June 11, 2020 / 4:03 PM / 23 days ago

POINT MARCHÉS-Retour brutal des peurs économiques et sanitaires

    * L'indice Stoxx 600 a perdu 4,1%, le CAC 40 à Paris 4,71%
    * A Wall Street, le Dow perd plus de 1.000 points
    * Le risque d'une 2e vague de l'épidémie aux USA inquiète
    * Les prévisions de la Fed ont aussi pesé sur la tendance
    * Forte baisse des rendements obligataires et du pétrole 

    par Marc Angrand
    PARIS, 11 juin (Reuters) - Les Bourses européennes ont vécu jeudi leur pire
séance depuis deux mois et demi et Wall Street était en forte baisse en matinée,
les craintes d'une deuxième vague de l'épidémie de coronavirus aux Etats-Unis
s'ajoutant à celles d'un redémarrage de l'économie plus lent qu'anticipé jusqu'à
présent.
    À Paris, le CAC 40 affiche en clôture une baisse de 4,71% (237,82
points) à 4.815,60 points, son repli le plus marqué sur une séance depuis le 18
mars. A Londres, le FTSE 100 a perdu 3,74% et à Francfort, le Dax
 a reculé de 4,47%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 4,53%, le FTSEurofirst 300
3,81% et le Stoxx 600 4,1%, sa pire performance depuis le 23 mars.
    Les prévisions économiques présentées mercredi par la Fed ont déçu les
investisseurs et remettent en cause le scénario d'une reprise rapide: la banque
centrale américaine table sur une contraction de 6,5% du produit intérieur brut
(PIB) des Etats-Unis cette année et son président, Jerome Powell, a souligné le
risque de voir un chômage élevé perdurer pendant plusieurs années.
    Sur le front sanitaire, la légère augmentation du nombre de nouveaux cas
d'infection par le coronavirus aux Etats-Unis après cinq semaines de baisse
alimente les craintes d'une reprise de l'épidémie.
    "Les gains des marchés actions sont peu à peu balayés par l'arrivée de la
deuxième vague du coronavirus sur les Etats-Unis", résume Edward Moya, analyste
senior d'OANDA.
    
    VALEURS 
    Aucun des grands secteurs de la cote européenne n'a été épargné par le
mouvement de repli et les plus fortes baisses sont pour les compartiments les
plus exposés aux effets de la pandémie comme aux risques de récession: l'indice
Stoxx de l'automobile a perdu 7,27%, celui des banques 6,91%,
celui des transports et du tourisme 5,8%.
    A Paris, toutes les valeurs du CAC 40 ont fini dans le rouge et les reculs
les plus marqués ont touché Renault (-13,90%),
Unibail-Rodamco-Westfield (-12,52%) et TechnipFMC (-11,36%).
    PSA et Fiat Chrysler Automobiles ont cédé respectivement
9,08% et 8,1% alors que la Commission européenne s'achemine vers le lancement
d'une enquête approfondie sur leur projet de fusion.
    A Francfort, Lufthansa a chuté de 9,09% après avoir déclaré que la
crise menaçait jusqu'à 26.000 emplois.
    La seule hausse de l'EuroStoxx 50 est pour Unilever, qui a gagné 0,85% à
Amsterdam; le géant des produits de grande consommation envisage d'abandonner sa
structure à deux entités, l'une britannique et l'autre néerlandaise, pour créer
une holding unique basée au Royaume-Uni.
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait elle aussi dans le
rouge, le Dow Jones perdant plus de 1.000 points, soit 4,16%, le Standard
& Poor's 500 3,51% et le Nasdaq Composite 2,34%.
    La seule hausse du Dow était alors pour le groupe de grande distribution
Walmart (+0,64%).
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Aux Etats-Unis, les inscriptions au chômage ont encore reculé la semaine
dernière à 1,542 million, un chiffre pratiquement conforme aux attentes.

    Les prix à la production américains ont par ailleurs rebondi plus nettement
qu'attendu, de 0,4%, en mai après une chute de 1,3% en avril mais restent en
baisse en rythme annuel (-0,8%).  
    En Europe, le principal indicateur économique du jour est la baisse de 2% de
l'emploi salarié en France au deuxième trimestre, qui traduit la perte d'un peu
plus de 500.000 emplois.
    
    CHANGES
    Le climat d'aversion au risque a profité sans surprise aux monnaies jugées
les plus sûres à commencer par le yen et le franc suisse
. 
    La monnaie japonaise a ainsi atteint son plus haut niveau depuis un mois
face au dollar, la devise suisse un plus haut de trois mois. 
    L'euro est pratiquement stable face au billet vert, autour de 1,1375.
    La livre sterling, elle, repart à la baisse face au dollar après dix séances
consécutives de hausse.
    
    TAUX
    Le retour de l'aversion au risque a favorisé un repli sur le marché
obligataire, avec pour conséquence une rechute des rendements de référence:
celui du Bund allemand à dix ans a perdu jusqu'à dix points de base pour revenir
en fin de séance à -0,416%, son plus bas niveau depuis le 3 juin. 
    Sur le marché obligataire américain, la tendance est comparable, le
rendement des Treasuries à dix ans revenant à 0,6723%, en baisse de près de huit
points.
    Au-delà de la recherche de sécurité, les investisseurs s'interrogent sur la
volonté de la Fed d'adopter dans les mois à venir une stratégie de contrôle de
la courbe des taux qui la conduirait à acheter des titres pour limiter la hausse
des rendements.
    
    PÉTROLE
    Le marché pétrolier n'échappe pas à la tendance générale et il a même
amplifié son repli au fil des heures, au point que la séance du jour s'annonce
comme la pire depuis la fin avril. 
    Le Brent lâche 6,64% à 38,96 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) chute de 7,78% à 36,52 dollars.
    Aux inquiétudes suscitées par les prévisions de la Fed s'ajoutent la hausse
des stocks de brut aux Etats-Unis la semaine dernière, qui les a portés à un
niveau record.
    
    A SUIVRE VENDREDI : 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                                         
  LA CLÔTURE EN                                                          
 EUROPE                                                         
 Indices             Dernier    Var.       Var. %     YTD                
                                Points                          
 Eurofirst 300       1382,40    -54,83     -3,81%     -14,87%            
                                                                
 Eurostoxx 50        3144,57    -149,14    -4,53%     -16,04%            
                                                                
 CAC 40              4815,60    -237,82    -4,71%     -19,45%            
 Dax 30              11970,29   -559,87    -4,47%     -9,65%             
 FTSE                6076,70    -252,43    -3,99%     -19,43%            
 SMI                 9828,58    -318,60    -3,14%     -7,43%             
                                                                         
  Les valeurs à suivre à Paris et en                                     
 Europe :                                                       
                                                                         
  LA TENDANCE A                                                          
 WALL STREET                                                    
 Indices             Dernier    Var.       Var. %     YTD                
                                Points                          
 Dow Jones           25818,03   -1171,96   -4,34%     -9,53%             
 S&P-500             3073,06    -117,08    -3,67%     -4,88%             
 Nasdaq              9768,45    -251,90    -2,51%     +8,87%             
 Nasdaq 100          9882,71    -211,55    -2,10%     +13,16%            
                                                                         
  Compte rendu de la séance à Wall Street                                
 :                                                              
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance                      
 à Wall Street                                                  
                                                                         
  CHANGES                                                                
                     Cours      Veille     Var.%      YTD                
 Euro/Dlr            1,1366     1,1369     -0,03%     +1,40%             
 Dlr/Yen             106,68     107,09     -0,38%     -2,00%             
 Euro/Yen            121,28     121,83     -0,45%     -0,55%             
 Dlr/CHF             0,9388     0,9444     -0,59%     -3,00%             
 Euro/CHF            1,0673     1,0734     -0,57%     -1,65%             
 Stg/Dlr             1,2622     1,2745     -0,97%     -4,80%             
 Indice $            96,2700    95,9590    +0,32%     +0,10%             
                                                                         
 OR                                                                      
                     Cours      Veille     Var. %     YTD                
 Or Spot             1734,87    1736,24    -0,08%     +14,36%            
                                                                         
  TAUX                                                                   
                                Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                        (pts)
                                                                         
 Future Bund                    175,09     +1,28                         
                                                                
 Bund 10 ans                    -0,42      +0,00                         
                                                                
 Bund 2 ans                     -0,65      -0,00                         
                                                                
 OAT 10 ans                     -0,00      +0,00      +41,37             
                                                                
 Treasury 10 ans                0,67       -0,08                         
                                                                
 Treasury 2 ans                 0,17       -0,01                         
                                                                
                                                                         
  PETROLE                                                                
                     Cours      Précédent  Var        Var.%     YTD
 Brut léger US       36,37      39,60      -3,23      -8,16%    -40,58%
                                                                
 Brent               38,81      41,73      -2,92      -7,00%    -41,22%
                                                                         
 
 (Marc Angrand, édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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