1 mars 2017 / 08:05 / dans 7 mois

LEAD 1-La demande intérieure et extérieure dynamise la Chine

par Elias Glenn et Yawen Chen

PEKIN, 1er mars (Reuters) - L‘industrie chinoise a connu une activité plus soutenue que prévu en février, portée par une demande tant intérieure qu‘extérieure, attestant à son tour d‘un regain de dynamisme de la deuxième économie mondiale en dépit d‘un contexte assombri par les craintes d‘un retour du protectionnisme.

“L‘indice manufacturier PMI officiel est en croissance pour le septième mois d‘affilée, ce qui laisse penser que l‘activité industrielle reste dynamique”, dit Zhou Hao, économiste des marchés émergents de Commerzbank à Singapour.

De ce fait, ce dernier juge “très probable” une nouvelle hausse des taux courts de 10 points de base en mars, comme en janvier et en février, de la part de la Banque populaire de Chine (BPC).

La banque centrale chinoise tend à resserrer sa politique monétaire progressivement, après des années d‘argent facile et de montée de l‘endettement pour parer au risque d‘atterrissage économique brutal.

Des sources ont dit à Reuters que le gouvernement chinois était prêt à s‘accommoder d‘une croissance moins forte, de l‘ordre de 6,5% cette année, et vise une évolution de la masse monétaire plus contrôlée, la priorité étant donnée à la maîtrise de la dette et du risque immobilier.

L‘industrie chinoise profite depuis la mi-2016 d‘un regain d‘activité du secteur du BTP, ce qui s‘est traduit, entre autres, par un indice PMI officiel, paru mercredi, à un plus haut de trois mois de 51,6 en février contre 51,3 en janvier et 51,1 attendu par les économistes.

Le sous-indice de la production a progressé encore plus, à 53,7 contre 53,1 et celui des commandes nouvelles est également en hausse.

L‘indice manufacturier PMI Caixin/Markit, un indicateur du secteur privé focalisé surtout sur les PME, est pareillement encourageant, ressortant à 51,7 en février contre 51,0 en janvier et 50,8 attendu.

Le sous-indice des nouvelles commandes à l‘exportation a crû à son rythme le plus soutenu depuis septembre 2014.

L‘industrie a continué de perdre des emplois en février mais au rythme le plus lent depuis mars 2013.

Si le risque protectionniste n‘augure rien de bon pour l‘Asie exportatrice, en revanche la demande intérieure semble solide en Chine et plus étendue, en témoigne un indice non officiel PMI des services de 54,2 en février contre 54,6 en janvier.

Il reste bien au-dessus de la barre de 50 qui délimite la croissance de la contraction, encore qu‘il ait ralenti quatre mois d‘affilée.

“Nous pensons que la croissance de la demande intérieure chinoise, qui semble stagner ces derniers temps, ralentira dans les trimestres à venir, une politique monétaire plus restrictive affectant la croissance du crédit et l‘investissement dans les grands travaux”, dit Julian Evans-Pritchard, économiste du consultant Capital Economics.

ANZ observe au contraire que “pour la première fois ces dernières années, nous observons un risque haussier pour la croissance (de la Chine). De gros projets d‘infrastructures et des exportations meilleures que prévu sont de bons présages pour les perspectives économiques à court terme”.

ANZ ajoute qu‘elle ne serait pas étonnée si le gouvernement décidait finalement de maintenir son objectif de croissance à 6,5%-7,0%, objectif susceptible d‘être endossé lors de la session parlementaire annuelle qui débute ce week-end.

D‘autres pays asiatiques bénéficient de l‘amélioration de la situation en Chine. La Corée du Sud a dit que ses exportations avaient augmenté en février à un rythme sans précédent depuis cinq ans. Celles vers la Chine ont bondi de 28,7%, du jamais vu depuis 2010.

Au Japon, l‘activité du secteur manufacturier a crû en février à son rythme le plus élevé en près de trois ans, signe d‘une amélioration de la demande intérieure et extérieure.

Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Marc Joanny

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