January 4, 2019 / 12:40 PM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Rebond des actions, des raisons d'espérer en provenance de Chine

    * Wall Street attendue en nette hausse
    * Les Bourses européennes effacent la majeure partie des pertes de jeudi
    * Négociations lundi et mardi sur le commerce sino-américain
    * La banque centrale chinoise a annoncé de nouvelles mesures de soutien
    * Les chiffres de l'emploi américain attendus à 12h30 GMT

    par Marc Angrand
    PARIS, 4 janvier (Reuters) - Wall Street est attendue en nette hausse et les
Bourses européennes progressent à mi-séance vendredi, l'annonce de nouvelles
discussions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis, celle de mesures de
soutien au crédit en Chine et des indicateurs économiques rassurants favorisant
un regain d'appétit pour les actifs à risque après la forte baisse de la veille.
    Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street
en progression de plus de 1,2% pour le Dow Jones et le Standard & Poor's
500 et de plus de 1,6% pour le Nasdaq. 
    À Paris, le CAC 40 gagne 1,35% à 4.673,73 points vers 12h35 GMT. À
Francfort, le Dax prend 1,81% et à Londres, le FTSE 100 avance
de 1,35%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 progresse de 1,41%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 1,55% et le Stoxx 600 de
1,49%, au plus haut depuis le 20 décembre. 
    Au lendemain d'un repli marqué (-1,66% pour le CAC, -0,98% pour le Stoxx
600) en réaction à l'avertissement d'Apple et à la baisse de l'indice
ISM manufacturier américain, les investisseurs ont trouvé des raisons d'espérer
dans les annonces du jour à Pékin: les discussions commerciales entre la Chine
et les Etats-Unis reprendront dès lundi, l'indice PMI chinois
d'activité des services est au plus haut depuis six mois et la
Banque populaire de Chine (BPC) a encore réduit les réserves imposées aux
banques, ce qui devrait favoriser le crédit.
    Ces trois facteurs l'emportent sur le ralentissement de l'activité des
services dans la zone euro, confirmé par les chiffres définitifs des indices
PMI. 
    Autre élément mis en avant par de nombreux stratèges: la baisse des
valorisations des actions. "Le S&P 500, par exemple, avait débuté 2018 à 18,5
fois les bénéfices attendus; il se traite aujourd'hui à 14 fois, sous la moyenne
de long terme de 15,2", notent ainsi Kiran Ganesh et Jason Draho chez UBS. 
    "Mais il est probable que les marchés ne trouveront un soutien plus solide
que lorsqu'on y verra plus clair sur les conflits commerciaux et quand les
grands indicateurs économiques commenceront à se stabiliser ou à remonter. Tant
que ces incertitudes persistent, les investisseurs doivent s'attendre à voir la
volatilité persister."
    Pour confirmer le rebond, les marchés attendent désormais les statistiques
mensuelles de l'emploi et des salaires aux Etats-Unis, qui seront publiées à
13h30 GMT. 
    Le consensus Reuters attend une augmentation des créations d'emploi à
177.000, un taux de chômage stable à 3,7% et une hausse de 0,3% sur un mois et
3,0% sur un an du salaire horaire moyen.
    "Les chiffres des salaires seront particulièrement intéressants pour les
traders car des chiffres solides pourraient signifier une augmentation des
dépenses des ménages", note David Madden, de CMC Markets UK.
    La séance à Wall Street pourrait aussi être animée par des déclarations de
Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, qui doit participer à un
débat public à partir de 15h15 GMT.
 
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    
    VALEURS EN EUROPE 
    En Europe, le retour sur les actions profite en premier lieu aux secteurs
les plus exposés aux doutes sur la croissance et le commerce mondial: l'indice
Stoxx des matières premières prend ainsi 3,33%, porté par la remontée
des cours des métaux de base, celui du pétrole et du gaz gagne 2,26% et
celui de l'automobile progresse de 2,74%.
    A Paris, TechnipFMC (+4,63%), ArcelorMittal (+3,53%), Total
 (+2,11%) et PSA (+2,86%) figurent ainsi parmi les meilleures
performances du CAC 40.
    Le compartiment des hautes technologies, qui a chuté de 4,19% jeudi
après l'avertissement d'Apple, regagne 1,24%.
    A la baisse, les valeurs des médias sont affectées par une étude de Morgan
Stanley concluant que l'essor des plates-formes de vidéo à la demande va
pénaliser les résultats financiers et la capacité des acteurs historiques du
marché de la télévision à distribuer des dividendes.
    L'allemand ProSiebenSat.1 perd 5,94%, l'italien Mediaset
1,95%, les français TF1 et M6 respectivement 2,3% et 2,29%. 
    
    TAUX 
    Sur le marché des emprunts d'Etat, l'heure est à la remontée des rendements
après les plus bas touchés ces derniers jours: celui du Bund allemand à dix ans
 regagne plus de trois points de base à 0,186% et son équivalent
américain plus de cinq points à 2,606%. 
    Le rendement à dix ans allemand reste toutefois en passe d'enregistrer sa
plus forte baisse hebdomadaire depuis octobre, de l'ordre de six points. 
    La première estimation de l'inflation dans la zone euro en décembre n'a fait
qu'alimenter les interrogations sur la capacité de la Banque centrale européenne
(BCE) à resserrer sa politique monétaire dans les prochains mois: à 1,6% sur un
an, elle est inférieure aux attentes, même si l'inflation de base est stable à
1,1%.
    
    CHANGES 
    Malgré les doutes sur l'évolution des prix et de la politique de la BCE,
l'euro s'apprécie légèrement face au dollar à 1,1410 après un pic à
1,1420 en début de matinée. 
    Le billet vert abandonne 0,11% face à un panier de référence mais
s'apprécie face au yen, la devise japonaise perdant de son attrait de
valeur refuge. Face au dollar, le yen a perdu jusqu'à 0,6% en Asie avant de
ramener ses pertes autour de 0,3%.
    La livre sterling regagne du terrain après être tombée jeudi au plus bas
depuis avril 2017 face au dollar; son rebond est favorisé par le chiffre
meilleur qu'attendu du PMI britannique des services, à 51,2.
    
    PÉTROLE 
    L'annonce de la reprise des discussions commerciales sino-américaines et le
PMI des services en Chine favorisent la remontée des cours du brut: le Brent
 et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) gagnent
l'un comme l'autre plus de 2%, à plus de 57 dollars pour le premier et plus de
48 dollars pour le second. 
    Les dernières informations sur l'offre et la demande mondiales assurent
elles aussi un soutien solide au baril: l'Opep a réduit ses pompages de 460.000
barils par jour en décembre selon une enquête de Reuters, la plus forte baisse
depuis près de deux ans, et l'American Petroleum Institute (API) a fait état
d'une diminution de 4,5 millions de barils des stocks aux Etats-Unis la semaine
dernière.
    La statistique des stocks hebdomadaires publiée par le département de
l'Energie est attendue à 16h00 GMT.
    
    MÉTAUX 
    Comme le pétrole, les métaux de base bénéficient des nouvelles en provenance
de Chine: les cours du cuivre, du nickel et de l'aluminium
 regagnent plus de 1%. 
    L'or, lui, se replie légèrement après avoir atteint jeudi son plus haut
niveau depuis la mi-juin en profitant du mouvement d'aversion au risque. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA:
    
 GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 13h30  Créations d'emplois            décembre    +177.000      +155.000
        - taux de chômage                          3,7%          3,7%
        - salaire moyen                            +0,3%         +0,2%
        - salaire moyen sur un an                  +3,0%         +3,1%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  WALL                                       
 STREET                                 
                                             
 Indices    Derni  Var.   Var.               
            er     point  %             
                   s                    
 Dow Jones  22941  +282,  +1,24              
            ,00    00     %             
 S&P-500    2481,  +33,7  +1,38              
            50     5      %             
 Nasdaq-10  6267,  +105,  +1,72              
 0          75     75     %             
                                             
                                             
 "The Day Ahead" - Le point sur la           
 prochaine séance à Wall Street         
                                        
  La                                         
 séance                                 
 précédent                              
 e :                                    
 Indices    Clôtu  Var.   Var.   YTD         
            re     point  %             
                   s                    
 Dow Jones  22686  -660,  -2,83  -2,75       
            ,22    02     %      %      
 S&P-500    2447,  +3,10  +0,13  -2,35       
            89            %      %      
 Nasdaq     6463,  -202,  -3,04  -2,59       
            50     43     %      %      
 Nasdaq     6147,  -213,  -3,36  -2,89       
 100        13     74     %      %      
                                        
                                             
  MARCHES                                    
 EUROPEENS                              
                                             
 Indices    Derni  Var.   Var.   YTD         
            er     point  %             
                   s                    
 Eurofirst  1337,  +19,3  +1,47  +0,48       
 300        80     4      %      %      
                                        
 Eurostoxx  3000,  +45,6  +1,55  -0,04       
 50         33     7      %      %      
 <.STOXX50                              
 E>                                     
 CAC 40     4672,  +61,3  +1,33  -1,22       
            86     7      %      %      
 Dax 30     10601  +184,  +1,78  +0,40       
            ,62    96     %      %      
 FTSE       6784,  +92,0  +1,38  +0,84       
            75     9      %      %      
 SMI        8501,  +35,8  +0,42  +0,86       
            89     8      %      %      
  Les valeurs à suivre à Paris               
 et en Europe :                         
                                             
  CHANGES                                    
            Cours  Veill  Var.%  YTD         
                   e                    
 Euro/Dlr   1,140  1,139  +0,15  -0,52       
            9      2      %      %      
 Dlr/Yen    108,0  107,6  +0,34  -2,03       
            2      5      %      %      
 Euro/Yen   123,2  122,6  +0,46  -2,37       
            3      6      %      %      
 Dlr/CHF    0,987  0,986  +0,08  +0,59       
            2      4      %      %      
 Euro/CHF   1,126  1,124  +0,19  +0,06       
            1      0      %      %      
 Stg/Dlr    1,267  1,263  +0,32  -0,67       
            1      1      %      %      
 Indice $   96,19  96,30  -0,11  +0,02       
            60     50     %      %      
                                             
  TAUX                                       
                   Derni  Var.   Spread/Bund
                   er              (pts)
                                             
 Future            164,3  -0,47              
 Bund              500    00            
                                        
 Bund 10           0,190  +0,03              
 ans               0      90            
 <DE10YT=R                              
 R>                                     
 Bund 2            -0,59  +0,01              
 ans               70     90            
 <DE2YT=RR                              
 >                                      
 OAT 10            0,679  +0,03  +48,9       
 ans               6      40     6      
 <FR10YT=R                              
 R>                                     
 Treasury 10 ans   2,605  +0,05              
                   8      30            
 Treasury 2 ans    2,428  +0,04              
                   7      00            
                                             
  PETROLE                                    
 (en        Cours  Précé  Var    Var.   YTD
 dollars)          dent          %      
 Brut       48,04  47,09  +0,95  +2,02  +4,87
 léger US                        %      %
                                        
 Brent      57,18  55,95  +1,23  +2,20  +5,60
                                 %      %
                                             
 
 (Édité par Blandine Hénault)
  
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