November 13, 2019 / 5:03 PM / a month ago

POINT MARCHÉS-Repli limité en Europe malgré la frustration sur le commerce

    * L'indice Stoxx a perdu 0,26%, le CAC 40 à Paris 0,21%
    * Repli au lendemain d'un discours jugé décevant de Trump
    * La poursuite des tensions à Hong Kong a aussi pesé
    * Powell (Fed) conforte le scénario d'une pause dans la baisse des taux

    PARIS, 13 novembre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en repli
mercredi mais au-dessus de leurs plus bas du jour, la quasi-stabilité de Wall
Street ayant soutenu en fin de séance une tendance dominée par la déception
après le discours de Donald Trump, faute de nouveauté sur la politique
commerciale américaine.
    À Paris, le CAC 40 a fini en baisse de 0,21% (12,66 points) à
5.907,09 points après avoir cédé jusqu'à 0,77% en matinée. A Londres, le FTSE
100 a perdu 0,13% et à Francfort, le Dax a reculé de 0,4%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 0,34%, le FTSEurofirst 300
0,19% et le Stoxx 600, qui perdait 0,83% en milieu de matinée, a limité
son repli à 0,26% en clôture.
    Les investisseurs ont été frustrés par le discours prononcé mardi à New York
par Donald Trump, dans lequel le président américain n'a donné aucune
information nouvelle sur l'évolution des discussions avec la Chine ou sur la
possibilité d'une taxation des importations de voitures européennes.
    Les marchés sont aussi freinés par la poursuite des tensions à Hong Kong, où
les incidents violents entre manifestants et forces de l'ordre sont devenus
quotidiens.
    La Bourse de Hong Kong a perdu 1,82% sur la journée et à Shanghai,
l'indice SSE Composite (-0,33%) a fini au plus bas depuis six semaines.
    L'audition au Congrès à Washington de Jerome Powell, le président de la
Réserve fédérale américaine, a toutefois rassuré les investisseurs: il a
réaffirmé que la banque centrale privilégiait un scénario de poursuite de la
croissance, de bonne santé de l'emploi et de remontée de l'inflation aux
Etats-Unis, confortant ainsi le scénario d'une pause dans la baisse des taux.

    
    VALEURS 
    Le secteur bancaire européen accuse le repli le plus marqué du jour, de
2,03% pour son indice Stoxx, après les résultats inférieurs aux attentes
d'ABN Amro (-3,87%), venus s'ajouter aux inquiétudes liées à Hong
Kong, un frein pour les banques exposées au marché local comme HSBC
(-2,46%) ou Standard Chartered (-0,59%).
    La déception provoquée par le discours de Donald Trump a affecté les valeurs
automobiles (-1,26%) et celui des matières premières (-1,01%).
    Parmi les baisses les plus spectaculaires du jour, l'opérateur de satellites
SES a chuté de 14,96% après l'abaissement de la
recommandation de JPMorgan, que la banque justifie par un regain d'incertitude
sur l'octroi de nouvelles fréquences aux Etats-Unis. 
    Les secteurs défensifs ont progressé, à l'instar de celui de l'alimentation
, qui a gagné 1,12% ou de celui de la santé (+0,60%).
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street, en baisse d'environ 0,3% à
l'ouverture, évoluait pratiquement à l'équilibre: le Dow Jones prenait
0,06% et le Standard & Poor's 500 0,08% tandis que le Nasdaq Composite
perdait 0,07%.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Aux Etats-Unis, les prix à la consommation ont rebondi plus qu'attendu en
octobre, de 0,4% sur un mois et de 1,8% sur un an, et l'inflation de base s'est
accélérée, une évolution qui conforte le choix de la Fed d'interrompre la baisse
des taux.
    En Europe, la production industrielle de la zone euro a dépassé le consensus
avec une hausse de 0,1% en septembre alors qu'elle était anticipée en baisse de
0,3% et l'inflation au Royaume-Uni a ralenti en octobre pour
revenir à son plus bas niveau depuis novembre 2016.
    
    CHANGES
    Le dollar est stable, non loin de ses plus hauts d'un mois face à un panier
de devises de référence, après les chiffres de l'inflation aux Etats-Unis
et les déclarations de Jerome Powell au Congrès. 
    Selon le baromètre FedWatch de CME Group, la probabilité d'une baisse du
taux des "fed funds" avant juillet 2020 est inférieure à 30% et ce ratio a
reculé mercredi. 
    Pénalisé par la bonne tenue du billet vert, l'euro est repassé sous le seuil
de 1,10 dollar pour la première fois depuis le 15 octobre.
    
    TAUX
    Les rendements des emprunts d'Etat de référence de la zone euro ont amplifié
leur recul après l'inflation américaine et les déclarations du président de la
Fed. Au moment de la clôture, celui du Bund allemand à dix ans
perdait près de six points de base à -0,298% et son équivalent français plus de
quatre points à 0,015%. 
    Sur le marché américain, la dissipation des espoirs des derniers jours sur
le commerce l'emporte sur la perspective de l'inflation et des taux: le
rendement des Treasuries à dix ans recule de plus de trois points de base à
1,8843%.
    
    PÉTROLE
    En repli en début de journée après le discours de Donald Trump, le marché
pétrolier est reparti à la hausse après les déclarations de Jerome Powell et
celle du secrétaire général de l'Opep, Mohammed Barkindo, soulignant la solidité
des fondamentaux du marché. 
    Le Brent gagne 0,5% à 62,37 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) prend 0,7% à 57,20 dollars.
    Le marché attend les chiffres hebdomadaires de l'American Petroleum
Institute sur les stocks aux Etats-Unis après la clôture des marchés américains
et ceux de l'Energy Information Administration (EIA) jeudi.
    
    A SUIVRE JEUDI : 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                                  
  LA CLÔTURE EN                                                   
 EUROPE                                                   
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Eurofirst 300     1591,96   -2,99     -0,19%    +19,57%          
                                                          
 Eurostoxx 50      3699,50   -12,70    -0,34%    +23,26%          
                                                          
 CAC 40            5907,09   -12,66    -0,21%    +24,87%          
 Dax 30            13230,07  -53,44    -0,40%    +25,30%          
 FTSE              7351,21   -14,23    -0,19%    +9,26%           
 SMI               10299,22  -14,94    -0,14%    +22,18%          
                                                                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  LA TENDANCE A                                                   
 WALL STREET                                              
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Dow Jones         27728,84  +37,35    +0,13%    +18,87%          
 S&P-500           3094,80   +2,96     +0,10%    +23,45%          
 Nasdaq            8480,89   -5,20     -0,06%    +27,82%          
 Nasdaq 100        8261,67   -2,12     -0,03%    +30,52%          
                                                          
                                                                  
  Compte rendu de la séance à Wall                                
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
                                                                  
  CHANGES                                                         
                   Cours     Veille    Var.%     YTD              
 Euro/Dlr          1,1004    1,1007    -0,03%    -4,05%           
 Dlr/Yen           108,81    109,00    -0,17%    -1,32%           
 Euro/Yen          119,74    120,00    -0,22%    -5,13%           
                                                          
 Dlr/CHF           0,9891    0,9929    -0,38%    +0,78%           
 Euro/CHF          1,0885    1,0932    -0,43%    -3,28%           
                                                          
 Stg/Dlr           1,2838    1,2844    -0,05%    +0,63%           
 Indice $          98,3370   98,3090   +0,03%    +2,25%           
                                                                  
 OR                                                               
                   Cours     Veille    Var. %    YTD              
 Or Spot           1462,54   1456,94   +0,38%    +14,02%          
                                                                  
  TAUX                                                            
                             Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                  
 Future Bund                 170,34    +0,80                      
                                                          
 Bund 10 ans                 -0,30     +0,00                      
                                                          
 Bund 2 ans                  -0,62     +0,00                      
                                                          
 OAT 10 ans                  0,01      +0,00     +31,30           
                                                          
 Treasury 10 ans             1,88      -0,03                      
                                                          
 Treasury 2 ans              1,64      -0,01                      
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
                   Cours     Précéden  Var       Var.%    YTD
                             t                            
 Brut léger US     57,23     56,80     +0,43     +0,76%   +24,93%
                                                          
 Brent             62,45     62,06     +0,39     +0,63%   +15,33%
                                                                  
 
 (Marc Angrand, édité par Jean-Michel Bélot)
  
 
 
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