December 3, 2019 / 5:04 PM / 7 days ago

POINT MARCHÉS-Trump plombe l'ambiance, l'aversion au risque domine

    * L'indice Stoxx 600 a perdu 0,63%, le CAC 40 à Paris 1,03%
    * Wall Street perd plus de 1%
    * Trump n'exclut pas que les discussions USA-Chine durent encore un an
    * Les menaces américaines visent aussi les produits français
    * Les rendements reculent, le yen, le franc suisse et l'or montent

    PARIS, 3 décembre (Reuters) - Francfort exceptée, les principales Bourses
européennes ont terminé en net repli mardi, les dernières déclarations en date
de Donald Trump sur le conflit commercial avec la Chine ayant ravivé la crainte
de voir les tensions persister pendant un an encore et incité les investisseurs
au repli sur les valeurs refuges.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 1,03% (59,52 points) à
5727,22 points, son plus bas niveau de clôture depuis le 31 octobre. Il affiche
un repli de 3,4% sur les cinq dernières séances.
    A Londres, le FTSE 100 a perdu 1,62%. L'indice EuroStoxx 50
 a cédé 0,43%, le FTSEurofirst 300 0,65% et le Stoxx 600
 0,63%. Le Dax à Francfort a fait exception avec une progression de
0,19% après trois séances consécutives de baisse. 
    Le Stoxx 600 a touché en séance son plus bas niveau depuis fin octobre et
effacé en deux jours la quasi-totalité de la hausse de 2,69% engrangée en
novembre. 
    A Londres, où il participe au sommet de l'Otan, le président américain a
déclaré qu'il ne s'était fixé aucune date limite pour conclure un accord
commercial avec Pékin et qu'il pourrait être préférable pour le faire d'attendre
que l'élection présidentielle de novembre 2020 soit passée.
    Ses propos ont accru une tension déjà sensible après la menace américaine de
nouveaux droits de douane sur des produits français en représailles à la
création par Paris d'une taxe sur les entreprises du numérique, qui vise en
premier lieu de grands groupes américains.
    Le secrétaire au Commerce américain, Wilbur Ross, a ensuite alimenté les
doutes en déclarant à CNBC que les Etats-Unis imposeraient de nouveaux droits de
douane aux produits chinois en l'absence de progrès substantiels dans les
discussions entre les deux pays.
    
    VALEURS 
    Le repli des actions a touché la quasi-totalité des grands secteurs de la
cote européennes et atteint 1,61% pour celui des matières premières,
l'un des plus exposés aux tensions commerciales. 
    L'indice Stoxx du pétrole et du gaz a perdu 1,4% et celui des
banques 1,42% avec la baisse marquée des rendements obligataires. 
    A Paris, les valeurs du luxe ont souffert des menaces américaines de
taxations de produits français: Hermès a cédé 2,29%, Kering
2,11% et LVMH 1,48%.
    Parmi les autres grandes valeurs exposées au risque de prolongation des
tensions commerciales, Airbus a perdu 4,19% et ArcelorMittal
3,39%.
    A la hausse, Engie a gagné 1%. Selon BFM Business, le conseil
d'administration envisage de se séparer de la directrice générale, Isabelle
Kocher. 
    A Francfort, le constructeur de moteurs d'avions MTU Aero Engines
a pris 3,59% et soutenu le Dax après une recommandation d'achat de Bank of
America Merrill Lynch. 
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait elle aussi en nette
baisse, le Dow Jones cédant 1,45%, le Standard & Poor's 500 1,06% et le
Nasdaq Composite 1,23%, seul les secteurs défensifs de l'immobilier et
des "utilities" échappant au repli général.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Seul indicateur important du jour, l'indice des prix à la production dans la
zone euro est ressorti en hausse de 0,1% en octobre mais en baisse de 1,9% sur
un an avec la chute des prix de l'énergie.
    
    CHANGES
    Sur le marché des devises, le yen et le franc suisse profitent
du repli sur les actifs jugés les plus sûrs: la monnaie japonaise s'apprécie de
0,4% face au dollar et de 0,3% face à l'euro, la suisse de près
de 0,5% dans les deux cas.
    L'"indice dollar", qui suit les fluctuations du billet vert face à un
panier de référence, recule de 0,17% et l'euro remonte à près de 1,1090 dollar
.
    Le yuan chinois, lui, a souffert des déclarations américaines, revenant à
son plus bas niveau face au dollar depuis octobre.
    
    TAUX
    Les marchés obligataires profitent à plein du mouvement de repli sur les
actifs refuges, ce qui se traduit par une baisse marquée les rendements: celui
du Bund allemand à dix ans a perdu sept points de base sur la
journée pour revenir à -0,348% et celui des bons du Trésor américain de même
échéance a cédé jusqu'à plus de 13 points, revenant sous 1,7% pour la première
fois depuis le 1er novembre.
    
    PÉTROLE
    Bien orienté en début de journée, le marché pétrolier a basculé dans le
rouge après les déclarations de Donald Trump sur la Chine, les préoccupations
liées au conflit commercial l'emportant sur l'anticipation.
    Il s'est ensuite stabilisé, trouvant un soutien dans l'anticipation de
nouvelles mesures de réduction de la production en fin de semaine lors de la
réunion de l'"Opep+" à Vienne. 
    Le Brent se traite 60,96 dollars le baril après avoir oscillé entre
60,30 et 61,40 et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) est
pratiquement inchangé à 56,03 dollars.
    
    OR 
    La poussée d'aversion au risque favorise logiquement la hausse des cours de
l'or, dont le cours sur le marché spot prend 1,21% à 1.480,01 dollars l'once
après avoir touché son plus haut niveau depuis le 7 novembre à 1.481,80.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                            
  LA CLÔTURE EN                                             
 EUROPE                                              
 Indices          Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                           Points                    
 Eurofirst 300    1558,11  -10,22   -0,65%   +17,03         
                                             %       
 Eurostoxx 50     3610,99  -15,67   -0,43%   +20,31         
                                             %       
 CAC 40           5727,22  -59,52   -1,03%   +21,07         
                                             %       
 Dax 30           12989,2  +24,61   +0,19%   +23,02         
                  9                          %       
 FTSE             7158,76  -127,18  -1,75%   +6,40%         
 SMI              10232,9  -115,51  -1,12%   +21,40         
                  3                          %       
                                                            
  Les valeurs à suivre à Paris et                           
 en Europe :                                         
                                                            
  LA TENDANCE A                                             
 WALL STREET                                         
 Indices          Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                           Points                    
 Dow Jones        27373,7  -409,27  -1,47%   +17,35         
                  7                          %       
 S&P-500          3079,91  -33,96   -1,09%   +22,86         
                                             %       
 Nasdaq           8467,01  -100,98  -1,18%   +27,61         
                                             %       
 Nasdaq 100       8195,73  -113,54  -1,37%   +29,48         
                                             %       
                                                            
  Compte rendu de la séance à Wall                          
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                          
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                            
  CHANGES                                                   
                  Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr         1,1087   1,1077   +0,09%   -3,33%         
 Dlr/Yen          108,49   108,98   -0,45%   -1,61%         
 Euro/Yen         120,30   120,72   -0,35%   -4,69%         
                                                     
 Dlr/CHF          0,9859   0,9911   -0,52%   +0,46%         
 Euro/CHF         1,0933   1,0982   -0,45%   -2,85%         
                                                     
 Stg/Dlr          1,3001   1,2936   +0,50%   +1,91%         
 Indice $         97,6920  97,8560  -0,17%   +1,58%         
                                                            
 OR                                                         
                  Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot          1480,32  1462,34  +1,23%   +15,40         
                                             %       
                                                            
  TAUX                                                      
                           Dernier  Var.     Spread/Bund
                                               (pts)
                                                            
 Future Bund               171,13   +1,21                   
                                                     
 Bund 10 ans               -0,35    -0,01                   
                                                     
 Bund 2 ans                -0,63    +0,01                   
                                                     
 OAT 10 ans                -0,04    -0,00    +30,80         
                                                     
 Treasury 10 ans           1,70     -0,14                   
                                                     
 Treasury 2 ans            1,53     -0,09                   
                                                     
                                                            
  PETROLE                                                   
                  Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                           nt                        
 Brut léger US    56,13    55,96    +0,17    +0,30%  +22,53%
                                                     
 Brent            61,09    60,92    +0,17    +0,28%  +12,82%
                                                            
 
 (Marc Angrand, édité par Jean-Michel Bélot)
  
 
 
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