August 2, 2019 / 4:09 PM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe finit en nette baisse, le commerce de retour au premier plan

    * Le Stoxx 600 a perdu 2,41% et le CAC 40 a cédé 3,57%
    * Craintes d'une aggravation de la guerre commerciale
    * Les actifs refuges - yen et obligataire - recherchés

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 2 août (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en forte
baisse vendredi et Wall Street devrait également terminer dans le rouge, la
crainte d'une intensification du conflit commercial entre les Etats-Unis et la
Chine créant un vif regain d'aversion pour les actifs risqués au profit des
valeurs refuges.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse 3,57% à 5.359 points, un plus
bas depuis la mi-juin. C'est la plus forte baisse en pourcentage pour l'indice
phare de la Bourse de Paris depuis le 24 juin 2016, au lendemain du vote
britannique en faveur du Brexit.
    Le Footsie britannique a cédé 2,4% et le Dax allemand a
perdu 3,11%. 
    L'indice EuroStoxx 50 recule de 3,07%, le FTSEurofirst 300
 de 2,45% et le Stoxx 600 de 2,41%, terminant à un creux depuis
le 18 juin.
    Sur la semaine, le CAC 40 a perdu 4,47% et le Stoxx 600 a abandonné 3,18%,
sous le coup des annonces jugées insuffisamment accommodantes de la Réserve
fédérale et des tensions sur le commerce.
    Le président américain Donald Trump a surpris et fait chuter les Bourses
mondiales et les rendements obligataires en annonçant jeudi l'instauration à
compter du 1er septembre des droits de douane additionnels de 10% sur les 300
milliards de dollars d'importations chinoises encore non taxées (environ 270
milliards d'euros).
    La Chine a répliqué en annonçant qu'elle prendrait des mesures de rétorsion
si les Etats-Unis passaient à l'acte.
    Cette annonce de Donald Trump marque la fin brutale d'une trêve temporaire
dans le conflit commercial et pourrait accentuer la pression sur la Réserve
fédérale (Fed) pour qu'elle baisse à nouveau ses taux d'intérêt.
    "Les nouveaux droits de douane pourraient être un coup rendu à la Fed de la
part de Donald Trump qui estimait que la politique de la banque centrale n’était
pas assez accommodante, créant ainsi de l’incertitude et des tensions
supplémentaires qui pousseraient la Fed à baisser davantage ses taux lors de la
prochaine réunion", estime Saxo Banque dans une note.
    La nervosité des Bourses européennes s'est illustrée par la remontée de
l'indice mesurant la volatilité implicite de l'EuroStoxx 50, qui a
bondit de 33,6%.
    
    VALEURS 
    Cet accroissement des tensions a pénalisé quasiment l'ensemble des indices
sectoriels européens à commencer par ceux des ressources de base
(-4,62%), de la technologie (-3,58%) et de l'automobile
(-3,37%).
    A Paris, ArcelorMittal a signé la plus forte baisse du CAC 40 avec
une chute de 6,64% - sa plus forte baisse en une séance depuis mi-mai 2017 -
suivi par STMicroelectronics (-6,56%).
    Peugeot a reculé de 3,74% tandis qu'au sein du SBF 120, Valeo
 a lâché 6,79%.
    Affectées également par le regain de tensions entre les deux premières
puissances économiques du monde, les valeurs européennes du luxe Ferragamo
, Kering, Moncler, Richemont et LVMH
 ont cédé entre 2,09% et 5,46%.   
    Crédit Agricole a perdu 4,88% après avoir dégagé un bénéfice net
en baisse de 15% au deuxième trimestre lié notamment à une remontée du coût du
risque dans sa banque de financement et d'investissement.
    En tête du Stoxx 600, le groupe de compagnies aériennes IAG a pris
8,39% après avoir fourni des perspectives 2019 rassurantes et réalisé un
bénéfice supérieur aux attentes au cours de la première partie de la saison
estivale.
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture européenne, les trois indices majeurs de Wall Street
reculaient entre 1% et 1,5%. Les valeurs du secteur technologique
(-2,28%), qui tirent une part importante de leurs revenus de Chine, sont les
plus durement touchées par les tensions sur le commerce. Apple perd
2,81%, parmi les plus fortes baisses du Dow Jones, et l'indice des
semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie abandonne 1,68%.
    Le S&P-500, indice de référence des gérants américains, est passé brièvement
au-dessous de sa moyenne mobile à 50 jours pour la première fois depuis le 7
juin.
        
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Plusieurs indicateurs, américains notamment, ont ponctué la séance mais face
aux craintes suscitées par le commerce, ils ont eu peu d'impact sur la tendance.
    Principal rendez-vous macro-économique de la séance, la croissance de
l'emploi aux Etats-Unis a ralenti en juillet et celle des salaires a légèrement
accéléré, ce qui, dans un contexte d'aggravation des tensions commerciales entre
Washington et Pékin, pourrait donner des raisons à la Réserve fédérale de
baisser à nouveau ses taux d'intérêt le mois prochain.    
       
    TAUX
    Sur le marché obligataire, le regain de tensions favorise un repli des
rendements, celui du 10 ans américain cédant près de cinq points de
base pour retomber à 1,8606%, un plus bas depuis novembre 2016.
    Le rendement du Bund allemand de même échéance a perdu environ
quatre points de base, à -0,491%, proche du plus bas record atteint dans la
matinée à -0,502%. 
    Le rendement de l'emprunt allemand à 30 ans est passé brièvement dans le
négatif pour la première fois de son histoire, jusqu'à -0,006%, et l'ensemble de
la courbe des taux allemande s'est ainsi retrouvé en territoire négatif.

        
    CHANGES
    Contre un panier de devises internationales, le dollar recule légèrement
(-0,2%).. +Il perd en revanche près de 0,7% face au yen, à un plus
bas de sept mois, et de 0,8% face au franc suisse, deux monnaies refuges.
 Le billet vert a amplifié ses pertes face au yen après le
ralentissement de la croissance de l'emploi américain en juillet, qui favorise
le scénario d'une autre baisse de taux en septembre aux Etats-Unis.
    
    PÉTROLE
    Sur le marché pétrolier, les cours regagnent du terrain après avoir
lourdement chuté jeudi face aux inquiétudes sur le front du commerce.
    Le baril de Brent prend 2,73% à 62,15 euros, après être tombé à 60
dollars la veille, un creux depuis la mi-juin. Le baril de brut léger américain
 avance de 2,74% à 55,43 dollars, après déjà perdu 4,63% jeudi soit sa
plus forte baisse en une séance depuis février 2015. 
    
    A SUIVRE lundi :    
    Parmi les indicateurs à l'agenda lundi, les indices PMI définitifs pour le
secteur des services en zone euro et en Allemagne seront publiés dans la
matinée.
        
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                                      
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                                
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Eurofirst 300           1489,97      -36,87       -2,41%       +11,91%               
 Eurostoxx 50            3382,99      -107,04      -3,07%       +12,71%               
                                                                           
 CAC 40                  5359,00      -198,41      -3,57%       +13,28%               
 Dax 30                  11872,44     -380,71      -3,11%       +12,44%               
 FTSE                    7404,72      -180,15      -2,38%       +10,06%               
 SMI                     9803,69      -115,58      -1,17%       +16,30%               
                                                                                      
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                         
                                                                           
                                                                                      
  LA TENDANCE A WALL                                                                  
 STREET                                                                    
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Dow Jones               26306,81     -276,61      -1,04%       +12,77%               
 S&P-500                 2919,07      -34,49       -1,17%       +16,44%               
 Nasdaq                  7986,73      -124,40      -1,53%       +20,37%               
 Nasdaq 100              7675,86      -125,29      -1,61%       +21,26%               
                                                                                      
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                           
                                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                            
 Street                                                                    
                                                                                      
  CHANGES                                                                             
                         Cours        Veille       Var.%        YTD                   
 Euro/Dlr                1,1110       1,1083       +0,24%       -3,13%                
 Dlr/Yen                 106,59       107,33       -0,69%       -3,33%                
 Euro/Yen                118,44       118,98       -0,45%       -6,16%                
 Dlr/CHF                 0,9819       0,9901       -0,83%       +0,05%                
 Euro/CHF                1,0912       1,0975       -0,57%       -3,04%                
 Stg/Dlr                 1,2123       1,2131       -0,07%       -4,97%                
 Indice $                98,1370      98,3690      -0,24%       +2,04%                
                                                                                      
 OR                                                                                   
                         Cours        Veille       Var. %       YTD                   
 Or Spot                 1445,41      1445,06      +0,02%       +12,68%               
                                                                                      
  TAUX                                                                                
                                      Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                                  (pts)
                                                                                      
 Future Bund                          176,01       +0,57                              
 Bund 10 ans                          -0,50        -0,01                              
                                                                           
 Bund 2 ans                           -0,79        -0,00                              
 OAT 10 ans                           -0,24        -0,01        +25,77                
 Treasury 10 ans                      1,86         -0,03                              
                                                                           
 Treasury 2 ans                       1,72         +0,00                              
                                                                           
                                                                                      
  PETROLE                                                                             
                         Cours        Précédent    Var          Var.%      YTD
 Brut léger US           55,35        53,95        +1,40        +2,59%     +20,83%
 Brent                   62,04        60,50        +1,54        +2,55%     +14,57%
                                                                                      
 
 (Édité par Marc Joanny)
  
 
 
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