May 22, 2020 / 11:15 AM / 12 days ago

POINT MARCHÉS-Le regain de tension sur Hong Kong décourage la prise de risque

    * Wall Street devrait poursuivre son repli avant un week-end de 3 jours
    * En Europe, l'indice Stoxx 600 cède 0,57%, le CAC 40 à Paris 0,25%
    * La volonté de Pékin de modifier le cadre sécuritaire à Hong Kong inquiète
    * Le pétrole baisse, dollar, emprunts d'Etat et or en hausse

    PARIS, 22 mai (Reuters) - Wall Street devrait poursuivre sa baisse et les
Bourses européennes reculent à mi-séance vendredi, la crainte de nouvelles
tensions politiques et sociales à Hong Kong, susceptible d'envenimer un peu plus
les relations entre la Chine et les Etats-Unis, ravivant l'aversion au risque
des investisseurs au profit du dollar, des emprunts d'Etat et de l'or.
    Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais signalent une
ouverture en repli de 0,3% à 0,5%.
    À Paris, le CAC 40 perd 0,25% à 4.434,40 points vers 11h00 GMT après
avoir abandonné jusqu'à 1,72% en début de séance. A Londres, le FTSE 100
cède 0,94% et à Francfort, le Dax recule de 0,38%. 
    L'indice EuroStoxx 50 est en baisse de 0,33%, le FTSEurofirst
300 de 0,63% et le Stoxx 600 de 0,57%.
    Lors de la session annuelle de l'Assemblée nationale populaire chinoise à
Pékin, le Premier ministre Li Keqiang a annoncé que la République populaire
voulait établir un système juridique "solide" afin d'assurer la sécurité
nationale à Hong Kong et Macao, ce qui pourrait se traduire par un durcissement
marqué de la présence des services de renseignement chinois dans les deux
territoires et compliquer entre autres les relations entre la Chine et les
Etats-Unis.
    Si un appel à manifester à la mi-journée à Hong Kong a été peu suivi, les
observateurs redoutent un nouveau mouvement social comparable à celui de l'an
dernier.
    L'indice Hang Seng de la Bourse de Hong Kong a chuté de 5,56%, sa
plus forte baisse en pourcentage sur une séance depuis juillet 2015. 
    Le SSE Composite de Shanghai a abandonné 1,89%, mais davantage en
raison des inquiétudes pour l'économie chinoise après la décision de Pékin de
renoncer à toute prévision officielle de croissance pour cette année.

    Les inquiétudes liées à Hong Kong s'ajoutent aux critiques de Donald Trump
contre la gestion chinoise de l'épidémie de coronavirus et les nouvelles
sanctions visant Huawei. Elles occultent donc pour l'instant les signes de
ralentissement de la pandémie et les signes suggérant que le pire de la crise
économique est désormais passé.
    A Wall Street comme à Londres, le réflexe de prudence pourrait être d'autant
plus marqué que les marchés resteront fermés lundi, jour chômé aux Etats-Unis
comme au Royaume-Uni.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    
    VALEURS EN EUROPE 
    Les valeurs les plus exposées à Hong Kong, financières en tête, sont les
plus affectées par le climat général, ce qui explique la sous-performance du
marché londonien. 
    Les banques HSBC et Standard Chartered et l'assureur
Prudential perdent ainsi respectivement 3,84%, 2,02% et 7,63%.
    Le compartiment du luxe, très présent dans l'ex-colonie britannique, est lui
aussi affecté: LVMH, Kering, Richemont ou encore
Moncler abandonnent ainsi entre 1,3% et 3,3%.
    Burberry (+4,76%) fait exception dans le secteur après ses
résultats, son chiffre d'affaires trimestriel ayant légèrement dépassé les
attentes.
    A Paris, Renault cède 0,66% après les déclarations du ministre de
l'Economie, Bruno Le Maire, sur le fait que le groupe automobile "joue sa
survie".
   
    TAUX 
    Les emprunts d'Etat profitent du repli général sur les actifs jugés les plus
sûrs, ce qui se traduit par une baisse des rendements de référence: celui des
Treasuries à dix ans recule de plus de trois points de base à
0,6444% tandis que celui du Bund allemand à dix ans repasse quant à
lui sous -0,5%. 
    Le dix ans italien poursuit son recul et revient vers 1,605%,
portant à plus de 20 points sa baisse sur la semaine grâce à l'espoir d'un plan
de relance européen financé au niveau de l'Union. 
     Sur le marché obligataire britannique, les rendements à deux et cinq ans
s'enfoncent un peu plus en territoire négatif après l'annonce d'une chute record
des ventes au détail au Royaume-Uni et l'évocation par un responsable de la
Banque d'Angleterre de la possibilité de nouveaux rachats d'actifs. 
    
    CHANGES 
    Les tensions USA-Chine profitent aussi au dollar, porté par son image de
valeur refuge: il s'apprécie de 0,41% face à un panier de devises de référence
. 
    L'euro est repassé sous 1,09 dollar après le pic de trois semaines
inscrit jeudi à 1,1008.
    Le yuan chinois a touché un plus bas de deux semaines et demie face au
billet vert.
    
    PÉTROLE 
    La tension géopolitique pèse sur le marché pétrolier et vient s'ajouter aux
doutes sur la reprise de la demande mondiale de brut après la chute des derniers
mois. 
    Le Brent abandonne 5,44% à 34,10 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 6,81% à 31,61 dollars.
    
    OR
    L'or profite une nouvelle fois de son statut de valeur refuge et prend 0,56
à 1 734,79 dollars l'once. Il reste toutefois sous le pic de sept ans et
demi inscrit lundi. 
    Selon les données hebdomadaires de Bank of America Merrill Lynch sur les
flux d'investissement, les fonds investis dans le métal jaune ont attiré 3,5
milliards de dollars la semaine dernière. 
    
    AUCUN INDICATEUR ÉCONOMIQUE MAJEUR À L'AGENDA
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  WALL STREET                                                     
                                                                  
 Indices          Dernier   Var.      Var. %                      
                            points                        
 Dow Jones        24291,00  -85,00    -0,35%                      
                                                          
 S&P-500          2926,00   -11,00    -0,37%                      
 Nasdaq-100       9309,50   -46,25    -0,49%                      
                                                          
                                                                  
                                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à             
 Wall Street                                              
  La séance                                                       
 précédente :                                             
 Indices          Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                            points                        
 Dow Jones        24474,12  -101,78   -0,41%    -14,24%           
                                                          
 S&P-500          2948,51   -23,10    -0,78%    -8,74%            
 Nasdaq           9284,88   -90,90    -0,97%    +3,48%            
 Nasdaq 100       9377,99   -107,03   -1,13%    +7,38%            
                                                          
                                                                  
  MARCHES                                                         
 EUROPEENS                                                
                                                                  
 Indices          Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                            points                        
 Eurofirst 300    1320,77   -8,43     -0,63%    -18,67%           
                                                          
 Eurostoxx 50     2893,58   -11,40    -0,39%    -22,74%           
                                                          
 CAC 40           4431,36   -14,09    -0,32%    -25,87%           
 Dax 30           11019,44  -46,49    -0,42%    -16,83%           
 FTSE             5958,39   -56,86    -0,95%    -21,00%           
 SMI              9646,88   -143,97   -1,47%    -9,14%            
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                     
                                                          
                                                                  
  CHANGES                                                         
                  Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr         1,0902    1,0949    -0,43%    -2,75%            
 Dlr/Yen          107,42    107,61    -0,18%    -1,32%            
 Euro/Yen         117,12    117,81    -0,59%    -3,96%            
                                                          
 Dlr/CHF          0,9719    0,9703    +0,16%    +0,42%            
 Euro/CHF         1,0598    1,0625    -0,25%    -2,34%            
                                                          
 Stg/Dlr          1,2186    1,2222    -0,29%    -8,11%            
 Indice $         99,7520   99,3700   +0,38%    +3,72%            
                                                                  
  TAUX                                                            
                            Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                  (pts)
                                                                  
 Future Bund                173,2700  +0,1200                     
                                                          
 Bund 10 ans                -0,5020   -0,0030                     
                                                          
 Bund 2 ans                 -0,6910   +0,0030                     
                                                          
 OAT 10 ans                 -0,0480   +0,0030   +45,40            
                                                          
 Treasury 10 ans            0,6444    -0,0330                     
                                                          
 Treasury 2 ans             0,1656    -0,0010                     
                                                                  
  PETROLE                                                         
 (en dollars)     Cours     Précéden  Var       Var. %    YTD
                            t                             
 Brut léger US    31,60     33,92     -2,32     -6,84%    -48,37%
                                                          
 Brent            34,09     36,06     -1,97     -5,46%    -48,37%
                                                                  
 
 (Marc Angrand, édité par Jean-Michel Bélot)
  
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