December 20, 2018 / 6:46 AM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe devrait ouvrir en nette baisse, la Fed a déçu (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices, ouverture du marché obligataire
en Europe, clôture de la Bourse chinoise)
    * L'Europe attendue dans le rouge, dans le sillage de Wall Street
    * Le Dow Jones au plus bas depuis novembre 2017
    * Tokyo a perdu 2,84%
    * La Fed lève le pied sur les hausses de taux mais déçoit les attentes
    * Le dollar et le 10 ans américain en repli, l'euro repasse 1,14

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 20 décembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en nette baisse jeudi à l'ouverture dans le sillage de Wall Street et
des places asiatiques après le discours moins accommodant que prévu tenu la
veille par la Réserve fédérale (Fed), qui a douché les espoirs d'un rebond de
fin d'année.
    Les contrats à terme indiquent une ouverture en repli de 1,25% pour le CAC
40 parisien de 1,36% pour le Dax à Francfort et de 1,72% pour
le FTSE à Londres.
    Comme attendu, la banque centrale américaine a relevé l'objectif de taux des
fonds fédéraux d'un quart de point, à 2,25%-2,50%. En revanche, elle a surpris
les marchés en maintenant l'orientation à la hausse des taux, bien qu'à un
rythme moins rapide qu'auparavant, en dépit des incertitudes sur la croissance
mondiale et du ralentissement attendu de l'économie américaine.
    Les nouvelles projections de la Fed montrent que les responsables monétaires
prévoient désormais deux hausses de taux l'année prochaine, contre trois
projetées en septembre, et une en 2020.
    Cette révision à la baisse n'a pas été à la hauteur des attentes des
investisseurs, inquiets depuis plusieurs mois du ralentissement de la croissance
mondiale sur fond de tensions commerciales et de disparition progressive des
effets positifs des baisses d'impôts décidées par l'administration Trump.
    "Je pense que la Fed sous-estime peut-être d'autres facteurs en jeu", a
déclaré Bob Baur, économiste en chef chez Principal Global Investors.
    "On parle beaucoup du commerce mais je pense que le resserrement graduel de
la politique monétaire est derrière la volatilité récente des marchés. Avec des
emprunts et des dépenses d'entreprises qui restent élevés et la Fed qui continue
de réduire son bilan, je m'attends à ce que la volatilité persiste si le
resserrement se poursuit", a-t-il ajouté.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
        
    A WALL STREET 
    Dans ce contexte moins favorable pour que prévu pour les entreprises, la
Bourse de New York a terminé en net repli mercredi. 
    Le Dow Jones a perdu 1,49% à 23.323,66 points, son cours de clôture
le plus bas depuis novembre 2017. Le S&P-500 a cédé 1,54% à 2.506,96
points, après avoir inscrit en séance un creux de 2.488,96, au plus bas depuis
septembre 2017, et le Nasdaq a laissé 2,19%.
    
    EN ASIE 
    Les marchés actions en Asie sont eux aussi mal orientés, déçus comme Wall
Street par le discours de la Réserve fédérale.
    La Bourse de Tokyo a terminé en repli de 2,84% à 20.392,58 points,
son plus bas niveau en clôture depuis septembre 2017.
    La Banque du Japon (BoJ) a laissé sa politique monétaire inchangée et tenu
son engagement de maintenir des taux d'intérêts très bas pendant une période
prolongée, malgré les dangers que font peser sur l'économie japonaise les
tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis.    
    En Chine, l'indice SSE Composite de Shanghai a perdu 0,52% à
2.536,27 points, au plus bas depuis deux mois, et le CSI 300 des principales
capitalisations de Chine continentale a cédé 0,77%, pénalisé notamment
par les valeurs financières.
    Les analystes estiment que l'annonce mercredi par la Banque populaire de
Chine d'une nouvelle facilité de prêt dédiée aux PME réduit la probabilité d'une
baisse des taux d'intérêt.
    
    TAUX 
    Sur le marché obligataire, après les annonces de la Fed, la sanction a été
immédiate pour les rendements obligataires américains à long terme, qui se sont
orientés à la baisse sans même attendre la fin de la conférence de presse de
Jerome Powell, le président de la banque centrale.
    Le rendement des Treasuries à 10 ans a fini la séance en baisse
de cinq points de base et poursuit son repli jeudi à 2,767%, après avoir touché
un creux de plus de huit mois à 2,7480. En revanche, le deux ans est
en légère progression à 2,66%, ce qui pourrait nourrir les craintes d'une
inversion de la courbe des rendements des obligations du Trésor.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans suit la même trajectoire
que son équivalent américain. Il cède plus de deux points de base dans le
premiers échanges à 0,225%, au plus bas depuis fin mai.
    A l'inverse de la tendance, le 10 ans italien remonte à 2,814% après une
forte baisse la veille.
    Les investisseurs suivront les décisions de politique monétaire de la Banque
de Suède, à 08h30 GMT, et de la Banque d'Angleterre, à 12h00 GMT, qui devraient
également maintenir le statu quo.
    
    CHANGES 
    Le dollar poursuit son repli avec avoir perdu jusqu'à 0,57% mercredi
après les décisions de la Fed. Le billet vert cède encore plus de 0,3% face à un
panier de devises de référence.    
    L'euro est en hausse de 0,4% à 1,1420 dollar.
    
    PÉTROLE 
    Sur le marché pétrolier, les cours du brut repartent à la baisse face aux
inquiétudes concernant l'offre excédentaire et les perspectives de l'économie
mondiale. 
    Le Brent du mer de Nord abandonne 1,52% à 56,37 dollars le baril et
le brut léger américain perd plus de 2% à 47,19 dollars.
       
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 20 DÉCEMBRE:   
    
 PAYS  GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ    09h00  Comptes courants (CVS)         octobre     n.d.          €16,9 mds
 GB    9h30   Ventes au détail               novembre    +0,3%         -0,5%
              - sur un an                                +1,9%         +2,2%
 USA   13h30  Indice d'activité "Philly      décembre    15            12,9
              Fed"                                                     
              Inscriptions au chômage        sem. au     216.000       206.000
                                             15/12                     
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
        
  BOURSES                                                                              
 ASIATIQUES                                                                
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Nikkei-225        20392,58      -595,34       -2,84%        -10,42%                   
                                                                           
 Topix             1517,16       -38,99        -2,51%        -16,53%                   
 Hong Kong         25547,66      -317,73       -1,23%        -14,61%                   
 Taiwan            9674,52       -108,69       -1,11%        -9,67%                    
 Séoul             2060,12       -18,72        -0,90%        -16,51%                   
 Singapour         3044,87       -13,78        -0,45%        -10,52%                   
 Shanghaï          2536,27       -13,30        -0,52%        -23,31%                   
 Sydney            5505,80       -74,80        -1,34%        -9,22%                    
 La clôture à Tokyo :                                                                  
                                                                                       
  WALL STREET                                                                          
  La clôture précédente :                                                              
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Dow Jones         23323,66      -351,98       -1,49%        -5,65%                    
 S&P-500           2506,96       -39,20        -1,54%        -6,23%                    
 Nasdaq            6636,83       -147,08       -2,17%        -3,86%                    
 Nasdaq 100        6342,97       -148,55       -2,29%        -0,84%                    
                                                                           
                                                                                       
  Détail de la séance à Wall Street :                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                             
 Street                                                                    
                                                                                       
  MARCHES                                                                              
 EUROPEENS                                                                 
 Les futures sur le CAC 40          et sur l'EuroStoxx50                               
                                                                           
                                                                                       
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                          
                                                                           
  La séance précédente :                                                               
 Indices           Clôture       Var. points   Var. %        YTD                       
 Eurofirst 300     1348,41       +4,62         +0,34%        -11,84%                   
                                                                           
 Eurostoxx 50      3051,38       +11,25        +0,37%        -12,92%                   
                                                                           
 CAC 40            4777,45       +23,37        +0,49%        -10,07%                   
 Dax 30            10766,21      +25,32        +0,24%        -16,65%                   
 FTSE              6765,94       +64,35        +0,96%        -11,99%                   
 SMI               8540,16       +11,89        +0,14%        -8,97%                    
                                                                                       
  CHANGES                                                                              
                   Cours         Veille        Var. %        YTD                       
 Euro/Dlr          1,1421        1,1375        +0,40%        -4,79%                    
 Dlr/Yen           111,84        112,47        -0,56%        -0,74%                    
 Euro/Yen          127,75        127,95        -0,16%        -5,50%                    
                                                                           
 Dlr/CHF           0,9925        0,9944        -0,19%        +1,87%                    
 Euro/CHF          1,1335        1,1313        +0,19%        -3,03%                    
                                                                           
 Stg/Dlr           1,2665        1,2607        +0,46%        -6,27%                    
 Indice $          96,6990       97,0350       -0,35%        +4,97%                    
                                                                                       
  TAUX                                                                                 
                                 Dernier       Var.          Spread/Bund
                                                                 (pts)
                                                                                       
 Bund 10 ans                     0,2250        -0,0170                                 
 Bund 2 ans                      -0,6050       -0,0080                                 
                                                                           
 OAT 10 ans                      0,6883        -0,0170       +46,33                    
                                                                           
 Treasury 10 ans                 2,7672        -0,0090                                 
 Treasury 2 ans                  2,6602        +0,0160                                 
                                                                                       
                                                                                       
  PETROLE                                                                              
 (en dollars)      Cours         Précédent     Var           Var.%         YTD
 Brut léger US     47,17         48,17         -1,00         -2,08%        -21,93%
                                                                           
 Brent             56,32         57,24         -0,92         -1,61%        -15,78%
                                                                                       
 
 (Avec Hideyuki Sano et Tomo Uetake à Tokyo, édité par Marc Angrand)
  
 
 
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below