November 20, 2018 / 9:43 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-L'Europe boursière dans le rouge avec les techs et les banques

    * Le Nasdaq a chuté de plus de 3% lundi avec les FANG
    * Le repli s'est propagé en Asie puis en Europe
    * La situation autour de l'Italie et du Brexit inquiète toujours
    * Retour vers les actifs refuges comme les obligations et le dollar

    par Blandine Henault
    PARIS, 20 novembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
en nette baisse mardi, plombées par le compartiment technologique qui souffre
dans la foulée de la chute du segment la veille à Wall Street, tandis que les
valeurs bancaires pâtissent de résultats décevants et des tensions autour de
l'Italie. 
    À Paris, l'indice CAC 40 recule de 0,87% à 4.942,35 points dans la
matinée. À Francfort, le Dax cède 1,04% et à Londres, le FTSE
perd 0,57%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro abandonne 0,87%, le
FTSEurofirst 300 recule de 0,74% et le Stoxx 600 plie de
0,64%.
    Quand les risques politiques ne prédominent pas, les marchés d'actions sont
souvent rattrapés ces dernières semaines par la nervosité entourant les grandes
valeurs technologiques américaines, dont les valorisations extrêmement tendues
les rendent fragiles à toute inquiétude sur les perspectives de croissance de
leurs résultats.
    Apple, la première capitalisation mondiale, a ainsi perdu plus de
20% depuis son pic historique atteint début octobre. 
    "Les FANG sont bel et bien en territoire baissier ('bear market') et ce
n'est pas beau à voir", souligne Neil Wilson, chez Markets.com. "Clairement, les
actions technologiques traversent une phase de réévaluation mais il semble
qu'elles soient vendues comme une seule entité. Un peu comme les marchés
émergents, les FANG sont très différentes les unes des autres et devraient être
évaluées à titre individuel", poursuit-il.
    "A l'orée de la période de Noël, Apple et Amazon pourraient bien en
particulier surprendre positivement".
    Pour l'heure, les contrats à terme sur les indices américains signalent une
nouvelle baisse à l'ouverture de Wall Street, avec un repli de l'ordre de 1%
pour le Nasdaq.
    
    VALEURS 
    En Europe, le compartiment de la technologie recule de 1,71%, avec
des baisses comprises entre 3,5% et 4% pour AMS, Infineon ou
encore STMicrolectrics. 
    Le plus fort repli sectoriel en Europe revient néanmoins aux banques
(-1,8%), grevées par le plongeon du britannique CBYG (-8,69%) qui a
annoncé la mise en place d'un plan d'urgence pour faire face aux incertitudes
liées au Brexit.    
    Le gérant d'actifs suisse Julius Baer chute de 6,29% apès avoir
averti qu'il pourrait ne pas atteindre son objectif en matière de ratio
coûts/revenus cette année.
    Les banques italiennes sont aussi sous pression, à l'instar de Banco BPM
, d'Ubibanca et d'Unicredit qui perdent entre 3,5%
et 6% sur fond de tensions persistantes entre Bruxelles et Rome sur le budget
2019.
    A Paris, Renault recule encore de 3,48%, après avoir perdu plus de
8% la veille, à la suite des accusations de fraude financière dont fait l'objet
le PDG Carlos Ghosn au Japon. Selon des sources proches du dossier, le groupe va
réunir mardi soir son conseil d'administration pour discuter d'un remplacement
temporaire du dirigeant.  
    Dans le contexte global d'aversion au risque, les segments les plus
défensifs sont recherchés, comme les "utilities" (+0,58%), la santé
 (+0,31%) et l'alimentaire et boissons (+0,31%).
    
    A WALL STREET
    L'indice Dow Jones a cédé 1,56% lundi et le S&P-500 a perdu
1,66%. Le Nasdaq Composite a lâché de son côté 3,03%, sa plus forte
baisse en pourcentage sur une séance depuis près d'un mois.
    L'indice sectoriel des FANG a perdu près de 4% et se dirige vers
sa troisième baisse mensuelle consécutive. Parmi elles, Apple a cédé 3,96% après
un article du Wall Street Journal selon lequel le groupe a réduit ses commandes
pour la production des trois modèles d'iPhone lancés en septembre. 
    Facebook (-5,9%) est quant à lui tombé à son plus bas niveau depuis
février 2017.
    L'indice S&P des hautes technologies a reculé de 3,8%.
    
    EN ASIE 
    Le repli des valeurs technologiques américaines s'est propagé en Asie et a
pesé notamment sur la Bourse de Tokyo qui a terminé en baisse de 1,09%.
L'indice nippon a aussi souffert du repli de Nissan (-5,45%) après les
accusations de fraude financière à l'encontre de son président Carlos Ghosn.

    L'indice Kospi à Séoul, fortement pondéré en valeurs "techs", a
reculé de 0,86% et la Bourse de Hong Kong a perdu 2,02%. L'indice CSI 300
 des grandes capitalisations de Chine continentale a chuté de 2,31%.
    
    TAUX
    L'aversion au risque favorise un retour sur le marché obligataire. Le
rendement de l'emprunt d'Etat américain à dix ans, qui avait déjà reculé après
des propos jugés prudents de plusieurs responsables de la Réserve fédérale
(Fed), évolue autour de 3,04%, à un plus bas depuis la fin septembre.

    La tendance est similaire en Europe où le rendement du Bund allemand à dix
ans, référence pour la zone euro, revient sur le seuil de 0,35%.
    En revanche, les taux souverains italiens montent avant la probable
ouverture mercredi par la Commission européenne d'une procédure de sanction
contre l'Italie pour déficit excessif. L'écart de rendement entre le papier à 10
ans italien et son équivalent allemand a dépassé les 335 points de
base (pdb), au plus haut d'un mois.
    Le vice-président du Conseil Luigi di Maio a dit mardi qu'une solution
pouvait être trouvée avec Bruxelles sur le budget 2019 mais qu'il ne fallait pas
toucher à ses principales dispositions.
    
    CHANGES
    Le retour vers les actifs refuges favorise le dollar, pénalisé la veille par
les récents commentaires des responsables de la Fed et le chiffre nettement
inférieur aux attentes de l'indice NAHB du marché immobilier américain.
    L'indice dollar, qui mesure l'évolution du billet vert face à un panier de
devises de référence, regagne 0,15%, s'éloignant d'un plus bas de près de deux
semaines.
    L'euro recule pour sa part vers 1,14 dollar et la livre perd 0,1%
face au billet vert avec les tensions persistantes autour de l'accord sur
le Brexit trouvé entre Londres et Bruxelles mais qui peine à convaincre
outre-Manche.
    La Première ministre britannique Theresa May est en difficulté, et selon le
chef du service politique de la BBC lundi soir, il ne manquerait plus que cinq
lettres pour déclencher un vote de défiance.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont orientés en nette baisse, pénalisés par la
détérioration des perspectives de croissance mondiale et la hausse de la
production pétrolière des Etats-Unis qui contrebalancent les anticipations d'une
réduction de la production par les pays membres de l'Opep. 
    Le baril de Brent a reculé sous 66 dollars et le baril de brut léger
américain (WTI) évolue à moins de 57 dollars.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 20 NOVEMBRE:
 PAYS           GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA            13h30  Mises en chantier              octobre     1,225 mlns    1,201 mlns
                       Permis de construire           octobre     1,267 mlns    1,220 mlns
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent afficher un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1388,98   -10,29    -0,74%    -9,19%            
                                                        
 Eurostoxx 50   3133,96   -26,37    -0,83%    -10,56%           
                                                        
 CAC 40         4944,25   -41,20    -0,83%    -6,93%            
                                                        
 Dax 30         11134,30  -110,24   -0,98%    -13,81%           
                                                        
 FTSE           6961,09   -39,80    -0,57%    -9,45%            
 SMI            8793,50   -19,11    -0,22%    -6,27%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     21583,12  -238,04   -1,09%    -5,19%            
                                                        
 Topix          1625,67   -11,94    -0,73%    -10,56%           
 Hong Kong      25840,34  -531,66   -2,02%    -13,63%           
                                                        
 Taiwan         9743,99   -84,70    -0,86%    -9,03%            
                                                        
 Séoul          2082,58   -17,98    -0,86%    -15,60%           
 Singapour      3026,99   -38,08    -1,24%    -11,05%           
                                                        
 Shanghaï       2645,85   -57,66    -2,13%    -20,00%           
                                                        
 Sydney         5671,80   -21,90    -0,38%    -6,48%            
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      25017,44  -395,78   -1,56%    +1,21%            
                                                        
 S&P-500        2690,73   -45,54    -1,66%    +0,64%            
                                                        
 Nasdaq         7028,48   -219,40   -3,03%    +1,81%            
                                                        
 Nasdaq 100     6642,92   -224,10   -3,26%    +3,85%            
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1432    1,1451    -0,17%    -4,70%            
                                                        
 Dlr/Yen        112,36    112,54    -0,16%    -0,28%            
                                                        
 Euro/Yen       128,51    128,91    -0,31%    -4,93%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9922    0,9935    -0,13%    +1,84%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1343    1,1378    -0,31%    -2,96%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,2839    1,2849    -0,08%    -4,99%            
                                                        
 Indice $       96,2960   96,1930   +0,11%    +4,53%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1224,05   1223,98   +0,01%    -6,02%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              160,82    +0,22                       
                                                        
 Bund 10 ans              0,36      -0,02                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,66     -0,02                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,77      -0,02     +40,97            
                                                        
 Treasury 10 ans          3,05      -0,01                       
                                                        
 Treasury 2 ans           2,79      +0,01                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  56,58     57,20     -0,62     -1,08%    -6,36%
                                                        
 Brent          65,98     66,79     -0,81     -1,21%    -1,33%
                                                                
 
    
    

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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