March 31, 2020 / 11:29 AM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-Optimisme très prudent après un bon indicateur chinois

    * Ouverture hésitante en vue à Wall Street
    * En Europe, l'indice Stoxx 600 gagne 0,71% mais le CAC 40 à Paris cède
0,23%
    * Bonne surprise de l'indice PMI manufacturier chinois
    * Les marchés actions réduisent ainsi un peu leurs lourdes pertes de mars

    par Marc Angrand
    PARIS, 31 mars (Reuters) - La Bourse de New York est attendue en ordre
dispersé et les places européennes, Paris exceptée, progressent à mi-séance
mardi après un indicateur chinois encourageant sur le redémarrage de l'activité
industrielle dans la deuxième économie du monde, un motif d'espoir timide au
terme d'un mois de mars exceptionnellement douloureux pour les marchés.
    Les contrats à terme sur les principaux indices américains suggèrent une
quasi-stabilité pour le Dow Jones et le Nasdaq mais un recul de
0,3% environ pour le Standard & Poor's 500.
    À Paris, le CAC 40 cède 0,23% à 4.368,34 points à 11h15 GMT après
avoir passé la matinée dans la vert et gagné jusqu'à 1,35%. Mais à Londres, le
FTSE 100 prend 0,79% et à Francfort, le Dax avance de 0,35%. 
    L'indice EuroStoxx 50 est quasi stable alors que le FTSEurofirst
300 avance de 0,78% et le Stoxx 600 de 0,71%.
    L'indice PMI manufacturier officiel chinois est remonté à 52 en mars après
sa chute historique à 35,7 en février, ce qui suggère que le secteur industriel
a déjà renoué avec la croissance de l'activité alors que les économistes
interrogés par Reuters tablaient sur une poursuite de la contraction et un
indice à 45,0.
    Pékin souligne toutefois qu'il est trop tôt pour parler de stabilisation de
la situation, une prudence partagée par de nombreux observateurs face aux
inconnues persistantes sur l'évolution de la pandémie de coronavirus, y compris
en Chine où certains redoutent une "deuxième vague" d'infections avec la levée
de certaines mesures de confinement.
    "Cette indication favorable ne devrait pas pousser les autorités publiques à
adopter une attitude moins volontariste. Les politiques de soutien à l’activité
vont rester solidement en place", estime ainsi Hervé Goulletquer, stratège de
LBPAM.
    Malgré le rebond de ce mardi, le Stoxx 600 se dirige vers une chute de plus
de 13% sur l'ensemble du mois de mars, la pire depuis octobre 1987, et un recul
de 23% environ sur les trois premiers mois de l'année, sans précédent depuis le
troisième trimestre 2002.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
   
    VALEURS EN EUROPE 
    Parmi les plus fortes hausses sectorielles en Europe, le compartiment du
transport aérien et du tourisme (+3,00%) reprend un peu de terrain, mais
il accuse encore une chute de 30% sur le seul mois de mars.
    Le compartiment du pétrole et du gaz, lui, s'adjuge 4,36% avec la
remontée du prix du baril. 
    Les banques, elles, restent orientées à la baisse: leur indice de référence
 cède 1%, ING recule de 3,81% et BNP Paribas de
3,22%.
    La plus forte progression du CAC est pour Vivendi, qui bondit de
9,65% après avoir annoncé la finalisation de la cession de 10% du capital
d'Universal Music Group à un consortium emmené par le chinois Tencent.
 Le premier actionnaire du groupe de médias, Bolloré,
prend 1,08%.
    A Londres, WPP gagne 4,5% malgré la suspension de son dividende
comme de ses rachats d'actions et le retrait de ses prévisions 2020. Les
analystes de Citi notent que ces décisions prouvent la prudence de la direction
et que la baisse d'activité en Chine évoquée par le géant de la publicité n'est
pas aussi marquée qu'anticipé.
    L'Oréal abandonne 4,67% après avoir suspendu ses prévisions 2020
et dit s'attendre à une baisse de 5% de son chiffre d'affaires au premier
trimestre.
    
    TAUX 
    La hausse des actions détourne les investisseurs des emprunts d'Etat, ce qui
se traduit par une hausse des rendements: celui du Bund allemand à dix
 prend trois points de base à -0,491%, celui des Treasuries de même
échéance un peu plus d'un point à 0,6899%.
    Le dix ans italien, lui, est en hausse de près de trois points de base
 après une adjudication d'un montant total de 8,5 milliards d'euros
bouclée avec un rendement à dix ans au plus haut depuis huit mois (0,8% à cinq
ans, 1,48% à dix ans).
    
    CHANGES 
    Le dollar est toujours bien orienté, notamment face au yen (+0,7%),
un mouvement lié entre autres à la clôture de l'exercice fiscal japonais, qui
dope la demande pour le billet vert dans l'archipel. 
    L'"indice dollar", qui mesure les fluctuations de la monnaie américaine face
à un panier de devises de référence, avance de 0,7% et l'euro revient
sous 1,0950 dollar, contre plus de 1,1050 en début de séance.
    La monnaie unique souffre entre autres du ralentissement de l'inflation dans
la zone euro à 0,7% en mars selon la première estimation d'Eurostat.

    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier rebondit et s'éloigne des plus bas de 18 ans touchés
lundi, en profitant entre autres de l'espoir d'une trêve dans la guerre des prix
entre la Russie et l'Arabie saoudite après un entretien téléphonique entre
Donald Trump et Vladimir Poutine.
    Le Brent gagne 3,87% à 23,64 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 7,32% à 21,56 dollars.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 31 MARS:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA     14h00  Indice de confiance du         mars        110,0         130,7
                consommateur                                             
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  WALL STREET                                                     
                                                                  
 Indices          Dernier   Var.      Var. %                      
                            points                        
 Dow Jones        22162,00  -5,00     -0,02%                      
                                                          
 S&P-500          2605,00   -6,25     -0,24%                      
 Nasdaq-100       7860,25   +5,50     +0,07%                      
                                                          
                                                                  
                                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à             
 Wall Street                                              
  La séance                                                       
 précédente :                                             
 Indices          Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                            points                        
 Dow Jones        22327,48  +690,70   +3,19%    -21,76%           
                                                          
 S&P-500          2626,65   +85,18    +3,35%    -18,70%           
 Nasdaq           7774,15   +271,77   +3,62%    -13,36%           
 Nasdaq 100       7889,01   +300,63   +3,96%    -9,67%            
                                                          
                                                                  
  MARCHES                                                         
 EUROPEENS                                                
                                                                  
 Indices          Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                            points                        
 Eurofirst 300    1249,32   +9,16     +0,74%    -23,07%           
                                                          
 Eurostoxx 50     2772,78   +7,16     +0,26%    -25,96%           
                                                          
 CAC 40           4376,38   -2,13     -0,05%    -26,79%           
 Dax 30           9863,15   +47,18    +0,48%    -25,56%           
 FTSE             5607,60   +43,86    +0,79%    -25,65%           
 SMI              9234,59   +60,20    +0,66%    -13,02%           
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                     
                                                          
                                                                  
  CHANGES                                                         
                  Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr         1,0936    1,1046    -1,00%    -2,44%            
 Dlr/Yen          108,59    107,81    +0,72%    -0,25%            
 Euro/Yen         118,79    119,07    -0,24%    -2,59%            
                                                          
 Dlr/CHF          0,9662    0,9583    +0,82%    -0,17%            
 Euro/CHF         1,0570    1,0585    -0,14%    -2,60%            
                                                          
 Stg/Dlr          1,2345    1,2416    -0,57%    -6,89%            
 Indice $         99,8620   99,1810   +0,69%    +3,84%            
                                                                  
  TAUX                                                            
                            Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                  (pts)
                                                                  
 Future Bund                173,0000  -0,6000                     
                                                          
 Bund 10 ans                -0,4940   +0,0330                     
                                                          
 Bund 2 ans                 -0,7030   +0,0040                     
                                                          
 OAT 10 ans                 -0,0500   +0,0340   +44,40            
                                                          
 Treasury 10 ans            0,6852    +0,0140                     
                                                          
 Treasury 2 ans             0,2337    +0,0060                     
                                                                  
  PETROLE                                                         
 (en dollars)     Cours     Précéden  Var       Var. %    YTD
                            t                             
 Brut léger US    21,57     20,09     +1,48     +7,37%    -64,76%
                                                          
 Brent            23,67     22,76     +0,91     +4,00%    -64,15%
                                                                  
 

 (Marc Angrand, édité par Blandine Hénault)
  
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