March 20, 2020 / 5:32 PM / 13 days ago

POINT MARCHÉS-Clôture positive en Europe mais Wall Street recule encore

    * Le Stoxx 600 a gagné 1,82%, le CAC 40 à Paris 5,01%
    * Ils réduisent ainsi leurs pertes hebdomadaires
    * Mais Wall Street peine à rebondir
    * Le dollar cède un peu de terrain les rendements refluent
    * Le rebond du pétrole tourne court

    PARIS, 20 mars (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en hausse
vendredi et effacé tout ou partie de leurs pertes de la semaine mais Wall Street
est plus hésitante malgré l'annonce de nouvelles initiatives des banques
centrales et des gouvernements pour tenter de limiter les retombées économiques
de l'épidémie de coronavirus.
    À Paris, le CAC 40 affiche en clôture une progression de 5,01%
(193,3 points) à 4.048,80 points, sa meilleure performance quotidienne depuis
novembre 2011. 
    A Londres, le FTSE 100 a limité ses gains à 0,76% et à Francfort, le
Dax a progressé de 3,7%. L'indice EuroStoxx 50 a pris
3,85%, le FTSEurofirst 300 1,37% et le Stoxx 600 1,82%.
    Alors que l'économie mondiale est déjà en contraction selon une enquête de
Reuters, l'Allemagne et les Etats-Unis continuent de travailler à
des mesures de relance qui pourraient se chiffrer en centaines de milliards
d'euros tandis que selon plusieurs sources à Pékin, les autorités
chinoises réfléchissent à un plan de soutien de 1.000 milliards de yuans (131,4
milliards d'euros).
    Les principales banques centrales ont parallèlement annoncé une accélération
de leurs opérations de swaps de devises afin d'améliorer la fourniture de
dollars aux marchés et la Banque centrale européenne (BCE) a promis d'assouplir
l'application des règles de supervision bancaire pour éviter une explosion du
coût du risque dans le secteur bancaire.
    Si ces mesures ont contribué au regain d'appétit pour le risque en Europe,
elles n'empêchent pas la nervosité de persister à Wall Street: à trois heures de
la clôture, le Dow Jones cédait 0,23%, le Standard & Poor's 500 0,61% et
le Nasdaq Composite 0,07%.
    Au-delà de l'impact sur la volatilité des "quatre sorcières", l'échéance
simultanée des options et contrats à terme sur actions et sur indices, ce
retrait peut aisément s'expliquer par le fait que malgré les centaines de
milliards de promesses d'aides des derniers jours, le flux de mauvaises
nouvelles est loin d'être tari. 
    "Les prévisions de croissance seront bien inférieures à nos estimations
initiales. Dans le secteur des entreprises, tout cela se traduira à terme par
des révisions à la baisse des bénéfices et des réductions de leurs dividendes",
résument Nadège Dufossé, responsable de l'allocation d'actifs, et Florence
Pisani, directrice de la recherche économique, chez Candriam dans leur note
quotidienne.
    "Dans notre scénario principal (...) ce flux de nouvelles économiques
négatives est déjà largement pris en compte sur les marchés aujourd'hui, mais
avec un risque baissier non négligeable."
    Sur l'ensemble de la semaine, le Stoxx 600 a perdu 2,05% et le CAC 40 1,69%.
    
    VALEURS
    En Europe, le rebond du jour a profité en premier lieu au secteur du
transport et du tourisme, le plus durement touché par la tempête des trois
dernières semaines. 
    Son indice Stoxx a repris 9,79%, le spécialiste des croisières
Carnival 20,16%, Easyjet 18,3%, Accor 15,21%.
    Dans l'aéronautique, Safran a bondi de 19,28%, Airbus
18,7%.
    
    CHANGES
    Le dollar cède un peu de terrain face aux autres grandes devises
(-0,15%) après les annonces des banques centrales sur leurs lignes de swaps de
devises mais il conserve sur l'ensemble de la semaine un gain de près de 4%, sa
meilleure performance hebdomadaire depuis la crise financière de 2008,
conséquence de la recherche effrénée de liquidités des cambistes.
    Ce répit ne bénéficie toutefois pas à l'euro, qui revient à 1,0655 dollar
(-0,34%) non loin de son récent plus bas de trois ans.
    
    TAUX
    Sur le marché obligataire, le regain d'appétit pour le risque s'est traduit
par une baisse des rendements pour la plupart des émetteurs souverains: celui du
Bund allemand à dix ans a reculé de 17 points de base à -0,33% après
être monté en séance jeudi jusqu'à -0,14%, un pic de plus de dix mois.
    Son équivalent français a cédé 15 points à 0,106% et l'italien
près de 17 points à 1,66%. 
    La baisse est plus marquée encore pour le rendement à dix ans américain, qui
chute de près de 19 points pour revenir sous 1%.
    
    PÉTROLE
    Le rebond du marché pétrolier, pourtant marqué en début de séance, s'est
essoufflé au fil des heures. 
    Vers 17h00 GMT, le Brent abandonne 1,09% à 28,78 dollars le baril et
le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 2,78% à 24,52
dollars.
    
    AGENDA FRANCE & INTERNATIONAL À 7 JOURS: 
    
    Voir aussi : 
    ENTRETIEN MARCHÉS-Vers une crise moins longue et moins profonde qu'en
2008-2009-BNPP AM
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
       
                                                                              
  LA CLÔTURE EN                                                               
 EUROPE                                                             
 Indices              Dernier     Var.        Var. %      YTD                 
                                  Points                            
 Eurofirst 300        1148,10     +15,53      +1,37%      -29,30%             
                                                                    
 Eurostoxx 50         2548,50     +94,42      +3,85%      -31,95%             
                                                                    
 CAC 40               4048,80     +193,30     +5,01%      -32,27%             
 Dax 30               8928,95     +318,52     +3,70%      -32,61%             
 FTSE                 5190,78     +39,17      +0,76%      -31,18%             
 SMI                  8623,86     -158,38     -1,80%      -18,77%             
                                                                              
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe                                   
 :                                                                  
                                                                              
  LA TENDANCE A WALL                                                          
 STREET                                                             
 Indices              Dernier     Var.        Var. %      YTD                 
                                  Points                            
 Dow Jones            20067,12    -20,07      -0,10%      -29,68%             
 S&P-500              2398,80     -10,59      -0,44%      -25,75%             
 Nasdaq               7162,59     +12,01      +0,17%      -20,17%             
 Nasdaq 100           7295,11     +6,59       +0,09%      -16,47%             
                                                                              
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                   
                                                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à                         
 Wall Street                                                        
                                                                              
  CHANGES                                                                     
                      Cours       Veille      Var.%       YTD                 
 Euro/Dlr             1,0656      1,0690      -0,32%      -4,94%              
 Dlr/Yen              111,47      110,69      +0,70%      +2,40%              
 Euro/Yen             118,76      118,35      +0,35%      -2,62%              
 Dlr/CHF              0,9883      0,9858      +0,25%      +2,12%              
 Euro/CHF             1,0532      1,0541      -0,09%      -2,95%              
 Stg/Dlr              1,1699      1,1485      +1,86%      -11,77%             
 Indice $             102,6360    102,7550    -0,12%      +6,72%              
                                                                              
 OR                                                                           
                      Cours       Veille      Var. %      YTD                 
 Or Spot              1483,35     1469,80     +0,92%      -2,22%              
                                                                              
  TAUX                                                                        
                                  Dernier     Var.        Spread/Bund
                                                            (pts)
                                                                              
 Future Bund                      170,28      +2,34                           
                                                                    
 Bund 10 ans                      -0,33       +0,02                           
                                                                    
 Bund 2 ans                       -0,66       +0,02                           
                                                                    
 OAT 10 ans                       0,12        +0,00       +44,40              
                                                                    
 Treasury 10 ans                  0,94        -0,19                           
                                                                    
 Treasury 2 ans                   0,32        -0,10                           
                                                                    
                                                                              
  PETROLE                                                                     
                      Cours       Précédent   Var         Var.%     YTD
 Brut léger US        24,52       25,22       -0,70       -2,78%    -59,94%
                                                                    
 Brent                28,79       28,47       +0,32       +1,12%    -56,40%
                                                                              
 

 (Marc Angrand)
  
 
 
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