January 7, 2019 / 12:45 PM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe en repli, prudence attendue à Wall Street

    * Prudence de mise en Europe comme aux USA
    * Délégation américaine à Pékin lundi pour discuter commerce
    * Powell a rassuré et doit de nouveau s'exprimer cette semaine
    * Le spread France-Allemagne au-delà de 50 pdb

    par Wilfrid Exbrayat
    PARIS, 7 janvier (Reuters) - Wall Street est attendue stationnaire lundi et
les Bourses européennes accusent des pertes à mi-séance, la prudence restant de
mise en dépit des éléments positifs apportés sur le front des banques centrales
ou du commerce international.
    Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street
pratiquement stable, les futures sur le Dow gagnant 0,12% et ceux sur le
S&P-500 perdant 0,03%. Seuls les futures sur le Nasdaq affichent
un recul un peu plus marqué (-0,17%).
    À Paris, le CAC 40 cède 0,53% à 4.711,99 vers 12h35 GMT. À
Francfort, le Dax laisse 0,56% et à Londres, le FTSE cède
0,49%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 lâche 0,49%, l'EuroStoxx 50
de la zone euro 0,57% et le Stoxx 600 0,37%.
    Les places boursières européennes avaient entamé la séance en hausse,
soutenues encore par les propos de Jerome Powell qui s'est engagé vendredi à ce
que la Réserve fédérale fasse preuve de patience dans la conduite de sa
politique monétaire cette année, mais la tendance positive s'est vite dissipée.
 
    Le patron de la Fed aura encore l'occasion de s'exprimer jeudi lors d'une
conférence devant l'Economic Club de Washington et plusieurs autres responsables
de la banque centrale américaine s'exprimeront au cours de la semaine. 
    La reprise des négociations commerciales entre Washington et Pékin est
également en soi un élément de soutien, tout comme la solide statistique de
l'emploi américaine publiée la semaine passée ou encore les initiatives prises
par la Chine pour étayer la croissance, telle une nouvelle réduction du
coefficient des réserves obligatoires.
    Reflétant les hésitations de la Bourse, Philip Shaw, économiste d'Investec,
souligne toutefois que beaucoup d'incertitudes demeurent quant à la croissance
mondiale, aux discussions sino-américaines et à l'évolution de la politique
monétaire de la Réserve fédérale.
    "Il reste encore beaucoup de questions sans réponse", dit-il. "Il est
évident que les marchés ont pris en compte le risque d'une réduction (des taux)
en 2019", ajoute-t-il. "C'est un sacré changement étant donné que jusqu'alors on
pensait plutôt à une hausse des taux".
    Les investisseurs seront de ce fait très attentifs à la publication,
mercredi, du compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la
Fed.        
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    
    VALEURS EN EUROPE
    Le secteur technologique et celui des ressources de base
affichent les gains les plus élevés, 1,02% et 0,62% respectivement. A Paris,
STMicroelectronics avance de 2,5%, plus forte hausse du CAC 40, après
son net repli la semaine dernière lié à l'avertissement d'Apple.
    Publicis (+1,75%) arrive en troisième position, profitant d'un
relèvement de recommandation de Pivotal Research à "achat". 
    A l'inverse, Lagardère (-2,53%) est pénalisé par l'abaissement du conseil de
Goldman Sachs à "neutre" contre "achat".
    Parmi les plus fortes baisses du Stoxx 600, Alstom recule de 2,53%
sur des craintes d'un refus de la Commission européenne d'approuver le
rapprochement avec Siemens (-2,07%) dans les trains à grande vitesse.
 
    En têtes des baisses du Stoxx 600, on trouve le britannique Centrica
(-4,37%), victime d'un abaissement de recommandation de Jefferies à "conserver".
    
    TAUX
    La plupart des rendements souverains de la zone euro sont orientés à la
baisse, conséquence du fléchissement des Bourses européennes.
    Mais ils restent au-dessus des plus bas touchés la semaine passée, ce qui
semble montrer que les pires craintes des investisseurs vis-à-vis des
perspectives de croissance mondiale se sont apaisées pour le moment.
    Les rendements tant européens qu'américains avaient nettement monté vendredi
en réaction aux déclarations de Jerome Powell et de la statistique de l'emploi
américaine de décembre.
    Le rendement du Bund à 10 ans ressort à 0,197%, en baisse d'un
peu plus d'un point de base. Il avait touché la semaine passée un plus bas de
plus de deux ans de 0,146%.
    A l'inverse, le rendement de l'OAT à 10 ans progresse un peu, à
0,70%, dans un contexte de tensions sociales persistantes, poussant le spread
avec l'équivalent allemand au-delà des 50 pdb, au plus haut depuis
avril 2017. 
    Les Pays-Bas, l'Autriche, l'Allemagne, la France et l'Italie devraient tous
placer des emprunts prochainement, durant une période qui sera probablement
l'une des plus animées du marché primaire cette année.
    
    CHANGES
    Le dollar, qui avait fait figure d'actif refuge en 2018, est en recul sur un
large front, notamment face à l'euro qui avance de 0,4% à 1,1437 dollar,
les dernières déclarations du président de la Réserve fédérale ne plaidant pas
pour son renforcement.
    D'autant qu'en dépit de la forte statistique de l'emploi de vendredi
dernier, les cambistes pensent que l'économie américaine ralentit, ce qui
expliquerait les propos de Jerome Powell.
    Face à un panier de devises de référence, le billet reflue
pareillement, de 0,25% à 95,943.
    Il ne parvient pas non plus à préserver ses gains du début de journée face
au yen et est revenu à 108,34 yens, soit un recul de 0,17%.
    
    PÉTROLE
    Pour l'instant, le pétrole n'est pas touché par le retournement modérément
baissier des places boursières.
    Les cours gagnent plus de 2%, soutenus apparemment par le nouvel accord de
réduction de la production de l'Opep et de ses alliés entrés en vigueur au début
de l'année.   
    L'offre de l'Opep a diminué de 450.000 barils par jour (bpj) en décembre, un
effort supporté en grande partie par l'Arabie saoudite, suivant une enquête
Reuters publiée la semaine dernière.
    
    MÉTAUX
    L'or tire parti d'une atténuation du risque d'une remontée des taux
américains cette année et l'once gagne 0,47% à 1.290.90 dollars, non loin
 d'un pic de six mois.
        
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 7 JANVIER:    
    
 PAYS   GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE      CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US     15h00  Indice ISM des services        décembre     59,0          60,07
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
 
  WALL                                              
 STREET                                       
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %                
              r       points                  
 Dow Jones    23400,  +5,00   +0,02%                
              00                              
 S&P-500      2531,0  -0,25   -0,01%                
              0                               
 Nasdaq-100   6424,5  -9,50   -0,15%                
              0                               
                                                    
                                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine        
 séance à Wall Street                         
  La séance                                         
 précédente                                   
 :                                            
 Indices      Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
              e       points                  
 Dow Jones    23433,  +746,9  +3,29%  +0,45%        
              16      4                       
 S&P-500      2531,9  +84,05  +3,43%  +1,00%        
              4                               
 Nasdaq       6738,8  +275,3  +4,26%  +1,56%        
              6       5                       
 Nasdaq 100   6422,6  +275,5  +4,48%  +1,46%        
              7       5                       
                                                    
  MARCHES                                           
 EUROPEENS                                    
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD           
              r       points                  
 Eurofirst    1348,0  -7,55   -0,56%  +1,25%        
 300          0                               
                                              
 Eurostoxx    3026,0  -15,82  -0,52%  +0,82%        
 50           3                               
                                              
 CAC 40       4714,0  -23,11  -0,49%  -0,35%        
              1                               
 Dax 30       10717,  -50,31  -0,47%  +1,50%        
              38                              
 FTSE         6795,3  -42,03  -0,61%  +1,00%        
              9                               
 SMI          8518,3  -90,19  -1,05%  +1,06%        
              7                               
  Les valeurs à suivre à Paris et en                
 Europe :                                     
                                                    
  CHANGES                                           
              Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr     1,1441  1,1393  +0,42%  -0,24%        
                                              
 Dlr/Yen      108,33  108,52  -0,18%  -1,75%        
                                              
 Euro/Yen     123,95  123,70  +0,20%  -1,80%        
                                              
 Dlr/CHF      0,9817  0,9863  -0,47%  +0,03%        
                                              
 Euro/CHF     1,1231  1,1244  -0,12%  -0,20%        
                                              
 Stg/Dlr      1,2750  1,2726  +0,19%  -0,05%        
                                              
 Indice $     95,869  96,179  -0,32%  -0,32%        
              0       0                       
                                                    
  TAUX                                              
                      Dernie  Var.    Spread/Bund
                      r                 (pts)
                                                    
 Future Bund          164,18  +0,210                
                      00      0               
 Bund 10 ans          0,1990  -0,009                
                              0               
 Bund 2 ans           -0,595  +0,008                
                      0       0               
 OAT 10 ans           0,7026  +0,007  +50,36        
                              0               
 Treasury 10 ans      2,6445  -0,014                
                              0               
 Treasury 2 ans       2,4876  +0,002                
                              0               
                                                    
  PETROLE                                           
 (en          Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
 dollars)             ent                     
 Brut léger   49,19   47,96   +1,23   +2,56%  +7,38%
 US                                           
 Brent        58,47   57,06   +1,41   +2,47%  +7,98%
                                              
                                                    
 
    
    

 (Édité par Blandine Hénault)
  
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