October 31, 2019 / 12:06 PM / in 22 days

POINT MARCHÉS-Le conflit commercial USA-Chine plombe de nouveau l'ambiance

    * Repli de 0,3% environ en vue à Wall Street
    * En Europe, le Stoxx 600 cède 0,35% et le CAC 40 0,41%
    * La Chine douterait de la possibilité d'un accord global avec les USA
    * Le thème du commerce l'emporte sur l'impact des annonces de la Fed
    * PSA chute après la présentation du projet de fusion avec Fiat Chrysler

    PARIS, 31 octobre (Reuters) - Wall Street est attendue dans le rouge jeudi
et les Bourses européennes reculent à mi-séance, les doutes sur l'issue du
conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine ayant relégué au second plan
les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine et de la
Banque du Japon.
    Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais préfigurent une
ouverture en repli de 0,3% environ. 
    Le Standard & Poor's 500 a inscrit un nouveau record de clôture jeudi
après la nouvelle baisse de taux de la Fed, largement anticipée par les marchés,
et les déclarations de la banque centrale suggérant qu'elle ne prévoit pas
d'assouplir davantage sa politique monétaire si la conjoncture ne se dégrade pas
fortement.
    De son côté, la Banque du Japon a laissé sa politique monétaire inchangée
tout en laissant entendre qu'elle pourrait l'assouplir à l'avenir pour contrer
la montée des risques extérieurs.
    À Paris, le CAC 40 perd 0,41% à 5.742,25 points vers 11h55 GMT,
s'éloignant du plus haut de près de 12 ans touché en début de séance à 5.778,24.
À Francfort, le Dax cède 0,25% et à Londres, le FTSE 100
abandonne 1,01%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de 0,44%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,27% et le Stoxx 600 de
0,35%. 
    La plupart des indices européens progressaient légèrement à l'ouverture mais
ils sont passés dans le rouge en réaction aux informations de Bloomberg selon
lesquelles la Chine doute de la possibilité de conclure un accord commercial à
long terme avec les Etats-Unis. 
    "Pour ce qui est d'un accord à long terme, la relation entre la Chine et les
Etats-Unis est fondamentalement problématique", constate Teeuwe Mevissen,
économiste senior de Rabobank. "La guerre commerciale est partie pour durer."
    Cette perspective alimente les craintes de poursuite du ralentissement de
l'économie mondiale, alimentées aussi ce jeudi par l'annonce d'une poursuite de
la contraction de l'activité manufacturière en Chine, pour le sixième mois
consécutif, et d'un ralentissement dans le secteur des services selon les
indices PMI officiels.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    Apple pourrait contribuer à limiter les pertes de Wall Street: le
titre du groupe californien gagne près de 2% dans les transactions en
avant-Bourse après ses prévisions, supérieures au consensus de Wall Street.

    
    VALEURS EN EUROPE 
    Au-delà du conflit commercial USA-Chine et des décisions des grandes banques
centrales, la séance en Europe est animée par une nouvelle salve de résultats de
sociétés et par la confirmation de projet de fusion entre PSA et Fiat
Chrysler.
    Ce dernier bondit de 7,77% à Milan alors que le titre PSA chute de 13,4% à
Paris, sa plus forte baisse sur une séance depuis juin 2016, après la
présentation des modalités financières de ce mariage à 50-50. 
    Pour Philippe Houchois, analyste de Jefferies, ce montage revient pour PSA à
débourser une prime de 32% pour Fiat Chrysler et "les actionnaires de PSA
prennent à leur compte un risque de marché plus élevé que ceux de FCA".
    Autre baisse marquante à Paris, celle d'Air France-KLM, qui perd
2,32% après avoir dit s'attendre à une baisse de la demande en fin d'année.

    A Londres, Royal Dutch Shell abandonne 3,78% après avoir prévenu
que le ralentissement de l'économie mondiale pourrait remettre en cause le
calendrier de son programme de rachats d'actions de 25 milliards de dollars.
    
    TAUX 
    Les rendements obligataires reculent au lendemain de la baisse de taux de la
Fed, un mouvement qui s'est accentué dans la zone euro après l'annonce d'un
ralentissement de l'inflation dans la zone euro à octobre, à 0,7% seulement sur
un an et d'une stabilité de la croissance à 0,2% au troisième trimestre.

    Celui du Bund allemand à dix ans cède près de cinq points de
base à -0,405% et son équivalent français points à %.
    Le repli est plus marqué encore pour le rendement à dix ans américain
, qui chute de 4,5 points à -0,105%. 
    
    CHANGES 
    Le dollar est en net recul face aux autres grandes devises, l'indice
mesurant ses fluctuations face à un panier de devises de référence cédant
0,35% en réaction à la baisse de taux de la Fed. 
    L'euro, pénalisé par les chiffres de l'inflation et de la croissance en zone
euro revient autour de 1,1145 dollar après un pic à 1,1174.
    La livre sterling se traite au-dessus de 1,2950 dollar tandis que le
yuan chinois évolue au plus haut depuis plus de deux mois et demi.
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier recule après l'annonce d'une hausse plus marquée
qu'anticipé des stocks aux Etats-Unis et des nouveaux signes de ralentissement
de l'activité du secteur manufacturier en Chine. 
    Le Brent abandonne 0,28% à 60,44 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 0,94% à 54,54 dollars.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 31 OCTOBRE: 
 PAYS   GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA    12h30  Revenus des ménages            septembre   +0,3%         +0,4%
               Dépenses des ménages                       +0,2%         +0,1%
               Indice des prix "core PCE"                 +0,1%         +0,1%
               - sur un an                                +1,7%         +1,8%
 USA    12h30  Inscriptions au chômage        sem. au     215.000       212.000
                                              26/10                     
 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  WALL STREET                                              
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %                   
                         points                     
 Dow Jones      27043,0  -89,00   -0,33%                   
                0                                   
 S&P-500        3038,00  -9,75    -0,32%                   
                                                    
 Nasdaq-100     8093,75  -17,50   -0,22%                   
                                                    
                                                           
                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine               
 séance à Wall Street                               
  La séance                                                
 précédente :                                       
 Indices        Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Dow Jones      27186,6  +115,27  +0,43%   +16,54%         
                9                                   
 S&P-500        3046,77  -2,54    -0,08%   +21,54%         
                                                    
 Nasdaq         8303,98  +27,12   +0,33%   +25,15%         
                                                    
 Nasdaq 100     8083,11  +35,60   +0,44%   +27,70%         
                                                    
                                                           
  MARCHES                                                  
 EUROPEENS                                          
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Eurofirst 300  1557,47  -6,85    -0,44%   +16,98%         
                                                    
 Eurostoxx 50   3611,06  -9,23    -0,25%   +20,31%         
                                                    
 CAC 40         5742,61  -23,26   -0,40%   +21,39%         
                                                    
 Dax 30         12880,4  -29,81   -0,23%   +21,99%         
                2                                   
 FTSE           7257,00  -73,78   -1,01%   +7,86%          
 SMI            10224,2  -30,66   -0,30%   +21,29%         
                9                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et en                       
 Europe :                                           
                                                           
  CHANGES                                                  
                Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr       1,1145   1,1148   -0,03%   -2,83%          
                                                    
 Dlr/Yen        108,17   108,83   -0,61%   -1,90%          
                                                    
 Euro/Yen       120,58   121,36   -0,64%   -4,47%          
                                                    
 Dlr/CHF        0,9873   0,9892   -0,19%   +0,60%          
                                                    
 Euro/CHF       1,1006   1,1030   -0,22%   -2,20%          
                                                    
 Stg/Dlr        1,2957   1,2901   +0,43%   +1,57%          
                                                    
 Indice $       97,3150  97,6460  -0,34%   +1,19%          
                                                    
                                                           
  TAUX                                                     
                         Dernier  Var.     Spread/Bund
                                             (pts)
                                                           
 Future Bund             171,810  +0,7500                  
                         0                          
 Bund 10 ans             -0,4040  -0,0470                  
                                                    
 Bund 2 ans              -0,6580  -0,0200                  
                                                    
 OAT 10 ans              -0,1030  -0,0430  +30,10          
                                                    
 Treasury 10 ans         1,7399   -0,0560                  
                                                    
 Treasury 2 ans          1,5858   -0,0440                  
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
 (en dollars)   Cours    Précéde  Var      Var. %   YTD
                         nt                         
 Brut léger US  54,52    55,06    -0,54    -0,98%   +19,01%
                                                    
 Brent          60,44    60,61    -0,17    -0,28%   +11,62%
                                                           
 
 (Marc Angrand, avec Agamoni Ghosh et Lisa Pauline Mattackal, édité par
Jean-Michel Bélot)
  
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