January 7, 2019 / 5:21 PM / in 11 days

POINT MARCHÉS-L'Europe marque le pas, les perspectives économiques ne rassurent pas

    * L'Europe fléchit, la macroéconomie freine les achats
    * Wall Street semble s'installer en territoire positif
    * Repli général du dollar, qui profite aux métaux

    par Wilfrid Exbrayat
    PARIS, 7 janvier (Reuters) - Les Bourses européennes ont
terminé en baisse lundi, mais leurs pertes sont modérées, la
prudence restant de mise en dépit des éléments positifs venus
tant d'Europe que des Etats-Unis.
    Mais les perspectives de croissance en zone euro ne laissent
pas d'inquiéter et l'hypothèque du Brexit pèse sur le sentiment.
 
    Dans le même temps, Wall Street semble s'installer un peu
plus dans le vert, après des débuts hésitants pour elle aussi.
    À Paris, l'indice CAC 40 a terminé en baisse de
0,38% à 4.719,17 points. Le Footsie britannique a cédé
0,39% et le Dax allemand 0,18%. 
    L'indice EuroStoxx 50 lâche 0,27%, le
FTSEurofirst 300 0,45% et le Stoxx 600 0,15%.
    Les places boursières européennes avaient entamé la séance
en hausse, soutenues encore par les propos de Jerome Powell qui
s'est engagé vendredi à ce que la Réserve fédérale fasse preuve
de patience dans sa politique monétaire cette année. Mais la
tendance positive s'est vite dissipée. 
    Après ces déclarations, les investisseurs seront très
attentifs à la publication, mercredi, du compte-rendu de la
dernière réunion de politique monétaire de la Fed.        
    D'un point de vue global, la reprise des négociations
commerciales entre Washington et Pékin est également en soi un
élément de soutien, tout comme la solide statistique de l'emploi
américain publiée la semaine passée, ou encore les initiatives
prises par la Chine pour étayer la croissance, telle une
nouvelle réduction du coefficient des réserves obligatoires. 
    La Chine négociera "de bonne foi" pour résoudre le conflit
commercial avec les Etats-Unis, a déclaré le ministère chinois
des Affaires étrangères.
    Reflétant de fait les hésitations de la Bourse, Philip Shaw,
économiste d'Investec, souligne que beaucoup d'incertitudes
demeurent sur la croissance mondiale, les discussions
sino-américaines et l'évolution de la politique monétaire de la
Réserve fédérale.
    "Il reste encore beaucoup de questions sans réponse",
dit-il.    
    
    VALEURS 
    L'indice incluant les valeurs du luxe accuse la plus
forte perte sectorielle du jour (-1,11%), se ressentant sans
doute encore de l'avertissement lancé par Apple la semaine
passée et de ses implications pour la croissance de la Chine.
    Le secteur technologique est en tête des hausses,
avec un gain de 1,5%. Le spécialiste des semiconducteurs AMS
, avec un gain approchant les 10%, est en tête des
hausses de l'indice Stoxx 600. 
    Parmi les plus fortes baisses du Stoxx 600, on trouve le
britannique Centrica (-4,41%), victime d'un abaissement
de recommandation de Jefferies d'"acheter" à "conserver".    
    
    A WALL STREET 
    Après un début hésitant, consécutif au bond de plus de 3% de
vendredi, Wall Street parvient à se hisser un peu plus nettement
en territoire positif.
    Neuf des 11 indices sectoriels sont à présent dans le vert,
les investisseurs prenant acte des avancées dans le brûlant
dossier commercial sino-américain et des propos jugés rassurants
du président de la Fed Jerome Powell.
        
    LES INDICATEURS DU JOUR
    En Europe, les ventes au détail ont progressé plus que prévu
en novembre pour le deuxième mois consécutif, à la faveur
d'achats de vêtements et de produits électriques, tandis qu'en
Allemagne, les commandes à l'industrie ont fléchi plus que prévu
en novembre, attestant d'une économie qui marque le pas après
neuf ans de croissance ininterrompue.
    Aux Etats-Unis, la croissance de l'activité dans le secteur
des services aux Etats-Unis a ralenti plus fortement que prévu
en décembre, à son plus bas depuis cinq mois, s'ajoutant à la
contraction plus forte que prévu du secteur manufacturier
annoncée la semaine passée.     
    
    CHANGES
    Le dollar, qui avait fait figure d'actif refuge en 2018, est
en recul sur un large front et a accentué ses pertes par rapport
à la matinée, notamment face à l'euro qui prend 0,63% à 1,1465
dollar. Les dernières déclarations du président de la
Réserve fédérale ne plaident pas en faveur d'un dollar fort. 
    D'autant qu'en dépit de la forte statistique de l'emploi de
vendredi dernier, les cambistes pensent que l'économie
américaine ralentit, ce qui expliquerait les propos de Jerome
Powell.
    Face à un panier de devises de référence, le billet
reflue pareillement, de 0,48% à 95,719.
    En revanche, il se stabilise face au yen, monnaie refuge
habituelle, ne perdant plus que 0,04% à 108,48 yens.
    
    TAUX
    Le rendement des Treasuries à 10 ans remonte,
après avoir fléchi en début de séance, réagissant au médiocre
indice ISM des services, dans l'attente des 78 milliards de
dollars que le Trésor doit adjuger cette semaine en obligations
à trois, 10 et 30 ans.
    Le rendement est de 2,669% contre 2,659% vendredi, après
être tombé jeudi à 2,543%, la veille de la parution de la
robuste statistique de l'emploi américaine de décembre. 
    Il avait atteint un pic de 3,05% début décembre, profitant
de la tourmente boursière induite par les craintes tenant à la
croissance mondiale et à la dernière hausse de taux faite par la
Réserve fédérale.
    Le rendement du Bund à 10 ans remonte lui aussi,
à 0,216% (soit près d'un point de base de gain), alors qu'il
était en très légère baisse en matinée. Il avait touché la
semaine passée un plus bas de plus de deux ans de 0,146%.
    Les Pays-Bas, l'Autriche, l'Allemagne, la France et l'Italie
devraient tous placer des emprunts prochainement, durant une
période qui sera probablement l'une des plus animées du marché
primaire cette année.    
    
    PÉTROLE
    Le marché connait sa cinquième séance de hausse d'affilée,
les cours gagnant entre 3% et 3,5%, soutenus apparemment par le
nouvel accord de réduction de la production de l'Opep et de ses
alliés entrés en vigueur au début de l'année, et par des places
boursières qui tendent à se stabiliser un peu plus.   
    L'offre de l'Opep a diminué de 460.000 barils par jour (bpj)
en décembre, un effort supporté en grande partie par l'Arabie
saoudite, suivant une enquête Reuters publiée la semaine
dernière.
    Le brut a gagné près de 12% depuis lundi dernier, sa plus
forte progression d'une semaine sur l'autre depuis le début
décembre 2016.
    Société générale a cependant abaissé lundi ses prévisions
pour le prix moyen du pétrole en 2019 en raison des inquiétudes
sur la croissance mondiale qui ont alimenté l'aversion au risque
sur les marchés pétroliers. 
    
    METAUX
    L'or et le palladium ont atteint des records, un dollar
faible encourageant la demande de métaux. L'once gagne ainsi
0,23% à 1.287,84 dollars.           
    
    A SUIVRE MARDI 8 JANVIER :
    Comparution de Carlos Ghosn en audience publique devant le
tribunal de district de Tokyo. 
        
 LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
 (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
       
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1349,42  -6,13    -0,45%   +1,35%         
                                                    
 Eurostoxx 50    3033,64  -8,21    -0,27%   +1,07%         
                                                    
 CAC 40          4719,17  -17,95   -0,38%   -0,24%         
 Dax 30          10747,8  -19,88   -0,18%   +1,79%         
                 1                                  
 FTSE            6810,88  -26,54   -0,39%   +1,23%         
 SMI             8535,95  -72,61   -0,84%   +1,27%         
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       23524,3  +91,20   +0,39%   +0,84%         
                 6                                  
 S&P-500         2556,25  +24,31   +0,96%   +1,97%         
                                                    
 Nasdaq          6811,69  +72,83   +1,08%   +2,66%         
 Nasdaq 100      6476,88  +54,21   +0,84%   +2,32%         
                                                    
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1468   1,1393   +0,66%   +0,00%         
                                                    
 Dlr/Yen         108,52   108,52   +0,00%   -1,58%         
 Euro/Yen        124,45   123,70   +0,61%   -1,40%         
                                                    
 Dlr/CHF         0,9801   0,9863   -0,63%   -0,13%         
 Euro/CHF        1,1242   1,1244   -0,02%   -0,11%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,2762   1,2726   +0,28%   +0,03%         
 Indice $        95,7360  96,1790  -0,46%   -0,45%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1287,54  1284,83  +0,21%   +0,37%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              163,89   -0,08                   
                                                    
 Bund 10 ans              0,22     +0,01                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,59    +0,00                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,73     +0,00    +50,62         
                                                    
 Treasury 10              2,68     +0,02                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           2,52     +0,04                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   49,34    47,96    +1,38    +2,88%  +7,71%
                                                    
 Brent           58,24    57,06    +1,18    +2,07%  +7,55%
                                                           
 
 (Édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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