October 26, 2018 / 4:28 PM / 22 days ago

RPT-POINT MARCHÉS-Le rebond des Bourses européennes a tourné court

 (Répétition avec variations définitives en clôture en Europe)
    26 octobre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé une nouvelle fois
en nette baisse vendredi, alors qu'elles étaient parvenues la veille à conjurer
une correction qui les plombe elles et leurs homologues américaines dans un
contexte d'incertitudes croissantes autour du buget italien, des velléités
protectionnistes nourries par le contentieux commercial sino-américain ou encore
du resserrement monétaire de la Réserve fédérale.
    Un contexte macroéconomique difficile qui n'est pas rattrapé par une
microéconomie qui ferait meilleure figure dans la mesure où des résultats de
poids lourds européens et américains, high techs notamment dans ce dernier cas,
n'ont pas répondu aux attentes.
    Trois éléments pèsent globalement sur les sociétés européennes: hausse des
coûts avec les matières premières et les charges salariales, nouveaux droits de
douane et ralentissement de la croissance en Chine.
    Des analystes inquiets revoient ainsi leurs prévisions de résultats pour
l'indice MSCI Europe à un rythme inégalé depuis février 2016.
    À Paris, le CAC 40 a terminé sur une perte de 1,29% à 4.967,37
points. Le Footsie britannique a cédé 0,92% et le Dax allemand
0,94%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a perdu 0,93%, le FTSEurofirst 300
 0,81% et le Stoxx 600 0,77%.
    Sur l'ensemble de la semaine, le CAC accuse une perte de 2,31%, tandis que
le Stoxx 600 lâche 2,46%. 
    L'indice mondial MSCI, qui suit les actions de 47 pays,
recule de 1,40%. Il est en recul de plus de 14% sur son record de clôture du 26
janvier.
    "Les espoirs pour les résultats des sociétés américaines sont très élevés,
donc, à chaques fois qu'ils ne sont pas exaucés, la punition est sévère", dit
Miraji Otman (BayernLB), faisant référence à la déception causée par les
résultats trimestriels d'Alphabet et d'Amazon publiés la
veille. 
    "On est habitué à de gros chiffres, 18% de croissance du chiffre d'affaires,
25%, etc... Les valorisations sont devenues vraiment ambitieuses", ajoute-t-il. 
  
    
    VALEURS 
    Les grands indices sectoriels européens sont tous dans le rouge. Parmi eux,
celui de l'automobile perd près de 1%, plombé par la chute de Valeo
, lanterne rouge et de loin des indices CAC 40 et Stoxx 600 avec un
décrochage de 21,02%.
    L'équipementier a lancé un nouvel avertissement sur ses prévisions 2018 à
cause des perturbations provoquées dans la production des constructeurs par les
nouvelles normes d'homologation WLTP et du ralentissement brutal du marché
automobile chinois, dont l'impact risque de perdurer sur la fin de l'année.

    
    
    A WALL STREET 
    Les indices boursiers américains suivent la même tendance qu'en Europe, en
particulier le Nasdaq, plombé par Alphabet et surtout Amazon
, au lendemain de la publication de résultats jugés décevants de la part
du géant du commerce en ligne et du moteur de recherche sur internet. 
    Vedettes de Wall Street ces dernières années, les valeurs technologiques
souffrent déjà depuis le début du mois de la volatilité sur les marchés actions,
certains investisseurs redoutant la fin d'un cycle haussier de dix ans.
    Amazon perd 2,8% et Alphabet 3,11% une demi-heure à peu près après la
clôture des places européennes.    
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Ils offrent une image contrastée de la situation économique, tant en Europe
qu'aux Etats-Unis.
    La croissance de l'économie des Etats-Unis a ralenti moins que prévu au
troisième trimestre, la baisse des exportations de soja liée aux droits de
douane ayant été en partie compensée par des dépenses de consommation au plus
haut depuis près de quatre ans et par un bond des investissements dans les
stocks.     
    Si le moral des ménages allemands reste stable à l'approche du mois de
novembre et leur propension à consommer a encore augmenté, leurs anticipations
sur l'économie et sur leur revenu se dégradent, tandis que le moral des ménages
américain s'est lui un peu altéré ce mois-ci et que celui des ménages français
s'est à peine amélioré.
    En France encore, les prix à la production ont augmenté de 0,3% en
septembre, ralentissant légèrement après une hausse révisée à 0,4% en août.
    
    
    CHANGES
    Le dollar a inscrit un pic de deux mois de 96,860 contre une panier de
devises de référence, en réaction au ralentissement moins notable que
prévu du PIB américain au troisième trimestre. 
    Mais il cédait 0,17% à mi-séance.
    Le PIB a crû de 3,5% annualisés mais le protectionnisme du président Donald
Trump a retranché 1,8 point à la croissance, observe Greg Anderson (BMO Capital
Markets). 
    L'échange d'amabilités douanières entre Washington et Pékin a bénéficié au
dollar, qui recouvre son statut de monnaie refuge en période de volatilité et de
turbulences géopolitiques. Le marché prend également pour hypothèse que
l'économie américaine sera moins touchée que ses partenaires commerciaux par une
guerre commerciale, ce qui à son tour soutient le dollar.
    Cela étant, un dollar fort renchérit les exportations. Mais il diminue aussi
le coût des importations et la résultante tend à être neutre.
    Le yen et le franc suisse sont aussi deux monnaies refuges
recherchées en période troublée, tandis que l'euro lui est tombé à un plus bas
de 10 semaines de 1,133 dollar, le président de la BCE Mario Draghi ayant
du mal à convaincre les cambistes que la Banque centrale européenne pourra
normaliser sa politique monétaire suivant le calendrier prévu.
    L'euro s'est toutefois repris et prenait 0,07% à 1,1382 dollar.      
    
    TAUX
    Le rendement de l'emprunt à 10 ans allemand a touché un plus bas
de sept semaines de 0,343%, en raison des interrogations sur le budget italien
et des résultats décevants des géants américains de la technologie qui
conduisent les investisseurs vers des actifs plus sûrs.
    Le rendement est par la suite remonté à 0,359%, en recul sur le taux de
0,40% de la veille.
    Les rendements de la zone euro tutoyaient déjà des niveaux planchers jeudi,
après que Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne (BCE), eut
admis qu'il y avait une perte d'élan de la croissance et bien des incertitudes
pour l'avenir.
    Après la réunion de la BCE, le marché monétaire a repoussé à décembre 2019,
au lieu d'octobre, son anticipation d'une hausse de taux de 10 points de base.
    Le rendement à 10 ans américain fléchit encore à 3,0774% contre
3,136% jeudi soir. Il avait touché mercredi un plus bas de trois semaines de
3,09%.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut reculent et s'acheminent vers leur troisième semaine
consécutive de baisse après les déclarations du gouverneur saoudien à l'Opep,
qui estime que le marché du pétrole pourrait basculer vers une offre
excédentaire au quatrième trimestre de l'année en raison de la hausse des stocks
et du ralentissement de la demande.
    Le Brent de mer du Nord a touché un plus bas de 75,77 dollars le
baril et est bien parti pour une perte hebdomadaire de plus de 4%. Il a perdu
plus de 10 dollars en trois semaines.
    La perte hebdomadaire du brut léger américain (WTI) tournerait elle
autour de 4%. 
    
    
    A SUIVRE LE 29 OCTOBRE : 
    Le gouvernement britannique présente son projet de budget.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1380,33  -17,71   -1,27%   -9,76%         
                                                    
 Eurostoxx 50    3134,89  -29,51   -0,93%   -10,53         
                                            %       
 CAC 40          4967,37  -64,93   -1,29%   -6,50%         
 Dax 30          11200,6  -106,50  -0,94%   -13,29         
                 2                          %       
 FTSE            6939,56  -64,54   -0,92%   -9,73%         
 SMI             8665,80  -40,60   -0,47%   -7,63%         
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       24730,3  -254,19  -1,02%   +0,05%         
                 6                                  
 S&P-500         2668,44  -37,13   -1,37%   -0,19%         
                                                    
 Nasdaq          7189,56  -128,78  -1,76%   +4,15%         
 Nasdaq 100      6881,76  -134,63  -1,92%   +7,59%         
                                                    
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1407   1,1374   +0,29%   -4,91%         
                                                    
 Dlr/Yen         111,73   112,40   -0,60%   -0,84%         
 Euro/Yen        127,45   127,86   -0,32%   -5,72%         
                                                    
 Dlr/CHF         0,9976   0,9995   -0,19%   +2,39%         
 Euro/CHF        1,1379   1,1368   +0,10%   -2,65%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,2835   1,2815   +0,16%   -5,01%         
 Indice $        96,3340  96,6790  -0,36%   -5,75%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1237,91  1231,60  +0,51%   +7,51%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              160,58   +0,42                   
                                                    
 Bund 10 ans              0,36     +0,01                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,66    +0,01                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,74     +0,00    +37,77         
                                                    
 Treasury 10              3,08     -0,06                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           2,81     -0,05                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   67,47    67,33    +0,14    +0,21%  +25,20%
                                                    
 Brent           77,29    76,89    +0,40    +0,52%  +36,19%
                                                           
 
    
    

 (Édité par Marc Joanny)
  
 
 
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below