December 11, 2018 / 6:48 AM / in 6 months

POINT MARCHÉS-Rebond en vue en Europe, Chine et USA se parlent sur le commerce (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture des marchés chinois, ouverture
du marché obligataire en Europe)
    * Les indices européens devraient effacer une partie des pertes subies lundi
    * Wall Street a fini dans le vert une séance irrégulière
    * Tokyo a clôturé en baisse, les marchés chinois en hausse
    * Le sterling toujours affaibli par l'incertitude sur le Brexit 
    * Le pétrole irrégulier, les exportations libyennes interrompues

    par Marc Angrand
    PARIS, 11 décembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont attendues en hausse
mardi à l'ouverture après la clôture positive de Wall Street et la confirmation par la Chine de
la poursuite des discussions avec les Etats-Unis sur le commerce international, même si les
foyers d'incertitude restent nombreux.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une hausse de 0,97% pour le CAC 40 à
Paris, de 1,2% pour le Dax à Francfort, de 0,65% pour le FTSE 100 à Londres et
de 1,03% pour le Stoxx 600. Ils ont perdu lundi entre 0,83% pour le FTSE 100 et 1,87%
pour le Stoxx 600, qui a touché un plus bas de deux ans.
    Le ministère chinois du Commerce a annoncé mardi que le vice-Premier ministre Liu He
s'étaitentretenu mardi par téléphone avec le secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, et
le représentant au Commerce, Robert Lighthizer, en vue de la prochaine session de négociations
bilatérales.
    Le fait que le dialogue ne soit pas interrompu ne suffit toutefois pas à rassurer pleinement
les investisseurs, désormais habitués aux rebondissements de ce dossier. 
    "N'oublions pas que ce n'est pas la première fois que ces négociations en coulisses servent
de carotte pour les marchés", explique ainsi Stephen Innes, responsable du trading
Asie-Pacifique chez OANDA. "Et même si ce point-là est un fait positif important dans le
contexte général, on est encore loin d'avoir évité la guerre commerciale."
    Au-delà du commerce, les facteurs d'incertitude de nature à nourrir la volatilité des
marchés ne manquent pas, du Brexit aux signes multiples de ralentissement de la croissance
mondiale en passant par les interrogations sur la politique monétaire des grandes banques
centrales. 
    On surveillera donc avec attention les chiffres mensuels du marché britannique du travail à
09h30 GMT et, une demi-heure plus tard, l'indice ZEW du sentiment des investisseurs en
Allemagne, ainsi que les discussions que Theresa May, la Première ministre britannique, doit
avoir dans la journée avec des responsables de l'UE. 
    LES VALEURS A SUIVRE :
    
    A WALL STREET 
    La remontée des cours des grandes valeurs technologiques a permis aux grands indices
américains de finir en légère hausse lundi après avoir passé la majeure partie de la séance dans
le rouge.
    L'indice Dow Jones a gagné 34,31 points (0,14%) à 24.423,26, le S&P-500, plus
large, a pris 4,64 points (0,18%) à 2.637,72 et le Nasdaq Composite a avancé de 51,27
points (0,74%) à 7.020,52.  Mais le S&P et le Dow ont touché des creux de respectivement huit et
sept mois dans les premiers échanges.
    La plus forte hausse sectorielle a été pour l'indice technologique du S&P
(+1,43%), alors que celui des banques accusait en clôture un repli de 2,33%,
conséquence du regain d'incertitude sur le Brexit après le report du vote à la Chambre des
communes sur le projet d'accord conclu par le gouvernement May avec l'Union européenne

    Le S&P des banques est officiellement en "bear market" avec un recul de 21% sur son pic du
premier février. Si le S&P lui-même n'est pas en "bear market", soit un repli de 20% ou plus par
rapport au dernier pic sur un an, 237 de ses composants (47%) le sont déjà.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en baisse de 0,34%, les incertitudes sur la croissance mondiale,
le Brexit et les relations commerciales entre le Japon et les Etats-Unis l'ayant emporté sur
l'annonce par la Chine de la poursuite des discussions avec les Etats-Unis sur les barrières
douanières. 
    L'indice Nikkei a fini à 21.148,02 points, son plus bas niveau de clôture depuis
mars, et le Topix, plus large, a cédé 0,91% à 1.575,31, au plus bas en clôture depuis
mai 2017.
    En Chine, les marchés actions ont connu eux aussi une séance irrégulière mais celle-ci s'est
achevée dans le vert, l'indice SSE Composite de Shanghai gagnant 0,37% en clôture. 
    Si l'annonce des entretiens téléphoniques entre responsables chinois et américains sur le
commerce sont de nature à rassurer, les doutes persistent sur l'impact de l'incarcération au
Canada d'une dirigeante du groupe Huawei          et d'autre part sur la capacité des autorités
chinoises à éviter un atterrissage brutal de l'économie du pays. 
    
    CHANGES 
    La livre sterling rebondit très timidement après être tombée lundi à son plus bas niveau
depuis 20 mois face au dollar en réaction au report du vote clé des députés britanniques sur le
Brexit, qui a ravivé les craintes d'un Brexit "dur" avec à la clé de graves répercussions sur
l'économie. 
    En légère hausse face au billet vert à 1,2565 contre un plus bas de 1,2507, la livre
est quasi stable contre l'euro, autour de 90,40 pence. 
    La monnaie unique est parallèlement en hausse de 0,15% face au dollar à 1,1373. 
    L'indice dollar, qui mesure les fluctuations de la monnaie américaine face à un panier de
devises de référence, recule de 0,1%, effaçant une partie de ses gains de la veille
(+0,73%).
    
    TAUX
    Si les rendements des emprunts d'Etat américains sont légèrement remontés lundi, à près de
2,86% pour le deux ans, le marché reste tiraillé entre les doutes sur le Brexit, les signes de
ralentissement de la croissance aux Etats-Unis et les interrogations sur la politique de taux
d'intérêt de la Réserve fédérale en 2019.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans a débuté la journée en hausse
à 0,26%. L'écart avec le dix ans français est stable, autour de 46 points de base, après
l'annonce par le président Emmanuel Macron de mesures chiffrées entre huit et 10 milliards
d'euros pour répondre à la crise des "Gilets jaunes".
    
    PÉTROLE 
    L'annonce de l'arrêt des exportations de la production du champ libyen d'El Sharara, dont
une milice locale a pris le contrôle ce week-end, n'assure qu'un soutien limité aux cours du
brut, pénalisés par la perspective d'un ralentissement de la croissance de la demande mondiale
dans les mois à venir. 
    Le Brent reste sous le seuil des 60 dollars le baril et le brut léger américain
(West Texas Intermediate, WTI) oscille autour de 51 dollars. 
    Signe de défiance des investisseurs vis-à-vis du marché pétrolier, les positions longues sur
le brut sont tombées à leur plus bas niveau depuis plus de deux ans lors de la semaine au 4
décembre selon les chiffres de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 11 DÉCEMBRE:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 GB      09h30  Demandeurs d'emploi            novembre                   20,2k
                Taux de chômage                              4,1%          4,1%
                Salaires                                    +3%           +3%
 DE      10h00  Indice ZEW du sentiment des    décembre    -25,0         -24,1
                investisseurs                                            
 US      13h30  Prix à la production           novembre     +0,0%         +0,6%
                - sur un an                                 +2,5%         +2,4%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                    
 ASIATIQUES                                          
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Nikkei-225  21148,02  -71,48    -0,34%    -7,10%            
                                                     
 Topix       1575,31   -14,50    -0,91%    -13,33%           
                                                     
 Hong Kong   25814,51  +62,13    +0,24%    -13,72%           
                                                     
 Taiwan      9707,04   +59,50    +0,62%    -9,37%            
                                                     
 Séoul       2052,97   -0,82     -0,04%    -16,80%           
                                                     
 Singapour   3060,51   -11,93    -0,39%    -10,06%           
                                                     
 Shanghaï    2594,09   +9,51     +0,37%    -21,56%           
                                                     
 Sydney      5575,90   +23,40    +0,42%    -8,07%            
                                                     
 La clôture à Tokyo :                                        
                                                     
                                                             
  WALL                                                       
 STREET                                              
  La clôture                                                 
 précédente :                                        
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Dow Jones   24423,26  +34,31    +0,14%    -1,20%            
                                                     
 S&P-500     2637,72   +4,64     +0,18%    -1,34%            
                                                     
 Nasdaq      7020,52   +51,27    +0,74%    +1,70%            
                                                     
 Nasdaq 100  6682,74   +69,47    +1,05%    +4,48%            
                                                     
                                                             
  Détail de la séance à Wall                                 
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                           
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                             
  MARCHES                                                    
 EUROPEENS                                           
 Les futures sur le CAC 40          et                       
 sur l'EuroStoxx50                                   
                                                             
  Les valeurs à suivre à Paris                               
 et en Europe :                                      
  La séance                                                  
 précédente :                                        
 Indices     Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Eurofirst   1338,89   -23,63    -1,73%    -12,47%           
 300                                                 
                                                     
 Eurostoxx   3016,99   -41,54    -1,36%    -13,90%           
 50                                                  
 <.STOXX50E                                          
 >                                                   
 CAC 40      4742,38   -70,75    -1,47%    -10,73%           
                                                     
 Dax 30      10622,07  -166,02   -1,54%    -17,77%           
                                                     
 FTSE        6721,54   -56,57    -0,83%    -12,57%           
                                                     
 SMI         8551,02   -190,01   -2,17%    -8,86%            
                                                     
                                                             
  CHANGES                                                    
             Cours     Veille    Var. %    YTD               
 Euro/Dlr    1,1373    1,1355    +0,16%    -5,19%            
                                                     
 Dlr/Yen     113,12    113,33    -0,19%    +0,39%            
                                                     
 Euro/Yen    128,66    128,70    -0,03%    -4,82%            
                                                     
 Dlr/CHF     0,9889    0,9903    -0,14%    +1,50%            
                                                     
 Euro/CHF    1,1248    1,1247    +0,01%    -3,77%            
                                                     
 Stg/Dlr     1,2574    1,2559    +0,12%    -6,95%            
                                                     
 Indice $    97,1020   97,2190   -0,12%    -5,00%            
                                                     
                                                             
  TAUX                                                       
                       Dernier   Var.      Spread/Bund
                                               (pts)
                                                             
 Bund 10 ans           0,2590    +0,0190                     
                                                     
 Bund 2 ans            -0,5670   +0,0120                     
                                                     
 OAT 10 ans            0,7124    +0,0210   +45,34            
 <FR10YT=RR                                          
 >                                                   
 Treasury 10 ans       2,8664    +0,0100                     
                                                     
 Treasury 2 ans        2,7374    +0,0100                     
                                                     
                                                             
                                                             
  PETROLE                                                    
 (en         Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
 dollars)              t                             
 Brut léger  50,98     51,00     -0,02     -0,04%    -5,40%
 US                                                  
 Brent       59,97     59,97     +0,00     +0,00%    +5,67%
                                                     
                                                             
 
 (Avec Swati Pandey à Sydney; édité par Véronique Tison)
  
 
 
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