July 26, 2019 / 9:02 AM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe en légère hausse après la BCE, attend le PIB US et la Fed

    * Après la déception de la BCE, les marchés attendent la Fed
    * La première estimation du PIB US en ligne de mire
    * Secteurs télécoms et médias en tête, produits de base à la traîne
    * Vivendi et Vodafone soutiennent la cote, Kering pèse 

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 26 juillet (Reuters) - Les principales Bourses européennes débutent
en légère hausse vendredi, soutenues par Vodafone et Vivendi, après avoir reculé
la veille en réaction au statu quo de la Banque centrale européenne et à son
discours moins accommodant qu'espéré.
    À Paris, le CAC 40 gagne 0,11% à 5.583,97 points vers 08h40 GMT. À
Francfort, le Dax prend 0,17% et à Londres, le FTSE 0,15%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro grignote 0,06%, le
FTSEurofirst 300 grapille 0,18% et le Stoxx 600 prend 0,06%.
     Tout en ouvrant la porte à de nouvelles mesures dans un avenir proche, la
BCE n'a pas modifié jeudi son taux d'intérêt directeur et son président Mario
Draghi a affirmé que le sujet n'avait même pas été débattu, estimant en outre
que le risque de récession dans la zone euro est "assez faible."
    Les investisseurs attendent maintenant les décisions de la Réserve fédérale
américaine la semaine prochaine. Les futures sur les taux situent à 79% la
probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base mercredi prochain et à 21%
celle d'un assouplissement de 50 pdb, selon le baromètre FedWatch de CME Group.
    L'attention sera également focalisée sur l'état de l'économie américaine,
avec la publication de la première estimation de croissance du deuxième
trimestre, publiée à 12h30 GMT. Les économistes interrogés par Reuters prévoient
en moyenne un taux annualisé de +1,8% après +3,1% au premier trimestre.
    Selon Michael Hewson, de CMC Markets, "la première estimation du PIB US
pourrait bien accroître l'incertitude sur le message à attendre" de la Fed.    
    L'incertitude sur la capacité de Washington et de Pékin à régler leur
conflit commercial est aussi un facteur de prudence. Les négociateurs des deux
premières économies mondiales se rencontreront à Shanghai la semaine prochaine.
        
    VALEURS
    Une série de résultats de sociétés anime la cote depuis l'ouverture.
    L'indice Stoxx des télécoms (+1,11%) est en tête des hausses
sectorielles, avec celui des médias, soutenu par les bons résultats de Vodafone
 (+7,833%) et l'annonce de la scission de son activité d'antennes.
[ 
    L'indice des médias prend 1,4%, porté par le britannique Pearson
 dont la stratégie de transition des ouvrages pédagogiques vers le
numérique commence à porter ses fruits. 
    A l'inverse, l'indice des produits de base est en queue de peloton,
avec une perte de 1,18%, plombé par le groupe minier Anglo American,
dont principal actionnaire Anil Agarwal a dit qu'il vendrait sa participation de
près de 20% dans le capital qu'il détient depuis 2017.     
    A Paris, Vivendi s'adjuge 5,30%, plus forte hausse du CAC 40 et du
Stoxx 50, après avoir confirmé son projet de céder jusqu'à 50% de sa maison de
disques Universal Music Group, une filiale qui a enregistré des résultats
spectaculaires au premier semestre et a permis au géant des médias et du
divertissement de multiplier par trois son résultat net.
    Kering en revanche, qui a vu sa croissance organique se tasser au
deuxième trimestre avec le ralentissement de la croissance de l'activité de
Gucci, chute de 7,55%, plus forte baisse du CAC et du Stoxx 50.
    Renault perd 0,69%. Le groupe a averti sur son chiffre d'affaires
2019 à cause de la dégradation du marché automobile, mais a confirmé son
objectif de marge qu'il entend atteindre grâce à ses réductions de coûts et ses
nouveaux lancements du second semestre, Clio en tête.
    Hors CAC 40, Imerys abandonne 12,07%, plus net repli du SBF 120
, après une prévision de recul de 10% de son résultat courant dans un
contexte de marché difficile pour le groupe de spécialités minérales pour
l'industrie.    
    La société de services informatiques Sopra Steria, qui a relevé
son objectif de croissance organique annuel, fait un bond en avant de 14,9%,
plus forte hausse du SBF120.
        
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a terminé en baisse de 0,45, dans un marché
plombé par des résultats décevants, tant au Japon qu'aux Etats-Unis. 
    Nissan notamment a perdu 3,21% après l'annonce jeudi d'un plan de
suppression de 12.500 emplois dans le monde et que son redressement prendrait du
temps à la suite du plongeon de son bénéfice au premier trimestre.
    Les Bourses chinoises en revanche ont légèrement progressé, soutenues par
les valeurs technologiques, dans l'espoir d'une avancée dans les négociations
commerciale entre Washington et Pékin. Shanghai a pris 0,2% en clôture.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en baisse jeudi, dans un marché déçu par
plusieurs publications de résultats et par l'inaction de la Banque centrale
européenne (BCE), qui n'a annoncé aucune mesure concrète d'assouplissement
monétaire à l'issue de la réunion de son Conseil des gouverneurs.
    L'indice Dow Jones a cédé 0,47% à 27.140,98 points et le S&P-500
, plus large, a perdu 0,53% à 3.003,67. Le Nasdaq Composite, qui
comme le S&P avait inscrit un record mercredi, a reculé de 1,0% à 8.238,54.
    Les 11 grands indices sectoriels S&P 500 ont fini dans le rouge, les plus
fortes baisses étant pour l'énergie (-1,16%),  devant les technologiques
 (-0,79%) et les matériaux (-0,78%).
    Boeing a encore lâché 3,69% après déjà un recul de 3,15% la veille en
réaction à l'annonce de sa plus forte perte trimestrielle en 10 ans. Un
responsable de la FAA, l'agence de l'aviation civile américaine, a déclaré jeudi
qu'il n'y avait pas encore de calendrier pour la reprise des vols du 737 MAX,
alors que l'avionneur avait évoqué mercredi le mois d'octobre. 
    
    TAUX
    Les rendements des obligations souveraines de la zone euro ont commencé à
perdre une partie des hausses provoquées jeudi par les propos de la BCE.
     Celui du 10 ans allemand perd deux points de base à -0,376%, s'orientant à
nouveau vers le plus bas record de 0,422% touché jeudi avant le BCE.
    Les autres rendements sont également en baisse de deux points de base
environ., 
    Les analystes de Mizuho écrivent vendredi dans une note que la dimension
accommodante du discours de la BCE a été "massivement sous-estimée".     
    
    CHANGES
    Le dollar se maintient près de son pic de deux semaines face au yen dans
l'attente du PIB américain et de son impact sur la décision de la Fed.
    L'euro se traite à 1,1137 dollar, après avoir brièvement touché un plus bas
de deux mois à 1,1102 la veille peu après la décision de la BCE. 
    
    PÉTROLE
    Les cours du pétrole restent en hausse, soutenus par les tensions au
Moyen-Orient et la baisse des stocks de brut aux Etats-Unis. Lais leur rebond
est toujours freiné par les inquiétudes persistantes autour de la demande
mondiale.
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) gagne 0,21% à
56,14 dollars le baril et le Brent 0,06% à 63,43 dollars.  

  PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 26 JUILLET : 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      12h30  PIB annualisé (préliminaire)   T2          +1,8%         +3,1%
                - indice des prix Core PCE                 +2,0%         +1,2%
  
  LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
  (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
  
  MARCHES EUROPEENS                                                                       
                                                                                          
 Indices              Dernier       Var. Points   Var. %        YTD                       
 Eurofirst 300        1534,24       +2,70         +0,18%        +15,24%                   
                                                                              
 Eurostoxx 50         3512,78       +2,63         +0,07%        +17,04%                   
                                                                              
 CAC 40               5584,99       +6,94         +0,12%        +18,06%                   
 Dax 30               12381,93      +19,83        +0,16%        +17,26%                   
 FTSE                 7499,43       +10,38        +0,14%        +11,46%                   
 SMI                  9951,09       +74,06        +0,75%        +18,05%                   
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                             
                                                                              
                                                                                          
  BOURSES ASIATIQUES                                                                      
 Indices              Clôture       Var. Points   Var. %        YTD                       
 Nikkei-225           21658,15      -98,40        -0,45%        +8,21%                    
 Topix                1571,52       -6,33         -0,40%        +5,18%                    
 Hong Kong            28397,74      -196,56       -0,69%        +9,87%                    
 Taiwan               10891,98      -49,43        -0,45%        +1,69%                    
 Séoul                2066,26       -8,22         -0,40%        +1,24%                    
 Singapour            3355,76       -25,50        -0,75%        +9,35%                    
 Shanghaï             2944,54       +7,18         +0,24%        +18,07%                   
 Sydney               6793,40       -24,60        -0,36%        +20,31%                   
 La clôture à Tokyo :                                                                     
                                                                                          
  WALL STREET                                                                             
  La séance                                                                               
 précédente :                                                                 
 Indices              Dernier       Var. Points   Var. %        YTD                       
 Dow Jones            27140,98      -128,99       -0,47%        +16,35%                   
 S&P-500              3003,67       -15,89        -0,53%        +19,82%                   
 Nasdaq               8238,54       -82,96        -1,00%        +24,16%                   
 Nasdaq 100           7929,87       -80,74        -1,01%        +25,28%                   
                                                                                          
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                               
                                                                              
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street                         
                                                                                          
  CHANGES                                                                                 
                      Cours         Veille        Var.%         YTD                       
 Euro/Dlr             1,1138        1,1145        -0,06%        -2,89%                    
 Dlr/Yen              108,65        108,62        +0,03%        -1,46%                    
 Euro/Yen             121,03        121,09        -0,05%        -4,11%                    
 Dlr/CHF              0,9910        0,9906        +0,04%        +0,98%                    
 Euro/CHF             1,1042        1,1042        +0,00%        -1,88%                    
 Stg/Dlr              1,2428        1,2454        -0,21%        -2,58%                    
 Indice $             97,8970       97,8180       +0,08%        +1,79%                    
                                                                                          
 OR                                                                                       
                      Cours         Veille        Var.%         YTD                       
 Or Spot              1417,67       1414,13       +0,25%        +10,52%                   
                                                                                          
  TAUX                                                                                    
                                                                                          
                                    Dernier       Var.          Spread/Bund
                                                                   (pts)
 Future Bund                        173,97        -0,04                                   
                                                                              
 Bund 10 ans                        -0,36         -0,00                                   
                                                                              
 Bund 2 ans                         -0,76         +0,01                                   
                                                                              
 OAT 10 ans                         -0,11         -0,00         +25,53                    
                                                                              
 Treasury 10 ans                    2,08          +0,01                                   
 Treasury 2 ans                     1,87          +0,01                                   
                                                                                          
  PETROLE                                                                                 
 (en dollars)         Cours         Précédent     Var           Var.%         YTD
 Brut léger US        56,10         56,02         +0,08         +0,14%        +22,46%
                                                                              
 Brent                63,38         63,39         -0,01         -0,02%        +17,05%
                                                                                          
  

 (Édité par Marc Joanny)
  
 
 
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