March 9, 2020 / 12:21 PM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-La chute des actions s'amplifie avec celle du pétrole

    * La guerre des prix du pétrole, facteur supplémentaire de déstabilisation
    * Les cours du brut baissent de plus de 20%
    * Les Bourses européennes perdent plus de 6%
    * Les rendements obligataires s'enfoncent
    * Les valeurs pétrolières et bancaires souffrent particulièrement

    PARIS, 9 mars (Reuters) - Wall Street est attendue en forte baisse et les
Bourses européennes chutent à mi-séance lundi, la guerre des prix sur le marché
du pétrole déclarée par l'Arabie saoudite venant s'ajouter aux multiples risques
économiques et financiers liés à l'épidémie mondiale de coronavirus, qui
continuent de précipiter les investisseurs sur les actifs refuges. 
    Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais signalent une
ouverture en repli de près de 5%.
    À Paris, le CAC 40 perd 6,81% à 4.788,98 points vers 12h00 GMT. A
Londres, le FTSE 100 cède 6,61% et à Francfort, le Dax recule
de 6,84%. 
    L'indice EuroStoxx 50 est en baisse de 7,07%, le FTSEurofirst
300 de 6,56% et le Stoxx 600 de 6,39%.
    Pour ce dernier comme pour le CAC 40, il s'agit de la plus forte baisse sur
une séance depuis le 24 juin 2016, au lendemain du vote des Britanniques en
faveur de la sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne. 
    L'indice parisien évolue au plus bas depuis janvier 2019 et accuse désormais
un repli de plus de 20% depuis son plus haut de février, la définition du "bear
market" (marché baissier).
    La Bourse de Milan perd quant à elle 10,17% au lendemain de l'annonce de
mesures d'isolement de plusieurs régions, dont la Lombardie, pour tenter de
freiner la propagation de l'épidémie de coronavirus qui a déjà fait plus de 350
morts dans le pays.
    Mais c'est bien le marché pétrolier qui est à l'origine du plongeon des
indices boursiers après la décision de l'Arabie saoudite de baisser ses prix de
vente et d'augmenter sa production, conséquence de l'échec des discussions entre
l'Opep et la Russie pour tenter de soutenir les cours.
    
    PÉTROLE 
    Le Brent abandonne 21,71% à 35,44 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 22,24% à 32,10 dollars. Il faut
remonter à 1991, pendant la première guerre du Golfe, pour retrouver des chutes
aussi spectaculaires. 
    Au-delà de la rupture au sein de l'"Opep+" et du revirement stratégique de
Ryad, le marché du brut se prépare à une diminution durable de la demande
mondiale: selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE), celle-ci devrait
accuser cette année sa première baisse depuis 2009.
    "L'équilibre du marché dépend désormais de la production américaine", estime
Paul Sankey, directeur exécutif de Mizuho Securities USA, qui s'attend à une
période prolongée de cours entre 30 et 40 dollars.
    
    VALEURS EN EUROPE 
    Côté action, aucun secteur de la cote européenne n'est épargné mais la chute
la plus forte affecte logiquement le compartiment du pétrole et du gaz, dont
l'indice Stoxx abandonne 14,3%.
    Parmi les grandes compagnies pétrolières, Total cède 12,3%, BP
 20,12% et Royal Dutch Shell 13,88%. 
    Du côté des parapétrolières, dont certaines affichent une situation
financière jugée préoccupante, CGG s'effondre de 32,27%, Vallourec
 de 22,11% et TechnipFMC de 18,9%. La plus forte baisse du
Stoxx 600 est pour le britannique Tullow Oil (-23,65%).
    Le secteur des matières premières cède quant à lui 9,32%. 
    Celui des banques affiche un repli de 8,96% et celui des seules
valeurs bancaires de la zone euro (-10,79%) a touché son plus bas niveau
historique.
    Ces chutes continuent d'alimenter la volatilité des marchés d'actions:
l'indice Vix de volatilité de l'EuroStoxx 500 s'envole de plus de 30% et
a touché un plus haut depuis 2008.

    TAUX 
    La tension est tout aussi vive sur le marché obligataire, le mouvement de
repli sur les actifs refuges amplifiant la baisse continue des rendements,
d'autant que les investisseurs anticipent de nouvelles réductions des taux
d'intérêt directeurs des grandes banques centrales dans les jours et les mois à
venir.
    Le rendement du Bund allemand à dix ans cède ainsi 14 points de
base à -0,871%, un nouveau plus bas historique et son équivalent américain
affiche un repli de plus de 28 points à 0,4152%. 
    Les rendements de référence britanniques jusqu'à sept ans inclus sont quant
à eux passés pour la première fois en territoire négatif tandis que le dix ans
revenait sous 0,1%.
    Ce mouvement est favorisé entre autres par la dégradation rapide des
anticipations d'inflation: pour la zone euro, le taux d'inflation "à cinq ans
dans cinq ans", un baromètre très suivi, est tombé pour la première fois sous 1%
. 
    Exception notable, la dette italienne voit ses rendements s'envoler après
les mesures d'isolement mises en place dans le pays affectant un quart de la
population.
    
    CHANGES 
    Sur le marché des devises, le dollar poursuit sa descente aux enfers avec la
perspective, jugée de plus en plus crédible, d'une nouvelle baisse de taux de la
Réserve fédérale après celle d'un demi-point annoncée mardi dernier. 
    Le billet vert cède près de 3% face au yen, au plus bas depuis plus
de trois ans, et se déprécie de plus de 1% face à l'euro, qui remonte à
plus de 1,14 dollar, son plus haut niveau depuis janvier 2019. 
    
    MÉTAUX 
    Les métaux de base comme le cuivre et le nickel cèdent
autour de 3% tandis que l'or reste orienté à la hausse après avoir franchi les
1.700 dollars l'once pour la première fois depuis 2013.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    AUCUN INDICATEUR AMÉRICAIN MAJEUR À L'AGENDA DU JOUR
    
    VOIR AUSSI:
    ENTRETIEN MARCHÉS -Le risque de défauts dans le "high yield" en forte
hausse-Allianz GI
    
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  WALL STREET                                                    
                                                                 
 Indices         Dernier   Var.      Var. %                      
                           points                        
 Dow Jones       24534,00  -1255,00  -4,87%                      
                                                         
 S&P-500         2819,00   -145,00   -4,89%                      
                                                         
 Nasdaq-100      8093,25   -410,00   -4,82%                      
                                                         
                                                                 
                                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à            
 Wall Street                                             
  La séance                                                      
 précédente :                                            
 Indices         Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                           points                        
 Dow Jones       25864,78  -256,50   -0,98%    -9,37%            
                                                         
 S&P-500         2972,37   -51,57    -1,71%    -8,00%            
                                                         
 Nasdaq          8575,62   -162,98   -1,87%    -4,42%            
 Nasdaq 100      8530,34   -141,32   -1,63%    -2,32%            
                                                         
                                                                 
  MARCHES                                                        
 EUROPEENS                                               
                                                                 
 Indices         Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                           points                        
 Eurofirst 300   1338,89   -93,56    -6,53%    -17,55%           
                                                         
 Eurostoxx 50    3004,23   -227,84   -7,05%    -19,78%           
                                                         
 CAC 40          4791,00   -348,11   -6,77%    -19,86%           
 Dax 30          10761,42  -780,45   -6,76%    -18,78%           
                                                         
 FTSE            6039,62   -422,93   -6,54%    -19,92%           
 SMI             9279,74   -457,08   -4,69%    -12,59%           
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                    
                                                         
                                                                 
  CHANGES                                                        
                 Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr        1,1423    1,1285    +1,22%    +1,90%            
                                                         
 Dlr/Yen         102,29    105,30    -2,86%    -6,04%            
 Euro/Yen        116,86    118,90    -1,72%    -4,17%            
                                                         
 Dlr/CHF         0,9277    0,9372    -1,01%    -4,14%            
 Euro/CHF        1,0599    1,0583    +0,15%    -2,33%            
                                                         
 Stg/Dlr         1,3089    1,3047    +0,32%    -1,28%            
 Indice $        95,1390   95,9510   -0,85%    -1,08%            
                                                         
                                                                 
  TAUX                                                           
                           Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
                                                                 
 Future Bund               178,7400  +2,2200                     
                                                         
 Bund 10 ans               -0,8740   -0,1460                     
                                                         
 Bund 2 ans                -0,9700   -0,0990                     
                                                         
 OAT 10 ans                -0,3930   -0,0350   +48,10            
                                                         
 Treasury 10 ans           0,4228    -0,2840                     
                                                         
 Treasury 2 ans            0,2746    -0,2020                     
                                                         
                                                                 
  PETROLE                                                        
 (en dollars)    Cours     Précéden  Var       Var. %    YTD
                           t                             
 Brut léger US   32,10     41,28     -9,18     -22,24%   -47,56%
                                                         
 Brent           35,44     45,27     -9,83     -21,71%   -46,33%
                                                                 
 
 (Marc Angrand, édité par Blandine Hénault)
  
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