May 28, 2020 / 8:13 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-L'espoir de reprise reste le moteur n°1 des actions

    * L'indice Stoxx 600 gagne 0,95%, le CAC 40 à Paris 0,96%
    * Le redémarrage économique l'emporte toujours sur les tensions USA-Chine
    * Le sentiment de marché profite avant tout aux cycliques
    * L'euro se maintient autour de 1,10 dollar après le plan de relance de l'UE

    PARIS, 28 mai (Reuters) - Les principales Bourses européennes restent
orientées à la hausse en début de séance jeudi, les espoirs de reprise
économique l'emportant toujours sur les tensions liées à Hong Kong. 
    À Paris, le CAC 40 gagne 0,96% à 4.733,70 points à 08h00 GMT, au
plus haut depuis le 11 mars. A Londres, le FTSE 100 prend 0,68% et à
Francfort, le Dax avance de 0,88%. 
    L'indice EuroStoxx 50 est en hausse de 0,78%, le FTSEurofirst
300 de 0,87% et le Stoxx 600 de 0,95%.
    Ce dernier a gagné 2,82% sur les trois dernières séances et le CAC 40 5,49%
mais ni l'un ni l'autre ne sont parvenus à enchaîner quatre hausses consécutives
depuis la mi-avril.
    Les dernières enquêtes Reuters sur les perspectives des marchés montrent que
les grands indices pourraient terminer l'année autour de leurs niveaux actuels,
qui correspond pour le Stoxx 600 à un repli de près de 20% par rapport au plus
haut de février. 
    Le parlement chinois a approuvé à une écrasante majorité le projet de loi
sur la sécurité nationale à Hong Kong, qui permet à Pékin d'affirmer un peu plus
son autorité sur le territoire mais qui y avive la contestation tout en
alimentant la tension avec Washington.
    Avant même ce vote, le chef de la diplomatie américaine avait déclaré que
Hong Kong ne pouvait plus prétendre à un traitement spécifique de la part des
Etats-Unis en matière commerciale.
    Pour autant, les investisseurs privilégient toujours la perspective d'une
levée rapide des mesures de confinement permettant une reprise de l'activité
économique, dans le secteur du transport aérien et du tourisme entre autres
pendant les mois d'été de l'hémisphère nord.
    "Les tensions géopolitiques sont bien ancrées mais les acteurs des marchés
continuent de ne pas y prêter beaucoup d'attention", résume ainsi Naeem Aslam,
analyste d'Avatrade, pour qui "le fait que la Chine adopte ce texte de loi met
en péril l'accord commercial avec les Etats-Unis".
    La séance sera animée entre autres par la deuxième estimation du produit
intérieur brut (PIB) des Etats-Unis au premier trimestre. Les tout premiers
chiffres, fin avril, avaient donné une contraction de 4,8% en rythme annualisé. 
    
    VALEURS 
    Les secteurs cycliques continuent d'enregistrer certaines des meilleures
performances: celui des transports et du tourisme progresse de 2,37%,
celui de la distribution de 1,23%, celui des banques de 0,93%.
    Parmi les plus fortes hausses du CAC 40, ArcelorMittal prend 2,95%,
PSA 3,24% et TechnipFMC 3,75%.
    Safran s'adjuge 3,17% après l'annonce par Boeing de la
reprise de la production du Boeing 737 MAX. 
    Du côté des compagnies aériennes, Easyjet bondit de 7,82% après la
présentation d'un plan de restructuration visant 30% de ses effectifs alors que
SAS chute de 7,46% à l'annonce d'une lourde perte et de discussions en
vue d'un refinancement.
    Dans le compartiment des médias, TF1 (+5,62%) et M6
(+6,00%) profitent du relèvement de la recommandation de JPMorgan à
"surperformance" sur les deux titres.
    
    EN ASIE 
    A la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei a terminé sur un bond de
2,32%, au plus haut depuis la fin février, après être repassé au-dessus de sa
moyenne mobile sur 200 jours, considérée comme un indicateur fiable de
l'évolution de la tendance de long terme.
    En Chine, le SSE Composite de Shanghai a fini la journée sur une progression
plus timide de 0,33%, la prudence limitant les achats dans l'attente des
prochains développements de la confrontation avec les Etats-Unis sur Hong Kong
et d'éventuelles nouvelles mesures de soutien de Pékin à l'économie.
    
    A WALL STREET 
    Les contrats à terme sur les principaux indices américains préfigurent pour
l'instant une ouverture en hausse de 0,6% pour le Dow Jones et de 0,3%
pour le Standard & Poor's 500 mais en légère baisse pour le Nasdaq
, les valeurs technologiques souffrant à la fois de leur exposition à la
Chine et des menaces de Donald Trump d'une régulation des réseaux sociaux. 
    Mercredi, le Nasdaq a déjà été à la traîne avec un gain de 0,77% contre une
progression de 1,48% pour le S&P 500 et de 2,21% pour le Dow Jones.
    Twitter a perdu 4,38% et Facebook 3,15% après les
informations selon lesquelles le président américain pourrait prendre un décret
pour encadrer les réseaux sociaux.
    
    TAUX 
    Les rendements obligataires de référence sont en légère hausse, une réaction
logique face à la progression continue des actions: celui du Bund allemand à dix
ans, à -0,412%, prend un peu plus d'un point de base, tout comme son
équivalent américain, à 0,6835%.
    Les investisseurs attendent à 12h00 GMT la première estimation de
l'inflation en Allemagne en mai.
    
    CHANGES 
    Le début de journée est calme sur le marché des devises: le dollar est en
léger recul face à un panier de référence (-0,07%) et l'euro est stable,
juste au-dessus du seuil de 1,10.
    La monnaie unique reste soutenue par la présentation mercredi du plan de
relance de la Commission européenne, qui prévoit une enveloppe de 750 milliards
d'euros en plus du budget pluriannuel de 1.100 milliards de l'Union. 
    Le yuan chinois reste quant à lui proche du plus bas historique touché
mercredi face au dollar sur le marché "onshore" à 7,1966.
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier se replie pour la deuxième séance d'affilée après
l'annonce par l'American Petroleum Institute (API) d'une hausse inattendue et
marquée des stocks de brut aux Etats-Unis (+8,7 millions de barils). 
    Le Brent abandonne 2,13% à 34,00 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 2,9% à 31,86 dollars.
    
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 28 MAI : 
 PAYS     GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS  PRÉCÉDENT
 DE       12h00  Inflation IPCH (1re            mai         -0,1%      +0,4%
                 estimation)                                           
                 - sur un an                                +0,5%      +0,8%
 USA      12h30  PIB annualisé (2e estimation)  T1          -4,8%      -4,8%*
                 Inscriptions au chômage        semaine au  2,1 mlns   2,438
                                                23 mai                 mlns
 * première estimation
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  MARCHES                                                              
 EUROPEENS                                                    
                                                                       
 Indices          Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                             Points                           
 Eurofirst 300    1376,03    +12,62     +0,93%     -15,27%             
                                                              
 Eurostoxx 50     3076,65    +25,57     +0,84%     -17,85%             
                                                              
 CAC 40           4737,25    +48,51     +1,04%     -20,76%             
 Dax 30           11766,50   +108,81    +0,93%     -11,19%             
 FTSE             6188,49    +44,24     +0,72%     -17,95%             
 SMI              9832,69    +116,17    +1,20%     -7,39%              
  Les valeurs à suivre à Paris et en                                   
 Europe :                                                     
                                                                       
  BOURSES                                                              
 ASIATIQUES                                                   
 Indices          Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                             Points                           
 Nikkei-225       21916,31   +497,08    +2,32%     -7,36%              
                                                              
 Topix            1577,34    +27,87     +1,80%     -8,37%              
 Hong Kong        23111,35   -190,01    -0,82%     -18,02%             
                                                              
 Taiwan           10944,19   -70,47     -0,64%     -8,78%              
 Séoul            2028,54    -2,66      -0,13%     -7,70%              
 Singapour        2519,00    -0,48      -0,02%     -21,84%             
                                                              
 Shanghaï         2846,22    +9,42      +0,33%     -6,69%              
                                                              
 Sydney           5851,10    +76,10     +1,32%     -12,46%             
 La clôture à Tokyo :                                                  
                                                              
                                                                       
  WALL STREET                                                          
  La séance                                                            
 précédente :                                                 
 Indices          Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                             Points                           
 Dow Jones        25548,27   +553,16    +2,21%     -10,48%             
                                                              
 S&P-500          3036,13    +44,36     +1,48%     -6,02%              
 Nasdaq           9412,36    +72,14     +0,77%     +4,90%              
 Nasdaq 100       9442,05    +52,07     +0,55%     +8,12%              
                                                              
                                                                       
  Compte rendu de la séance à Wall                                     
 Street :                                                     
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall             
 Street                                                       
                                                                       
  CHANGES                                                              
                  Cours      Veille     Var.%      YTD                 
 Euro/Dlr         1,1005     1,1003     +0,02%     -1,83%              
 Dlr/Yen          107,81     107,71     +0,09%     -0,96%              
 Euro/Yen         118,65     118,58     +0,06%     -2,71%              
                                                              
 Dlr/CHF          0,9695     0,9683     +0,12%     +0,18%              
 Euro/CHF         1,0672     1,0657     +0,14%     -1,66%              
                                                              
 Stg/Dlr          1,2261     1,2250     +0,09%     -7,53%              
 Indice $         98,9950    99,0620    -0,07%     +2,93%              
                                                                       
 OR                                                                    
                  Cours      Veille     Var.%      YTD                 
 Or Spot          1718,22    1708,87    +0,55%     +13,26%             
                                                                       
  TAUX                                                                 
                                                                       
                             Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                      (pts)
 Future Bund                 171,89     -0,18                          
                                                              
 Bund 10 ans                 -0,41      +0,01                          
                                                              
 Bund 2 ans                  -0,63      +0,01                          
                                                              
 OAT 10 ans                  -0,01      +0,00      +39,90              
                                                              
 Treasury 10 ans             0,68       +0,01                          
                                                              
 Treasury 2 ans              0,18       -0,01                          
                                                                       
  PETROLE                                                              
 (en dollars)     Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 Brut léger US    31,85      32,81      -0,96      -2,93%     -47,97%
                                                              
 Brent            34,00      34,74      -0,74      -2,13%     -48,51%
                                                                       
 
 (Marc Angrand, édité par Jean-Michel Bélot)
  
 
 
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