July 10, 2019 / 11:28 AM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-Les actions sur la défensive avant Powell, les rendements montent

    * Repli d'environ 0,25% en vue à la Bourse de New York
    * Le Stoxx 600 en baisse de 0,1%, le CAC 40 quasi inchangé
    * Powell (Fed) doit s'exprimer à 14h00 GMT au Congrès
    * La remontée des rendements des emprunts d'Etat continue

    par Marc Angrand
    PARIS, 10 juillet (Reuters) - Wall Street est attendue en baisse et les
principales Bourses européennes évoluent dans le rouge à mi-séance mercredi, à
quelques heures de l'intervention très attendue de Jerome Powell, le président
de la Réserve fédérale, au Congrès à Washington, tandis que l'ajustement des
anticipations de taux et des indicateurs économiques meilleurs qu'attendu
favorisent la remontée des rendements obligataires.
    Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais suggèrent une
ouverture en baisse de 0,2% à 0,3%.
    À Paris, le CAC 40, qui a passé la matinée dans le rouge, affiche
une hausse symbolique de 0,04% à 5.574,42 points vers 11h15 GMT. À Francfort, le
Dax cède 0,41% et à Londres, le FTSE 100 recule de 0,09%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de 0,15%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,15% également et le Stoxx 600
 de 0,10%. 
    La Bourse de Milan continue de faire bande à part avec un gain de 0,74% pour
l'indice FTSE MIB, grâce au soutien des valeurs bancaires. 
    Jerome Powell s'exprimera à partir de 14h00 GMT devant la commission
bancaire de la Chambre des représentants, avant une audition similaire devant le
Sénat jeudi. Dans l'intervalle, à 18h00 GMT, la Fed aura publié le compte rendu
de sa réunion monétaire de juin, à l'issue de laquelle elle a ouvert la porte à
une baisse de taux qui serait la première depuis la crise financière.
    "Les intervenants sur les marchés semblent s'attendre, avec un haut degré de
confiance, à ce que le FOMC abaisse les taux de 25 points de base lors de sa
prochaine réunion", expliquent les économistes de Nomura dans une note. 
    "Nous pensons que Powell dira, comme il l'a fait lors de sa conférence de
presse après la réunion de juin, que le FOMC évaluera toutes les données
pertinentes et 'agira de manière appropriée'. Mais nous pensons aussi qu'il
soulignera la vigueur sous-jacente de l'économie américaine."
    Les investisseurs attendent par ailleurs d'en savoir plus sur les
discussions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, après l'annonce mardi
par la Maison blanche d'une première conversation téléphonique à haut niveau
qualifiée de "constructive".
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    
    VALEURS EN EUROPE 
    Les valeurs défensives européennes souffrent de la concurrence des
obligations avec la remontée des rendements: l'indice Stoxx de l'immobilier
 cède 1,23%, celui de l'alimentation et des boissons 0,74%,
celui des services aux collectivités 0,64%.
    L'évolution du marché obligataire profite au contraire au compartiment
bancaire, qui s'adjuge 0,93%. A Paris, Société générale prend
1,87%, la plus forte hausse du CAC 40, Crédit agricole 1,69% et BNP
Paribas 1,43%.
    A Milan, l'indice des banques italiennes s'adjuge 1,60% et
affiche désormais un rebond de plus de 10% en un mois. 
    A noter aussi, la hausse de 1,61% d'Airbus au lendemain de ses
chiffres semestriels de livraisons, qui le placent devant Boeing pour la
première fois depuis huit ans.
    
    TAUX 
    Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans poursuit sa
remontée et prend près de cinq points de base à 2,103%, au plus haut depuis le
19 juin, un mouvement soutenu principalement par l'ajustement des anticipations
d'évolution des taux de la Fed, le marché ne croyant plus à une baisse de 50
points de base le 31 juillet.
    Le marché obligataire de la zone euro suit le mouvement, d'autant que les
chiffres mensuels de la production industrielle française sont ressortis
nettement supérieurs aux attentes, ce qui, pour Barclays, est "de bon augure
pour une légère accélération du PIB au deuxième trimestre".
    La production industrielle italienne a elle aussi agréablement surpris avec
un rebond plus marqué qu'attendu en mai.
    Le rendement du Bund allemand à dix ans prend plus de six points de base à
0,295%, au plus haut depuis le 27 juin, et son équivalent français
remonte de six points à 0,0063% après être repassé en territoire
positif pour la première fois depuis le 1er juillet.
    
    CHANGES 
    La remontée des rendements des Treasuries limite le repli du dollar, qui
cède néanmoins 0,04% face à un panier de devises de référence.
    La devise américaine pourrait s'apprécier si les déclarations de Jerome
Powell sont perçues comme globalement neutres ou plus "faucon" qu'anticipé,
expliquent des analystes.
    L'euro se traite en hausse face au billet vert, autour de 1,1215,
s'éloignant du plus bas de trois semaines touché mardi à 1,1192.
    La livre sterling, toujours pénalisée par les incertitudes sur le Brexit,
regagne un peu de terrain après être tombée mardi à son plus bas niveau contre
le dollar depuis avril 2017.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont en hausse de plus de 2% après la publication mardi
soir des chiffres hebdomadaires de l'American Petroleum Institute (API) sur les
stocks aux Etats-Unis, qui montrent une baisse plus marquée qu'attendu des
réserves de brut, et l'annonce de l'évacuation de plusieurs plates-formes dans
le golfe du Mexique à l'approche d'une perturbation tropicale susceptible de se
transformer en ouragan.
    Le Brent s'échange à plus de 65,50 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) au-dessus de 59 dollars. 
    Le marché attend à 14h30 GMT les statistiques hebdomadaires de l'Energy
Information Administration (EIA).
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA :
        
 GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS    PRÉCÉDENT
 14h00  Stocks des grossistes          mai         +0,4%        +0,4%
        - ventes des grossistes                    0,0%         -0,4%
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  WALL                                              
 STREET                                       
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %                
              r       points                  
 Dow Jones    26715,  -64,00  -0,24%                
              00                              
 S&P-500      2975,7  -6,25   -0,21%                
              5                               
 Nasdaq-100   7827,2  -18,00  -0,23%                
              5                               
                                                    
                                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine        
 séance à Wall Street                         
  La séance                                         
 précédente                                   
 :                                            
 Indices      Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
              e       points                  
 Dow Jones    26783,  -22,65  -0,08%  +14,82        
              49                      %       
 S&P-500      2979,6  -14,48  -0,48%  +18,86        
              3                       %       
 Nasdaq       8141,7  +43,35  +0,54%  +22,70        
              3                       %       
 Nasdaq 100   7826,8  +41,07  +0,53%  +23,65        
              6                       %       
                                                    
  MARCHES                                           
 EUROPEENS                                    
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD           
              r       points                  
 Eurofirst    1525,9  -2,13   -0,14%  +14,62        
 300          7                       %       
                                              
 Eurostoxx    3505,9  -3,83   -0,11%  +16,81        
 50           2                       %       
                                              
 CAC 40       5576,3  +4,21   +0,08%  +17,88        
              1                       %       
 Dax 30       12388,  -47,75  -0,38%  +17,33        
              80                      %       
 FTSE         7529,8  -6,62   -0,09%  +11,92        
              5                       %       
 SMI          9933,6  -27,69  -0,28%  +17,85        
              5                       %       
  Les valeurs à suivre à Paris et en                
 Europe :                                     
                                                    
  CHANGES                                           
              Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr     1,1215  1,1206  +0,08%  -2,21%        
                                              
 Dlr/Yen      108,90  108,84  +0,06%  -1,23%        
                                              
 Euro/Yen     122,15  122,01  +0,11%  -3,22%        
                                              
 Dlr/CHF      0,9916  0,9934  -0,18%  +1,04%        
                                              
 Euro/CHF     1,1122  1,1135  -0,12%  -1,16%        
                                              
 Stg/Dlr      1,2469  1,2465  +0,03%  -2,25%        
                                              
 Indice $     97,446  97,489  -0,04%  +1,32%        
              0       0                       
                                                    
  TAUX                                              
                      Dernie  Var.    Spread/Bund
                      r                 (pts)
                                                    
 Future Bund          172,28  -0,930                
                      00      0               
 Bund 10 ans          -0,294  +0,063                
                      0       0               
 Bund 2 ans           -0,715  +0,013                
                      0       0               
 OAT 10 ans           0,0059  +0,060  +29,99        
                              0               
 Treasury 10 ans      2,0960  +0,040                
                              0               
 Treasury 2 ans       1,9213  +0,016                
                              0               
                                                    
  PETROLE                                           
 (en          Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
 dollars)             ent                     
 Brut léger   59,20   57,83   +1,37   +2,37%  +29,23
 US                                           %
 Brent        65,63   64,16   +1,47   +2,29%  +21,20
                                              %
                                                    
 
 (Édité par Véronique Tison)
  
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