January 15, 2020 / 6:38 AM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-La prudence l'emporte avant la signature de l'accord USA-Chine (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture des marchés
chinois, ouverture du marché obligataire en Europe, hausse de l'or)
    * Repli en vue pour les actions européennes
    * Washington souligne que les droits de douane restent en vigueur
    * La signature de l'accord USA-Chine de "phase 1" prévue à 16h30 GMT
    * Le yen remonte, le pétrole baisse

    par Marc Angrand
    PARIS, 15 janvier (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en baisse mercredi à l'ouverture, les déclarations américaines
soulignant le maintien des droits de douane instaurés sur des centaines de
milliards de dollars de produits chinois malgré la signature de l'accord
commercial conclu en décembre ayant nettement tempéré l'optimisme des
investisseurs.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une baisse de 0,08% pour le CAC
40 à Paris, de 0,2% pour le Dax à Francfort, de 0,08% pour le
FTSE 100 à Londres et de 0,05% pour le Stoxx 600. 
    Le secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, a déclaré mardi que les
Etats-Unis maintiendraient les droits de douane en vigueur sur des produits
chinois jusqu'à la conclusion de la "phase 2" de l'accord commercial entre
Washington et Pékin.
    A la veille de la signature de l'accord détaillant la "phase 1" du compromis
entre les deux pays, ces propos ont tempéré l'optimisme qui a porté la hausse
des actions mondiales ces dernières semaines.
    Steven Mnuchin a ajouté que Donald Trump pourrait envisager de réduire les
droits de douane si les deux pays agissaient rapidement pour conclure un accord
de suivi.
    "Il ne faut pas s'attendre à de nouvelles réductions de droits de douane
avant l'élection présidentielle (américaine-ndlr) de novembre, ce qui
sous-entend que l'accord d'aujourd'hui est probablement tout ce qu'on aura en
2020", commente Tapas Strickland, économiste de National Australia Bank. 
    Les modalités précises de l'accord de "phase 1" doivent être rendues
publiques à l'occasion de sa signature officielle, prévue à 16h30 GMT à la
Maison blanche. 
    En attendant, les investisseurs suivront entre autres la première estimation
de la croissance 2019 en Allemagne, à 09h00 GMT, les chiffres mensuels de
l'inflation au Royaume-Uni à 09h30 GMT, susceptibles d'influencer la prochaine
décision de la Banque d'Angleterre, et ceux des prix à la production aux
Etats-Unis à 13h30 GMT. 
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
        
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en ordre dispersé mardi, la perspective de voir
les Etats-Unis maintenir des droits de douane sur les produits d'importation
chinois jusqu'à l'élection présidentielle américaine de novembre ayant pesé sur
la tendance.
    L'indice Dow Jones a gagné 32,62 points (+0,11%) à 28.939,67 mais le
Standard & Poor's 500 a perdu 4,98 points (-0,15%) à 3.283,15 et le
Nasdaq Composite a reculé de 22,6 points (-0,24%) à 9.251,33 points.
    JPMorgan, qui a donné le coup d'envoi de la saison des résultats en
annonçant une hausse de 21% de son bénéfice au quatrième trimestre 2019, a gagné
1,17%.
    
    EN ASIE 
    A la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei a terminé en baisse de 0,45%
après trois séances consécutives de progression qui l'avaient porté mardi à son
plus haut niveau depuis quatre semaines. 
    A Shanghai, le SSE Composite a clôturé sur un repli de 0,54% et le
CSI 300, qui regroupe les principales capitalisations de Chine
continentale, a perdu 0,55% au lendemain d'un plus haut de près de deux ans. 
    
    TAUX 
    Les rendements de référence de la zone euro reculent dans les premiers
échanges, un mouvement sans surprise dans un climat de regain de l'aversion au
risque. 
    Celui du Bund allemand à dix ans revient à -0,183% et son
équivalent français à 0,071%.
    Sur le marché obligataire américain, les rendements des emprunts d'Etat de
référence ont reculé mardi après l'annonce d'une hausse moins marquée
qu'anticipé des prix à la consommation le mois dernier aux Etats-Unis (+0,2% sur
un mois, +2,3% sur un an).
    Celui des Treasuries à dix ans perdait trois points de base en fin de séance
à 1,818% et il est repassé sous 1,81% dans les échanges en Asie. 
    
    CHANGES 
    La prudence est sensible aussi sur le marché des devises: le dollar est en
léger repli face à un panier de référence (-0,03%), le yen reprend du
terrain face au billet vert comme face à l'euro et les devises
asiatiques plus risquées reculent, notamment le yuan, qui avait atteint mardi un
plus haut de sept mois.
    Les cambistes prennent ainsi acte du fait que la signature de l'accord
partiel entre les Etats-Unis et la Chine n'équivaut pas à la fin de leur conflit
commercial.
    L'euro se traite autour de 1,1135 dollar. 
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier est orienté à la baisse, les interrogations sur la
capacité de l'accord USA-Chine à soutenir la demande chinoise ayant pris le
dessus. 
    Le Brent perd 0,2% à 64,36 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 0,24% à 58,09 dollars.
    Autre facteur pesant sur la tendance: l'annonce par l'American Petroleum
Institute (API) d'une hausse de 1,1 million de barils des stocks de brut aux
Etats-Unis la semaine dernière alors que le consensus tablait sur une baisse.
    
    OR
    Les doutes sur l'impact réel de l'accord entre Washington et Pékin favorise
la hausse des cours de l'or, à 1.551,71 dollars l'once sur le marché spot
.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 15 JANVIER: 
    
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      07h45  Inflation IPCH (définitif)     décembre    +0,5%         +0,5%*
                - sur un an                                +1,6%         +1,6%*
 DE      09h00  PIB annuel                     2019        +0,6%         +1,5%
 EZ      10h00  Balance commerciale            novembre    €23,3 mds     €28,0 mds
                Production industrielle        novembre    +0,3%         -0,5%
                - sur un an                                -1,1%         -2,2%
 USA     13h30  Indice manufacturier "Empire   janvier     3,55          3,50
                State"                                                   
                Prix à la production           décembre    +0,2%         inch.
                - sur un an                                +1,3%         +1,1%
 * première estimation
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   23916,58   -108,59    -0,45%     +1,10%              
                                                          
 Topix        1731,06    -9,47      -0,54%     +0,56%              
                                                          
 Hong Kong    28701,51   -183,63    -0,64%     +1,82%              
                                                          
 Taiwan       12091,88   -87,93     -0,72%     +0,79%              
                                                          
 Séoul        2230,98    -7,90      -0,35%     +1,52%              
                                                          
 Singapour    3256,31    -14,23     -0,44%     +1,04%              
                                                          
 Shanghaï     3090,04    -16,78     -0,54%     +1,31%              
                                                          
 Sydney       6994,80    +32,60     +0,47%     +4,65%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    28939,67   +32,62     +0,11%     +1,41%              
                                                          
 S&P-500      3283,15    -4,98      -0,15%     +1,62%              
                                                          
 Nasdaq       9251,33    -22,60     -0,24%     +3,11%              
                                                          
 Nasdaq 100   9033,42    -37,23     -0,41%     +3,44%              
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1639,51    +3,86      +0,24%     +0,96%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3774,88    -4,80      -0,13%     +0,79%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       6040,89    +4,75      +0,08%     +1,05%              
                                                          
 Dax 30       13456,49   +4,97      +0,04%     +1,57%              
                                                          
 FTSE         7622,35    +4,75      +0,06%     +1,06%              
                                                          
 SMI          10655,82   +33,41     +0,31%     +0,37%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1135     1,1127     +0,07%     -0,67%              
                                                          
 Dlr/Yen      109,90     109,97     -0,06%     +0,96%              
                                                          
 Euro/Yen     122,38     122,39     -0,01%     +0,36%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9672     0,9672     +0,00%     -0,06%              
                                                          
 Euro/CHF     1,0771     1,0765     +0,06%     -0,75%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3030     1,3017     +0,10%     -1,73%              
                                                          
 Indice $     97,3400    97,3720    -0,03%     +1,21%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             -0,1840    -0,0120                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,5830    +0,0000                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,0710     -0,0120    +25,50              
                                                          
 Treasury 10 ans         1,8056     -0,0120                        
                                                          
 Treasury 2 ans          1,5699     -0,0080                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   58,09      58,23      -0,14      -0,24%     -5,10%
 US                                                       
 Brent        64,36      64,49      -0,13      -0,20%     -2,53%
                                                          
                                                                   
 
 (avec Tomo Uetake à Tokyo, édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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