March 13, 2020 / 5:08 PM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-Rebond prudent pour les actions, le soutien budgétaire rassure un peu

    * L'indice Stoxx 600 a repris 1,43%, le CAC 40 à Paris 1,83%
    * La hausse s'est essoufflée en fin de séance
    * Pire semaine pour les actions depuis 2008

    par Marc Angrand
    PARIS, 13 mars (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en hausse
vendredi, la multiplication des promesses de soutien monétaire et budgétaire des
banques centrales et des gouvernements face à la pandémie de coronavirus ayant
favorisé un regain d'appétit pour le risque, mais ce rebond, qui s'est essoufflé
en fin de séance, leur permet simplement de limiter des pertes hebdomadaires
historiques. 
    À Paris, le CAC 40 affiche en clôture une progression de 1,83% (74,1
points) à 4.118,36 points après avoir pris jusqu'à 9,75% en séance. A Londres,
le FTSE 100 a gagné 1,65% et à Francfort, le Dax a avancé de
0,77%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a pris 1,6%, le FTSEurofirst 300
1,08% et le Stoxx 600 1,43%. 
    Les investisseurs ont été rassurés entre autres par les injections de
liquidités d'un montant total de 1.500 milliards de dollars (1.350 milliards
d'euros) annoncées par la Réserve fédérale américaine après les nouvelles
mesures d'assouplissement de sa politique monétaire décidées jeudi par la Banque
centrale européenne (BCE).
    La Commission européenne a annoncé de son côté une première enveloppe de 37
milliards d'euros, Berlin assure disposer de 500 milliards d'euros mobilisables
en cas de besoin, et aux Etats-Unis, le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin, a
évoqué des progrès dans les discussions entre la Maison blanche et le Congrès
sur des mesures de soutien.
    Mais si ces efforts visent à limiter l'impact économique de l'épidémie de
coronavirus, ils interviennent trop tard aux yeux de la plupart des observateurs
pour empêcher un ralentissement brutal de l'économie voire une récession dans
certaines régions du monde. 
    "On est passé d'un débat sur un trimestre d'interruption de la croissance à
un débat sur une récession mondiale", constate Rupert Thompson, directeur des
investissements de Kingswood, en précisant que "dans ce scénario, l'histoire
incite à tabler sur des baisses de marché ne dépassant pas les 25% à 30% déjà
observées dans le contexte actuel".
    Les interrogations multiples sur les conséquences de la pandémie continuent
de nourrir la volatilité: l'indice VIX américain (-7,10%) a inscrit un
nouveau plus haut de près de 12 ans, tout comme son équivalent européen.
    Sur l'ensemble de la semaine, le CAC 40 chute de 19,86% et le Stoxx 600 de
18,44%, leur plus forte baisse hebdomadaire depuis octobre 2008. 
    
    VALEURS 
    Si le rebond a profité à certains des secteurs les plus affectés par la
chute des derniers jours, les matières premières ou les banques
(+2,77%), le compartiment du pétrole et du gaz a reculé de 0,39% et
celui du transport aérien et du tourisme a encore abandonné 2,36%.
    Ce dernier reste plombé par la chute de l'exploitant de salles de cinéma
Cineworld (-34,03%) et celle du groupe de croisières Carnival
(-9,93%).
    A Paris, le peloton de tête du CAC 40 est composé de Société générale
 (+10,30%), ArcelorMittal (+6,01%) et Accor (+6,80%)
alors que TechnipFMC a perdu 7,47%.
    
    A WALL STREET 
    En hausse de plus de 5% à l'ouverture, Wall Street a elle aussi modéré sa
hausse au fil des heures au lendemain de sa pire séance depuis 1987: vers 16h50
GMT, le Dow Jones n'avance plus que de 3,38%, le Standard & Poor's 500 de
3,43% et le Nasdaq Composite de 2,38%.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    L'indice de confiance du consommateur américain calculé par l'université du
Michigan recule légèrement moins qu'attendu en première estimation pour le mois
de mars, à 95,9 après 101 en février; le consensus Reuters le donnait à 95,0.

    
    CHANGES
    Sur le marché des changes, le fait du jour est la poursuite de la hausse du
dollar, qui reprend du terrain notamment face au yen et au franc suisse, ces
derniers étant privés de leur attrait de valeur refuge.
    L'euro retombe ainsi vers 1,1050 dollar, au plus bas depuis le 2
mars.
    
    TAUX
    Les rendements des emprunts d'Etat remontent, un mouvement qui traduit à la
fois le retour des investisseurs sur les actifs plus risqués et les
anticipations liées aux mesures de soutien à l'activité économique, qui
devraient conduire de nombreux Etats à augmenter leurs émissions.
    Celui du Bund allemand à dix ans prenait près de 20 points de
base en fin de séance à -0,543%, au plus haut depuis deux semaines, et son
équivalent français est redevenu positif à 0,036% contre -0,155%
jeudi.
    Le marché de la dette italienne, lui, reste sous tension après l'envolée des
rendements observée ces derniers jours: le rendement des BTP à dix ans
, qui était inférieur à 1,2% la semaine dernière, s'est rapproché de
2% en début de séance avant de réduire sa progression. 
    
    PÉTROLE
    Alors qu'ils prenaient autour de 4% au moment de l'ouverture de Wall Street,
les cours du pétrole sont brièvement repassés dans le rouge par la suite.
    Le Brent  gagne 1,87% à 33,84 dollars le baril après un pic à 35,78
et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) prend 1,43% à 31,95
dollars contre 33,87 au plus haut du jour.
    Sur la semaine, le Brent accuse une chute de 25%, sa pire performance
hebdomadaire depuis 2008.
    
    Voir aussi: 
    *3 QUESTIONS À-Le point bas du CAC 40 difficile à déterminer-Mandarine
Gestion
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
       
                                                                       
  LA CLÔTURE EN                                                        
 EUROPE                                                       
 Indices            Dernier    Var.       Var. %     YTD               
                               Points                         
 Eurofirst 300      1163,29    +12,39     +1,08%     -28,37%           
                                                              
 Eurostoxx 50       2586,02    +40,79     +1,60%     -30,95%           
                                                              
 CAC 40             4118,36    +74,10     +1,83%     -31,11%           
 Dax 30             9232,08    +70,95     +0,77%     -30,32%           
 FTSE               5323,75    +86,27     +1,65%     -29,42%           
 SMI                8367,56    +97,12     +1,17%     -21,19%           
                                                                       
  Les valeurs à suivre à Paris et en                                   
 Europe :                                                     
                                                                       
  LA TENDANCE A                                                        
 WALL STREET                                                  
 Indices            Dernier    Var.       Var. %     YTD               
                               Points                         
 Dow Jones          21938,63   +738,01    +3,48%     -23,13%           
 S&P-500            2567,69    +87,05     +3,51%     -20,52%           
 Nasdaq             7354,41    +152,60    +2,12%     -18,03%           
 Nasdaq 100         7443,94    +180,28    +2,48%     -14,76%           
                                                                       
  Compte rendu de la séance à Wall                                     
 Street :                                                     
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance                    
 à Wall Street                                                
                                                                       
  CHANGES                                                              
                    Cours      Veille     Var.%      YTD               
 Euro/Dlr           1,1070     1,1183     -1,01%     -1,25%            
 Dlr/Yen            107,64     104,63     +2,88%     -1,12%            
 Euro/Yen           119,18     117,01     +1,85%     -2,27%            
                                                              
 Dlr/CHF            0,9543     0,9437     +1,12%     -1,39%            
 Euro/CHF           1,0569     1,0555     +0,13%     -2,61%            
                                                              
 Stg/Dlr            1,2358     1,2571     -1,69%     -6,80%            
 Indice $           98,7330    97,4680    +1,30%     +2,66%            
                                                                       
 OR                                                                    
                    Cours      Veille     Var. %     YTD               
 Or Spot            1518,74    1576,79    -3,68%     +0,11%            
                                                                       
  TAUX                                                                 
                               Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                       (pts)
                                                                       
 Future Bund                   173,59     -2,91                        
                                                              
 Bund 10 ans                   -0,55      +0,04                        
                                                              
 Bund 2 ans                    -0,89      +0,03                        
                                                              
 OAT 10 ans                    0,01       +0,02      +55,50            
                                                              
 Treasury 10 ans               0,93       +0,08                        
                                                              
 Treasury 2 ans                0,51       +0,02                        
                                                              
                                                                       
  PETROLE                                                              
                    Cours      Précédent  Var        Var.%    YTD
 Brut léger US      31,85      31,50      +0,35      +1,11%   -47,97%
                                                              
 Brent              33,91      33,22      +0,69      +2,08%   -48,64%
                                                                       
 
 (édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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