
 Hong Kong         29919,40      -664,05       -2,17%        +0,00%                    
 Taiwan            10642,90      -55,27        -0,52%        -0,63%                    
 Séoul             2375,06       -27,10        -1,13%        -3,75%                    
 Singapour         3434,04       -45,16        -1,30%        +0,91%                    
 Shanghaï          3257,53       +3,00         +0,09%        -1,50%                    
 Sydney            5895,00       -33,90        -0,57%        -2,80%                    
 La clôture à Tokyo :                                                                  
                                                                                       
  WALL STREET                                                                          
  La clôture précédente :                                                              
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Dow Jones         24538,06      -70,92        -0,29%        -0,73%                    
 S&P-500           2691,25       +13,58        +0,51%        +0,66%                    
 Nasdaq            7257,87       +77,31        +1,08%        +5,13%                    
 Nasdaq 100        6811,04       +60,50        +0,90%        +6,48%                    
                                                                           
                                                                                       
  Détail de la séance à Wall Street :                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                             
 Street                                                                    
                                                                                       
  MARCHES                                                                              
 EUROPEENS                                                                 
 Les futures sur le CAC 40          et sur l'EuroStoxx50                               
                                                                           
                                                                                       
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                          
                                                                           
  La séance précédente :                                                               
 Indices           Clôture       Var. points   Var. %        YTD                       
 Eurofirst 300     1437,14       -31,33        -2,13%        -6,04%                    
                                                                           
 Eurostoxx 50      3324,75       -74,41        -2,19%        -5,11%                    
                                                                           
 CAC 40            5136,58       -125,98       -2,39%        -3,31%                    
 Dax 30            11913,71      -277,23       -2,27%        -7,77%                    
 FTSE              7069,90       -105,74       -1,47%        -8,04%                    
 SMI               8628,51       -163,87       -1,86%        -8,03%                    
                                                                                       
  CHANGES                                                                              
                   Cours         Veille        Var. %        YTD                       
 Euro/Dlr          1,2286        1,2317        -0,25%        +2,42%                    
 Dlr/Yen           105,40        105,73        -0,31%        -6,45%                    
 Euro/Yen          129,51        130,24        -0,56%        -4,19%                    
                                                                           
 Dlr/CHF           0,9376        0,9380        -0,04%        -3,77%                    
 Euro/CHF          1,1522        1,1550        -0,24%        -1,43%                    
                                                                           
 Stg/Dlr           1,3776        1,3802        -0,19%        +1,95%                    
 Indice $          90,1320       89,9350       +0,22%        -2,16%                    
                                                                                       
  TAUX                                                                                 
                                 Dernier       Var.          Spread/Bund
                                                                 (pts)
                                                                                       
 Bund 10 ans                     0,6090        -0,0370                                 
 Bund 2 ans                      -0,5585       -0,0190                                 
                                                                           
 OAT 10 ans                      0,8867        -0,0330       +27,77                    
                                                                           
 Treasury 10 ans                 2,8265        -0,0310                                 
 Treasury 2 ans                  2,2175        -0,0200                                 
                                                                                       
                                                                                       
  PETROLE                                                                              
 (en dollars)      Cours         Précédent     Var           Var.%         YTD
 Brut léger US     61,41         61,25         +0,16         +0,26%        +1,64%
                                                                           
 Brent             64,55         64,37         +0,18         +0,28%        -3,47%
                                                                                       
 
 (Avec Swati Pandey, édité par Marc Angrand)
  
 
 
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