23 mars 2017 / 12:24 / il y a 5 mois

Succès assuré pour le 1er emprunt post-Dieselgate de Volkswagen

LONDRES, 23 mars (Reuters) - La demande pour le premier emprunt obligataire lancé par Volkswagen depuis l'éclatement du scandale du Dieselgate en septembre 2015 a dépassé 22 milliards d'euros et le groupe automobile devrait émettre au total pour plus de 7,5 milliards en quatre tranches, a déclaré une banque chef de file de l'opération jeudi à IFR, service spécialisé de Reuters.

Le constructeur, qui effectue ainsi son retour sur le marché de la dette non-garantie, n'a rien laissé au hasard pour assurer le succès de cette émission, offrant des primes généreuses pour attirer les investisseurs.

Le rendement de la tranche à taux variable d'échéance mars 2019 a été fixé à 30 points de base au-dessus de l'Euribor trois mois, soit 15 points en dessous de l'indication initiale.

La tranche d'échéance mars 2021 devrait être émise à 45 points au-dessus de la courbe des swaps, la tranche octobre 2023 à 80 points au-dessus et la tranche mars 2027 à 115 points au-dessus.

Les "spreads" de la dette senior de Volkswagen avaient dépassé 200 points de base après les révélations sur le trucage des tests anti-pollution il y 18 mois mais ses obligations ont repris du terrain depuis, notamment avec le soutien de la Banque centrale européenne (BCE), qui a étendu ses achats de dette aux obligations d'entreprise.

Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Mizuho, Société générale et UniCredit sont co-chefs de file de l'émission de jeudi, notée A3 par Moody's et BBB+ par S&P, avec une perspective négative pour les deux agences. (Robert Hogg, Marc Angrand pour le service français, édité par Bertrand Boucey)

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