May 27, 2019 / 10:23 AM / 4 months ago

GESTION-UBS réduit le risque dans son allocation d'actifs

PARIS, 27 mai (Reuters) - UBS privilégie la réduction du risque et la recherche du rendement dans son allocation d’actifs sur fond d’incertitudes liées notamment aux tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, écrit le directeur des investissements de l’activité gestion de fortune de la banque suisse dans sa lettre mensuelle à l’intention des investisseurs.

La réaction des marchés à la montée en puissance du conflit commercial entre Washington et Pékin a été pour l’instant plutôt mesurée mais l’évolution de la situation reste imprévisible, note Mark Haefele.

“Quand cela sert ses intérêts, le président Trump enlève les tarifs aussi vite qu’il les a mis sur la table, ce qui fait que les choses peuvent changer rapidement mais nous ne voyons pas les Etats-Unis ou la Chine se dépêcher de conclure un accord et le risque d’une erreur de calcul grandit”, écrit-il.

“Pour nous préparer à cet environnement, nous avons réduit le risque dans notre allocation tactique d’actifs au cours du mois écoulé et recherchons du rendement là où, paradoxalement, l’incertitude nous rend plus confiants dans le retour sur investissement”, poursuit le stratège d’UBS.

Une période prolongée de négociations commerciales pourrait créer un environnement plus favorable à la recherche de rendement, notamment sur les devises, prévoit-il.

“Avec cela à l’esprit, nous ajoutons une surpondération à notre panier de devises émergentes qui comprend la roupie indonésienne, la roupie indienne et le rand sud-africain”, explique Mark Haefele.

Patrick Vignal, édité par Marc Angrand

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