July 17, 2019 / 4:24 PM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe finit dans le rouge, incertitude sur les taux et le commerce

    * L'indice S&P-500 retombe sous la barre des 3.000 points
    * Les Bourses mondiales en passe d'aligner un 2ème jour dans le rouge
    * Net recul des rendements en perspective d'une baisse des taux US
    * Le CAC 40 perd 0,76%, le Dax 0,72% et le Stoxx 600 0,37%

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 17 juillet (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
mercredi dans des marchés prudents en attendant les réunions des banques
centrales européenne et américaine d'ici la fin du mois et la suite de la saison
des résultats trimestriels.
    Les propos du président Donald Trump mardi selon lesquels le chemin est
encore long vers un accord commercial avec la Chine et ses nouvelles menaces
d'imposer des taxes à l'importation de 325 milliards de dollars supplémentaires
de produits chinois accentuent l'inquiétude des investisseurs.   
    À Paris, l'indice CAC 40 a terminé en baisse de 0,76% à 5.571,71
points. Le Footsie britannique a perdu 0,55% et le Dax allemand
a reculé de 0,72%. L'indice EuroStoxx 50 a cédé 0,56%, le
FTSEurofirst 300 0,33% et le Stoxx 600 0,37%.
    Les banques centrales, qui occuperont les investisseurs dans les deux
semaines à venir avec la réunion de la Banque centrale européenne (le 25
juillet) puis celle de la Réserve fédérale américaine (le 31 juillet), restent
une actualité majeure des marchés après des déclarations de responsables de la
Fed renforçant les anticipations d'assouplissement monétaire le 31 juillet. 
    Une baisse des taux aux Etats-Unis ne fait plus de doute pour les marchés
mais son ampleur est le principal sujet de débat aussi bien pour les
investisseurs que pour les membres de la Fed.
    Après les publications en demi-teinte dans le secteur bancaire, la saison
des résultats devrait rester un facteur déterminant de tendance. 
    "Les valorisations sont tendues sur le marché. Les investisseurs attendent
des injections de liquidités et des baisses de taux et il y a peu de marges de
manoeuvre au niveau des résultats de sociétés", dit Francois Savary du groupe de
gestion suisse Prime Partners. "S'il y a des déceptions en matière de bénéfices
par action, la consolidation se poursuivra."
    
    VALEURS
    Le secteur du pétrole et du gaz (-1,95%) a accusé la plus forte
baisse après la chute des cours du brut la veille. Total (-2,53%) a
notamment tiré le CAC à la baisse à Paris.
    Dans les semi-conducteurs, le néerlandais ASML s'est adjugé 5,02%
après avoir publié une marge trimestrielle supérieure aux attentes.
    Deuxième plus forte hausse du Stoxx 600, l'horloger suisse Swatch a
lui aussi grimpé, de 5,91%, après avoir dit prévoir une croissance robuste au
second semestre et sur l'année 2019. Il a entraîné dans son sillage
Hermès (+1,74%) qui est arrivé en tête du CAC 40.
    L'équipementier télécoms suédois Ericsson a chuté en revanche de
11,84% après des résultats sans surprise mais pâtissant de l'annonce que ses
marges bénéficiaires seraient sous pression au deuxième semestre.
    
    A WALL STREET 
    A la clôture en Europe, Wall Street poursuivait sa consolidation après ses
records atteints la semaine dernière, dans un marché dominé par la prudence face
aux incertitudes sur la politique monétaire et la croissance américaines.
    Bank of America (BofA) prend 1,72% après avoir publié un bénéfice
supérieur aux attentes au deuxième trimestre grâce à la bonne santé de
l'économie américaine qui a dopé son activité de prêts, mais avoir dans le même
temps abaissé sa prévision de marge nette d'intérêts pour 2019.
    Cette tendance à la baisse des marges d'intérêt, qui touché aussi JPMorgan
 (-0,47%) et Citigroup (+0,22%), a éveillé la crainte qu'une baisse
des taux de la Réserve fédérale ne pèse encore plus sur les profits du secteur. 
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Dans la zone euro, l'inflation est remonté à 1,3% en juin après avoir touché
en mai un plus bas de 13 mois, selon Eurostat, relevant ainsi son estimation
rapide du 28 juin qui faisait état d'un taux inchangé à 1,2%.
    Aux Etats-Unis, le nombre de permis de construire était en juin au plus bas
depuis deux ans et les mises en chantier se sont contractées pour le deuxième
mois d'affilée aux Etats-Unis, laissant penser que le marché immobilier n'est
pas à la fête malgré des taux de crédit immobilier bas.
    
    TAUX
    Les rendements de la zone euro sont en net recul à la suite des commentaires
de responsables de la Fed qui ont conforté les anticipations de baisse des taux
ce mois-ci, le débat portant dorénavant sur l'ampleur de cette baisse. 
    Les déclarations peu encourageantes du président américain Donald Trump sur
les négociations commerciales entre Washington et Pékin et la crainte d'un
Brexit sans accord aggravent l'incertitude.
    Le 10 ans allemand cède plus de quatre points de base (pdb) à
-0,29%. L'OAT équivalente perd près de 5 pdb à -0,037%.
    Le rendement de l'obligation italienne à 10 ans est revenu un temps à son
plus bas niveau en près de trois ans, à 1,575%, le papier italien ayant retrouvé
son attrait grâce à l'apaisement entre Rome et Bruxelles. En fin de séance, ce
rendement remontait à 1,599%, correspondant à une perte de 1,3 pdb. 
    Même tendance pour les rendements des Treasuries, le 10 ans en
particulier perd 4,5 points de base à 2,0746%, après être tombé à 2,08% en
réaction à la statistique des mises en chantier et des permis de construire.    
    
    CHANGES
    Le dollar fléchit modestement face à un panier de devises de référence et en
particulier contre l'euro, après avoir la veille profité d'une statistique des
ventes au détail aux Etats-Unis meilleure que prévu.
    L'euro gagne 0,17% à 1,1228 dollar, après avoir touché en début de
journée un plus bas d'une semaine de 1,1200, dans la perspective de mesures
d'assouplissement monétaire la semaine prochaine.
    L'indice du dollar perd 0,17% à 97,231.
    La livre sterling, qui a touché dans les premiers échanges un nouveau creux
de 27 mois de 1,2380 dollar en raison des craintes suscitées par
l'éventualité d'un Brexit sans accord, se reprend et gagne 0,23% à 1,2432
dollar. 
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut, qui avaient nettement baissé mardi dans l'espoir d'un
retour de l'or noir iranien sur le marché mondial, sont étroitement irréguliers
après la parution de la statistique hebdomadaire des stocks pétroliers
américains.
    Ces derniers ont baissé plus que prévu la semaine dernière, tandis que ceux
d'essence et de distillats ont augmenté, a annoncé mercredi l'Agence américaine
d'information sur l'énergie (EIA).
    La statistique a eu pour effet de réduire les gains des contrats à terme sur
le WTI texan et sur le Brent de mer du Nord. 
    Les premiers sont revenus dans le vert (+0,2%) après une brève et timide
incursion en territoire négatif, tandis que les seconds reculent de 0,3%. 
    
    A SUIVRE JEUDI: 
    Les investisseurs attendent notamment les résultats d'Alstom <,
Publicis, SAP en Europe, et Microsoft aux USA.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                                      
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                                
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Eurofirst 300           1525,29      -5,22        -0,34%       +14,56%               
 Eurostoxx 50            3501,58      -19,78       -0,56%       +16,66%               
                                                                           
 CAC 40                  5571,71      -42,67       -0,76%       +17,78%               
 Dax 30                  12341,03     -89,94       -0,72%       +16,88%               
 FTSE                    7535,46      -41,74       -0,55%       +12,00%               
 SMI                     9942,01      +91,49       +0,93%       +17,95%               
                                                                                      
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                         
                                                                           
                                                                                      
  LA TENDANCE A WALL                                                                  
 STREET                                                                    
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Dow Jones               27281,65     -53,98       -0,20%       +16,95%               
 S&P-500                 2995,47      -8,57        -0,29%       +19,49%               
 Nasdaq                  8221,65      -1,15        -0,01%       +23,91%               
 Nasdaq 100              7924,75      -2,33        -0,03%       +25,19%               
                                                                                      
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                           
                                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                            
 Street                                                                    
                                                                                      
  CHANGES                                                                             
                         Cours        Veille       Var.%        YTD                   
 Euro/Dlr                1,1228       1,1209       +0,17%       -2,10%                
 Dlr/Yen                 108,08       108,22       -0,13%       -1,98%                
 Euro/Yen                121,36       121,33       +0,02%       -3,85%                
 Dlr/CHF                 0,9866       0,9877       -0,11%       +0,53%                
 Euro/CHF                1,1081       1,1074       +0,06%       -1,54%                
 Stg/Dlr                 1,2442       1,2403       +0,31%       -2,47%                
 Indice $                97,1700      97,3950      -0,23%       +1,04%                
                                                                                      
 OR                                                                                   
                         Cours        Veille       Var. %       YTD                   
 Or Spot                 1422,80      1405,93      +1,20%       +10,92%               
                                                                                      
  TAUX                                                                                
                                      Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                                  (pts)
                                                                                      
 Future Bund                          172,94       +0,60                              
 Bund 10 ans                          -0,29        +0,00                              
                                                                           
 Bund 2 ans                           -0,75        -0,00                              
 OAT 10 ans                           -0,04        +0,00        +25,20                
 Treasury 10 ans                      2,08         -0,04                              
                                                                           
 Treasury 2 ans                       1,84         -0,02                              
                                                                           
                                                                                      
  PETROLE                                                                             
                         Cours        Précédent    Var          Var.%      YTD
 Brut léger US           57,32        57,62        -0,30        -0,52%     +25,13%
 Brent                   64,24        64,35        -0,11        -0,17%     +18,63%
                                                                                      
 
    

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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