December 2, 2019 / 5:02 PM / 7 days ago

POINT MARCHÉS-Le rebond tourne court, Trump et l'économie US pèsent

    * L'indice Stoxx 600 a perdu 1,58%, le CAC 40 à Paris 2,01%
    * Wall Street et le dollar en net recul
    * L'ISM manufacturier déçoit, les dépenses de construction US baissent
    * Trump veut taxer l'acier et l'aluminium du Brésil et d'Argentine
    * Les PMI chinois rassurants relégués au second plan

    PARIS, 2 décembre (Reuters) - Alors qu'elles montaient en matinée, les
Bourses européennes accusent en clôture lundi leurs plus lourdes pertes depuis
deux mois, payant le prix d'indicateurs économiques américains décevants et de
l'ouverture par Donald Trump d'un nouveau front dans les conflits commerciaux
entre les Etats-Unis et leurs grands partenaires.
     A Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 2,01% (118,43 points) à
5.786,74 points alors qu'il gagnait 0,72% au plus haut en début de séance. A
Londres, le FTSE 100 a perdu 0,82% et à Francfort, le Dax a
reculé de 2,05%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 2,08%, le FTSEurofirst 300
1,56% et le Stoxx 600 1,58%, sa plus forte baisse en pourcentage depuis
le 2 octobre.
    L'indice de volatilité de l'EuroStoxx 50 a pris près de trois points
sur la journée à 15,88, au plus haut depuis six semaines.
    La séance avait bien débuté après l'annonce d'une hausse inattendue de
l'activité du secteur manufacturier en Chine en novembre et la
tendance positive s'était confirmée avec la publication d'un indice d'activité
du secteur industriel de la zone euro supérieur aux attentes même s'il traduit
toujours une contraction.
    Mais Donald Trump a jeté un froid en annonçant son intention de taxer
l'acier et l'aluminium importés du Brésil et d'Argentine, deux pays qu'il accuse
d'orchestrer une "dévaluation massive" de leur monnaie.
    L'heure est aussi au regain de tension en ce qui concerne les négociations
entre les Etats-Unis et la Chine, à moins de deux semaines de l'échéance du 15
décembre à laquelle Washington menace de taxer des dizaines de milliards de
dollars de produits chinois: le secrétaire américain au Commerce, Wilbur Ross, a
déclaré à Fox Business que "si rien ne se passe d'ici-là, le président a
clairement indiqué qu'il appliquera les droits de douane, les droits de douane
majorés".
    Les indicateurs économiques américains n'ont rien arrangé, au contraire,
puisque l'indice ISM manufacturier comme les dépenses de construction affichent
une baisse inattendue.
    Wall Street, jusqu'alors indécise, s'est orientée en net repli après cette
double déception et au moment de la clôture en Europe, l'indice Dow Jones
cédait 0,73%, le Standard & Poor's 500 0,7% et le Nasdaq Composite
 1,34%.
    
    VALEURS
    Alors qu'à mi-séance, la bonne surprise des PMI chinois permettait aux
valeurs exposées au commerce, comme celles des matières premières,
d'afficher des progressions soutenues, tous les indices sectoriels Stoxx
européens ont fini la journée dans le rouge. 
    Les reculs les plus marqués sont pour le compartiment des services aux
collectivités ("utilities"), qui a perdu 2,74%, celui des
télécommunications (-2,69%) et celui des hautes technologies
(-2,50%).
    Le secteur de l'énergie, qui profitait en matinée du rebond marqué
des cours du pétrole, cède 0,78% en clôture.
    A Paris, toutes les valeurs du CAC 40 ont fini dans le rouge.
    Parmi les rares hausses notables au sein du Stoxx 600, le pétrolier
britannique Tullow Oil a pris 3,63% après un accord avec le fisc
ougandais qui ouvre la voie à des cessions d'actifs.
    
    CHANGES
    Les indicateurs américains et le regain de tension sur le commerce
international favorisent la baisse du dollar: l'indice mesurant ses fluctuations
face à un panier de devises de référence recule de 0,43% et s'achemine
vers sa pire séance depuis près de deux mois. 
    L'euro en profite pour remonter à 1,1080 dollar après avoir failli
repasser sous 1,10 en matinée. 
    La livre sterling souffre par ailleurs de sondages suggérant
un resserrement de l'écart entre conservateurs et travaillistes dans les
intentions de vote pour les élections législatives britanniques du 12 décembre. 
    
    TAUX
    Le marché obligataire européen a nettement reculé après la nomination à la
tête du Parti social-démocrate allemand (SPD) d'un tandem issu de son aile
gauche, qui fragilise la coalition gouvernementale conduite par Angela Merkel et
alimente les spéculations sur un possible assouplissement de la politique
budgétaire de Berlin.
    En fin de séance, le rendement du Bund à dix ans prenait ainsi
plus de sept points de base à -0,282%, tout comme son équivalent français
, revenu en territoire positif à 0,03%.
    Sur le marché américain, le dix ans, qui affichait une progression de plus
de sept points en début de journée à 1,86%, a réduit ses gains au fil des heures
pour revenir sous 1,83%.
    
    PÉTROLE
    S'il a réduit sa progression avec le retournement de tendance sur les
actions, le marché pétrolier reste orienté à la hausse, soutenu par les
informations selon lesquelles l'Opep et ses alliés pourraient s'accorder en fin
de semaine sur de nouvelles réductions de production.
    Le Brent gagne 1,29% à 61,27 dollars le baril après un pic à 62,09
et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) prend 1,65% à 56,08
dollars.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
      
                                                            
  LA CLÔTURE EN                                             
 EUROPE                                              
 Indices          Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                           Points                    
 Eurofirst 300    1568,80  -24,90   -1,56%   +17,83         
                                             %       
 Eurostoxx 50     3626,66  -76,92   -2,08%   +20,83         
                                             %       
 CAC 40           5786,74  -118,43  -2,01%   +22,32         
                                             %       
 Dax 30           12964,6  -271,70  -2,05%   +22,78         
                  8                          %       
 FTSE             7285,94  -60,59   -0,82%   +8,29%         
 SMI              10348,4  -144,80  -1,38%   +22,77         
                  4                          %       
                                                            
  Les valeurs à suivre à Paris et                           
 en Europe :                                         
                                                            
  LA TENDANCE A                                             
 WALL STREET                                         
 Indices          Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                           Points                    
 Dow Jones        27842,6  -208,73  -0,74%   +19,36         
                  8                          %       
 S&P-500          3118,57  -22,41   -0,71%   +24,40         
                                             %       
 Nasdaq           8550,76  -114,71  -1,32%   +28,87         
                                             %       
 Nasdaq 100       8286,24  -117,45  -1,40%   +30,90         
                                             %       
                                                            
  Compte rendu de la séance à Wall                          
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                          
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                            
  CHANGES                                                   
                  Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr         1,1081   1,1015   +0,60%   -3,38%         
 Dlr/Yen          109,06   109,51   -0,41%   -1,09%         
 Euro/Yen         120,86   120,64   +0,18%   -4,25%         
                                                     
 Dlr/CHF          0,9915   0,9998   -0,83%   +1,03%         
 Euro/CHF         1,0987   1,1014   -0,25%   -2,37%         
                                                     
 Stg/Dlr          1,2933   1,2933   +0,00%   +1,38%         
 Indice $         97,8510  98,2730  -0,43%   +1,74%         
                                                            
 OR                                                         
                  Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot          1463,50  1463,90  -0,03%   +14,09         
                                             %       
                                                            
  TAUX                                                      
                           Dernier  Var.     Spread/Bund
                                               (pts)
                                                            
 Future Bund               170,02   -1,05                   
                                                     
 Bund 10 ans               -0,28    -0,00                   
                                                     
 Bund 2 ans                -0,62    -0,00                   
                                                     
 OAT 10 ans                0,03     -0,00    +31,00         
                                                     
 Treasury 10 ans           1,83     +0,05                   
                                                     
 Treasury 2 ans            1,62     +0,02                   
                                                     
                                                            
  PETROLE                                                   
                  Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                           nt                        
 Brut léger US    56,10    55,17    +0,93    +1,69%  +22,46%
                                                     
 Brent            61,28    60,49    +0,79    +1,31%  +13,17%
                                                            
 
 (Marc Angrand)
  
 
 
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