January 3, 2019 / 5:38 PM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses broient du noir après Apple et l'ISM

    * Le "sales warning" d'Apple a envoyé une onde de choc sur le marché
    * L'Europe a clôturé en nette baisse, Wall Street est en net repli
    * "Flash crash" sur le marché des changes, le yen flambe
    * Le rendement des Treasuries à dix ans retombe sous 2,6%

    par Wilfrid Exbrayat
    PARIS, 3 janvier (Reuters) - En Europe comme à Wall Street, les Bourses
n'ont pas manqué jeudi d'accuser le coup de l'avertissement lancé par Apple la
veille, lequel a contribué à alimenter les craintes que ressentent les
investisseurs vis-à-vis de la conjoncture économique mondiale.
    Et ce n'est pas un très mauvais indice manufacturier américain publié dans
l'après-midi - avec un indice ISM tombé en décembre au plus bas depuis novembre
2016 - qui a pu rassurer des investisseurs qui se rabattent logiquement sur des
actifs jugés moins risqués, que ce soit le marché obligataire ou encore le yen. 
  
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 1,66% à 4.611,48 points.
Le Footsie britannique a cédé 0,62% et le Dax allemand a perdu
1,55%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a laissé 1,29%, le FTSEurofirst 300
 0,71% et le Stoxx 600 0,98%.
    Le groupe à la pomme a annoncé mercredi après la clôture de Wall Street la
révision en baisse de son chiffre d'affaires trimestriel en évoquant en
particulier le ralentissement de ses ventes en Chine.
    L'avertissement d'Apple s'ajoute à des statistiques manufacturières moroses
aussi bien en Chine et en zone euro qu'aux Etats-Unis, semblant montrer que le
conflit commercial sino-américain prélève bien son tribut sur le secteur
industriel.
    "Pour le moment, les investisseurs réagissent en fuyant les actifs risqués",
commente Philippe Waechter, chef économiste d'Ostrum Asset Management. "Personne
ne veut prendre le moindre risque parce qu'aucune des incertitudes auxquelles
nous sommes confrontés n'a été levée, que ce soit le Brexit, cette guerre
commerciale (entre la Chine et les Etats-Unis), ou la croissance; les
investisseurs se mettent la tête dans le sable et attendent".   
    L'avertissement d'Apple est de très mauvais augure à quelques semaines de la
prochaine "saison" des résultats trimestriels, observe Peter Rutter (Royal
London Asset Management). 
    Les analystes pensent que les bénéfices des entreprises de l'indice S&P-500
augmenteront de près de 7% cette année, alors qu'ils anticipaient 10% fin
octobre, ce qui restait bien loin des 24% attendus pour 2018, selon des données
IBES de Refinitiv.
    
    VALEURS 
    Le secteur européen des semi-conducteurs a passé une journée noire avec les
fournisseurs d'Apple en première ligne, notamment AMS, qui a perdu plus
de 23%, lanterne rouge de l'indice Stoxx 600. STMicroelectronics le
suit à la deuxième place en ayant abandonné 11,5%, plus forte perte du CAC-40,
tandis que Dialog Semiconductor s'est délesté de 9,7%.
    ASM International, en cédant plus de 6%, figure parmi les dix plus
fortes pertes de l'indice Stoxx 600.
    L'indice Stoxx de la technologie a aggravé ses pertes au fil de la
journée pour accuser en clôture une perte de 4,19%, le recul sectoriel de loin
le plus prononcé de la journée.
    L'avertissement d'Apple, qui nourrit les craintes pour le marché chinois au
lendemain de l'annonce d'une contraction du secteur manufacturier de la deuxième
économie mondiale, a également plombé le secteur du luxe. A Paris, Kering
 a abandonné 5,5%, LVMH 3,8% et Hermès 2,85%.

    Airbus a terminé la journée en retrait de 3,52%. Il a perdu près de
8% en fin de séance en raison des craintes que nourrit le marché sur son
objectif annuel de livraisons.
    Contre la tendance, DBV Technologies a bondi de 13,6%, la plus
forte hausse de l'indice parisien SBF 120, après l'annonce d'un
remaniement de son équipe dirigeante, deux semaines après le retrait de sa
demande d'autorisation de mise sur le marché aux Etats-Unis de Viaskin Peanut,
son traitement de l'allergie à l'arachide.
    
    A WALL STREET 
    Les marchés boursiers américains accusent le coup des nouvelles d'Apple de
façon encore plus marquée que leurs homologues européens, plombés en plus, il
est vrai, par l'indice manufacturier ISM. 
    Le Dow Jones accuse une perte de 1,7%, après avoir perdu plus tôt
jusqu'à 2,9%, tandis que le S&P-500 recule de 1,34% et que le Nasdaq
Composite abandonne lui aussi 1,7%.
    Apple (-8,2%) est lourdement sanctionné après son avertissement et l'indice
des technologiques lâche 3,3%, de loin la plus forte perte sectorielle
de la journée. 
    Outre les fournisseurs d'Apple, les valeurs des semiconducteurs ne sont pas
non plus à la fête, en témoigne leur indice de la Bourse de Philadelphie
qui cède plus de 4% et dont les 30 valeurs le composant sont dans le rouge.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR
    Les investisseurs ont pris connaissance de deux indicateurs touchant au
marché de l'emploi aux Etats-Unis, en prélude à la très attendue statistique
mensuelle des créations d'emplois qui sera publiée vendredi.
    Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté plus que prévu aux
Etats-Unis lors de la semaine au 29 décembre et le secteur privé a
créé 271.000 emplois en décembre, un nombre nettement supérieur aux attentes et
le plus élevé depuis février 2017, selon l'enquête mensuelle d'ADP.
    Toutefois, c'est surtout l'annonce d'une contraction de la croissance de
l'activité manufacturière aux Etats-Unis qui a fait réagir les marchés. L'indice
ISM manufacturier est ressorti à 54,1 le mois dernier contre 59,3 en novembre,
au plus bas depuis novembre 2016. Le recul de l'indice d'un mois sur l'autre est
en outre le plus marqué depuis octobre 2008.
    En zone euro, la croissance du crédit aux entreprises et aux ménages s'est
accélérée en novembre en dépit des signes de ralentissement de l'économie de la
région, ont montré les statistiques publiées par la Banque centrale européenne
(BCE).
    
    CHANGES
    Les dernières nouvelles d'Apple ont provoqué dans les échanges matinaux en
Asie un "flash crash" sur les devises dans un marché par ailleurs peu fourni,
facilitant ainsi les fluctuations de cours brutales. Les craintes suscitées par
l'évolution de l'économie mondiale en générale et chinoise en particulier
poussent les investisseurs vers le yen, devise refuge par excellence.
    Ce qui se fait au détriment du dollar qui doit en plus subir le contrecoup
de la forte baisse de l'indice ISM manufacturier.
    Cette ruée vers le yen a amené le billet vert à enfoncer plusieurs seuils
techniques, provoquant des ventes stop-loss, qui ont touché aussi le dollar
australien, lequel est descendu face à la monnaie nippone à des niveaux qu'il
n'avait plus visités depuis 2011.
    Le dollar cède 0,8% à 107,92 yens après être tombé jusqu'à 104,96, au
plus bas depuis mars 2018.  
    L'euro pour sa part, stable à mi-journée, progresse de 0,53% à 1,1401 dollar
, tandis que l'indice du dollar, qui suit les évolutions de ce
dernier face à un panier de devises de référence, laisse 0,5%.
    
    TAUX
    Le rendement du Bund à 10 ans a touché en fin de séance un
nouveau plus bas de deux ans de 0,146%, conséquence normale de l'afflux des
investisseurs sur un marché obligataire qui jouit pleinement de son statut de
marché refuge.
    Ce rendement était remonté à 0,156% vers 17h30 GMT.
    Dans un contexte macroéconomique devenu morose, le marché monétaire évalue
dorénavant à moins de 30% la probabilité d'une hausse de taux de 10 points de
base de la part de la Banque centrale européenne (BCE) cette année. 
    Rainer Guntermann, analyste chez Commerzbank, ne pense pas que le mouvement
récent de baisse sur le rendement du Bund devrait se poursuivre mais il estime
que le risque lié à des statistiques faiblardes ne provoquera pas pour l'heure
de renversement de tendance.
    Même descente des rendements sur le marché des Treasuries, le mauvais indice
ISM manufacturier venant enfoncer le clou après l'avertissement d'Apple.
    Le rendement du 10 ans américain était de 2,571%, en baisse de
neuf points de base et correspondant à un rétrogradage de plus de 50% sur son
pic de 2018. C'est la première fois depuis janvier 2018 qu'il tombe en deçà de
2,6%.
    
    PÉTROLE
    Le marché pétrolier résiste plutôt bien aux déboires boursiers et aux
craintes ressenties pour l'évolution de l'économie mondiale, grâce aux signes
d'une réduction de la production de la part de l'Arabie saoudite. Selon une
enquête Reuters, l'offre pétrolière de l'Opep a baissé en décembre par rapport
au mois précédent dans une proportion jamais vue en près de deux ans. 
    Le contrat sur le WTI texan se traite autour de 46,80 dollars et le
future sur le Brent progresse lui à 55,40 dollars.
    
    MÉTAUX
    L'affaiblissement du dollar profite modestement à l'or, lui aussi
valeur refuge, dont le cours spot gagne 0,4% à plus de 1.290 dollars l'once.
    
    A SUIVRE VENDREDI 4 JANVIER : 
    Il faudra suivre dans la matinée les indices PMI des services en Chine et en
Europe, ainsi que la première estimation de l'inflation de la zone euro de
décembre, à 10h00 GMT. 
    Aux Etats-Unis, sera publiée à 13h30 GMT la statistique de l'emploi de
décembre. Par ailleurs, Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale,
participe à un débat public avec ses prédécesseurs Ben Bernanke et Janet Yellen
à 15h15 GMT.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
   
                                                                  
  LA CLÔTURE EN                                                   
 EUROPE                                                   
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Eurofirst 300     1320,15   -9,49     -0,71%    -0,84%           
                                                          
 Eurostoxx 50      2954,66   -38,52    -1,29%    -1,56%           
                                                          
 CAC 40            4611,48   -77,91    -1,66%    -2,52%           
 Dax 30            10416,66  -163,53   -1,55%    -1,35%           
 FTSE              6692,66   -41,57    -0,62%    -0,53%           
 SMI               8466,01   +36,71    +0,44%    +0,44%           
                                                                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  LA TENDANCE A                                                   
 WALL STREET                                              
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Dow Jones         22934,42  -411,82   -1,76%    -1,68%           
 S&P-500           2474,50   -35,53    -1,42%    -1,29%           
 Nasdaq            6537,80   -128,14   -1,92%    -1,47%           
 Nasdaq 100        6218,76   -142,11   -2,23%    -1,76%           
                                                          
                                                                  
  Compte rendu de la séance à Wall                                
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
                                                                  
  CHANGES                                                         
                   Cours     Veille    Var.%     YTD              
 Euro/Dlr          1,1401    1,1342    +0,52%    -0,59%           
 Dlr/Yen           107,89    108,87    -0,90%    -2,15%           
 Euro/Yen          123,04    123,52    -0,39%    -2,52%           
                                                          
 Dlr/CHF           0,9883    0,9900    -0,17%    +0,70%           
 Euro/CHF          1,1270    1,1229    +0,37%    +0,14%           
                                                          
 Stg/Dlr           1,2639    1,2607    +0,25%    -0,93%           
 Indice $          96,2730   96,8190   -0,56%    +0,10%           
                                                                  
 OR                                                               
                   Cours     Veille    Var. %    YTD              
 Or Spot           1290,43   1284,74   +0,44%    +0,60%           
                                                                  
  TAUX                                                            
                             Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                  
 Future Bund                 164,85    +0,21                      
                                                          
 Bund 10 ans                 0,15      +0,00                      
                                                          
 Bund 2 ans                  -0,61     +0,01                      
                                                          
 OAT 10 ans                  0,66      +0,01     +50,31           
                                                          
 Treasury 10 ans             2,59      -0,07                      
                                                          
 Treasury 2 ans              2,43      -0,07                      
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
                   Cours     Précéden  Var       Var.%    YTD
                             t                            
 Brut léger US     46,79     46,54     +0,25     +0,54%   +2,14%
                                                          
 Brent             55,40     54,91     +0,49     +0,89%   +2,31%
                                                                  
 

 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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