October 10, 2019 / 8:12 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Le doute sur le commerce reprend le dessus

    * L'indice Stoxx 600 perd 0,39%, le CAC 40 à Paris 0,05%
    * Pékin appelle les USA à cesser les "pressions déraisonnables" sur des
entreprises chinoises
    * LVMH, en nette hausse après son T3, tire le secteur du luxe

    PARIS, 10 octobre (Reuters) - Indécises à l'ouverture, les principales
Bourses européennes s'orientent à la baisse après une heure d'échanges jeudi,
les investisseurs privilégiant la prudence face à de nouveaux signes de tensions
entre les Etats-Unis et la Chine à quelques heures de la reprise de leurs
négociations commerciales.
    Les valeurs du luxe se distinguent toutefois après le troisième trimestre
meilleur qu'attendu de LVMH.
    À Paris, le CAC 40 perd 0,05% à 5496,45 points vers 08h00 GMT. À
Francfort, le Dax cède 0,27% et à Londres, le FTSE 100 recule
de 0,44%. L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de 0,51%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,28% et le Stoxx 600 de
0,39%. 
    Les plus hauts responsables américains et chinois en charge du dossier de la
guerre commerciale se retrouvent à Washington pour la première fois depuis fin
juillet, en principe pour deux jours de discussions. Mercredi, Donald Trump a
évoqué "de grandes chances" de conclure un accord mais un responsable chinois,
sous couvert de l'anonymat, a estimé que parvenir à un compromis ne serait "pas
une tâche facile". 
    Dernière illustration en date de la tension persistante entre les deux
parties: le ministère des Affaires étrangères chinois a appelé les Etats-Unis à
cesser d'exercer des "pressions déraisonnables" sur les entreprises chinoises,
dont le géant des équipements de réseaux Huawei         . 
    La Chine reste sous la menace d'un relèvement à 30% des droits de douane
américains sur quelque 250 milliards de produits importés aux Etats-Unis à
compter du 15 octobre.
    "La politique du donnant-donnant dure depuis un bon moment et on espère que
les deux pays seront en mesure de conclure un accord permettant de définir un
cessez-le-feu", dit Naeem Aslam, analyste de TinkMarkets.com en soulignant
qu'"un cessez-le-feu ne signifierait pas l'annulation des droits de douane en
vigueur, qui pèsent sur les deux économies".
    La nervosité des marchés est aussi alimentée par l'incertitude sur le
Brexit, avant une nouvelle rencontre entre dirigeants britanniques et irlandais.
    
    VALEURS 
    Parmi les plus fortes hausses du Stoxx 600, LVMH bondit de 3,88%
après l'annonce d'une croissance de 17%, nettement supérieure aux attentes, de
ses ventes au troisième trimestre.
    La maison mère de Louis Vuitton entraîne dans son sillage la plupart des
grandes valeurs européennes du luxe: Kering prend 2,97%, Hermès
 0,61%, Richemont 1,49% et Moncler 1,6%.
    A la baisse, Philips chute de 8,35% après avoir averti qu'il
n'atteindrait pas son objectif de marge cette année en raison de l'impact des
barrières douanières.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en hausse avant les dernières déclarations de
Pékin, le marché ayant privilégié les informations de presse encourageantes sur
le climat des discussions USA-Chine: l'indice Nikkei a fini en hausse de
0,45% après avoir cédé jusqu'à 0,7% et le Topix, plus large, était
pratiquement inchangé en clôture alors qu'il cédait 1,05% au plus bas du jour. 
    Les marchés chinois ont eux aussi fini dans le vert : le SSE Composite de
Shanghai, qui avait débuté en repli, affiche en clôture un gain de
0,78%. 
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en hausse mercredi, soutenue par la publication
d'informations rapportant que la Chine était disposée à sceller un accord
commercial partiel avec les Etats-Unis.
    L'indice Dow Jones a gagné 181,97 points, soit 0,7%, à 26.346,01, le
Standard & Poor's 500, plus large, a pris 26,43 points, soit 0,91%, à
2.919,49 et le Nasdaq Composite a progressé de 79,96 points, soit 1,02%,
à 7.903,74.
    Les valeurs technologiques ont soutenu la tendance, Microsoft
s'adjugeant 1,89%, Apple +1,17%. L'indice des sociétés liées aux
semi-conducteurs, particulièrement exposées à la Chine, a fini en hausse de
1,74%.
    
    TAUX 
    Les rendements des emprunts d'Etat de la zone euro repartent à la hausse, à
-0,542% pour le Bund allemand à dix ans.
    Sur le marché obligataire américain, les rendements des emprunts de
référence ont fini en hausse mercredi, la séance ayant été marquée par un regain
d'optimisme sur le commerce ainsi que par l'adjudication de 24 milliards de
dollars de titres à dix ans. En fin de séance, le rendement des Treasuries à dix
ans prenait 4,5 points de base à 1,584%.
    Le marché attend à 11h30 GMT la publication du compte rendu de la réunion de
politique monétaire du 12 septembre de la Banque centrale européenne (BCE) puis
les chiffres des prix à la consommation aux Etats-Unis avant une adjudication de
bons du Trésor à 30 ans. 
    
    CHANGES 
    Stable en début de journée en Asie, le dollar est désormais clairement
orienté à la baisse face aux autres grandes devises, l'indice mesurant ses
fluctuations contre un panier de référence reculant de 0,31%.
    L'euro en profite pour remonter au-dessus de 1,10 dollar. 
    Le yuan chinois reste orienté à la hausse face au dollar même s'il
réduit ses gains après les dernières déclarations de Pékin.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont en légère baisse, l'incertitude sur le commerce
USA-Chine alimentant les interrogations sur l'évolution de la demande mondiale.
    Le Brent abandonne 0,43% à 58,07 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 0,57% à 52,29 dollars.
    Les doutes sur l'issue des négociations de Washington s'ajoutent à l'impact
baissier de la hausse plus marquée qu'attendu des stocks de brut aux Etats-Unis
la semaine dernière.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 10 OCTOBRE:
    
 PAYS  GMT    INDICATEUR                PÉRIODE    CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 GB    08h30  Production industrielle   août       -0,1%         +0,1%
              - sur un an                          -0,9%         -0,9%
              PIB (estimation)                     inch.         +0,3%
              Balance commerciale                  -£10,0 mds    -£9,14 mds
 US    12h30  Inscriptions au chômage   sem. au    219.000       219.000
                                        5/10                     
       12h30  Prix à la consommation    septembre  +0,1%         +0,1%
              - sur un an                          +1,8%         +1,7%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1489,89   -7,13     -0,48%    +11,91%           
                                                        
 Eurostoxx 50   3454,15   -7,96     -0,23%    +15,08%           
                                                        
 CAC 40         5499,43   +0,29     +0,01%    +16,25%           
                                                        
 Dax 30         12066,29  -27,97    -0,23%    +14,28%           
                                                        
 FTSE           7134,68   -31,82    -0,44%    +6,04%            
 SMI            9810,50   -19,55    -0,20%    +16,39%           
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     21551,98  +95,60    +0,45%    +7,68%            
                                                        
 Topix          1581,42   -0,28     -0,02%    +5,85%            
 Hong Kong      25708,54  +25,73    +0,10%    -0,53%            
                                                        
 Taiwan         10889,96  -127,35   -1,16%    +1,67%            
                                                        
 Séoul          2028,15   -18,10    -0,88%    -0,63%            
 Singapour      3078,92   -10,98    -0,36%    +0,33%            
                                                        
 Shanghaï       2947,71   +22,85    +0,78%    +18,20%           
                                                        
 Sydney         6547,10   +0,40     +0,01%    +15,95%           
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      26346,01  +181,97   +0,70%    +12,94%           
                                                        
 S&P-500        2919,40   +26,34    +0,91%    +16,46%           
                                                        
 Nasdaq         7903,74   +79,96    +1,02%    +19,12%           
                                                        
 Nasdaq 100     7690,53   +86,26    +1,13%    +21,49%           
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1016    1,0969    +0,43%    -3,94%            
                                                        
 Dlr/Yen        107,37    107,46    -0,08%    -2,62%            
                                                        
 Euro/Yen       118,30    117,90    +0,34%    -6,27%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9916    0,9956    -0,40%    +1,04%            
                                                        
 Euro/CHF       1,0926    1,0925    +0,01%    -2,91%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,2235    1,2204    +0,25%    -4,09%            
                                                        
 Indice $       98,8130   99,1180   -0,31%    +2,75%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1508,94   1505,30   +0,24%    +17,64%           
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              173,79    -0,26                       
                                                        
 Bund 10 ans              -0,54     +0,02                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,74     +0,00                       
                                                        
 OAT 10 ans               -0,25     +0,02     +28,96            
                                                        
 Treasury 10 ans          1,58      -0,01                       
                                                        
 Treasury 2 ans           1,46      -0,02                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  52,27     52,59     -0,32     -0,61%    +14,10%
                                                        
 Brent          58,05     58,32     -0,27     -0,46%    +7,20%
                                                                
 
    

 (Marc Angrand, édité par Jean-Stéphane Brosse)
  
 
 
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