December 17, 2018 / 5:21 PM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-Les doutes sur la croissance plombent l'Europe boursière

    * Le Stoxx 600 a perdu 1,14%, le CAC 40 1,11%
    * Wall Street dans le rouge à la mi-journée
    * Interrogations sur la croissance, prudence avant la Fed
    * Le dollar reflue après un pic de 19 mois

    PARIS, 17 décembre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
sensible lundi, les craintes que suscite l'évolution de la croissance économique
mondiale, qui avaient envoyé les Bourses mondiales à des plus bas de 17 mois la
semaine passée, étant loin d'être dissipées et rendant très improbable un "rally
de Noël".
    Le salut n'est pas venu de Wall Street, qui refluait nettement elle aussi au
moment de la clôture des Bourses européennes. Et la prudence risque de peser sur
les marchés jusqu'à l'annonce mercredi des décisions de politique monétaire de
la Réserve fédérale américaine: si la quatrième hausse de taux de l'année semble
assurée, les investisseurs attendent de la banque centrale de nouveaux indices
sur la trajectoire des taux l'an prochain, susceptibles de remettre en cause
leurs anticipations. 
    Donald Trump, pour sa part, a une nouvelle fois reproché lundi à la banque
centrale d'envisager une poursuite du resserrement monétaire.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 1,11%, son troisième repli
consécutif, à 4.799,87 points. Le Footsie britannique  a cédé 1,05% et
le Dax allemand 0,86%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a lâché 0,94%, le FTSEurofirst 300
 1% et le Stoxx 600 1,14%.
    Les indices européens, de Londres à Francfort en passant par Milan et Paris,
accusent désormais des pertes de 10% à 17% depuis le début de l'année.
    La Fed ne sera pas la seule banque centrale à prendre une décision de
politique monétaire cette semaine; la Banque du Japon (BoJ) et la Banque
d'Angleterre (BoE) feront de même jeudi. 
    Les tensions commerciales, spécialement entre la Chine et les Etats-Unis,
restent d'autant plus préoccupantes que les marché s'interrogent sur l'évolution
de la croissance mondiale et sur celle de la Chine en particulier.
    De fait, les Etats-Unis et la Chine ont porté lundi leurs divergences
commerciales devant l'Organisation mondiale du commerce (OMC), où les deux
principales puissances économiques de la planète se sont mutuellement accusées
de pratiques déloyales.
    Dans le même temps, la Chine et l'Union européenne (UE) ont accusé lundi les
Etats-Unis de saper l'autorité et les principes de l'OMC en mettant en oeuvre
des mesures protectionnistes qui nuisent au commerce multilatéral.
    Dans le contexte actuel, le gouvernement chinois devrait abaisser sa
prévision de croissance pour l'an prochain entre 6% et 6,5%, estiment ainsi
plusieurs conseillers de Pékin.
    Le président Xi Jinping doit prononcer un discours mardi à Pékin à
l'occasion du 40e anniversaire de l'ouverture de l'économie du pays, ont déclaré
des sources diplomatiques à Reuters.      
    
    VALEURS 
    Le "profit warning" du britannique Asos lui a coûté très cher et a
fait des dégâts sur d'autres valeurs de la distribution. Le titre Asos a
lui-mêle a dégringolé de 37,55%, pesant sur l'ensemble du secteur de la
distribution (-2,70%), la plus forte perte sectorielle de la journée.
 
    Les concurrents d'Asos Zalando et Boohoo ont perdu 11,4%
et 13,7% respectivement, l'allemand accusant la plus lourde chute de l'indice
Stoxx 600.
    Dans le même secteur, le suédois H&M a reculé de 8,5% après avoir
fait état d'une hausse moins forte que prévu de ses ventes au quatrième
trimestre.  
    A Paris, Ingenico finit sur une perte de 7,4% après avoir décidé
de ne pas donner suite aux marques d'intérêt dont le groupe a fait l'objet,
notamment celle de Natixis (-2,51%), préférant se concentrer sur
l'amélioration en interne de la performance.
    Sopra Steria a subi le choc d'un abaissement de recommandation de
la part de Morgan Stanley, de "pondération en ligne" à "sous-pondérer". L'action
perd 11,4%, deuxième recul de l'indice Stoxx 600.
    
    A WALL STREET 
    Wall Street restait dans le rouge à la mi-journée mais réduisait ses pertes,
le Nasdaq oscillant même autour de l'équilibre. 
    Aux soucis partagés également par les intervenants sur les perspectives de
croissance s'est ajouté un recul des valeurs de la santé après qu'un juge a
déclaré vendredi que l'Obamacare, la loi visant à assurer une assurance maladie
à tous les Américains, était inconstitutionnel.
    "Si le Père Noël ne se manifeste pas très bientôt, Wall Street pourrait
terminer l'année en territoire négatif", écrivent les analystes de Rabobank. 
    Le Nasdaq est le seul des trois grands indices de Wall Street à être dans le
vert sur l'ensemble de l'année, et de justesse (-0,15%), alors que le Dow et le
S&P-500 accusent un recul compris entre 2% et 3%.
    L'indice S&P de la santé perd 0,52%, mais ce n'était pas la plus
forte perte sectorielle du jour. Ceux des "utilities" et de
l'immobilier cédaient 1,32% et 1,35% respectivement. 
    
    LES INDICATEURS DU JOUR
    En Europe, l'inflation dans la zone euro a ralenti plus fortement
qu'initialement estimé au mois de novembre, se retrouvant tout juste à
l'objectif de la Banque centrale européenne (BCE).     
    L'excédent commercial de la zone euro a diminué en octobre pour revenir à 14
milliards d'euros, contre 17,8 milliards un an auparavant.
    Aux Etats-Unis, l'activité manufacturière dans la région de New York s'est
notablement dégradée en décembre, et bien plus que prévu, montre l'enquête
mensuelle de la Réserve fédérale régionale. 
    L'indice de confiance des professionnels du secteur de l'immobilier a
rétrogradé en décembre à son niveau le plus bas depuis mai 2015, selon l'enquête
de la fédération professionnelle NAHB.
    
    CHANGES
    Le dollar se tasse, marquant une pause dans l'attente de la décision de la
Réserve fédérale après avoir bénéficié la semaine passée d'achats de précaution.
  Face à un panier de devises de référence, il perd 0,28% à 97,170, non
loin du pic de 19 mois de 97,711 inscrit la semaine passée.
    L'euro, qui avait touché la semaine dernière un plus bas de 1,1270 dollar,
en profite pour reprendre un peu de terrain, gagnant 0,27% à 1,1338 dollar
.
    La livre reprend 0,13% à 1,2598 dollar, au-dessus du plus bas de 20
mois de 1,2477 de mercredi dernier. 
    S'exprimant devant les parlementaires britanniques pour la première fois
depuis son retour de Bruxelles, Theresa May a annoncé que le vote sur le projet
d'accord de Brexit se déroulerait dans la semaine du 14 janvier.
        
    TAUX
    L'écart de rendement entre les papiers à 10 ans italien et allemand s'est à
nouveau réduit, les intervenants pensant que Rome parviendra à un compromis avec
Bruxelles sur son budget de 2019.
    Le dialogue se poursuit entre la Commission européenne et l'Italie sur le
projet de budget amendé préparé par le gouvernement italien, a déclaré lundi un
porte-parole de l'exécutif européen.
    Le spread Italie-Allemagne est de 270,4 points de base (pdb)
contre 273,7 pdb vendredi.
    Les emprunts français souffrent pour leur part des retombées d'une nouvelle
journée d'action des Gilets jaunes samedi à Paris. Le rendement de l'OAT à 10
ans est monté à 0,735% contre 0,710% vendredi.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont en baisse prononcée, les craintes relatives à la
croissance mondiale, dont dépend la demande d'hydrocarbures, jouant aussi sur ce
marché.
    En outre, les données provenant du terminal pétrolier de Cushing, dans
l'Oklahoma, montrent que les stocks y ont augmenté plus que prévu, de plus d'un
million de barils entre le 11 et le 14 décembre.
    Ces signes d'une nouvelle hausse de la production pétrolière américaine
l'emportent aux yeux du marché sur l'accord de la réduction de la production
passé par l'Opep et ses alliés ce mois-ci.
    
    A SUIVRE MARDI 18 DÉCEMBRE : 
    Première journée de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale
américaine, qui se conclura mercredi.
    Parution, à 09h00 GMT, de l'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne
en décembre.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1357,82  -13,72   -1,00%   -11,23         
                                            %       
 Eurostoxx 50    3063,65  -28,95   -0,94%   -12,57         
                                            %       
 CAC 40          4799,87  -53,83   -1,11%   -9,65%         
 Dax 30          10772,2  -93,57   -0,86%   -16,61         
                 0                          %       
 FTSE            6773,24  -71,93   -1,05%   -11,90         
                                            %       
 SMI             8602,61  -111,07  -1,27%   -8,31%         
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       24050,6  -49,89   -0,21%   -2,70%         
                 2                                  
 S&P-500         2595,80  -4,15    -0,16%   -2,91%         
                                                    
 Nasdaq          6903,58  -7,09    -0,10%   +0,00%         
 Nasdaq 100      6589,80  -5,17    -0,08%   +3,02%         
                                                    
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1337   1,1307   +0,27%   -5,49%         
                                                    
 Dlr/Yen         112,93   113,37   -0,39%   +0,23%         
 Euro/Yen        128,05   128,16   -0,09%   -5,27%         
                                                    
 Dlr/CHF         0,9933   0,9976   -0,43%   +1,95%         
 Euro/CHF        1,1264   1,1280   -0,14%   -3,64%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,2596   1,2583   +0,10%   -6,78%         
 Indice $        97,1920  97,4430  -0,26%   -4,91%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1243,00  1238,12  +0,39%   +7,95%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              163,18   -0,02                   
                                                    
 Bund 10 ans              0,25     -0,00                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,61    -0,00                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,74     -0,00    +48,16         
                                                    
 Treasury 10              2,87     -0,02                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           2,71     -0,02                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   49,95    51,20    -1,25    -2,44%  -7,31%
                                                    
 Brent           59,56    60,28    -0,72    -1,19%  +4,95%
                                                           
 
 (Wilfrid Exbrayat, édité par Marc Angrand)
  
 
 
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