December 31, 2018 / 2:07 PM / 15 days ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses terminent sur une bonne note une mauvaise année 2018

    * Wall Street attendue en hausse à l'ouverture
    * Les actions profitent d'un espoir sur le front du commerce
    * La hausse du pétrole soutient aussi la tendance
    * Le CAC 40 finit dans le vert mais perd près de 11% sur l'année

    par Veronique Tison
    PARIS, 31 décembre (Reuters) - Wall Street est attendue en hausse lundi pour
la dernière séance de l'année au terme d'un mois de décembre et d'un exercice
2018 qui resteront les plus mauvais de la décennie, comme en Europe.
    Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street
en hausse d'environ 1% après un tweet du président Donald Trump faisant état de
"gros progrès" dans les négociations commerciales entre les Etats-Unis et la
Chine.
    "Les avancées signalées par Trump dans le dossier commercial et la poursuite
du rally de la semaine dernière font du bien au moral des investisseurs",
commente Peter Cardillo, chef économiste chez Spartan Capital Securities.
    La hausse des cours du pétrole soutient aussi la tendance, comme cela a été
le cas pour la demi-séance en Europe.    
    À Paris, le CAC 40 a fini la séance en hausse de 1,11% à 4.730,69
points mais il recule de 10,95% sur l'année, sa plus mauvaise performance
annuelle depuis 2011.
     A Londres, le FTSE, pénalisé par la vigueur de la livre, a cédé
0,09% lundi pour une baisse annuelle de 12,5%, la plus forte depuis 2008. Les
Bourses de Francfort et Milan sont restées fermées pour la Saint-Sylvestre.
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 a gagné 0,42%, l'EuroStoxx 50
de la zone euro 0,55% et le Stoxx 600 0,46%.
    Sur l'ensemble de 2018, le Stoxx 600 perd 13,2% et l'EuroStoxx 50 recule de
14,3%, leur plus mauvais cru depuis 2008 et 2011 respectivement.
    Les volumes ont été faibles pour l'ultime séance de l'année et devraient
l'être aussi à Wall Street, où les rares investisseurs présents sont encore
échaudés par la volatilité des dernières semaines.
    A ce stade, le S&P-500 accuse une baisse de 9,94% en décembre, sa plus forte
baisse mensuelle depuis février 2009 et son plus mauvais mois de décembre depuis
la Grande Dépression. Depuis le début de l'année, son recul atteint 7,03% et le
Dow accuse une perte de 6,70%, leurs plus mauvaises performances depuis 2008.
    Le Nasdaq, après six années de hausse, accuse un repli de 4,62% en
2018.
    L'essentiel de la baisse a été réalisé sur les trois derniers mois de
l'année avec pour principaux facteurs les tensions commerciales, la montée des
taux d'intérêt américains et le ralentissement de la croissance des bénéfices
des entreprises, sans oublier les incertitudes autour du Brexit. La paralysie
partielle des administrations fédérales américaines, avec un "shutdown" qui en
est à son 10e jour, est venue aggraver le tout la semaine dernière.
    Nombre de ces facteurs persisteront en 2019 mais dans l'immédiat l'attention
des marchés se focalisera sur des indicateurs américains plus tard dans la
semaine, notamment l'indice ISM manufacturier jeudi et le rapport mensuel de
l'emploi le lendemain.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

    VALEURS EN EUROPE 
    Les volumes sont restés faibles et les mouvements limités en Europe pour
cette dernière séance de l'année. Le secteur européen de la distribution
 (+0,85%) a profité de la hausse de Kering (+3,55%) et de son
concurrent LVMH (+2,16%).
    Le segment du luxe figure parmi les meilleures performances du CAC 40 cette
année, avec des hausses allant de 3% à 8%, en dépit du ralentissement économique
de la Chine, un marché crucial pour le secteur.
    PSA, en hausse de près de 10% cette année, se distingue assez
nettement du reste du secteur automobile européen, qui a accusé une année
"noire". 
    L'indice Stoxx automobile signe avec les banques la plus
mauvaise performance sectorielle cette année (-28%), plombé par la montée des
tarifs douaniers, le ralentissement du marché automobile chinois et les
nouvelles normes anti-pollution qui ont particulièrement impacté les
constructeurs automobiles allemands.
    De son côté, PSA a bénéficié de l'amélioration considérable de ses marges et
du redressement, entrepris pour l'heure avec succès, de sa filiale allemande
Opel. Le titre a encore gagné 2,11% lundi, à 18,65 euros.
    Lanterne rouge du CAC 40 cette année, Valeo a chuté de près de 60%
en 12 mois, après avoir multiplé les avertissements sur résultats. Le titre de
l'équipementier s'est offert lundi un rebond de 3,91% lundi pour signer la
meilleure performance de l'indice.
    Hors du CAC, le courtier d'assurances April a tenu le haut de
l'affiche en ce dernier jour de l'année avec un bond de 15,32%, à son meilleur
niveau depuis mai 2011, après l'annonce de négociations en vue de son rachat par
le fonds CVC.
   
    TAUX
    La grande volatilité des actions a alimenté l'appétit des investisseurs pour
les actifs refuges, comme les obligations souveraines. Le rendement de l'emprunt
d'Etat japonais à dix ans est retombé lundi en territoire négatif
pour la première fois depuis septembre 2017.
    Celui des Treasuries de même échéance est retombé à 2,71%, un
plus bas depuis février.
    Le marché obligataire américain fermera plus tôt lundi (à 19h00 GMT) et sera
fermé pour le Nouvel An.
    En Europe, le rendement du Bund est stable juste sous 0,25%. 
    
    CHANGES
    Le dollar a cédé du terrain lundi, pénalisé par la perspective d'un
ralentissement du rythme de hausse des taux de la Réserve fédérale l'an prochain
et de la baisse marquée des rendements obligataires américains, mais il finit
l'année en hausse de quelque 4,5% par rapport aux autres principales devises
.
    En vue lundi, la livre a gagné plus de 0,5% à un plus haut de trois
semaines, soutenue par la bonne tenue de la Bourse londonienne et par les
espoirs de règlement du conflit commercial sino-américain. La devise britannique
s'est dépréciée de 6% face au dollar en 2018. 
    Le dollar australien, sensible aussi aux tensions commerciales, a
gagné 0,4% à 0,7063 dollar US mais perd 10% sur l'ensemble de l'année.
    De son côté, l'euro est stable face au billet vert, autour de 1,1440 dollar,
et s'achemine vers un repli de près de 5% en 2018.
    
    Graphique : Evolution des devises face au dollar en 2018 tmsnrt.rs/2egbfVh
   
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut suivent la tendance haussière des marchés d'actions lundi
et progressent d'environ 1,7%, mais ils restent en passe d'accuser leur premier
repli annuel en trois ans sur fond de craintes persistantes d'une offre
excédentaire sur le marché mondial.
    Le baril de Brent évolue autour de 54,75 dollars et le baril de brut
léger américain (WTI) se traite autour de 46,40 dollars.
    Les deux contrats ont perdu plus d'un tiers de leur valeur au quatrième
trimestre, ce qui ne s'était plus vu depuis le dernier trimestre de 2014.
    Le cours moyen du Brent a été de près de 72 dollars le baril cette année et
les économistes interrogés par Reuters ne le voient pas dépasser les 70 dollars
en 2019.
    
    MÉTAUX 
    L'or, en hausse de 0,2% à 1.283,10 dollars l'once sur le marché spot,
a atteint lundi un pic de six mois, portant sa hausse à quelque 5% sur le mois
de décembre - son meilleur mois depuis dix ans.
    Sur l'ensemble de l'année, le métal jaune reste néanmoins en repli de 1,5%,
sa première perte depuis 2015.
    Les craintes autour du ralentissement économique de la Chine ont par
ailleurs nettement pesé cette année sur les métaux industriels, comme le cuivre
, en repli de près de 17% en 2018.
    L'or avait touché un plus bas de 20 mois en août, quand le dollar profitait
à plein des hausses de taux et des tensions commerciales, mais le métal fin a
depuis refait son retard, profitant notamment de son statut de valeur refuge
pendant les séances agitées de décembre sur les places boursières.   
    
    MARCHÉS ÉMERGENTS
    Les actions émergentes montent lundi, portées par les fragiles espoirs sur
le front commercial, au dernier jour d'une année difficile pour cette classe
d'actifs.
    L'indice MSCI des actions émergents se dirige ainsi vers un repli
de plus de 16% sur l'ensemble d'une année marquée notamment par la hausse du
dollar et les effets du resserrement monétaire de la Réserve fédérale
américaine.
    Si certains marchés d'actions, comme l'Inde ou la Russie, s'acheminent vers
un gain sur l'année, la plupart ont reculé, à commencer par la Chine, la Turquie
et l'Afrique du Sud, qui bouclent leur pire année depuis 10 ans.
    
    AUCUN INDICATEUR MAJEUR À L'AGENDA DU 31 DÉCEMBRE
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                       
  WALL STREET                                                          
                                                                       
 Indices          Dernier    Var.       Var. %                         
                             points                           
 Dow Jones        23240,00   +205,00    +0,89%                         
                                                              
 S&P-500          2504,00    +18,00     +0,72%                         
 Nasdaq-100       6351,50    +58,25     +0,93%                         
                                                              
                                                                       
                                                                       
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall             
 Street                                                       
  La séance                                                            
 précédente :                                                 
 Indices          Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                             points                           
 Dow Jones        23062,40   -76,42     -0,33%     -6,70%              
                                                              
 S&P-500          2485,74    -3,09      -0,12%     -7,03%              
 Nasdaq           6584,52    +5,03      +0,08%     -4,62%              
 Nasdaq 100       6285,27    -3,04      -0,05%     -1,74%              
                                                              
                                                                       
  MARCHES                                                              
 EUROPEENS                                                    
                                                                       
 Indices          Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                             points                           
 Eurofirst 300    1332,42    +5,78      +0,44%     -12,89%             
                                                              
 Eurostoxx 50     3001,42    +14,89     +0,50%     -14,34%             
                                                              
 CAC 40           4730,69    +51,95     +1,11%     -10,95%             
 Dax 30           fermé      fermé      fermé      -18,26%             
 FTSE             6728,13    -5,84      -0,09%     -12,48%             
 SMI              fermé      fermé      fermé      -10,15%             
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                          
                                                              
                                                                       
  CHANGES                                                              
                  Cours      Veille     Var.%      YTD                 
 Euro/Dlr         1,1451     1,1436     +0,13%     -4,53%              
 Dlr/Yen          109,94     110,26     -0,29%     -2,42%              
 Euro/Yen         125,92     126,22     -0,24%     -6,85%              
                                                              
 Dlr/CHF          0,9840     0,9841     -0,01%     +1,00%              
 Euro/CHF         1,1269     1,1259     +0,09%     -3,59%              
                                                              
 Stg/Dlr          1,2800     1,2705     +0,75%     -5,27%              
 Indice $         96,1700    96,4020    -0,24%     +4,39%              
                                                                       
  TAUX                                                                 
                             Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                     (pts)
                                                                       
 Future Bund                 163,5700   -0,1600                        
                                                              
 Bund 10 ans                 0,2460     +0,0040                        
                                                              
 Bund 2 ans                  -0,5900    +0,0160                        
                                                              
 OAT 10 ans                  0,7097     -0,0010    +46,37              
                                                              
 Treasury 10 ans             2,7429     +0,0050                        
                                                              
 Treasury 2 ans              2,5303     -0,0060                        
                                                                       
  PETROLE                                                              
 (en dollars)     Cours      Précédent  Var        Var. %     YTD
 Brut léger US    46,11      45,33      +0,78      +1,72%     -23,68%
                                                              
 Brent            54,26      53,21      +1,05      +1,97%     -18,86%
                                                                       
 

 (Avec les contributions de Blandine Hénault et Patrick Vignal)
  
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