December 3, 2018 / 3:25 PM / 16 days ago

Italie-Le Trésor envisage des rachats ou des échanges de dettes

MILAN, 3 décembre (Reuters) - Le Trésor italien envisage d’échanger ou de racheter des titres de la dette publique d’ici la fin de cette année afin de réduire le montant de dettes arrivant à échéance sur certains mois de l’année prochaine, ont dit lundi deux sources au fait du dossier.

Rome doit lever environ 400 milliards d’euros en 2019 pour refinancer des dettes arrivant à maturité et faire face à ses besoins de financement alors que la Banque centrale européenne (BCE) doit mettre fin à la fin du mois à son programme d’achats nets d’actifs.

Les montants à refinancer atteindront les 20 milliards d’euros sur les mois de février, mars, mai et octobre et culmineront à plus de 40 milliards d’euros en septembre.

“Le Trésor prépare une initiative pour lisser les arrivées à maturité en 2019 alors que la volatilité sur le marché a baissé et que les conditions de marché sur la dette italienne se sont améliorées au cours des dernières séances”, a dit l’une des sources.

“L’Espagne et la France viendront sur le marché plus tard dans la semaine, donc il y a une fenêtre maintenant pour le Trésor italien.”

Les coûts de financement de la dette italienne sont tombés à un plus bas d’un peu plus de deux mois lundi après des informations de presse faisant état de négociations entre Rome et la Commission européenne sur une réduction du déficit budgétaire en 2019 à 2% du produit intérieur brut voire en dessous.

Sur les mois de novembre et décembre 2017, le Trésor italien avait procédé à six opérations d’échange ou de rachat de dettes. Rome a déjà procédé à trois opérations d’échange de dettes cette année, une en avril et deux en octobre.

La deuxième source a dit s’attendre plutôt à des rachats qu’à des échanges d’ici la fin de l’année.

“Je m’attends à ce que le Trésor concentre ses opérations sur les mois de 2019 où les arrivées à maturité atteindront un point haut”, a-t-elle ajouté.

Le Trésor italien n’a pas souhaité faire de commentaires.

Elvira Polina et Giulio Piovaccari, Marc Joanny pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat

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