January 27, 2020 / 12:16 PM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Les investisseurs fuient le risque face à l'épidémie en Chine

    * Wall Street devrait céder plus de 1% à l'ouverture
    * Le repli dépasse 2% à Paris, Londres et Francfort
    * L'épidémie de coronavirus continue de s'étendre
    * Le yen et l'or montent, les rendements obligataires reculent 

    PARIS, 27 janvier (Reuters) - Wall Street est attendue en baisse marquée
lundi et les Bourses européennes sont en net recul à mi-séance, la propagation
ininterrompue du coronavirus chinois nourrissant l'aversion au risque en
favorisant notamment des prises de profit sur les actions après leurs récents
plus hauts.
    Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais signalent une
ouverture en repli de plus de 1%.
    À Paris, le CAC 40 perd 2,18% à 5.892,94 points vers 12h00 GMT, au
plus bas depuis le 12 décembre. A Londres, le FTSE 100 cède 2,28% et à
Francfort, le Dax recule de 2,24%. 
    L'indice EuroStoxx 50 est en baisse de 2,08%, le FTSEurofirst
300 de 1,96% et le Stoxx 600 de 1,95%, au plus bas depuis
trois semaines.
    Le bilan de l'épidémie de coronavirus en Chine s'est alourdi à 81 morts
selon le dernier décompte rendu public par Pékin, qui a prolongé de trois jours
les vacances du Nouvel An et annulé tous les voyages touristiques organisés à
l'étranger. Une dizaine d'autres pays sont touchés par le
coronavirus, dont la France, où les trois personnes infectées ne suscitent plus
d'inquiétude. 
    Cette crise sanitaire internationale affecte une large majorité des actifs à
risque, actions et matières premières en tête, et elle tombe particulièrement
mal pour la Chine, qui semblait avoir endigué la dégradation de son économie.

    "Les marchés étaient exposés à un risque de correction au vu de signes
d'exubérance comme une dynamique de cours soutenue, des valorisations élevées et
un positionnement de surpondération, mais une pandémie fait rarement partie des
catalyseurs négatifs a priori", commentent les stratèges de JPMorgan dans leur
note hebdomadaire en évoquant un risque de "choc régional plus que mondial".
    Les craintes liées à l'épidémie l'emportent en tout cas pour l'instant
largement, aux yeux de la plupart des observateurs, sur les grands rendez-vous
des prochains jours, qu'il s'agisse des réunions de politique monétaire de la
Réserve fédérale américaine et de la Banque d'Angleterre ou des multiples
publications de résultats à venir aux Etats-Unis et en Europe. 
    Dans ce contexte, la baisse inattendue de l'indice Ifo du climat des
affaires en Allemagne a à peine amplifié un repli déjà marqué.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

    VALEURS EN EUROPE 
    Le mouvement général de baisse lié au risque sanitaire chinois touche
logiquement le secteur du transport aérien et du tourisme (-2,66%) et
celui du luxe (-2,47%), les plus concernés à court terme par les
restrictions de circulation décidées par Pékin, mais aussi les compartiments
exposés à plus long terme à l'impact économique global de l'épidémie: l'indice
Stoxx des matières premières cède 3,7% et celui de l'automobile
2,41%.
    Au sein du CAC 40, les plus fortes baisses touchent Hermès
(-5,12%), STMicroelectronics (-5,01%), TechnipFMC (-3,74%) et
Arcelormittal (-3,77%).
    Parmi les rares hausses marquantes à Paris, Altran gagne 1,31%
après l'annonce du succès de l'offre d'achat de Capgemini (-1,60%).

    
    TAUX 
    Le repli sur les actifs jugés les plus sûrs se traduit sans surprise par une
baisse marquée des rendements des emprunts d'Etat: celui des Treasuries à dix
ans recule de six points de base à 1,6269%, celui du Bund allemand
de même échéance de plus de trois points à -0,361%, au plus bas
depuis deux mois. 
    Le recul est encore plus marqué pour les rendements italiens (-17,8 points à
1,054% pour le dix ans) au lendemain de la défaite de la Ligue aux
élections régionales d'Emilie-Romagne, qui conforte le gouvernement actuel et
affaiblit le dirigeant d'extrême droite Matteo Salvini.
    A noter aussi, la forte baisse du rendement à dix ans grec, qui
a touché son plus bas niveau depuis fin octobre à 1,176% après le relèvement de
la note souveraine d'Athènes par Fitch, à BB contre BB-.
    
    CHANGES 
    Sur le marché des devises, le yuan cède 0,78% face au dollar pour
retomber à son niveau de fin décembre. D'autres monnaies exposées au marché
chinois et à l'évolution des prix des matières premières souffrent elles aussi,
comme le dollar australien (-0,78%).
    La fermeture des marchés en Chine, à Hong Kong, à Singapour et en Australie
pour des jours fériés favorise la volatilité. 
    Le dollar américain est stable face à un panier de devises de
référence et l'euro se traite autour de 1,1025.
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier amplifie sa baisse, ramenant le prix du baril de Brent
sous le seuil de 60 dollars pour la première fois depuis près de trois mois: en
repli de 3%, il se traite à 58,87 dollars à la mi-journée en Europe
tandis que le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 3,08% à
52,52 dollars, au plus bas depuis la mi-octobre.
    
    MÉTAUX
    Les cours des métaux de base industriels souffrent des craintes d'une baisse
marquée de la demande chinoise: celui du cuivre, en baisse pour la
neuvième séance d'affilée, perd près de 2%, au plus bas depuis près de huit
semaines, et celui du nickel recule de plus de 3%. A l'opposé, l'or
profite de son statut de valeur refuge avec une hausse de près de 1% à 1 582,48
dollars l'once, à un pic de trois semaines.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 27 JANVIER : 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA     15h00  Ventes de logements neufs      décembre    728.000       719.000
                - en pourcentage                           +1,7%         +1,3%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
       
  WALL STREET                                              
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %                   
                         points                     
 Dow Jones      28486,0  -447,00  -1,54%                   
                0                                   
 S&P-500        3247,00  -46,50   -1,41%                   
                                                    
 Nasdaq-100     8977,50  -167,00  -1,83%                   
                                                    
                                                           
                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine               
 séance à Wall Street                               
  La séance                                                
 précédente :                                       
 Indices        Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Dow Jones      28989,7  -170,36  -0,58%   +1,58%          
                3                                   
 S&P-500        3295,47  -30,07   -0,90%   +2,00%          
                                                    
 Nasdaq         9314,91  -87,57   -0,93%   +3,82%          
                                                    
 Nasdaq 100     9141,47  -75,52   -0,82%   +4,68%          
                                                    
                                                           
  MARCHES                                                  
 EUROPEENS                                          
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Eurofirst 300  1623,81  -32,69   -1,97%   -0,01%          
                                                    
 Eurostoxx 50   3700,31  -78,85   -2,09%   -1,20%          
                                                    
 CAC 40         5892,20  -132,06  -2,19%   -1,44%          
                                                    
 Dax 30         13272,7  -303,94  -2,24%   +0,18%          
                4                                   
 FTSE           7410,71  -175,27  -2,31%   -1,75%          
 SMI            10673,8  -175,93  -1,62%   +0,54%          
                2                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et en                       
 Europe :                                           
                                                           
  CHANGES                                                  
                Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr       1,1024   1,1023   +0,01%   -1,66%          
                                                    
 Dlr/Yen        108,93   109,27   -0,31%   +0,06%          
                                                    
 Euro/Yen       120,08   120,44   -0,30%   -1,53%          
                                                    
 Dlr/CHF        0,9694   0,9710   -0,16%   +0,17%          
                                                    
 Euro/CHF       1,0688   1,0705   -0,16%   -1,51%          
                                                    
 Stg/Dlr        1,3067   1,3076   -0,07%   -1,45%          
                                                    
 Indice $       97,8690  97,8530  +0,02%   +1,76%          
                                                    
                                                           
  TAUX                                                     
                         Dernier  Var.     Spread/Bund
                                             (pts)
                                                           
 Future Bund             173,830  +0,5500                  
                         0                          
 Bund 10 ans             -0,3620  -0,0320                  
                                                    
 Bund 2 ans              -0,6230  -0,0120                  
                                                    
 OAT 10 ans              -0,1050  -0,0300  +25,70          
                                                    
 Treasury 10 ans         1,6269   -0,0530                  
                                                    
 Treasury 2 ans          1,4429   -0,0430                  
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
 (en dollars)   Cours    Précéde  Var      Var. %   YTD
                         nt                         
 Brut léger US  52,52    54,19    -1,67    -3,08%   -14,20%
                                                    
 Brent          58,87    60,69    -1,82    -3,00%   -10,84%
                                                           
 
 (Marc Angrand)
  
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