December 18, 2018 / 9:38 AM / in 5 months

POINT MARCHÉS-Actions, rendements et pétrole en baisse, l'aversion au risque demeure

    * Le Stoxx 600 abandonne 0,8% dans la matinée
    * Wall Street a chuté de 2% lundi soir, l'Asie a suivi
    * La Fed en dernier grand rendez-vous de l'année 
    * Le pétrole chute, nouveaux creux depuis octobre 2017
    * Le 10 ans américain au plus bas depuis la fin août

    par Blandine Henault
    PARIS, 18 décembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
dans le rouge mardi, et les cours du pétrole plongent, l'aversion au risque des
investisseurs restant forte face aux signes de ralentissement de la croissance
mondiale. 
    À Paris, l'indice CAC 40 recule de 0,72% à 4.765,21 points vers
09h20 GMT. À Francfort, le Dax abandonne 0,21% et à Londres, le FTSE
 perd 0,81%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro recule de 0,64%, le
FTSEurofirst 300 de 0,78% et le Stoxx 600 de 0,76%.
    Wall Street a de nouveau chuté lundi, le S&P 500 ayant clôturé à un
plus bas depuis octobre 2017, et l'Asie a suivi la tendance, des indicateurs
décevants un peu partout dans le monde et des avertissements de résultats
d'entreprises nourrissant les inquiétudes quant à un ralentissement de
l'économie mondiale.
    Après l'Allemagne, la France ou encore la Finlande, le Japon et la Suisse
ont réduit à leur tour mardi leur prévision de croissance pour 2018.

    Dans ce contexte, la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale
(Fed), le dernier grand rendez-vous de l'année attendu mercredi, concentre toute
l'attention des investisseurs.
    La réunion de la Fed devrait, selon la plupart des observateurs, se conclure
par une nouvelle hausse de taux d'un quart de point, même si certains
s'attendent à ce que la banque centrale tempère son discours pour l'année
prochaine afin de prendre en compte le ralentissement de la croissance
économique mondiale et la volatilité des marchés.
    "Nous estimons que les ventes massives actuelles des actifs à risque, y
compris les actions mondiales, sont excessives. Le S&P 500 devrait afficher une
croissance du bénéfice par action de 23% en 2018, tandis que les actions
américaines ont maintenant perdu près de 5% depuis le début de l'année",
pointent les stratèges d'UBS.
    "Cependant, un rebond des marchés nécessitera probablement le déroulement de
certains, voire de la totalité, de nos scénarios de base. Plus précisément, une
combinaison des facteurs suivants: tendances à la stabilisation de la
croissance, signes de progrès dans les négociations commerciales avec la Chine,
et des signes manifestes de la part de la Réserve fédérale qu'elle suit une
approche modérée dans la normalisation des taux d'intérêt".
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut ne sont pas épargnés par les craintes sur la croissance
mondiale, auxquelles s'ajoutent les inquiétudes persistantes d'une surabondance
de l'offre. Ils creusent leurs pertes mardi pour accuser des replis de plus de
3,5% et toucher de nouveaux creux depuis octobre 2017.
    Le baril de Brent de la Mer du Nord retombe à 57,49 dollars, après
un plus bas à 57,20, et le baril de brut léger américain se traite à
48,07 dollars, après avoir baissé jusqu'à 47,84.
    
    VALEURS 
    En Europe, le secteur du pétrole et du gaz (-2,15%) souffre de la
baisse marquée des cours du brut et accuse le plus fort repli sectoriel.
Vallourec (-4,24%) et TechnipFMC (-2,3%) figurent parmi les
plus fortes baisses à Paris.
    Le segment de la santé (-1,27%) est pénalisé par le recul prononcé
de Shire (-3,79%) après la dégration par l'agence de notation Moody's du
laboratoire japonais Takeda Pharmaceutical qui doit racheter la société
biotechnologique britannique.
    Les sociétés de services informatiques, telles que Atos (+1,97%)
et Sopra Steria (+2,92%), bénéficient des résultats trimestriels
supérieurs aux attentes publiés lundi soir par Oracle. 
    En tête du SBF 120, Getlink bondit de 5,97% après l'annonce par
Eiffage (-0,94%) d'une prise de participation de 5% dans le capital du
gestionnaire du tunnel sous la Manche.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a terminé en baisse de 1,82%, dans le sillage de
Wall Street, pour retomber à un plus bas depuis la fin novembre.
    En Chine, les places boursières n'ont pas profité du discours très attendu
du président Xi Jinping qui s'est contenté de réitérer sa volonté de réformer
sans présenter de mesures particulières.
    "Alors que l'on nous vantait l'importance de ce discours, il n'y a pas grand
chose de neuf car il ressemble en partie au discours de Xi devant le Politburo
quelques jours auparavant", a observé Jonas Short, du courtier Everbright Sun
Hung Kai.
    L'indice CSI 300 des grandes capitalisations de Chine continentale
a reculé de 1,04%.
    
    A WALL STREET 
    L'indice Dow Jones a chuté de 2,11% lundi soir et le S&P-500,
plus large, a lâché 2,08%, à 2.545,94, son plus bas niveau de clôture depuis le
9 octobre 2017. De son côté, le Nasdaq Composite a reculé de 2,27%.
    Le S&P 500 accuse désormais un repli de 4,8% depuis le début de l'année, ce
qui constitue pour l'heure sa plus mauvaise performance annuelle depuis 2008.
    La Bourse de New York a notamment souffert des déclarations de Jeffrey
Gundlach, le directeur général de la société de gestion DoubleLine Capital,
surnommé le "Bond King", le roi de l'obligataire.
    Interrogé sur la chaîne de télévision CNBC, Jeffrey Gundlach a estimé que
Wall Street était entrée dans une phase de marché baissier appelée à durer et
que la Réserve fédérale ne devrait plus relever les taux d'intérêt.
    Les contrats à terme sur les indices américains signalent pour l'ouverture
mardi une hausse de l'ordre de 0,2%.
    
    TAUX
     Le repli des marchés actions pousse les investisseurs à trouver refuge dans
les obligations souveraines, dont les rendements sont ainsi en nette baisse.
    Le rendement du Bund allemand à dix ans, référence pour la zone
euro, évolue à moins de 0,24% et le 10 ans américain est retombé
sous 2,83%, à son plus bas niveau depuis la fin août. 
    En revanche, les rendements des obligations souveraines italiennes montent
après les commentaires repris dans la presse italienne de la Commission
européenne sur le projet de budget révisé présenté par Rome. 
    Selon le Corriere della Sera, l'exécutif européen demande à l'Italie de
réduire de 2,5 à trois milliards d'euros de plus ses dépenses publiques avant de
pouvoir approuver la dernière mouture du budget, ce que Rome refuserait.
 
    
    CHANGES
    Le dollar est sous pression avant la décision attendue de politique
monétaire de la Fed. L'indice mesurant son évolution face à un panier de devises
de référence recule de 0,16%.
    Si les cambistes attendent une hausse de taux mercredi, un élément de
soutien pour le dollar, ils estiment aussi que la banque centrale devrait se
montrer plus prudente sur le rythme de hausse des taux à venir en 2019, ce qui
se traduit selon certains par un scénario a priori paradoxal de "hausse
accommodante".
    L'euro en profite pour gagner encore du terrain et se rapprocher de 1,14
dollar, à 1,1370. 
    La monnaie unique n'a guère réagi à la parution d'un indicateur Ifo du
climat des affaires en Allemagne légèrement inférieur aux attentes (101 en
décembre contre 101,8 attendu). 
    

    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 18 DÉCEMBRE:

 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA     13h30  Mises en chantier              novembre    1,225 mln     1,228 mln
                Permis de construire                       1,259 mln     1,265 mln
       
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage) 
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1346,61   -9,15     -0,67%    -11,96%           
                                                        
 Eurostoxx 50   3045,44   -18,21    -0,59%    -13,09%           
                                                        
 CAC 40         4766,23   -33,64    -0,70%    -10,28%           
                                                        
 Dax 30         10754,63  -17,57    -0,16%    -16,74%           
                                                        
 FTSE           6725,62   -47,62    -0,70%    -12,52%           
 SMI            8556,16   -46,45    -0,54%    -8,80%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     21115,45  -391,43   -1,82%    -7,25%            
                                                        
 Topix          1562,51   -31,69    -1,99%    -14,03%           
 Hong Kong      25814,25  -273,73   -1,05%    -13,72%           
                                                        
 Taiwan         9718,82   -68,71    -0,70%    -9,26%            
                                                        
 Séoul          2062,11   -8,98     -0,43%    -16,43%           
 Singapour      3045,54   -68,71    -2,21%    -10,50%           
                                                        
 Shanghaï       2576,65   -21,32    -0,82%    -22,09%           
                                                        
 Sydney         5589,50   -68,80    -1,22%    -7,84%            
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      23592,98  -507,53   -2,11%    -4,56%            
                                                        
 S&P-500        2545,94   -54,01    -2,08%    -4,78%            
                                                        
 Nasdaq         6753,73   -156,93   -2,27%    -2,17%            
                                                        
 Nasdaq 100     6448,39   -146,58   -2,22%    +0,81%            
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1368    1,1346    +0,19%    -5,23%            
                                                        
 Dlr/Yen        112,31    112,82    -0,45%    -0,33%            
                                                        
 Euro/Yen       127,69    128,02    -0,26%    -5,54%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9911    0,9928    -0,17%    +1,72%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1268    1,1266    +0,02%    -3,59%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,2642    1,2625    +0,13%    -6,44%            
                                                        
 Indice $       96,9560   97,1000   -0,15%    +5,25%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1248,52   1245,82   +0,22%    -4,14%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              163,53    +0,39                       
                                                        
 Bund 10 ans              0,23      -0,03                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,62     -0,01                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,71      -0,03     +47,38            
                                                        
 Treasury 10 ans          2,82      -0,03                       
                                                        
 Treasury 2 ans           2,67      -0,03                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  48,14     49,88     -1,74     -3,49%    -20,32%
                                                        
 Brent          57,60     59,61     -2,01     -3,37%    -13,86%
                                                                
 
    

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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