March 18, 2020 / 12:24 PM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-Le manque de confiance empêche tout rebond durable

    * Nouveau repli en vue à Wall Street
    * En Europe, les grands indices perdent plus de 4%
    * La tension monte sur le marché obligataire
    * Le dollar poursuit sa hausse
    * Le pétrole WTI au plus bas depuis 2003

    par Marc Angrand
    PARIS, 18 mars (Reuters) - Wall Street devrait repartir à la baisse et les
Bourses européennes sont dans le rouge vif à mi-séance mercredi, les doutes sur
la capacité des Etats à faire face à la crise économique et financière
déclenchée par le coronavirus décourageant toute tentative de rebond tout en
alimentant la raréfaction de la liquidité. 
    Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais signalent une
ouverture de Wall Street en baisse de plus de 3%, qui pourrait donc effacer la
majeure partie des gains engrangés mardi (+5,2% pour le Dow Jones, +6,23%
pour le Nasdaq).
    À Paris, le CAC 40 perd 5,29% à 3.780,80 points vers 12h00 GMT. A
Londres, le FTSE 100 cède 4,49% et à Francfort, le Dax recule
de 5,28%. 
    L'indice EuroStoxx 50 est en baisse de 5,36%, le FTSEurofirst
300 de 4,5% et le Stoxx 600 de 4,59%.
    S'ils restent au-dessus de leurs plus bas de lundi, les indices européens
s'acheminent ainsi vers leur huitième séance de repli sur les dix dernières.
    La Fed a franchi mardi un nouveau pas dans le soutien aux marchés en
annonçant qu'elle allait racheter de la dette à court terme d'entreprise, la
Banque centrale européenne (BCE) a réaffirmé mercredi qu'elle restait prête à
prendre des mesures de soutien supplémentaires si nécessaire (           ) et
plusieurs gouvernements, en Espagne et au Royaume-Uni par exemple, ont présenté
ces dernières heures d'important plans de soutien à l'économie. 
    Mais pour beaucoup d'investisseurs, ces mesures restent insuffisantes pour
empêcher un ralentissement brutal, voire une récession, à l'échelle mondiale et
pour restaurer la confiance sur des marchés financiers ébranlés par le choc en
cours, alors que les interrogations se sont de plus en plus pressantes sur la
capacité de survie de certaines entreprises et l'endettement de certains Etats.
    "Il semble impossible d'investir en actions tant que la pandémie n'est pas
sous contrôle et aucun coupe-circuit ne peut mettre fin à une volatilité
extrême", résume Emmanuel Cau, responsable de la stratégie actions européenne de
Barclays, pour qui "la chute de 35% de l'indice Stoxx jusqu'à présent est en
ligne avec la moyenne des récessions précédentes mais une baisse supplémentaire
est possible".
    
    Voir aussi: 
    ANALYSE-Pas de remède en vue à la panique des Bourses face au coronavirus


    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    
    VALEURS EN EUROPE 
    La quasi-totalité des secteurs de la cote européenne perdent plus de 4% et
la baisse atteint 7,52% pour celui des valeurs industrielles, qui
souffre entre autres des commentaires négatifs de JPMorgan sur les perspectives
du secteur de l'aéronautique avec la chute du trafic aérien. 
    Airbus chute ainsi de 17,62%, Safran de 19,94%, le
motoriste Rolls-Royce de 15,93%.
    Les sociétés cotées lourdement endettées sont elles aussi en forte baisse: à
Paris par exemple, EDF décroche de 11,47%.
    Seul secteur en hausse, celui des télécoms profite de son statut défensif:
Orange gagne 5,59% à Paris, BT Group 3,4% à Londres, Telecom
Italia 5,11% à Milan.
    
    TAUX 
    La tension continue de monter sur le marché obligataire de la zone euro, un
mouvement amplifié par le manque de liquidité et qui se traduit principalement
par un creusement des écarts de rendement entre les pays de la région.

    Celui des titres à dix ans italiens a pris jusqu'à plus de 60
points de base en début de séance et dépassé 3% pour la première fois depuis fin
2018 avant de revenir à 2,695%, aidé par une information selon laquelle la
Banque d'Italie est en train d'acheter du papier italien. 
    Son équivalent espagnol prend 25 points, le portugais 24 points
 et le français 11 points alors que celui du Bund
allemand affiche une hausse de 13 points à -0,299%, au plus haut depuis janvier.
    Le spread (écart de rendement) Italie-Allemagne, lui, avoisine désormais 300
points de base contre 130 environ il y a trois semaines à peine.
    
    CHANGES 
    Le dollar poursuit sa hausse face aux autres grandes devises (+0,33%)
et il a inscrit un plus haut de près de trois ans, un mouvement favorisé par le
repli des cambistes sur les devises jugées les plus liquides. La devise
américaine s'est appréciée de plus de 5% en moins de deux semaines.
    L'euro en souffre et abandonne encore 0,2% face au billet vert, sous 1,10
 pour la première fois depuis fin février.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont orientés à la baisse pour la troisième séance
consécutive et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) est tombé
à son plus bas niveau depuis 17 ans, conséquence de la dégradation continue des
perspectives de demande. 
    Le Brent abandonne 3,13% à 27,83 dollars le baril après avoir
inscrit, à 27,56, son plus bas niveau depuis 2016; le WTI cède 6,05% à 25,32
dollars, un niveau jamais atteint depuis avril 2003.
    Les analystes de Goldman Sachs n'excluent plus désormais que le prix du
Brent tombe à 20 dollars au deuxième trimestre, son niveau de 2002.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  WALL STREET                                                           
                                                                        
 Indices           Dernier    Var.       Var. %                         
                              points                           
 Dow Jones         20145,00   -821,00    -3,92%                         
                                                               
 S&P-500           2403,50    -92,00     -3,69%                         
 Nasdaq-100        7077,25    -328,00    -4,43%                         
                                                               
                                                                        
                                                                        
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall              
 Street                                                        
  La séance                                                             
 précédente :                                                  
 Indices           Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                              points                           
 Dow Jones         21237,38   +1048,86   +5,20%     -25,58%             
 S&P-500           2529,19    +143,06    +6,00%     -21,72%             
 Nasdaq            7334,78    +430,19    +6,23%     -18,25%             
 Nasdaq 100        7473,95    +453,57    +6,46%     -14,42%             
                                                               
                                                                        
  MARCHES                                                               
 EUROPEENS                                                     
                                                                        
 Indices           Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                              points                           
 Eurofirst 300     1092,91    -50,76     -4,44%     -32,70%             
                                                               
 Eurostoxx 50      2390,07    -140,43    -5,55%     -36,18%             
                                                               
 CAC 40            3773,32    -218,46    -5,47%     -36,88%             
 Dax 30            8464,17    -474,93    -5,31%     -36,11%             
 FTSE              5058,14    -236,76    -4,47%     -32,94%             
 SMI               8141,95    -351,09    -4,13%     -23,31%             
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                           
                                                               
                                                                        
  CHANGES                                                               
                   Cours      Veille     Var.%      YTD                 
 Euro/Dlr          1,0974     1,0996     -0,20%     -2,11%              
 Dlr/Yen           107,33     107,67     -0,32%     -1,41%              
 Euro/Yen          117,82     118,36     -0,46%     -3,39%              
                                                               
 Dlr/CHF           0,9614     0,9609     +0,05%     -0,66%              
 Euro/CHF          1,0553     1,0567     -0,13%     -2,76%              
                                                               
 Stg/Dlr           1,1893     1,2050     -1,30%     -10,30%             
 Indice $          99,8610    99,5750    +0,29%     +3,83%              
                                                                        
  TAUX                                                                  
                              Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                      (pts)
                                                                        
 Future Bund                  169,8100   -2,1200                        
                                                               
 Bund 10 ans                  -0,2960    +0,1360                        
                                                               
 Bund 2 ans                   -0,7830    +0,0660                        
                                                               
 OAT 10 ans                   0,3670     +0,1230    +66,30              
                                                               
 Treasury 10 ans              1,0815     +0,0860                        
 Treasury 2 ans               0,4436     -0,0170                        
                                                                        
  PETROLE                                                               
 (en dollars)      Cours      Précédent  Var        Var. %     YTD
 Brut léger US     25,22      26,95      -1,73      -6,42%     -58,80%
                                                               
 Brent             27,76      28,73      -0,97      -3,38%     -57,96%
                                                                        
 
 (Marc Angrand, édité par Blandine Hénault)
  
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