15 décembre 2016 / 14:02 / il y a un an

LEAD 1-La BoE maintient ses taux et tempère ses vues sur l'inflation

(Actualisé avec des précisions, contexte)

par Andy Bruce et David Milliken

LONDRES, 15 décembre (Reuters) - La vigueur du sterling pourrait se traduire par une inflation qui dépasse l‘objectif de la Banque d‘Angleterre (BoE) moins qu‘on ne le pensait en novembre, a fait savoir la banque centrale jeudi.

La BoE a, à l‘unanimité des membres de son conseil de politique monétaire, observé le statu quo, laissant son taux d‘intervention à un plus bas record de 0,25%, et n‘a rien changé à son programme d‘achats obligataires, comme s‘y attendaient les économistes interrogés par Reuters.

L‘institut d‘émission avait le mois dernier renoncé à procéder à une nouvelle baisse de taux et décidé d‘adopter une politique neutre, l‘économie britannique ayant bien moins souffert qu‘on ne le craignait de la décision de la Grande-Bretagne de quitter l‘Union européenne le 23 juin dernier.

La livre sterling s‘est appréciée de plus de 6% en données pondérées des échanges commerciaux depuis la présentation le 3 novembre des nouvelles prévisions de la banque centrale.

Cela “suggère en soi un dépassement moins important de l‘inflation par rapport à l‘objectif à moyen terme, même si l‘on peut s‘attendre à une volatilité au fil des mois en fonction de l‘évolution continue de la perception par le marché de l‘avenir des relations entre le Royaume-Uni et l‘Union européenne”, explique la BoE.

La Réserve fédérale américaine a, comme prévu, relevé mercredi son principal taux directeur d‘un quart de point, à une fourchette de 0,5 à 0,75%, et elle a dit s‘attendre à une accélération du rythme des hausses de taux en 2017.

Certains économistes pensent que la BoE l‘imiterait sans doute n‘eût été l‘ambiance incertaine créée par les négociations du Brexit qui doivent s‘ouvrir début 2017.

L‘inflation britannique a atteint le mois dernier son plus haut niveau depuis plus de deux ans mais, à 1,2%, elle reste inférieure à l‘objectif de 2% de la banque centrale.

L‘inflation avait reflué à 0,9% en octobre, ce qui avait obligé le gouverneur Mark Carney à écrire une lettre au ministre des Finances Philip Hammond que la BoE a publiée jeudi.

“Le MPC (Comité de politique monétaire) s‘engagera, comme il l‘a toujours fait, à prendre toute décision utile permettant de s‘assurer que les anticipations d‘inflation sont bien ancrées et que l‘inflation revienne à l‘objectif de manière durable et dans une délai approprié”, écrit Carney.

La BoE projetait en novembre une inflation de l‘ordre de 2,7% vers la même époque l‘an prochain, alimentée par une inflation importée liée à un recul de la livre qui atteint 15% contre le dollar et 8% face à l‘euro depuis le référendum du 23 juin.

Les indices d‘activité suggèrent que l‘économie britannique reste solide à l‘orée de 2017 et les données du marché du travail publiées mercredi sont positives pour l‘essentiel, même si elles ont montré une baisse de l‘emploi pour la première fois depuis plus d‘un an.

La BoE a estimé que les revalorisations salariales risquaient d‘être plus réactives à une hausse de l‘inflation qu‘elles ne l‘avaient été par le passé à présent que le chômage était retombé à ses niveaux antérieurs à la crise financière.

La banque centrale a relevé en novembre sa prévision de croissance de 2017 à 1,4% au lieu de 0,8% précédemment. Cela restera la croissance la plus faible depuis cinq ans, comparée à celle de 2,2% anticipée cette année.

Carney a dit à plusieurs reprises que la BoE pouvait s‘accommoder d‘un dépassement de l‘objectif d‘inflation mais avec des limites. Il a redit la semaine dernière qu‘une montée de l‘inflation freinerait les dépenses des ménages, l‘un des principaux moteurs de l‘économie, ce qui aboutirait à une croissance inférieure à la moyenne dans les années à venir. (Marc Angrand et Wilfrid Exbrayat pour le service français)

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