December 19, 2018 / 9:29 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe monte, soulagée sur l'Italie en attendant la Fed

    * Le Stoxx 600 gagne 0,16%, le CAC 40 à Paris 0,27%
    * Milan prend 1,34% après l'évocation d'un accord avec Bruxelles 
    * Les marchés attendent les décisions et prévisions de la Fed
    * Le dollar baisse, l'euro remonte à $1,14
    * Le pétrole reprend un peu de terrain

    par Marc Angrand
    PARIS, 19 décembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
dans le vert en matinée mercredi, soutenues entre autres par la perspective de
plus en plus nette d'un accord entre Rome et Bruxelles sur le budget 2019 de
l'Italie, un élément de soutien bienvenu dans un climat de marché globalement
prudent à quelques heures des décisions de la Réserve fédérale américaine. 
    À Paris, le CAC 40 gagne 0,27% à 4.766,96 points à 09h15 GMT. À
Francfort, le Dax prend 0,24% et à Londres, le FTSE 100 avance
de 0,46%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en hausse de 0,18%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,26% et le Stoxx 600 de
0,16%. 
    Milan se distingue avec une progression de 1,34%, tirée notamment par les
valeurs bancaires. Une source gouvernementale italienne a déclaré mardi soir que
le gouvernement s'attendait à une issue positive des discussions avec la
Commission européenne sur le budget 2019.
    Si ce dossier qui a pesé sur la tendance ces derniers mois semble donc en
passe de trouver une solution, la prudence pourrait limiter les progressions
jusqu'à la clôture, la préoccupation numéro un des investisseurs restant la
politique monétaire américaine. 
    La Fed doit annoncer à 19h00 GMT sa décision sur les taux d'intérêt et
présenter simultanément ses nouvelles prévisions de croissance, d'inflation et
de taux de chômage; son président, Jerome Powell, donnera une demi-heure plus
tard une conférence de presse au cours de laquelle il pourrait préciser les
intentions de la banque centrale en matière de resserrement monétaire pour l'an
prochain. 
    Si tous les économistes et analystes du consensus Reuters prédisent un
relèvement d'un quart de point, à 2,25%-2,50%, de l'objectif de taux des "fed
funds", la suite des événements est devenue beaucoup plus floue ces dernières
semaines avec les multiples signes de ralentissement de la croissance mondiale,
les tensions commerciales, l'aplatissement de la courbe des taux américains et
la volatilité accrue des marchés financiers.
    La donne a encore été compliquée par les critiques répétées du président
américain, Donald Trump, visant la stratégie de hausse de taux.
    "La surprise pourrait venir des dots, qui correspondent peu ou prou aux
anticipations de relèvements de taux anticipés par les membres de la Fed",
explique Eric Bourguignon, directeur général délégué de Swiss Life Asset
Management. 
    "Beaucoup d'investisseurs estiment ainsi qu'elle ramènera de trois à un,
voire à zéro, le nombre de ces relèvements en 2019 et qu'elle pourrait même
envisager de réduire ses taux dès 2020 au lieu de les augmenter une ultime fois,
un scénario auquel nous n'adhérons pas. La vigueur de l'activité est telle aux
Etats-Unis que la Fed n'a en effet aucune raison d'opérer un tel revirement de
sa politique monétaire à ce stade."
    
    VALEURS 
    Sur les marchés actions européens, la plus forte hausse sectorielle est une
nouvelle fois pour l'automobile, qui poursuit son rebond avec une progression de
0,97% pour l'indice Stoxx. Dans une note sur sa stratégie actions,
Credit Suisse réaffirme son conseil sur le secteur à "surpondérer".
    Le compartiment de la pharmacie et de la santé prend 0,41%, tiré par
le britannique GlaxoSmithKline, qui bondit de 7,13% après l'annonce de
la création d'une coentreprise regroupant ses activités de santé grand public
avec celles de l'américain Pfizer.
    A Milan, l'indice des banques italiennes progresse de 3,12%. UBI
Banca gagne 3,58%, Intesa Sanpaolo 3,6% et UniCredit
2,88%.
    A la baisse, STMicroelectronics cède 2,27%, la plus forte baisse du
CAC 40, après les prévisions inférieures aux attentes de l'américain Micron
Technology. 
    
    EN ASIE 
    A la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei a fini en baisse de 0,6%, au
plus bas depuis le 28 mars. La séance a été marquée entre autres par les débuts
boursiers difficiles de SoftBank Corp, la filiale de téléphonie mobile
de SoftBank, qui a terminé sous son prix d'introduction.

    Les marchés chinois ont eux aussi clôturé dans le rouge, avec un repli de
1,05% pour l'indice SSE Composite de Shanghai et de 1,19% pour le CSI
300, qui regroupe les principales capitalisations de Chine
continentale. 
    Outre le verdict de la Fed, les investisseurs en Asie attendent les
conclusions de la "Conférence économique" chinoise, qui s'ouvre ce mercredi pour
trois jours à Pékin, une réunion des principaux responsables du pays pour faire
le point sur la croissance et les réformes. 
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini sur un rebond timide mardi après deux séances
de repli marqué, dans un climat dominé par la prudence à la veille des décisions
de la Réserve fédérale et face à la chute de 6% à 8% des cours du baril de
pétrole.
    L'indice Dow Jones a gagné 0,35%, à 23.675,64 points, le S&P-500
 a terminé pratiquement inchangé à 2.546,16 et le Nasdaq Composite
a repris 0,45% à 6.783,91 points.
    En hausse pendant l'essentiel de la séance, le marché a réduit ses gains peu
avant la clôture dans la crainte d'un blocage partiel de l'administration
fédérale américaine lié au financement du mur à la frontière mexicaine.
    Après la clôture, les valeurs du secteur des semi-conducteurs cédaient du
terrain en réaction aux prévisions de résultats inférieures aux attentes de
Micron Technology. Ce dernier a perdu jusqu'à plus de 8% avant de ramener
son recul autour de 2,8%.  
    
    CHANGES 
    Le dollar reste orienté à la baisse, pénalisé par les spéculations sur la
possibilité que la Réserve fédérale signale un ralentissement du rythme de la
hausse des taux l'an prochain. 
    L'"indice dollar", qui mesure les fluctuations du billet vert face à
un panier de devises de référence, abandonne 0,3%. 
    L'euro en profite pour remonter à plus de 1,14 dollar, au plus haut
depuis le 10 décembre.
    
    TAUX
    Le rendement du Bund allemand à dix ans est pratiquement
inchangé à 0,248% mais les rendements italiens, eux, refluent nettement grâce
aux espoirs d'accord entre Rome et Bruxelles sur le budget. 
    Celui de la dette italienne à dix ans recule de près de 12
points de base à 2,828%, tout comme le cinq ans, repassé sous 1,87%
pour la première fois depuis fin septembre. 
    L'écart de rendement ("spread") entre les BTP et le Bund à dix ans
 se resserre ainsi de plus de dix points à 257 points.
    
    PÉTROLE 
    Après trois séances de baisse, les cours du pétrole amorcent un rebond à la
faveur de la stabilisation des marchés actions: le Brent gagne 0,75% à
56,68 dollars et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI)
prend 0,43% à 46,44 dollars. 
    Ce dernier a chuté de près de 7,3% sur la seule séance de mardi, au cours de
laquelle il a touché son plus bas niveau depuis août 2017.
    Le marché attend à 15h30 les chiffres hebdomadaires des stocks aux
Etats-Unis. Ceux de l'American Petroleum Institute (API) ont montré mardi une
hausse inattendue des réserves de brut. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 19 DÉCEMBRE :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 GB      09h30  Prix à la consommation         novembre    +0,2%         +0,1%
                - sur un an                                +2,3%         +2,4%
                - inflation de base                        +1,8%         +1,9%
 US      13h30  Comptes courants               T3          $-124,3 mds   -101,5
                                                                         mds
         15h00  Reventes de maisons            novembre    5,20 mlns     5,22 mlns
                - variation en pourcentage                 -0,6%         +1,4%
     
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  MARCHES EUROPEENS                                                 
                                                                    
 Indices             Dernier       Var.   Var.   YTD                
                                   Point  %                 
                                   s                        
 Eurofirst 300       1345,86       +2,07  +0,15  -12,01%            
                                          %                 
 Eurostoxx 50        3049,61       +9,48  +0,31  -12,97%            
                                          %                 
 CAC 40              4769,13       +15,0  +0,32  -10,23%            
                                   5      %                 
 Dax 30              10770,57      +29,6  +0,28  -16,62%            
                                   8      %                 
 FTSE                6732,10       +30,5  +0,46  -12,43%            
                                   1      %                 
 SMI                 8517,63       -10,6  -0,12  -9,21%             
                                   4      %                 
  Les valeurs à suivre à Paris et en                                
 Europe :                                                   
                                                                    
  BOURSES                                                           
 ASIATIQUES                                                 
 Indices             Clôture       Var.   Var.   YTD                
                                   Point  %                 
                                   s                        
 Nikkei-225          20987,92      -127,  -0,60  -7,81%             
                                   53     %                 
 Topix               1556,15       -6,36  -0,41  -14,38%            
                                          %                 
 Hong Kong           25865,39      +51,1  +0,20  -13,55%            
                                   4      %                 
 Taiwan              9783,21       +64,3  +0,66  -8,66%             
                                   9      %                 
 Séoul               2078,84       +16,7  +0,81  -15,75%            
                                   3      %                 
 Singapour           3056,91       +11,3  +0,37  -10,17%            
                                   7      %                 
 Shanghaï            2549,56       -27,0  -1,05  -22,91%            
                                   9      %                 
 Sydney              5580,60       -8,90  -0,16  -7,99%             
                                          %                 
 La clôture à Tokyo :                                               
                                                                    
  WALL STREET                                                       
  La séance                                                         
 précédente :                                               
 Indices             Dernier       Var.   Var.   YTD                
                                   Point  %                 
                                   s                        
 Dow Jones           23675,64      +82,6  +0,35  -4,22%             
                                   6      %                 
 S&P-500             2546,16       +0,22  +0,01  -4,77%             
                                          %                 
 Nasdaq              6783,91       +30,1  +0,45  -1,73%             
                                   8      %                 
 Nasdaq 100          6491,52       +43,1  +0,67  +1,49%             
                                   3      %                 
                                                                    
  Compte rendu de la séance à Wall                                  
 Street :                                                   
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall          
 Street                                                     
                                                                    
  CHANGES                                                           
                     Cours         Veill  Var.%  YTD                
                                   e                        
 Euro/Dlr            1,1397        1,136  +0,32  -4,99%             
                                   1      %                 
 Dlr/Yen             112,35        112,5  -0,14  -0,28%             
                                   1      %                 
 Euro/Yen            128,06        127,8  +0,19  -5,27%             
                                   2      %                 
 Dlr/CHF             0,9914        0,992  -0,11  +1,76%             
                                   5      %                 
 Euro/CHF            1,1301        1,128  +0,19  -3,32%             
                                   0      %                 
 Stg/Dlr             1,2651        1,264  +0,06  -6,39%             
                                   4      %                 
 Indice $            96,8080       97,10  -0,30  -5,29%             
                                   40     %                 
                                                                    
 OR                                                                 
                     Cours         Veill  Var.%  YTD                
                                   e                        
 Or Spot             1250,63       1249,  +0,11  +8,61%             
                                   29     %                 
                                                                    
  TAUX                                                              
                                                                    
                                   Derni  Var.   Spread/Bund
                                   er               (pts)
 Future Bund                       163,3  -0,03                     
                                   1                        
 Bund 10 ans                       0,25   +0,01                     
                                                            
 Bund 2 ans                        -0,60  +0,01                     
                                                            
 OAT 10 ans                        0,71   +0,01  +46,58             
                                                            
 Treasury 10 ans                   2,82   -0,00                     
 Treasury 2 ans                    2,65   -0,00                     
                                                                    
  PETROLE                                                           
 (en dollars)        Cours         Précé  Var    Var.%      YTD
                                   dent                     
 Brut léger US       46,15         46,24  -0,09  -0,19%     -14,36%
                                                            
 Brent               56,30         56,26  +0,04  +0,07%     -0,79%
                                                                    
 
 (Édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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