January 18, 2019 / 9:55 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Les espoirs sur le commerce ravivent le goût du risque

    * Mnuchin favorable à une levée des droits sur les produits chinois-WSJ
    * L'information a porté Wall Street et les indices en Asie
    * Elle profite aussi aux indices en Europe, le Stoxx 600 gagne 1%
    * Les rendements obligataires montent, détente sur les taux italiens

    par Blandine Henault
    PARIS, 18 janvier (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
en nette hausse vendredi, portées par des espoirs de résolution prochaine du
conflit commercial entre Pékin et Washington qui alimentent un retour de
l'appétit pour le risque. 
    À Paris, l'indice CAC 40 s'adjuge 1,29% à 4.856,24 points vers 09h40
GMT. À Francfort, le Dax avance de 1,04% et à Londres, le FTSE
prend 1,1%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro progresse de 1,19%, le
FTSEurofirst 300 de 1,06% et le Stoxx 600 de 1,06%.
    Les investisseurs ont réagi à la publication, lors de la séance à New-York,
d'une information du Wall Street Journal (WSJ) selon laquelle le secrétaire au
Trésor Steven Mnuchin serait favorable à une levée partielle ou totale des
droits de douane imposés aux importations chinoises afin de sortir le différend
commercial de l'impasse. 
    Le WSJ rapporte en outre que cette idée se heurte à la résistance du
représentant fédéral au Commerce (USTR), Robert Lighthizer, et n'a pas encore
été soumise au président Donald Trump.
    Cette information, qui a été démentie par le département du Trésor,
intervient alors que le vice-Premier ministre chinois Liu He est attendu aux
Etats-Unis les 30 et 31 janvier pour un nouveau cycle de négociations.
    "Nous avons vu un nombre croissant d'investisseurs ajouter des actifs
risqués dans leur portefeuille" sur la base des espoirs sur le commerce,
commente Naeem Aslam, chez ThinkMarkets. "Juste pour mettre les choses en
perspective, le S&P 500 a dépassé sa moyenne mobile à 50 jours, un signal que
les acheteurs ('bulls') sont revenus dans la course". 
    Les indices d'actions mondiaux sont sur le point de signer une quatrième
semaine consécutive de hausse, du jamais vu depuis début juillet 2018. 
    "Je pense que les investisseurs sont aussi confiants en raison des récentes
statistiques aux Etats-Unis comme l'indice Philly Fed qui a rebondi fortement en
janvier", ajoute Naeem Aslam.
    
    VALEURS 
    Les secteurs exposés aux évolutions du commerce et de la croissance chinoise
profitent des espoirs d'avancées dans les négociations commerciales entre
Washington et Pékin. 
    L'indice Stoxx de l'automobile prend ainsi 1,54%, celui de la
technologie 1,34% et celui des ressources de base 1,23%.
    Le compartiment de la distribution (+1,47%) profite pour sa part des
annonces de Casino (+6,19%) dont les performances au quatrième
trimestre ont montré un impact moindre que redouté des perturbations liées aux
"Gilets jaunes".
    Dans la foulée, Carrefour grimpe de 3,56%, parmi les plus fortes
hausses du CAC 40. 
    En tête de l'indice plus large SBF 120, Eurofins Scientific
 bondit de 6,58% après un avis favorable de Berenberg qui estime que le
marché est devenu "excessivement pessimiste" à l'encontre du laboratoire
d'analyses et qui a confirmé sa recommandation à "achat". 
    Lanterne rouge du Stoxx 600, Telecom Italia chute de 8,66% à Milan
après avoir averti d'une baisse de son excédent brut d'exploitation (Ebitda)
organique en 2018 et de difficultés sur son activité en Italie.
    Le transporteur aérien irlandais Ryanair (-1,87%) est aussi
sanctionné après la nouvelle révision à la baisse de son objectif de bénéfice
annuel. Il entraîne dans son sillage son concurrent EasyJet
(-1,326%) tandis qu'Air France-KLM (+1,62%) est épargné. 
    
    EN ASIE 
    Les espoirs sur le commerce ont dopé les Bourses asiatiques: le Nikkei à
Tokyo a terminé en hausse de 1,29%, au plus haut depuis un mois.
    La Bourse de Shanghai a avancé de 1,42% et celle de Hong Kong
a pris 1,25%.
    Les investisseurs attendent lundi la publication des chiffres de croissance
de la Chine pour le quatrième trimestre et pour l'ensemble de 2018, alors que
celle de 2017 a été revue en baisse, de 6,9% à 6,8%.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en hausse jeudi après les informations du WSJ
sur les négociations commerciales sino-américaines, même si le démenti du Trésor
américain a eu pour effet de réduire les gains. 
    L'indice Dow Jones a gagné 0,67%, le S&P-500 a pris 0,76% et
le Nasdaq Composite a avancé de 0,71%.
    Les contrats à terme sur ces trois indices préfigurent une ouverture
vendredi en hausse de 0,3% à 0,4%.
    
    TAUX
    Le regain de goût du risque porte le rendement des Treasuries à dix ans
 à un plus haut de trois semaines, à plus de 2,77%.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans suit la
tendance pour revenir au-delà de 0,27%, à un plus haut d'un mois. 
    Autre signe de détente, les investisseurs retrouvent de l'appétit pour la
dette italienne: le rendement de l'emprunt à dix ans recule de plus
de quatre points de base, à 2,715%. Ce qui ramène son écart avec le rendement du
Bund à moins de 245 points de base, au plus bas depuis la fin septembre.

    
    CHANGES
    Les espoirs liés au commerce international favorisent le dollar, qui gagne
notamment 0,3% face au yen.
    L'indice dollar, qui mesure l'évolution du billet vert face à un panier de
devises de référence, reste par ailleurs non loin d'un pic de deux semaines
atteint la veille.
    De son côté, la livre sterling recule face à l'euro et au dollar
 mais conserve une grande partie des gains acquis après le rejet, mardi,
de l'accord de Brexit et l'échec de la motion de censure contre la Première
ministre Theresa May. Ces deux faits ont alimenté les spéculations au sujet d'un
éventuel nouveau référendum sur une sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne.
 
    Les cambistes attendent la présentation du "plan B" de Theresa May qui sera
dévoilé lundi et débattu puis mis aux voix la semaine suivante.
    La livre sterling affiche pour l'heure un gain de 1,4% sur la semaine face à
l'euro et une hausse de 0,8% face au dollar. 
    
    PÉTROLE
    Les espoirs de détente sur le front commercial alimentent la hausse des
cours du brut, soutenus également par la réduction de production entreprise par
l'Opep et ses alliés depuis le début de l'année. 
    Le baril de Brent tente de se rapprocher des 62 dollars et le baril
de brut léger américain se traite à plus de 52 dollars.
    
    MÉTAUX 
    Les cours du cuivre et du zinc ont touché des plus hauts de
2019 à la faveur des espoirs d'amélioration sur le front du commerce
international.
    De son côté, le palladium gagne plus de 1% vendredi, à 1.412 dollars
l'once, après avoir touché plus tôt un record de 1.434,50.
    Ce métal, utilisé pour les convertisseurs catalytiques qui limitent les
émissions polluantes des voitures, est porté par une demande supérieure à
l'offre et profite des anticipations de mesures de soutien à l'économie en
Chine, premier marché automobile mondial. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 18 JANVIER : 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      14h15  Production industrielle        décembre    +0,2%         +0,6%
                - utilisation des capacités                78,5%         78,5%
         15h00  Indice U. du Michigan (prél.)  janvier     97,0          98,3
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1393,80   +14,30    +1,04%    +4,69%            
                                                        
 Eurostoxx 50   3104,12   +34,77    +1,13%    +3,42%            
                                                        
 CAC 40         4853,00   +58,63    +1,22%    +2,59%            
                                                        
 Dax 30         11031,49  +112,87   +1,03%    +4,48%            
                                                        
 FTSE           6908,67   +73,75    +1,08%    +2,68%            
 SMI            8979,41   +65,27    +0,73%    +6,53%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     20666,07  +263,80   +1,29%    +3,25%            
                                                        
 Topix          1557,59   +14,39    +0,93%    +4,25%            
 Hong Kong      27090,81  +335,18   +1,25%    +4,82%            
                                                        
 Taiwan         9836,06   +46,91    +0,48%    -8,17%            
                                                        
 Séoul          2124,28   +17,22    +0,82%    +4,08%            
 Singapour      3224,34   +9,90     +0,31%    +5,07%            
                                                        
 Shanghaï       2596,01   +36,37    +1,42%    +4,09%            
                                                        
 Sydney         5879,60   +29,50    +0,50%    +4,13%            
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      24370,10  +162,94   +0,67%    +4,47%            
                                                        
 S&P-500        2635,96   +19,86    +0,76%    +5,15%            
                                                        
 Nasdaq         7084,46   +49,77    +0,71%    +6,77%            
                                                        
 Nasdaq 100     6718,45   +49,89    +0,75%    +6,14%            
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1396    1,1395    +0,01%    -0,64%            
                                                        
 Dlr/Yen        109,55    109,23    +0,29%    -0,64%            
                                                        
 Euro/Yen       124,85    124,40    +0,36%    -1,09%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9945    0,9941    +0,04%    +1,33%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1332    1,1321    +0,10%    +0,70%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,2942    1,2984    -0,32%    +1,45%            
                                                        
 Indice $       96,1080   96,0650   +0,04%    -0,07%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1285,10   1291,40   -0,49%    +0,18%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              163,94    -0,65                       
                                                        
 Bund 10 ans              0,27      +0,03                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,58     +0,01                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,67      +0,02     +39,64            
                                                        
 Treasury 10 ans          2,77      +0,02                       
                                                        
 Treasury 2 ans           2,58      +0,02                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  52,62     52,07     +0,55     +1,06%    +14,87%
                                                        
 Brent          61,74     61,18     +0,56     +0,92%    +14,02%
                                                                
 
    

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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