December 3, 2018 / 9:49 AM / in 12 days

POINT MARCHÉS-Actions et pétrole bondissent après la trêve commerciale

    * Washington et Pékin ont conclu une trêve commerciale pour 90 jours
    * Les indices européens gagnent autour de 2%
    * Ressources de base, auto et tech recherchées
    * Les futures US grimpent, les Bourses chinoises ont bondi
    * Le pétrole prend 4%, le dollar baisse

    par Blandine Henault
    PARIS, 3 décembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
en forte hausse lundi dans un climat d'enthousiasme général après la trêve
commerciale conclue entre Pékin et Washington qui dope l'ensemble des actifs
risqués, dont les matières premières. 
    À Paris, l'indice CAC 40 bondit de 1,85% à 5.096,30 points dans la
matinée. À Francfort, le Dax s'adjuge 2,46% et à Londres, le FTSE
 grimpe de 2,04%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro est en hausse de 1,94%, le
FTSEurofirst 300 de 1,82% et le Stoxx 600 de 1,71%.
    La Chine et les Etats-Unis se sont engagés à ne pas imposer de nouveaux
droits de douane sur les importations et à trouver un accord sur le commerce
d'ici à 90 jours, a annoncé samedi soir la Maison Blanche après la rencontre
entre Donald Trump et Xi Jinping en marge du G20 à Buenos Aires. 
    Donald Trump a notamment accepté de maintenir à 10% les droits de douane sur
quelque 200 milliards de dollars de produits importés chinois et de ne pas les
porter à 25% au 1er janvier. De son côté, la Chine a accepté d'acheter "un très
grand nombre" de produits agricoles, énergétiques et industriels ainsi que
d'autres produits américains pour réduire le déficit commercial entre les deux
pays.
    Si dans trois mois, aucun accord n'est trouvé avec Pékin sur des sujets
comme les transferts de technologie, la propriété intellectuelle, l'espionnage
informatique, les barrières non tarifaires ou l'agriculture, le taux sera relevé
à 25%.
    "Une certaine accalmie entre les deux puissances constituait selon nous le
dernier obstacle à un rallye de fin d'année. La réaction ce matin le prouve avec
des mouvements assez nets en Asie mais aussi sur les indices européens et
futures US", observe Andrea Tueni, analyste marchés chez Saxo Banque. 

    Le Dax 30 allemand évolue à plus de 11.500 points et s'approche de sa
moyenne mobile à 50 jours qu'il n'a pas touchée depuis la fin septembre. "Un
franchissement de ce niveau, autour de 11.600 points, serait un gros signal
acheteur", pointe Neil Wilson, chez Markets.com. 
    En dépit de l'optimisme affiché par les marchés, certains intervenants
restent toutefois plus prudents. nous pensons que la rivalité entre les
Etats-Unis et la Chine ne sera pas surmontée facilement, notamment sur les
questions de la propriété intellectuelle et de l'accès aux marchés. 
    "Nous pensons que la rivalité entre les Etats-Unis et la Chine ne sera pas
facilement surmontée, en particulier sur les questions de propriété
intellectuelle et d'accès au marché. Une rupture des discussions reste un risque
pour les marchés et l'économie mondiale", prévient Mark Haefele chez UBS.
    
    VALEURS
    Les secteurs les plus sensibles aux questions commerciales sont largement
plébiscités : l'indice Stoxx des ressources de base grimpe de 4,91%,
celui de l'automobile bondit de 4,18% et celui de la technologie
avance de 3,06%. 
    A Paris, STMicroelectronics (+7,11%), ArcelorMittal (+7,1%)
et Valeo (+6,58%) figurent parmi les plus fortes hausses du CAC 40,
suivis de près par le luxe avec Kering (+5,67%) et LVMH
(+5,6%).
    Les valeurs automobiles profitent en outre de l'annonce par Donald Trump que
la Chine allait "abaisser et lever" ses droits de douane sur les importations
d'automobiles américaines, frappées actuellement par des taxes douanières de
40%. 
    Les constructeurs automobiles allemands se distinguent particulièrement :
BMW grimpe de 6,33%, Daimler de 6,57% et Volkswagen
 de 4,16%.
    Parmi les rares baisses notables du jour, le britannique RPC, numéro
un européen des emballages plastiques, recule de 6,64%, après avoir annoncé
avoir mis un terme aux discussions avec Bain Capital en vue de son rachat par le
fonds d'investissement.
    
    EN ASIE 
    Les Bourses chinoises ont gagné plus de 2% lundi en réaction à la trêve sur
le front du commerce. L'indice SSE composite de Shanghai a pris 2,57% et
le CSI 300 des grandes capitalisations de Chine continentale est monté de
2,78%, ce qui constitue leur plus forte hausse journalière depuis le 2 novembre.
L'indice Hang Seng à Hong Kong a avancé de 2,55%.
    "Le résultat du sommet du G20 apporte un soutien aux actions chinoises, en
particulier les secteurs de la consommation et de la technologie, qui avaient le
plus souffert depuis l'annonce d'une première tranche de droits de douane en
juin", indiquent les stratèges de Société générale. 
    A Tokyo, l'indice Nikkei a terminé en hausse de 1%, à un plus haut depuis le
22 octobre.
    
    A WALL STREET
    Les contrats à terme sur les indices américains signalent une forte
progression à l'ouverture lundi, de l'ordre de 1,8% à 1,9% pour le Dow Jones
 et le S&P 500 et de 2,5% pour le Nasdaq.
    Vendredi, la Bourse de New York avait déjà terminé dans le vert sur des
espoirs d'accord sur le commerce, ce qui a permis au S&P-500 et au Nasdaq
Composite de boucler leur meilleure semaine depuis sept ans. 
    L'indice Dow Jones a progressé de 0,79% pour la dernière séance de la
semaine, le S&P-500 a pris 0,82% et le Nasdaq Composite a avancé de 0,79%.
    Les principaux marchés d'actions américains, New York Stock Exchange et
Nasdaq compris, resteront fermés mercredi en l'honneur de l'ancien président
George H.W. Bush, décédé vendredi à l'âge de 94 ans.
    
    CHANGES
    L'accord commercial temporaire entre Washington et Pékin pèse globalement
sur le dollar qui recule de 0,4% face à un panier de devises de référence.
 L'euro en profite pour revenir à 1,1360 et effacer une grande
partie de ses pertes de vendredi.
    "La réduction des tensions commerciales mondiales porte un deuxième coup
successif au dollar. Cela intervient après le récent changement de ton
accommodant dans la communication de la Fed", pointent les analystes de MUFG, en
référence aux déclarations de Jerome Powell et d'autres responsables de la
banque centrale suggérant un ralentissement à venir du rythme des hausses de
taux.
    Le président de la Fed doit de nouveau s'exprimer mercredi devant la
Commission économique conjointe du Congrès mais cette audition pourrait être
reportée en raison des commémorations prévues pour le décès de l'ancien
président George H.W. Bush.
    La hausse de l'euro a par ailleurs été confortée par la publication
d'indices PMI manufacturiers dans la zone euro ressortis un peu meilleurs
qu'annoncé en première estimation pour le mois de novembre.
    Le yuan chinois progresse quant à lui de 1% face au dollar, pour
revenir à un plus haut d'un mois.
    
    TAUX
    Le regain d'appétit pour le risque éloigne les investisseurs des obligations
souveraines, ce qui fait monter les rendements. Celui des Treasuries à dix ans
 monte de près de trois points de base, autour de 3,04%, après être
tombé brièvement à moins de 3% vendredi.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans, référence pour la zone
euro, avance de plus d'un point de base, autour de 0,32%.
    Ceux des emprunts d'Etat italiens évoluent toutefois en nette baisse à la
faveur d'informations de presse faisant état d'une réunion prévue lundi entre le
président du conseil Giuseppe Conte et ses deux vice-présidents Matteo Salvini
et Luigi Di Maio pour discuter du budget 2019 qui a été retoqué par la
Commission européenne. Selon La Repubblica, le gouvernement pourrait envisager
de réduire l'objectif de déficit public, fixé à 2,4%, autour de 2%.
    L'écart de rendement entre les rendements à dix ans italien et allemand
 se réduit ainsi autour de 285 points de base.
    
    PÉTROLE
    La trêve commerciale entre les Etats-Unis et la Chine favorise un fort
rebond des cours du brut qui ont perdu le mois dernier plus de 20% en raison de
craintes d'un ralentissement de la demande. Les opérateurs de marché continuent
par ailleurs d'anticiper une réduction de la production qui pourrait être
décidée lors de la réunion de l'Opep à Vienne le 6 décembre. 
    Le baril de Brent gagne 4%, à 61,86 dollars, alors qu'il évoluait
vendredi sous les 60 dollars. Celui du brut léger américain (WTI) grimpe
de 4,4%, à 53,20 dollars, après un plus bas à 49,41 touché la semaine dernière. 
    
    MÉTAUX 
    Au même titre que le pétrole, les cours du métaux profitent du regain
d'appétit pour le risque favorisé par la trêve commerciale entre Washington et
Pékin. Le cuivre a gagné plus de 2,5% sur le London Metal Exchange, pour
toucher un plus haut de deux mois. De son côté, le zinc a bondi jusqu'à plus de
6% à Shanghai, sa plus forte hausse en séance depuis juillet, pour
finalement clôturer sur un gain de 3,8%. 
    
     PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 3 DÉCEMBRE:
 PAYS       GMT    INDICATEUR                        PÉRIODE           CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US         15h00  Indice ISM manufacturier          novembre          57,8          56,5
            15h00  Dépenses de construction          octobre           +0,4%          0,0%
                   Ventes automobiles (sur un an)    novembre          17,3 mlns     16,7 mlns
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent afficher un léger décalage)
        
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1435,59   +25,99    +1,84%    -6,14%            
                                                        
 Eurostoxx 50   3233,95   +60,82    +1,92%    -7,71%            
                                                        
 CAC 40         5095,49   +91,57    +1,83%    -4,09%            
                                                        
 Dax 30         11532,59  +275,35   +2,45%    -10,72%           
                                                        
 FTSE           7125,00   +144,76   +2,07%    -7,32%            
 SMI            9148,52   +110,76   +1,23%    -2,49%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     22574,76  +223,70   +1,00%    -0,84%            
                                                        
 Topix          1689,05   +21,60    +1,30%    -7,07%            
 Hong Kong      27182,04  +675,29   +2,55%    -9,15%            
                                                        
 Taiwan         10137,87  +249,84   +2,53%    -5,35%            
                                                        
 Séoul          2131,93   +35,07    +1,67%    -13,60%           
 Singapour      3190,62   +73,01    +2,34%    -6,24%            
                                                        
 Shanghaï       2654,80   +66,61    +2,57%    -19,73%           
                                                        
 Sydney         5771,20   +104,00   +1,84%    -4,85%            
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      25538,46  +199,62   +0,79%    +3,31%            
                                                        
 S&P-500        2760,17   +22,41    +0,82%    +3,24%            
                                                        
 Nasdaq         7330,54   +57,45    +0,79%    +6,19%            
                                                        
 Nasdaq 100     6949,01   +56,61    +0,82%    +8,64%            
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1364    1,1315    +0,43%    -5,27%            
                                                        
 Dlr/Yen        113,43    113,46    -0,03%    +0,67%            
                                                        
 Euro/Yen       128,89    128,45    +0,34%    -4,65%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9974    0,9987    -0,13%    +2,37%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1336    1,1303    +0,29%    -3,02%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,2781    1,2751    +0,24%    -5,40%            
                                                        
 Indice $       96,8590   97,2720   -0,42%    +5,14%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1230,33   1221,88   +0,69%    -5,54%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              161,31    -0,23                       
                                                        
 Bund 10 ans              0,32      +0,01                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,59     +0,01                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,70      +0,01     +37,33            
                                                        
 Treasury 10 ans          3,04      +0,02                       
                                                        
 Treasury 2 ans           2,84      +0,03                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  53,19     50,93     +2,26     +4,44%    -11,97%
                                                        
 Brent          61,86     59,46     +2,40     +4,04%    -7,49%
                                                                
 
 (Édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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