August 9, 2019 / 8:30 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe repart à la baisse, l'Italie et le commerce inquiètent

    * Le CAC 40 perd 0,52% et le Stoxx 600 0,24% 
    * Les tensions en Italie font grimper les rendements italiens
    * Les inquiétudes sur le front du commerce reviennent

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 9 août (Reuters) - Les principales Bourses européennes ont ouvert en
baisse vendredi sur fond de prudence généralisée en raison de la crise politique
en Italie, qui pèse sur les actifs du pays, et des inquiétudes renouvelées sur
le commerce.
    À Paris, l'indice CAC 40 est en baisse de 0,52% à 5.360 points vers
08h10 GMT. À Francfort, le Dax recule de 0,32% et à Londres, le FTSE
 perd 0,21%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro abandonne 0,57%, le
FTSEurofirst 300 cède 0,11% et le Stoxx 600 recule de 0,24%.
    La Bourse de Milan est pour sa part en baisse de 1,83%, Matteo
Salvini, le ministre de l'Intérieur et chef de file de la Ligue d'extrême
droite, ayant proclamé la fin de la coalition formée avec le Mouvement 5 Etoiles
et réclamé des élections législatives anticipées.
    Le dossier commercial est également un facteur de baisse pour les
investisseurs après une information de Bloomberg selon laquelle la Maison
blanche tarde à se prononcer sur l'octroi de licences à des entreprises
américaines pour les autoriser à travailler avec le chinois Huawei         .
L'administration Trump agirait ainsi en réaction à la décision du gouvernement
chinois de suspendre l'achat de produits agricoles américains.    
    Du côté des indicateurs, les importations ont augmenté plus fortement que
prévu en juin en Allemagne alors que les exportations se sont contractées
conformément aux attentes.
    Les investisseurs attendent principalement les chiffres du produit intérieur
brut (PIB) britannique au deuxième trimestre, dont la publication est prévue à
08h30 GMT. Le consensus Reuters table sur une stagnation de l'économie sur la
période avril-juin et une croissance revenue à 1,4% sur un an après 1,8% au
premier trimestre.
    
    VALEURS 
    Le compartiment bancaire (-0,89%) est délaissé, pénalisé par le
repli des banques italiennes dont l'indice perd 3,56%.
    Unicredit, Banco BPM ou encore Intesa Sanpaolo
perdent entre 3% et 4%. 
    La faiblesse des prix du minérai de fer chinois pèse sur les valeurs
minières: ArcelorMittal est en queue de peloton du CAC (-2,57%) tandis
que Rio Tinto et BHP perdent chacun environ 1,3% à la Bourse de
Londres.
    Bayer gagne 8,43%, à un plus haut d'environ cinq mois, sur la
base d'informations selon lesquelles le groupe chimique allemand serait prêt à
verser 8 milliards de dollars pour solder les litiges sur le RoundUp.

    Le titre WPP grimpe de 6,67%, le groupe publicitaire ayant fait état
avant l'ouverture de ventes supérieures aux attentes au deuxième trimestre.
 Dans son sillage, le concurrent Publicis gagne 1,04% et
le compartiment des médias en Europe prend 0,46%, la plus forte hausse
sectorielle.    
    
    TAUX 
    Les tensions politiques favorisent une poussée des rendements obligataires
italiens: le rendement des titres à deux ans émis par Rome s'envole à
0,25%, un pic d'un mois, et le 10 ans grimpe d'environ 17 points de base, pour
atteindre 1,74%, un plus haut depuis la mi-juillet.
    Ainsi, l'écart de rendement ("spread") entre les titres à dix ans italiens
et allemands a atteint un pic à 236 points de base, au plus haut depuis un mois.
.
    Parallèlement, les emprunts d'Etat jugés les plus sûrs, Etats-Unis et
Allemagne en tête, reculent.
    Le rendement du dix ans allemand tombe à -0,585%, en baisse de
plus de deux points de base et proche du plus bas record de -0,61% touché
mercredi.
    Son équivalent américain recule plus légèrement, à 1,70%, après
avoir atteint en cours de séance jeudi un pic à 1,793% avec le rebond de Wall
Street et la baisse inattendue des inscriptions au chômage.
    
    A WALL STREET 
    Wall Street a confirmé jeudi ses velléités de rebond de la veille, l'indice
Dow Jones s'adjugeant 1,43% à 26.378,19 points pour terminer tout près de
son plus haut du jour. 
    Le S&P-500, plus large, a pris 1,88% à 2.938,09, enchaînant une
troisième séance de reprise et signant sa meilleure performance depuis deux
mois. Par rapport au plus bas de la séance de mercredi, le S&P a rebondi de 4%.
    Le Nasdaq Composite s'est adjugé pour sa part 2,24% à 8.039,16, sous
l'impulsion des valeurs technologiques et des services de communication.
    Après la clôture, Uber perdait 6% dans les transactions
électroniques en réaction à des résultats trimestriels inférieurs aux attentes,
marqués par une perte de 5,2 milliards de dollars. 
    Symantec, qui comme Uber avait brillé pendant la séance régulière,
a de son côté confirmé après la clôture la vente de son activité de logiciels de
sécurité pour entreprises à Broadcom pour 10,7 milliards de dollars.

    
    EN ASIE 
    Dans le sillage de Wall Street, l'indice Nikkei à la Bourse de Tokyo
a gagné 0,44%.
    En revanche, les Bourses chinoises ont effacé leur gains en réaction aux
craintes sur le commerce et à la baisse des prix à la production en juillet en
Chine, une première en trois ans, qui accentue les craintes d'une déflation et
met Pékin sous pression pour engager des mesures supplémentaires de soutien à
l'économie dans un contexte d'escalade des tensions commerciales.
    L'indice des grandes capitalisations de Chine continentale a perdu
1% et la Bourse de Shanghai a cédé 0,7%.    

    CHANGES 
    Le dollar est quasiment stable face à un panier de devises de référence
 dont l'euro, qui grappille 0,1% à 1,119 et ne manifeste aucune réaction
face à l'agitation politique en Italie.
    Le yen se stabilise après avoir pris plus de 0,3%. Les analystes justifient
ce bref et léger attrait pour la valeur refuge à un regain d'inquiétudes sur le
commerce. 
    "Les informations concernant Huawei ont déclenché la hausse du yen,
rappelant que le différend commercial entre les Etats-Unis et la Chine reste un
risque et que ce risque ne faiblit pas", a déclaré Junichi Ishikawa chez IG
Securities.
    Le yuan, qui a franchi lundi le seuil de 7,0 pour un dollar pour la première
fois depuis 2008, est inchangé à 7,052 sur le marché "offshore".

    PÉTROLE 
    Sur le marché pétrolier, les cours du brut sont en hausse modérée à la
faveur d'informations selon lesquelles l'Arabie saoudite a eu des discussions
avec d'autres pays producteurs de pétrole au sujet de la chute récente des
cours, relançant les spéculations sur une nouvelle réduction de la production de
l'Opep.
    Les craintes sur le commerce freinent toutefois la progression des cours :
le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) avance de 0,3% à
52,7 dollars le baril et le Brent monte à 57,43 dollars. 
           
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 9 AOÛT : 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 GB      08h30  PIB                            T2          0,0%          +0,5%
                - sur un an                                +1,4%         +1,8%
         08h30  Production industrielle        juin        -0,2%         +1,4%
                - production manufacturière                -0,1%         +1,4%
         08h30  Commerce extérieur             juin        £-11,8 mds    -11,5 mds
 US      12h30  Prix producteurs               juillet     +0,2%         +0,1%
                - sur un an                                +1,7%         +1,7%
                - hors énergie/alimentation                +0,2%         +0,3%
                - sur un an                                +2,4%         +2,3%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  MARCHES                                                                          
 EUROPEENS                                                              
                                                                                   
 Indices            Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                     
 Eurofirst 300      1473,08      -1,30        -0,09%       +10,64%                 
                                                                        
 Eurostoxx 50       3353,50      -21,88       -0,65%       +11,73%                 
                                                                        
 CAC 40             5356,94      -31,02       -0,58%       +13,24%                 
 Dax 30             11796,20     -49,21       -0,42%       +11,72%                 
 FTSE               7273,62      -12,28       -0,17%       +8,11%                  
 SMI                9773,16      +21,61       +0,22%       +15,94%                 
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe                                        
 :                                                                      
                                                                                   
  BOURSES                                                                          
 ASIATIQUES                                                             
 Indices            Clôture      Var. Points  Var. %       YTD                     
 Nikkei-225         20684,82     +91,47       +0,44%       +3,35%                  
                                                                        
 Topix              1503,84      +5,18        +0,35%       +0,65%                  
 Hong Kong          25965,63     -155,14      -0,59%       +0,46%                  
 Taiwan             10494,49     +108,31      +1,04%       -2,02%                  
 Séoul              1937,75      +17,14       +0,89%       -5,06%                  
 Singapour          3168,94      -15,75       -0,49%       +3,26%                  
 Shanghaï           2774,75      -19,80       -0,71%       +11,26%                 
 Sydney             6584,40      +16,30       +0,25%       +16,61%                 
 La clôture à Tokyo :                                                              
                                                                                   
  WALL STREET                                                                      
  La séance                                                                        
 précédente :                                                           
 Indices            Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                     
 Dow Jones          26378,19     +371,12      +1,43%       +13,08%                 
 S&P-500            2938,09      +54,11       +1,88%       +17,20%                 
 Nasdaq             8039,16      +176,33      +2,24%       +21,16%                 
 Nasdaq 100         7724,83      +172,93      +2,29%       +22,04%                 
                                                                                   
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                        
                                                                        
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street                  
                                                                        
                                                                                   
  CHANGES                                                                          
                    Cours        Veille       Var.%        YTD                     
 Euro/Dlr           1,1182       1,1178       +0,04%       -2,50%                  
 Dlr/Yen            105,95       106,06       -0,10%       -3,91%                  
 Euro/Yen           118,51       118,58       -0,06%       -6,11%                  
                                                                        
 Dlr/CHF            0,9749       0,9746       +0,03%       -0,66%                  
 Euro/CHF           1,0904       1,0897       +0,06%       -3,11%                  
                                                                        
 Stg/Dlr            1,2122       1,2131       -0,07%       -4,98%                  
 Indice $           97,6170      97,6180      -0,00%       +1,50%                  
                                                                                   
 OR                                                                                
                    Cours        Veille       Var.%        YTD                     
 Or Spot            1501,30      1500,00      +0,09%       +17,04%                 
                                                                                   
  TAUX                                                                             
                                                                                   
                                 Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                              (pts)
 Future Bund                     177,32       +0,39                                
                                                                        
 Bund 10 ans                     -0,58        -0,03                                
                                                                        
 Bund 2 ans                      -0,86        -0,01                                
                                                                        
 OAT 10 ans                      -0,29        -0,01        +29,11                  
                                                                        
 Treasury 10 ans                 1,71         -0,00                                
 Treasury 2 ans                  1,61         -0,01                                
                                                                                   
  PETROLE                                                                          
 (en dollars)       Cours        Précédent    Var          Var.%        YTD
 Brut léger US      52,68        52,54        +0,14        +0,27%       +15,00%
                                                                        
 Brent              57,53        57,38        +0,15        +0,26%       +6,24%
                                                                                   
 
 (Édité par Bertrand Boucey)
  
 
 
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