July 19, 2019 / 4:41 PM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses européennes terminent la semaine sur une note prudente

    * Le Stoxx 600 a pris 0,12% et le CAC 0,03%
    * La Fed au coeur des débats
    * Les tensions politiques en Italie font monter les rendements italiens
    * Microsoft et Boeing soutiennent le Dow Jones

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 19 juillet (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en légère
hausse vendredi, les investisseurs misant sur la prudence en cette fin de
semaine avant plusieurs rendez-vous de politique monétaire qui suscitent espoirs
et interrogations alors que les résultats d'entreprises ont animé la séance.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en hausse de 0,03% à 5.552,34 points.
Le Footsie britannique a gagné 0,21% et le Dax allemand a pris
0,26%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 0,08%, le FTSEurofirst 300
a gagné 0,09% et le Stoxx 600 a avancé de 0,12%.
    Sur la semaine, le CAC 40 a perdu 0,37% alors que le Stoxx 600 a pris 0,10%.
    Les plupart des places européennes ont profité depuis l'ouverture des
déclarations de John Williams, le président la Réserve fédérale de New York, qui
a prôné jeudi pour une action préventive forte sur les taux d'intérêt quand
l'inflation est trop basse, relançant les espoirs d'une baisse de taux de 50
points de base le 31 juillet à l'issue de la réunion du comité de politique
monétaire de la Fed.
    Son homologue à St. Louis, James Bullard, a toutefois refroidi cet espoir et
entraîné un repli des actions en déclarant vendredi qu'il se prononcerait en
faveur d'une baisse de taux de 25 points de base, une baisse plus importante
n'étant pas nécessaire selon lui.         
    D'après le baromètre FedWatch de CME Group, la probabilité d'une baisse de
taux de 50 pdb est remontée à 43% alors qu'elle était de 34% mercredi soir. Elle
a atteint jeudi jusqu'à plus de 70% avant qu'un représentant de la Fed de New
York ne tente de minimiser la portée des déclarations de John Williams.
    La Bourse de Milan a largement sous-performé les autres indices européens
avec une baisse de 2,03% alors que les deux vice-présidents du Conseil italien,
Matteo Salvini et Luigi Di Maio, vont se rencontrer pour tenter de mettre fin
aux tensions au sein du gouvernement de coalition.
    
    VALEURS 
    En Europe, Publicis (-6,49%) a terminé en queue de peloton du
Stoxx 600, le marché sanctionnant lourdement ses résultats décevants et une
prévision de croissance du chiffre d'affaires annuel revue à la baisse.

    AB InBev, premier brasseur mondial, a pris 5,54% après avoir
annoncé la vente de ses actifs australiens, permettant au secteur lié à
l'alimentation et aux boissons de gagner 0,8%.
    L'équipementier automobile Plastic Omnium a bondit de 9,85% après
un chiffre d'affaires trimestriel en hausse et une révision en baisse - qui
était attendue selon les analystes de JPMorgan - de son objectif de marge
opérationnelle.
    Dans son sillage, Faurecia a gagné 6,11%.
    Le Stoxx européen des banques a cédé 0,77%, signant la plus forte
baisse sectorielle, plombé par la perspective d'un assouplissement monétaire aux
Etats-Unis et en Europe et par le repli des banques italiennes dont l'indice
 a perdu 2,89%, à un creux de deux semaines.
    Le titre Coface s'est envolé en toute fin de séance (+8,4%), le
fonds d'investissement Apollo Global Management étant en discussions
avec l'assureur-crédit, filiale de Natixis, en vue de son rachat, ont
dit vendredi des sources proches du dossier. 
    
    A WALL STREET 
    A l'heure de la clôture en Europe, les indices de référence de la Bourse de
New York étaient quasiment inchangés: le S&P-500 avançait de 0,1% et le Nasdaq
perdaient moins de 0,1% tandis que le Dow Jones prenait 0,3%, soutenu par Boeing
et Microsoft.
    Le numéro un mondial du logiciel prenait 1,38% après avoir publié
des résultats supérieurs aux attentes pour son quatrième trimestre clos fin
juin. Le titre a atteint en séance un pic historique à 140,65
dollars avant de revenir à 138,3 dollars.
    La plus forte hausse du Dow Jones revenait à l'avionneur Boeing
(+3,93%) qui a annoncé qu'il inscrirait une charge après impôts de 4,9 milliards
de dollars (4,3 milliards d'euros) dans ses comptes du deuxième trimestre en
lien avec l'immobilisation au sol de son avion 737 MAX.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    La confiance des consommateurs s'est améliorée un peu moins que prévu en
juillet, montrent vendredi les résultats préliminaires de l'enquête mensuelle de
l'Université du Michigan.
    
    CHANGES
    Le dollar gagne 0,37% face à un panier de référence après avoir perdu
jeudi 0,44% après les propos très accommodants de John Williams. 
    L'euro recule à 1,1235 dollar. La monnaie unique est affaiblie par le
perspective d'une baisse de taux de la part de la Banque centrale européenne
lors de sa réunion du 25 juillet, le marché tablant sur une probabilité de près
de 60% d'une baisse de taux de dix point de base, contre 40% la semaine
dernière. 
    "Nous pensons qu'il serait plus sensé d'attendre jusqu'en septembre pour
baisser les taux", a déclaré Cyril Regnat, chargé de stratégie chez Natixis.
    "La grande question ne concerne pas la baisse de taux mais de savoir si la
BCE relancera un programme de rachat d'actifs; c'est ce que les investisseurs
nous demandent sans cesse." a-t-il ajouté.
    Contre le franc suisse, l'euro a reculé à un plus bas de deux ans, à 1,1012
. Le franc suisse, considéré comme une valeur refuge, a bénéficié de la
nervosité croissante des investisseurs face aux perspectives économiques de la
zone euro.
    
    TAUX
    Les rendements des emprunts d'Etat américains se stabilisent après avoir
reculé la veille après les déclarations de John Williams, qui a conforté les
attentes d'une baisse de taux importantes de la Fed.
    Le rendement des Treasuries à dix ans est quasiment inchangé
autour de 2,045%, après avoir reculé jeudi jusqu'à 2,023%, un plus bas de dix
jours.
    Le Bund à 10 ans, taux de référence de la zone euro, a fini la
séance en légère baisse, à -0,32%.
    Des tensions au sein du gouvernement de coalition en Italie ont favorisé une
poussée des rendements obligataires du pays. Le dix ans italien a,
quant à lui, gagné plus de quatre points pour monter à 1,6%. Les analystes font
remarquer toutefois que le 10 ans italien avait atteint jeudi à un plus bas de
près de trois ans, à 1,506%. Les deux vice-présidents du Conseil italien, le
chef de la Ligue Matteo Salvini et le dirigeant du Mouvement 5 Etoiles (M5S)
Luigi Di Maio, vont se rencontrer pour désamorcer la crise.
    
    PÉTROLE
    Les cours du pétrole évoluent dans le désordre, le Brent continuant de
profiter des tensions au Moyen-Orient après l'annonce par Donald Trump de la
destruction par la marine américaine d'un drone iranien dans le détroit d'Ormuz,
démentie par Téhéran.
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) recule à 55,1
dollars le baril et le Brent de mer du Nord gagne 0,2% à 61,94 dollars. 
   

    A SUIVRE LUNDI : 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                                      
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                                
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Eurofirst 300           1523,31      +1,40        +0,09%       +14,42%               
 Eurostoxx 50            3480,18      -2,65        -0,08%       +15,95%               
                                                                           
 CAC 40                  5552,34      +1,79        +0,03%       +17,37%               
 Dax 30                  12260,07     +32,22       +0,26%       +16,11%               
 FTSE                    7508,70      +15,61       +0,21%       +11,60%               
 SMI                     9937,03      -73,12       -0,73%       +17,89%               
                                                                                      
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                         
                                                                           
                                                                                      
  LA TENDANCE A WALL                                                                  
 STREET                                                                    
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Dow Jones               27293,55     +70,58       +0,26%       +17,00%               
 S&P-500                 2996,91      +1,80        +0,06%       +19,55%               
 Nasdaq                  8200,13      -7,11        -0,09%       +23,58%               
 Nasdaq 100              7890,48      -13,65       -0,17%       +24,65%               
                                                                                      
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                           
                                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                            
 Street                                                                    
                                                                                      
  CHANGES                                                                             
                         Cours        Veille       Var.%        YTD                   
 Euro/Dlr                1,1220       1,1275       -0,49%       -2,17%                
 Dlr/Yen                 107,75       107,29       +0,43%       -2,28%                
 Euro/Yen                120,90       120,98       -0,07%       -4,21%                
 Dlr/CHF                 0,9822       0,9811       +0,11%       +0,08%                
 Euro/CHF                1,1022       1,1067       -0,41%       -2,06%                
 Stg/Dlr                 1,2497       1,2546       -0,39%       -2,04%                
 Indice $                97,1480      96,7940      +0,37%       +1,01%                
                                                                                      
 OR                                                                                   
                         Cours        Veille       Var. %       YTD                   
 Or Spot                 1424,90      1446,00      -1,46%       +11,08%               
                                                                                      
  TAUX                                                                                
                                      Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                                  (pts)
                                                                                      
 Future Bund                          173,43       +0,18                              
 Bund 10 ans                          -0,32        -0,00                              
                                                                           
 Bund 2 ans                           -0,76        +0,01                              
 OAT 10 ans                           -0,07        -0,01        +25,00                
 Treasury 10 ans                      2,04         +0,00                              
                                                                           
 Treasury 2 ans                       1,80         +0,02                              
                                                                           
                                                                                      
  PETROLE                                                                             
                         Cours        Précédent    Var          Var.%      YTD
 Brut léger US           55,11        55,30        -0,19        -0,34%     +20,30%
 Brent                   62,01        61,93        +0,08        +0,13%     +14,52%
                                                                                      
 
 (Avec Dhara Ranasinghe à Londres, édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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